ແຜນການ Exec Comp ທີ່ມີຄຸນນະພາບຫຼຸດລົງຄວາມສ່ຽງຂອງການລົງທຶນໃນ O'Reilly Automotive

ສອງຮຸ້ນໃໝ່ເຮັດໃຫ້ Exec Comp ຂອງເດືອນພຶດສະພາສອດຄ່ອງກັບ ROIC Model Portfolio, ມີໃຫ້ສະມາຊິກຕັ້ງແຕ່ວັນທີ 13 ພຶດສະພາ 2022.

ສະຫຼຸບຈາກການເລືອກເອົາເດືອນເມສາ

Exec Comp ສອດຄ່ອງກັນກັບ ROIC Model Portfolio (-7.6%) ດີກວ່າ S&P 500 (-10.3%) ຈາກວັນທີ 14 ເມສາ 2022, ຈົນຮອດວັນທີ 11 ພຶດສະພາ 2022. ຮຸ້ນທີ່ປະຕິບັດໄດ້ດີທີ່ສຸດໃນຫຼັກຊັບແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນ 9%. ໂດຍລວມແລ້ວ, ເກົ້າອັນໃນ 15 Exec Comp ສອດຄ່ອງກັນກັບຮຸ້ນ ROIC ໄດ້ດີກວ່າ S&P 500 ຈາກວັນທີ 14 ເມສາ 2022, ຈົນຮອດວັນທີ 11 ພຶດສະພາ 2022.

ຫຼັກຊັບແບບຈໍາລອງນີ້ປະກອບມີພຽງແຕ່ຫຼັກຊັບທີ່ໄດ້ຮັບການຈັດອັນດັບທີ່ຫນ້າສົນໃຈຫຼືຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍແລະຈັດລຽງການຊົດເຊີຍຜູ້ບໍລິຫານກັບການປັບປຸງ ROIC. ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າການລວມກັນນີ້ສະຫນອງບັນຊີລາຍຊື່ທີ່ດີທີ່ເປັນເອກະລັກຂອງແນວຄວາມຄິດທີ່ຍາວນານເພາະວ່າຜົນຕອບແທນຂອງທຶນລົງທຶນ (ROIC) ແມ່ນຕົວຂັບເຄື່ອນຕົ້ນຕໍຂອງການສ້າງມູນຄ່າຂອງຜູ້ຖືຫຸ້ນ.

ຫຼັກຊັບຄຸນສົມບັດໃຫມ່ສໍາລັບເດືອນພຶດສະພາ: O'Reilly Automotive

O'Reilly Automotive (ORLY) ແມ່ນຫຼັກຊັບທີ່ໂດດເດັ່ນໃນ Exec Comp ຂອງເດືອນພຶດສະພາທີ່ສອດຄ່ອງກັບ ROIC Model Portfolio. ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ສ້າງ ORLY ເປັນຄວາມຄິດທີ່ຍາວນານໃນວັນທີ 9 ມີນາ 2022. ນັບຕັ້ງແຕ່ນັ້ນມາ, ຮຸ້ນໄດ້ຫຼຸດລົງ 11% ທຽບກັບການຫຼຸດລົງ 9% ສໍາລັບ S&P 500.

O'Reilly ໄດ້ເຕີບໂຕລາຍໄດ້ແລະກໍາໄລການດໍາເນີນງານສຸດທິຫຼັງຈາກພາສີ (NOPAT) ໂດຍ 9% ແລະ 15% ປະສົມຕໍ່ປີ, ຕາມລໍາດັບ, ໃນໄລຍະສິບປີທີ່ຜ່ານມາ. ເບິ່ງຮູບ 1. ຂອບໃບ NOPAT ຂອງບໍລິສັດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 10% ໃນປີ 2011 ເປັນ 17% ໃນໄລຍະ 1.1 ເດືອນ (TTM), ໃນຂະນະທີ່ເງິນທຶນລົງທຶນປັບປຸງຈາກ 2.2 ຫາ 12 ໃນເວລາດຽວກັນ. ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຂອບໃບ NOPAT ແລະການລົງທຶນຂອງການລົງທຶນເຮັດໃຫ້ ROIC ຂອງບໍລິສັດຈາກ 2011% ໃນປີ 38 ເປັນ XNUMX% TTM.

ຮູບທີ 1: NOPAT ຂອງ O'Reilly & ການຂະຫຍາຍຕົວຂອງລາຍຮັບ: 2011 – TTM

ການຊົດເຊີຍຜູ້ບໍລິຫານ ສອດຄ່ອງສິ່ງຈູງໃຈຂອງຜູ້ບໍລິຫານຢ່າງຖືກຕ້ອງ

ແຜນການຊົດເຊີຍຜູ້ບໍລິຫານຂອງ O'Reilly ສອດຄ່ອງຜົນປະໂຫຍດຂອງການຄຸ້ມຄອງກັບຜູ້ຖືຫຸ້ນໂດຍການຜູກມັດ 20% ຂອງໂບນັດເງິນສົດປະຈໍາປີສໍາລັບຜູ້ບໍລິຫານໄປສູ່ເປົ້າຫມາຍ ROIC.

ການລວມເອົາ ROIC ຂອງ O'Reilly ເປັນເປົ້າຫມາຍການປະຕິບັດໄດ້ຊ່ວຍສ້າງມູນຄ່າຂອງຜູ້ຖືຮຸ້ນໂດຍຜ່ານການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ ROIC ແລະລາຍໄດ້ທາງເສດຖະກິດ. ROIC ຂອງ O'Reilly ປັບປຸງຈາກ 24% ໃນປີ 2017 ເປັນ 38% TTM ແລະລາຍໄດ້ທາງເສດຖະກິດຂອງບໍລິສັດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເກືອບສອງເທົ່າຈາກ 1.1 ຕື້ໂດລາຫາ 2.0 ຕື້ໂດລາໃນໄລຍະດຽວກັນ.

ຮູບທີ 2: ROIC ຂອງ O'Reilly: 2017 – TTM

O'Reilly ແມ່ນຕໍ່າກວ່າມູນຄ່າ

ໃນລາຄາປັດຈຸບັນຂອງ $600/share, ORLY ມີອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ບັນຊີເສດຖະກິດ (PEBV) ຂອງ 1.0. ອັດຕາສ່ວນນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າຕະຫຼາດບໍ່ໄດ້ຄາດຫວັງວ່າ NOPAT ຂອງ O'Reilly ຈະເຕີບໂຕສູງກວ່າລະດັບ TTM. ຄວາມຄາດຫວັງນີ້ເບິ່ງຄືວ່າມີຄວາມເດືອດຮ້ອນເກີນໄປສໍາລັບບໍລິສັດທີ່ເຕີບໂຕ NOPAT ໂດຍ 20% ປະສົມປະສານປະຈໍາປີໃນໄລຍະສອງທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ.

ຖ້າ O'Reilly ຮັກສາຂອບ TTM NOPAT ຂອງ 17% ແລະບໍລິສັດຈະເຕີບໂຕ NOPAT 6% ໃນແຕ່ລະປີໃນ 10 ປີຂ້າງຫນ້າ, ຫຼັກຊັບມີມູນຄ່າ 1,000 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນໃນມື້ນີ້ - ເພີ່ມຂຶ້ນ 67%. ເບິ່ງຄະນິດສາດທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງສະຖານະການ DCF ດ້ານຫຼັງ. ຖ້າບໍລິສັດເຕີບໂຕ NOPAT ຫຼາຍຂຶ້ນຕາມອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງປະຫວັດສາດ, ຫຼັກຊັບກໍ່ມີທ່າອ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນ.

ລາຍລະອຽດທີ່ ສຳ ຄັນພົບຢູ່ໃນຮູບເງົາການເງິນໂດຍເທັກໂນໂລຢີ Robo-Analyst ຂອງ My Firm

ຂ້າງລຸ່ມນີ້ແມ່ນສະເພາະກ່ຽວກັບການປັບຕົວທີ່ຂ້ອຍເຮັດໂດຍອີງໃສ່ການຄົ້ນພົບ Robo-Analyst ໃນ O'Reilly's 10-Q's ແລະ 10-K:

ໃບແຈ້ງຍອດລາຍຮັບ: ຂ້ອຍໄດ້ເຮັດການປັບຕົວ 315 ລ້ານໂດລາ, ມີຜົນກະທົບສຸດທິໃນການຖອນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ບໍ່ແມ່ນການດໍາເນີນງານ 179 ລ້ານໂດລາ (1% ຂອງລາຍໄດ້).

ໃບດຸ່ນດ່ຽງ: ຂ້ອຍໄດ້ເຮັດການປັບຕົວ 356 ລ້ານໂດລາເພື່ອຄິດໄລ່ທຶນທີ່ລົງທຶນດ້ວຍການຫຼຸດລົງສຸດທິ 13 ລ້ານໂດລາ. ຫນຶ່ງໃນການປັບຕົວທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດແມ່ນ $ 36 ລ້ານ (1% ຂອງຊັບສິນສຸດທິທີ່ລາຍງານ) ໃນສັນຍາເຊົ່າການດໍາເນີນງານ.

ການປະເມີນມູນຄ່າ: ຂ້ອຍໄດ້ເຮັດການປັບຕົວ 6.4 ຕື້ໂດລາ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ມູນຄ່າຂອງຜູ້ຖືຮຸ້ນຫຼຸດລົງ. ນອກເຫນືອຈາກຫນີ້ສິນທັງຫມົດ, ການປັບຕົວທີ່ໂດດເດັ່ນທີ່ສຸດຕໍ່ມູນຄ່າຂອງຜູ້ຖືຫຸ້ນແມ່ນ $ 308 ລ້ານໃນທາງເລືອກຫຼັກຊັບພະນັກງານທີ່ຍັງຄ້າງຄາ (ESO). ການປັບຕົວນີ້ສະແດງເຖິງ 1% ຂອງມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງ O'Reilly.

ການເປີດເຜີຍ: David ຄູຝຶກ, Kyle Guske II, ແລະ Matt Shuler ບໍ່ໄດ້ຮັບຄ່າຕອບແທນໃດໆທີ່ຈະຂຽນກ່ຽວກັບຫຼັກຊັບ, ຮູບແບບ, ຫຼືຫົວຂໍ້ໃດ ໜຶ່ງ ທີ່ແນ່ນອນ.