ໄພພິບັດຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່ອາດຈະເກີດຂຶ້ນ: ການເດີມພັນທາງເລືອກທີ່ມີຄວາມສ່ຽງເຮັດໃຫ້ Wall Street ຢູ່ໃນຂອບ

ບາງຄົນໃນ Wall Street ມີຄວາມກັງວົນວ່າຄວາມນິຍົມເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ 0DTEs ກໍາລັງເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດສະຫະລັດມີຄວາມຜັນຜວນແລະມີຄວາມອ່ອນແອຫຼາຍຂຶ້ນຍ້ອນວ່າອັດຕາການປ່ຽນແປງປະຈໍາວັນໃນດັດຊະນີຫຼັກຊັບຂອງແຫຼວທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ, ເຊັ່ນ S&P 500.
SPX,
1.38​-%,
ກາຍເປັນເລື້ອຍໆ.

ບາງຄົນກໍ່ມີຄວາມກັງວົນວ່າພວກເຂົາສາມາດປະກອບສ່ວນເຂົ້າໃນການລະເບີດທີ່ບໍ່ສະຖຽນລະພາບໂດຍມີຜົນສະທ້ອນທີ່ກວ້າງຂວາງຕໍ່ຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງຕະຫຼາດ.

ປະລິມານການຊື້ຂາຍເພີ່ມຂຶ້ນໃນຂະນະທີ່ຕະຫຼາດຫຼຸດລົງ

ທາງເລືອກການໂທແມ່ນອະນຸພັນທີ່ອະນຸຍາດໃຫ້ຜູ້ໃຊ້ສາມາດຊື້ຊັບສິນທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນໃນລາຄາທີ່ແນ່ນອນໂດຍວັນທີສະເພາະ; ເອົາທາງເລືອກໃຫ້ຜູ້ໃຊ້ສາມາດຂາຍໃນລາຄາທີ່ແນ່ນອນໂດຍວັນທີສະເພາະ. ລາຄາທາງເລືອກສາມາດເຫັນ swing ໃຫຍ່ຍ້ອນວ່າພວກເຂົາໃກ້ຫມົດອາຍຸ.

ອີງຕາມຂໍ້ມູນທີ່ແບ່ງປັນກັບ MarketWatch ໂດຍ Cboe Global Markets
CBOE,
1.41​-%,
ປະລິມານການຊື້ຂາຍສະເລ່ຍປະຈໍາວັນໃນ S&P 500-linked 0DTEs ເພີ່ມຂຶ້ນໃນປີ 2022 ຍ້ອນວ່າຮຸ້ນຂອງສະຫະລັດເລີ່ມຫຼຸດລົງສູ່ຕະຫຼາດຫມີຈາກລະດັບສູງສຸດທີ່ບັນລຸໄດ້ໃນເດືອນມັງກອນຂອງປີນັ້ນ.

ໃນລະຫວ່າງໄຕມາດທໍາອິດຂອງປີທີ່ຜ່ານມາ, 0DTEs ເປັນຕົວແທນພຽງແຕ່ 22.5% ຂອງປະລິມານການຊື້ຂາຍສະເລ່ຍປະຈໍາວັນໃນ S&P 500 ທາງເລືອກທີ່ຊື້ຂາຍໃນ Cboe. ໃນທ້າຍໄຕມາດທີ່ສີ່, ຕົວເລກດັ່ງກ່າວໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 44%. Paul Woolman, ຫົວຫນ້າຜະລິດຕະພັນດັດຊະນີທຶນທົ່ວໂລກຂອງ CME, ກ່າວວ່າການຊື້ຂາຍໃນ 0DTEs ໄດ້ສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃນຕົ້ນປີ 2023.

ບໍລິສັດ CME Group Inc.
CME,
+ 0.11%
ແລະ Cboe, ເຊິ່ງດໍາເນີນການສອງທາງເລືອກຕົ້ນຕໍໃນການແລກປ່ຽນໃນສະຫະລັດ, ຕອບສະຫນອງຄວາມຕ້ອງການທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໂດຍການສະເຫນີທາງເລືອກທີ່ຫມົດອາຍຸທຸກໆມື້ຂອງອາທິດສໍາລັບບາງດັດຊະນີຫຼັກຊັບແລະ ETFs ທີ່ນິຍົມທີ່ສຸດຂອງສະຫະລັດ. ຜູ້ຕາງຫນ້າສໍາລັບການແລກປ່ຽນທັງສອງກ່າວວ່າພວກເຂົາມີແຜນທີ່ຈະເພີ່ມການຫມົດອາຍຸປະຈໍາວັນສໍາລັບຜະລິດຕະພັນຫຼາຍໃນປີນີ້.

Arianne Adams, ຮອງປະທານອາວຸໂສແລະຫົວຫນ້າຂອງອະນຸພັນແລະການບໍລິການລູກຄ້າທົ່ວໂລກທີ່ Cboe, ກ່າວວ່າລູກຄ້າຂອງການແລກປ່ຽນໄດ້ຊຸກຍູ້ໃຫ້ມີການຫມົດອາຍຸປະຈໍາວັນຫຼາຍຂຶ້ນຍ້ອນວ່າພວກເຂົາອະນຸຍາດໃຫ້ພໍ່ຄ້າ "ມີສິດເທົ່າທຽມ" ແລະ "ຊັດເຈນ."

'ເກັບເງິນຢູ່ຕໍ່ໜ້າເຄື່ອງອົບໄອນ້ຳ'

ເຫດຜົນຫນຶ່ງທີ່ 0DTEs ໄດ້ກາຍເປັນທີ່ນິຍົມຫລາຍແມ່ນວ່າກົນລະຍຸດການຄ້າທີ່ເຮັດວຽກໃນເວລາທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍຢູ່ທີ່ຫຼືຢູ່ໃກ້ກັບສູນພຽງແຕ່ບໍ່ໄດ້ເຮັດອີກຕໍ່ໄປ. ໄລຍະເວລາທີ່ຍາວນານທີ່ເຫັນວ່າຮຸ້ນໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວຈະສູງຂຶ້ນໄດ້ຢຸດເຊົາໃນປີກາຍນີ້, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ການ swings ທໍາມະຊາດຫຼາຍຂຶ້ນໃນທັງສອງທິດທາງ. ດັ່ງນັ້ນພໍ່ຄ້າຊອກຫາວິທີໃຫມ່ເພື່ອລົງທຶນ.

Ernie Varitimos, ພໍ່ຄ້າຜູ້ທີ່ດໍາເນີນການບັນຊີ Twitter ທີ່ອຸທິດຕົນເພື່ອການຊື້ຂາຍ 0DTEs, ບອກ MarketWatch ວ່າມັນເປັນຄວາມສ່ຽງ "ບໍ່ສົມມາດ" ທີ່ດຶງດູດເຂົາໄປຫາພວກເຂົາ.

"ມັນເປັນການຄ້າທີ່ຂ້ອຍສາມາດມີຄວາມສ່ຽງຫນ້ອຍທີ່ສຸດສໍາລັບລາງວັນຂະຫນາດໃຫຍ່," ລາວເວົ້າໃນການສໍາພາດທາງໂທລະສັບ.

ບັນຫາຈາກທັດສະນະການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງແມ່ນວ່າມີສອງດ້ານສະເຫມີກັບການຄ້າ. ເມື່ອພໍ່ຄ້າຄົນຫນຶ່ງຊື້ທາງເລືອກ, ຄົນອື່ນຂາຍ. ຄວາມສ່ຽງສໍາລັບຜູ້ຊື້ແມ່ນ capped ເພາະວ່າ, ທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດ, ທາງເລືອກທີ່ຈະຫມົດອາຍຸບໍ່ມີຄ່າ, ຈໍາກັດການສູນເສຍຂອງຜູ້ຊື້ກັບຄ່າປະກັນໄພທີ່ຈ່າຍ.

ຄວາມສ່ຽງສໍາລັບຜູ້ຂາຍທີ່ບໍ່ໄດ້ຮັບການປົກປ້ອງແມ່ນສູງກວ່າຫຼາຍ. ບຸກຄົນທີ່ຂາຍທາງເລືອກການໂທຈະປະເຊີນກັບການສູນເສຍບໍ່ຈໍາກັດທາງທິດສະດີເນື່ອງຈາກບໍ່ມີຂອບເຂດຈໍາກັດວ່າລາຄາຂອງຊັບສິນທີ່ຕິດພັນສາມາດສູງຂື້ນ, ໃນຂະນະທີ່ຜູ້ທີ່ຂາຍອຸປະກອນອາດຈະເຫັນການສູນເສຍຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຖ້າຜູ້ຊື້ໃຊ້ທາງເລືອກ.

ນີ້ສ້າງບັນຫາການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງທີ່ຮ້າຍແຮງສໍາລັບຜູ້ຜະລິດຕະຫຼາດແລະພໍ່ຄ້າທີ່ຂາຍທາງເລືອກ, ຍ້ອນວ່າຄວາມສ່ຽງທີ່ເປີດເຜີຍຂອງພວກເຂົາ.

Charlie McElligott, ຜູ້ຈັດການຂອງຍຸດທະສາດຊັບສິນຂ້າມຜ່ານແລະອະນຸພັນທຶນທົ່ວໂລກທີ່ Nomura ກ່າວວ່າ "ມັນຄ້າຍຄືກັບການເກັບເງິນຢູ່ທາງຫນ້າຂອງ steamroller," ກ່າວກ່ຽວກັບຄວາມສ່ຽງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການຂາຍທາງເລືອກເຫຼົ່ານີ້. McElligott ໄດ້ຂຽນຢ່າງກວ້າງຂວາງກ່ຽວກັບ 0DTEs ແລະຜົນກະທົບຂອງພວກເຂົາຕໍ່ຕະຫຼາດ.

'Volmageddon 2.0'

ໃນບັນທຶກການຄົ້ນຄວ້າທີ່ຈັດພີມມາໃນວັນພຸດ, Marko Kolanovic ຂອງ JPMorgan, ຫນຶ່ງໃນນັກຍຸດທະສາດດ້ານການຖືຫຸ້ນອັນດັບຫນຶ່ງຂອງທະນາຄານ, ເຕືອນວ່າຄວາມນິຍົມເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ 0DTEs ສາມາດເຮັດໃຫ້ເກີດ "Volmageddon 2.0," ອ້າງອີງເຖິງ ເດືອນກຸມພາ 2018 implosion ຂອງຜະລິດຕະພັນທີ່ເຊື່ອມຕໍ່ການເຫນັງຕີງ esoteric ຫຼາຍອັນ ທີ່ spilled ເຂົ້າໄປໃນຕະຫຼາດກວ້າງ.

ເບິ່ງ: ອີກ 'Volmageddon'? JPMorgan ກາຍເປັນຫລ້າສຸດທີ່ຈະເຕືອນກ່ຽວກັບຍຸດທະສາດທາງເລືອກໄລຍະສັ້ນທີ່ນິຍົມເພີ່ມຂຶ້ນ.

Dow Jones Industrial Average
ດີເຈ,
1.26​-%
ຫຼຸດລົງ 1,175.21 ຈຸດ, ຫຼື 4.6%, ໃນວັນທີ 8 ກຸມພາ 2018. ໃນເວລານັ້ນ, ມັນເປັນຈຸດທີ່ຫຼຸດລົງປະຈໍາວັນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດສໍາລັບ Dow ໃນປະຫວັດສາດ.

ບັນຫາຫນຶ່ງທີ່ Kolanovic, McElligott ແລະອື່ນໆໄດ້ອະທິບາຍວ່າ 0DTEs ແມ່ນ "ໂຄນ" ທີ່ສຸດ - ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າການເຄື່ອນໄຫວຂະຫນາດນ້ອຍໃນ S&P 500 ສາມາດເຮັດໃຫ້ເກີດການເຫນັງຕີງອັນໃຫຍ່ຫຼວງໃນມູນຄ່າຂອງທາງເລືອກເຫຼົ່ານີ້. ພວກເຂົາສາມາດໄປຈາກບໍ່ມີຄ່າໄປຫາຫລາຍພັນໂດລາຕໍ່ສັນຍາໃນສອງສາມນາທີ. Kolanovic ບໍ່ໄດ້ຕອບຄໍາຮ້ອງຂໍຄໍາເຫັນ.

ເນື່ອງຈາກພວກເຂົາໃກ້ຈະສິ້ນສຸດຂອງຊີວິດຂອງພວກເຂົາ, ຮູບແບບການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງແນະນໍາທາງເລືອກເຫຼົ່ານີ້ໂດຍປົກກະຕິມີຄວາມເປັນໄປໄດ້ເລັກນ້ອຍຂອງການຊື້ຂາຍ "ໃນເງິນ" - ຄໍາເວົ້າຂອງພໍ່ຄ້າຫມາຍຄວາມວ່າຊັບສິນທີ່ຕິດພັນແມ່ນສູງກວ່າລາຄາປະທ້ວງໃນກໍລະນີຂອງ ໂທ, ຫຼືຕ່ໍາກວ່າລາຄາປະທ້ວງໃນກໍລະນີຂອງການວາງ.

ນີ້ເຮັດໃຫ້ການເປີດເຜີຍມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຫຼາຍສໍາລັບຜູ້ຜະລິດຕະຫຼາດແລະພໍ່ຄ້າທີ່ຈະປ້ອງກັນ.

ໃນບັນທຶກວັນພຸດຂອງລາວ, Kolanovic ກ່າວວ່າການເປີດເຜີຍປະຈໍາວັນໂດຍສະເລ່ຍທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ 0DTEs ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າ 1 ພັນຕື້ໂດລາ, ແຕ່ຜູ້ຜະລິດຕະຫຼາດມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະກະກຽມພຽງແຕ່ບາງການເດີມພັນເຫຼົ່ານີ້ທີ່ຈະຈ່າຍອອກໃນມື້ໃດກໍ່ຕາມ.

ຜູ້ຜະລິດຕະຫຼາດມີບົດບາດສໍາຄັນໃນການຊ່ວຍໃຫ້ຕະຫຼາດເຮັດວຽກ. ທຸລະກິດຂອງພວກເຂົາແມ່ນສະຫນອງສະພາບຄ່ອງ - ໃນກໍລະນີນີ້, ນັ້ນຫມາຍຄວາມວ່າການເອົາດ້ານກົງກັນຂ້າມຂອງການຄ້າຈາກລູກຄ້າທີ່ກໍາລັງຊອກຫາຊື້ຫຼືຂາຍທາງເລືອກ. ເລື້ອຍໆ, ພວກເຂົາພະຍາຍາມຈໍາກັດການສູນເສຍທີ່ອາດຈະເກີດຂື້ນໂດຍການປົກປ້ອງຄວາມສ່ຽງບາງຢ່າງຂອງພວກເຂົາ, ການຊື້ຫຼືຂາຍຫຼັກຊັບພື້ນຖານຫຼືຫຼັກຊັບ - ດັດຊະນີໃນອະນາຄົດ.

ຄວາມຢ້ານກົວແມ່ນວ່າຖ້າຫາກວ່າຫຼັກຊັບສະຫະລັດປະສົບກັບການເຄື່ອນໄຫວແຫຼມໂດຍສະເພາະແລະບໍ່ຄາດຄິດ, ປະລິມານຂອງທາງເລືອກ 0DTE ການຊື້ຂາຍຢ່າງກະທັນຫັນຂອງເງິນອາດຈະ overwhelm hedges ເຫຼົ່ານີ້, ເຮັດໃຫ້ເກີດ crash flash ຫຼື destabilizing surge ທັນທີທັນໃດ.

"ພວກເຮົາຍັງບໍ່ທັນເຫັນຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານລະບົບທີ່ເກີດຂື້ນໃນຕົວມັນເອງ, ແຕ່ມີຄວາມກັງວົນວ່າຖ້າທ່ານມີການເຄື່ອນໄຫວປະຈໍາວັນໃຫຍ່, ຄືກັບສິ່ງທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນໃນເດືອນມີນາ 2020, ພວກເຮົາກໍ່ບໍ່ຮູ້ວ່າກົນໄກການຕະຫຼາດເປັນແນວໃດ. ປະຕິກິລິຍາ,” Garrett DeSimone, ຫົວຫນ້າການຄົ້ນຄວ້າດ້ານປະລິມານຂອງ OptionMetrics, ເຊິ່ງສະຫນອງຂໍ້ມູນແລະການວິເຄາະກ່ຽວກັບຕະຫຼາດທາງເລືອກ.

ໃຜເປັນຜູ້ຊື້ຂາຍທາງເລືອກ?

ພໍ່ຄ້າສະຖາບັນແມ່ນຜູ້ໃຊ້ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງຜະລິດຕະພັນເຫຼົ່ານີ້. ຂໍ້ມູນຈາກ JPMorgan Chase & Co.
ບໍລິສັດ JPM,
1.38​-%
ສະແດງໃຫ້ເຫັນນັກລົງທຶນຂາຍຍ່ອຍກວມເອົາພຽງແຕ່ 5.6% ຂອງການຊື້ຂາຍໂດຍລວມໃນ 0DTEs.

ເບິ່ງ: Wall Street ກໍາລັງຂັບລົດການເຫນັງຕີງຂອງຮຸ້ນໂດຍ 'YOLO-ing' ເຂົ້າໄປໃນທາງເລືອກໃນຂອບເຂດຂອງການຫມົດອາຍຸ.

ແຕ່ຫຼັກຖານຂອງຜົນກໍາໄລແລະຄວາມຜິດພາດຂອງພໍ່ຄ້າຂະຫນາດນ້ອຍຊື້ແລະສັ້ນ - ຫຼືການເດີມພັນກັບ - 0DTEs ແມ່ນ plastered ທົ່ວ Wall Street Bets, ເວທີ Reddit ທີ່ພໍ່ຄ້າໄປເວົ້າໂອ້ອວດກ່ຽວກັບຜົນກໍາໄລຂອງເຂົາເຈົ້າແລະຊົມເຊີຍການສູນເສຍຂອງເຂົາເຈົ້າ.

ໃນຫນຶ່ງໂພດຈາກກາງເດືອນກຸມພາ, ພໍ່ຄ້າ ໃຊ້ມືຈັບ “Pizza_n_tendies” ແບ່ງປັນພາບຫນ້າຈໍຈາກບັນຊີນາຍຫນ້າຂອງພວກເຂົາສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າພວກເຂົາມີລາຍໄດ້ປະມານ $ 6,000 ພາຍໃນພຽງແຕ່ຫນຶ່ງຊົ່ວໂມງຫຼັງຈາກການວາງເດີມພັນປະມານ $ 3,500 ໃນອາທິດທີ່ຜູກມັດກັບ SPDR S&P 500 ETF,
spy,
1.38​-%
ກອງທຶນແລກປ່ຽນ-ຊື້ຂາຍຮຸ້ນຍອດນິຍົມ.

ກັບໄປໃນເດືອນທັນວາ, ຜູ້ໃຊ້ທີ່ມີ ຊື່ຫນ້າຈໍ "livelearnplay" ແບ່ງປັນພາບຫນ້າຈໍຈາກບັນຊີ Robinhood ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າພວກເຂົາມີລາຍໄດ້ປະມານ $ 100,000 ໃນມື້ດຽວໂດຍໃຊ້ 0DTE ໃສ່ SPY, ເຊິ່ງຕິດຕາມດັດຊະນີ S&P 500. ຄົນອື່ນໄດ້ແບ່ງປັນຫຼັກຖານຂອງ swings ຂະຫນາດໃຫຍ່ໃນມູນຄ່າຂອງຫຼັກຊັບຂອງເຂົາເຈົ້າຍ້ອນວ່າພວກເຂົາດໍາເນີນການຍຸດທະສາດໃນໄລຍະເວລາຂອງອາທິດຫຼືຫຼາຍເດືອນ.

MarketWatch ໄດ້ບັນລຸທັງສອງບັນຊີເຫຼົ່ານີ້, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບປະມານສິບຄົນອື່ນໆທີ່ໄດ້ແບ່ງປັນຜົນໄດ້ຮັບຂອງການຊື້ຂາຍຂອງພວກເຂົາໃນ 0DTEs. ສ່ວນໃຫຍ່ບໍ່ເຄີຍຕອບສະຫນອງ. ຄົນໜຶ່ງຕອບແບບງ່າຍໆວ່າ “ຮາຮາຮາ” ໃນຂະນະທີ່ອີກຄົນໜຶ່ງຕ້ອງການ “ຫຼັກຖານ” ຂອງການຢັ້ງຢືນກ່ອນຈະມືດ.

'ເກມປິງປອງ'

Brent Kochuba, ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງຂອງການບໍລິການການວິເຄາະທາງເລືອກ SpotGamma ກ່າວວ່າ, ມີສັນຍານແລ້ວວ່າການຊື້ຂາຍໃນທາງເລືອກທີ່ສັ້ນລົງອາດຈະນໍາໄປສູ່ການເພີ່ມຂຶ້ນໃນຕະຫຼາດພາຍໃນມື້.

S&P 500 ໄດ້ບັນທຶກ 122 ການເຄື່ອນໄຫວປະຈໍາວັນຂອງ 1% ຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນໃນທິດທາງໃດກໍ່ຕາມໃນປີກາຍນີ້, ຫຼາຍທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2008 ແລະເກືອບສອງເທົ່າຂອງສະເລ່ຍ 20 ປີຂອງ 65.6, ອີງຕາມຂໍ້ມູນຕະຫຼາດ Dow Jones. ແນວໂນ້ມນີ້ໄດ້ສືບຕໍ່ໃນປີ 2023, ຍ້ອນວ່າ S&P 500 ໄດ້ເຫັນແລ້ວ 15 ການເຄື່ອນໄຫວຂອງ 1% ຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນໃນທິດທາງໃດກໍ່ຕາມ, ຫຼາຍທີ່ສຸດສໍາລັບການເລີ່ມຕົ້ນຂອງປີນັບຕັ້ງແຕ່ 2016.

ຕົວຢ່າງທີ່ຫນ້າຈົດຈໍາອັນຫນຶ່ງໄດ້ເກີດຂຶ້ນໃນວັນທີ 13 ຕຸລາ, ເມື່ອການຊື້ຂາຍໃນ 0DTEs ແລະທາງເລືອກທີ່ໃກ້ຈະຫມົດອາຍຸອື່ນໆໄດ້ຊ່ວຍເຮັດໃຫ້ການຫັນປ່ຽນພາຍໃນມື້ປະຫວັດສາດໃນຫຼັກຊັບສະຫະລັດ.

ໃນມື້ນັ້ນ, Dow ຫຼຸດລົງພຽງແຕ່ 550 ຈຸດ, ຫຼື 1.9%, ຫຼັງຈາກການເປີດເຜີຍຂອງບົດລາຍງານດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກໃນເດືອນກັນຍາ. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ເບິ່ງຄືວ່າບໍ່ມີຂ່າວ, ຮຸ້ນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງກະທັນຫັນ. ເມື່ອຂີ້ຝຸ່ນຕົກລົງໃນທີ່ສຸດ, ເຄື່ອງວັດແທກ blue-chip ໄດ້ສໍາເລັດກອງປະຊຸມເພີ່ມຂຶ້ນ 827.87 ຈຸດ, ຫຼື 2.8%, ຢູ່ທີ່ 30,038.72 - ການປ່ຽນແປງປະຫວັດສາດທີ່ Kochuba ກ່າວວ່າແມ່ນເກີນກວ່າໂດຍການເພີ່ມຂື້ນຂອງການຊື້ທາງເລືອກການໂທ.

ທ່ານ Kochuba ກ່າວວ່າ "ປະຊາຊົນຈະຂາຍໂທລະສັບແລະຊື້ເຄື່ອງຢູ່ໃນຈຸດສູງ, ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນພວກເຂົາຈະຫັນໄປສູ່ຈຸດຕໍ່າສຸດ," Kochuba ເວົ້າ. "ມັນສ້າງເກມ Ping-Pong."

ການແລກປ່ຽນມີຄວາມສ່ຽງ

ຜູ້ຕາງຫນ້າສໍາລັບທັງ Cboe ແລະ CME ໄດ້ຊຸກຍູ້ການຕໍ່ຕ້ານການອ້າງວ່າຜະລິດຕະພັນເຫຼົ່ານີ້ເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດມີຄວາມຜັນຜວນຫຼາຍຂຶ້ນ.

ໂຄສົກຂອງ Cboe ກ່າວໃນອີເມລ໌ກັບ MarketWatch ວ່າ "ບໍ່ມີຫຍັງສະຫຼຸບກ່ຽວກັບການຊື້ຂາຍທາງເລືອກໃນມື້ດຽວກັນທີ່ນໍາໄປສູ່ການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດເພີ່ມຂຶ້ນ".

ແຕ່ Woolman ຂອງ CME ກ່າວວ່າການແລກປ່ຽນບໍ່ຢູ່ໃນຕໍາແຫນ່ງທີ່ຈະສະແດງຄວາມຄິດເຫັນກ່ຽວກັບຄວາມສ່ຽງທີ່ເປັນໄປໄດ້, ເພາະວ່າພວກເຂົາບໍ່ແມ່ນຜູ້ທີ່ຮັບຜິດຊອບໃນການຄຸ້ມຄອງມັນ.

ທ່ານ Woolman ກ່າວວ່າ "ມັນເປັນການຍາກກວ່າສໍາລັບພວກເຮົາທີ່ຈະສະແດງຄວາມຄິດເຫັນກ່ຽວກັບວິທີນີ້ຢ່າງແທ້ຈິງຜົນກະທົບຕໍ່ຕະຫຼາດເພາະວ່າພວກເຮົາບໍ່ຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງ," Woolman ເວົ້າ.

MarketWatch ໄດ້ບັນລຸເຖິງຜູ້ຜະລິດຕະຫຼາດທາງເລືອກຫຼາຍຢ່າງລວມທັງ Optiver, Akuna Capital ແລະ Citadel Securities. Optiver ປະຕິເສດຄໍາເຫັນ. Akuna ແລະ Citadel ບໍ່ໄດ້ກັບຄືນຄໍາຮ້ອງຂໍສໍາລັບຄໍາເຫັນ.

ໃນລະຫວ່າງການສົນທະນາກ່ຽວກັບຜົນສະທ້ອນທີ່ເປັນໄປໄດ້ຂອງແນວໂນ້ມນີ້, Nomura's McElligott ບອກ MarketWatch ວ່າລາວຈະ "ຕົກໃຈ" ຖ້າຜູ້ຄວບຄຸມບໍ່ໄດ້ພະຍາຍາມວັດແທກຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານລະບົບທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບຜະລິດຕະພັນເຫຼົ່ານີ້.

MarketWatch ໄດ້ຕິດຕໍ່ກັບຄະນະກໍາມະການຫຼັກຊັບແລະຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແລະຄະນະກໍາມະການການຄ້າໃນອະນາຄົດສໍາລັບຄໍາຄິດຄໍາເຫັນ, ແຕ່ບໍ່ໄດ້ຮັບການຕອບສະຫນອງ. ຜູ້ຕາງຫນ້າສໍາລັບກຸ່ມຕະຫຼາດຂອງ Federal Reserve, ຜູ້ຄວບຄຸມຕະຫຼາດອື່ນ, ປະຕິເສດຄໍາເຫັນ.

ຄວາມກັງວົນອັນໃຫຍ່ຫຼວງທີ່ອ້ອມຮອບ 0DTEs ແມ່ນວ່າພວກເຂົາສາມາດຂະຫຍາຍຕະຫຼາດ swings, ອາດຈະເຮັດໃຫ້ກ້ຽວວຽນຫຼຸດລົງ, ຫຼືຂຶ້ນ.

“ດ້ວຍການໝົດອາຍຸປະຈຳວັນ, ແຕ່ລະມື້ແມ່ນລະບົບນິເວດຂອງຕົນເອງ. ການຂາຍອອກສາມາດ exacerbated. ການຊຸມນຸມສາມາດປ້ອນເຂົ້າໄດ້,” McElligott ເວົ້າ. "ພວກເຮົາບໍ່ເຂົ້າໃຈແທ້ໆວ່າຄວາມສ່ຽງຈະໄປໃສ."