Ackman's Pershing Square Loading Up on Howard Hughes ປະຕິບັດຕາມການສະເຫນີຊື້

Summary

• ການລົງທຶນໄດ້ຮັບການຊຸກຍູ້ 11.46%.
• ບໍລິສັດໄດ້ອອກການສະເຫນີຊື້ໃນເດືອນຕຸລາສໍາລັບຫຼັກຊັບຂອງບໍລິສັດອະສັງຫາລິມະສັບ.

ນັກລົງທຶນເສດຖີ Bill Ackman (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ) ເປີດເຜີຍໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາວ່າລາວໄດ້ຊຸກຍູ້ການລົງທຶນຂອງ Pershing Square Capital Management ໃນ The Howard Hughes Corp.HHC, ທາງດ້ານການເງິນ) ໂດຍ 11.46% ປະຕິບັດຕາມການປິດການສະເຫນີຂາຍເງິນສົດທີ່ໄດ້ປະກາດກ່ອນຫນ້ານີ້ໃນເດືອນພະຈິກ.

ກອງທຶນ hedge ຢູ່ໃນນິວຢອກຂອງ guru ແມ່ນເປັນທີ່ຮູ້ຈັກສໍາລັບການຮັບຕໍາແຫນ່ງຂະຫນາດໃຫຍ່ໃນຈໍານວນບໍລິສັດທີ່ມີປະສິດຕິພາບຕໍ່າແລະຊຸກຍູ້ການປ່ຽນແປງເພື່ອປົດລັອກມູນຄ່າສໍາລັບຜູ້ຖືຫຸ້ນ. ໃນຂະນະທີ່ລາວພົບຄວາມສໍາເລັດໃນຊຸມປີທີ່ຜ່ານມາກັບ Chipotle Mexican GrillCMG
Inc (CMG, ທາງດ້ານການເງິນ) ແລະ StarbucksSBUX
ບໍລິສັດ (SBUX, ທາງດ້ານການເງິນ), ຫນຶ່ງໃນເປົ້າຫມາຍຂອງນັກເຄື່ອນໄຫວທີ່ມີຊື່ສຽງທີ່ສຸດຂອງ Ackman, ເຊິ່ງບໍ່ໄດ້ສິ້ນສຸດລົງດີສໍາລັບລາວ, ແມ່ນ Valeant Pharmaceuticals. ລາວຍັງໄດ້ຕິດຕາມການສັ້ນທີ່ບໍ່ປະສົບຜົນສໍາເລັດຂອງ Herbalife Nutrition Ltd. (HLF, ທາງດ້ານການເງິນ), ເຊິ່ງລາວໄດ້ກົ້ມຫົວອອກໃນປີ 2018.

Howard Hughes ການລົງທຶນແລະການສະເຫນີລາຄາ

ອີງ​ຕາມ ການເລືອກເວລາທີ່ແທ້ຈິງ, ຄຸນສົມບັດຂອງ Premium GuruFocus ໂດຍອີງໃສ່ 13D, 13G ແລະ Form 4 filings, Ackman ລົງທຶນໃນ 1.56 ລ້ານຮຸ້ນຂອງ Howard Hughes ໃນວັນທີ 29 ພະຈິກ, ຜົນກະທົບຕໍ່ຫຼັກຊັບໂດຍ 1.37%. ຮຸ້ນດັ່ງກ່າວມີການຊື້ຂາຍໃນລາຄາສະເລ່ຍ 70 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນໃນມື້ທີ່ເຮັດທຸລະກໍາ.

ໃນວັນທີ 11 ພະຈິກ, Pershing Square ໄດ້ປະກາດວ່າມັນໄດ້ເພີ່ມລະດັບລາຄາຂອງການສະເຫນີລາຄາເງິນສົດຂອງຕົນເພື່ອຊື້ຮຸ້ນ Howard Hughes ສູງເຖິງ 6.34 ລ້ານຮຸ້ນ. ການສະເຫນີ, ຕັ້ງແຕ່ຕ່ໍາ $ 61 ຕໍ່ຫຸ້ນເຖິງສູງ $ 70, ເປັນການສະເຫນີທີ່ດີທີ່ສຸດຂອງບໍລິສັດແລະສຸດທ້າຍ. ໃນຊ່ວງເວລາຂອງການປະກາດ, ລະດັບສູງສຸດຂອງຊ່ວງແມ່ນເປັນຕົວແທນຂອງ 28% ທີ່ນິຍົມກັບລາຄາປິດຂອງຫຼັກຊັບໃນວັນທີ 13 ເດືອນຕຸລາ, ເຊິ່ງເປັນມື້ກ່ອນການສະເຫນີຂາຍເບື້ອງຕົ້ນ.

ບໍລິສັດສັງເກດເຫັນລາຄາທີ່ແນ່ນອນຈະຖືກກໍານົດໂດຍຜ່ານການປະມູນຂອງດັດດັດ. ໃນການປະກາດແຍກຕ່າງຫາກໃນວັນທີ 30 ພະຈິກ, Pershing ກ່າວວ່າລາຄາສຸດທ້າຍທີ່ໄດ້ຕົກລົງກັນແມ່ນ $ 70 ຕໍ່ຫຸ້ນ.

ໃນປັດຈຸບັນ guru ຖືຫຸ້ນ 15.18 ລ້ານຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດ The Woodlands, ບໍລິສັດອະສັງຫາລິມະສັບໃນເທັກຊັດ, ເຊິ່ງປະຈຸບັນກວມເອົາ 13.31% ຂອງຮຸ້ນ. GuruFocus ຄາດຄະເນວ່າ Ackman ໄດ້ສູນເສຍການລົງທຶນ 12.61% ນັບຕັ້ງແຕ່ການສ້າງຕັ້ງມັນໃນໄຕມາດທີ່ສີ່ຂອງປີ 2010.

ໃນປີ 2022 ຂອງລາວ ຈົດ ໝາຍ, ເຊິ່ງໄດ້ຖືກຈັດພີມມາໃນເດືອນສິງຫາ, Ackman ກ່າວວ່າ Howard Hughes ໄດ້ "ມີຄວາມຄືບຫນ້າທີ່ສໍາຄັນໃນການເຮັດໃຫ້ທຸລະກິດຂອງຕົນງ່າຍດາຍແລະມີເສັ້ນທາງແລ່ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍສໍາລັບການສ້າງມູນຄ່າໃນໄລຍະຍາວ."

ນອກຈາກນັ້ນ, ລາວໄດ້ຂຽນວ່າໃບດຸ່ນດ່ຽງຂອງບໍລິສັດແມ່ນ insulated ຈາກຜົນກະທົບຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍແລະ "ຕໍາແຫນ່ງທີ່ດີສໍາລັບສະພາບແວດລ້ອມເງິນເຟີ້ໃນປະຈຸບັນ."

ການປະເມີນມູນຄ່າ

ບໍລິສັດພັດທະນາ ແລະຄຸ້ມຄອງອະສັງຫາລິມະຊັບໃຫຍ່, Howard Hughes ມີຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ 3.64 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດ; ຮຸ້ນຂອງຕົນມີການຊື້ຂາຍປະມານ $72.98 ໃນວັນອັງຄານໂດຍມີ a ອັດຕາສ່ວນລາຄາ-ລາຍຮັບ ຂອງປີ 15.40, ກ ອັດ​ຕາ​ສ່ວນ​ລາ​ຄາ​ປື້ມ​ບັນ​ທຶກ​ ຂອງ 1.04 ແລະ a ອັດຕາສ່ວນການຂາຍ ຂອງ 1.92.

ອີງຕາມອັດຕາສ່ວນປະຫວັດສາດ, ການປະຕິບັດທາງດ້ານການເງິນທີ່ຜ່ານມາແລະການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ໃນອະນາຄົດຂອງນັກວິເຄາະ, ໄດ້ ເສັ້ນມູນຄ່າ GFVALU
ຊີ້ບອກເຖິງຫຼັກຊັບ, ໃນຂະນະທີ່ມີມູນຄ່າຕໍ່າກວ່າ, ເປັນຈັ່ນຈັບມູນຄ່າທີ່ເປັນໄປໄດ້ໃນປະຈຸບັນ. ດັ່ງນັ້ນ, ນັກລົງທຶນທີ່ມີທ່າແຮງຄວນເຮັດການຄົ້ນຄວ້າຢ່າງລະອຽດກ່ອນທີ່ຈະຕັດສິນໃຈ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ໄດ້ ຄະແນນ GF ຂອງ 75 ໃນ 100 ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າບໍລິສັດມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະມີການປະຕິບັດສະເລ່ຍຕໍ່ຫນ້າ. ໃນຂະນະທີ່ມັນໄດ້ຮັບການຈັດອັນດັບສູງສໍາລັບ ຄ່າ GF ແລະ momentum, ຂອງມັນ ກຳ ໄລ, ການຂະຫຍາຍຕົວ ແລະ ຄວາມເຂັ້ມແຂງທາງດ້ານການເງິນ ອັນດັບແມ່ນປານກາງກວ່າ.

ອັບເດດລາຍຮັບ

Howard Hughes ລາຍງານຜົນໄດ້ຮັບທາງດ້ານການເງິນໃນໄຕມາດທີສາມຂອງຕົນໃນວັນທີ 2 ພະຈິກ.

ສໍາລັບສາມເດືອນສິ້ນສຸດລົງໃນວັນທີ 30 ກັນຍາ, ບໍລິສັດໄດ້ຈັດພີມມາ ລາຍໄດ້ສຸດທິ ຂອງ $108.1 ລ້ານ, ຫຼື ລາຍໄດ້ 2.19 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນ, ເຊິ່ງປັບປຸງຈາກໄຕມາດກ່ອນໜ້າ. ລາຍຮັບ 640 ລ້ານ​ໂດ​ລາ​ຍັງ​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ຢ່າງ​ຫຼວງ​ຫຼາຍ​ຈາກ​ປີ​ກ່ອນ.

ມັນປິດໄຕມາດດ້ວຍ $ 354.60 ລ້ານໃນ ເງິນສົດ ​ແລະ​ທັງ​ໝົດ 4.6 ຕື້​ໂດ​ລາ ຫນີ້ສິນ.

ໃນຄໍາຖະແຫຼງການ, CEO David O'Reilly ໄດ້ສັງເກດເຫັນຜົນໄດ້ຮັບປະຈໍາໄຕມາດ "ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງການປະຕິບັດທາງດ້ານການເງິນທີ່ເຂັ້ມແຂງເຖິງວ່າຈະມີຄວາມບໍ່ແນ່ນອນດ້ານເສດຖະກິດມະຫາພາກ."

"ໃນຂະນະທີ່ພາກສ່ວນຂອງພວກເຮົາບໍ່ມີພູມຕ້ານທານກັບຕະຫຼາດ, ຫຼັກຊັບການນໍາໃຊ້ປະສົມປະສານທີ່ໄດ້ຮັບການຍອມຮັບຂອງພວກເຮົາປະຕິບັດໄດ້ດີ, ສ້າງ MPC EBT ເພີ່ມຂຶ້ນ, ການຂາຍຄອນໂດທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ແລະ NOI ທີ່ເຂັ້ມແຂງໃນຫຼາຍຄອບຄົວແລະຫ້ອງການລະດັບໂລກຂອງພວກເຮົາ," ລາວເວົ້າ. .

ຄວາມເຂັ້ມແຂງທາງດ້ານການເງິນແລະກໍາໄລ

GuruFocus ຈັດອັນດັບຄວາມເຂັ້ມແຂງທາງດ້ານການເງິນຂອງ Howard Hughes 4 ໃນຈໍານວນ 10. ເນື່ອງຈາກບໍລິສັດໄດ້ອອກຫນີ້ສິນໄລຍະຍາວໃຫມ່ໃນໄລຍະຫຼາຍປີທີ່ຜ່ານມາ, ບໍລິສັດມີຄວາມທຸກຍາກ. ການຄຸ້ມຄອງຄວາມສົນໃຈ. ຕ່ຳ Altman Z-Score ຂອງ 0.9 ເຕືອນວ່າບໍລິສັດອາດຈະມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການລົ້ມລະລາຍຖ້າມັນບໍ່ປັບປຸງສະພາບຄ່ອງ. ໄດ້ ນ້ ຳ ໜັກ ສະເລ່ຍຂອງທຶນ ຍັງ eclipses ໄດ້ ຜົນຕອບແທນຂອງຫົວຄົນທີ່ລົງທຶນl, ຫມາຍຄວາມວ່າບໍລິສັດອະສັງຫາລິມະສັບກໍາລັງຕໍ່ສູ້ກັບການສ້າງມູນຄ່າຍ້ອນວ່າມັນເຕີບໂຕ.

ຜົນກໍາໄລຂອງບໍລິສັດໄດ້ດີຂຶ້ນເລັກນ້ອຍດ້ວຍການໃຫ້ຄະແນນ 6 ໃນ 10, ຂັບເຄື່ອນໂດຍທີ່ເຂັ້ມແຂງ. ຂອບການດໍາເນີນງານ ແລະ ຜົນຕອບແທນຂອງທຶນ, ຊັບສິນ ແລະ ນະຄອນຫຼວງ ທີ່ດີກວ່າເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງຄູ່ແຂ່ງຂອງຕົນ. Howard Hughes ຍັງມີລະດັບປານກາງ Piotroski F-Score ໃນ 4 ໃນ 9, ເງື່ອນໄຂທີ່ຫມາຍຄວາມວ່າແມ່ນປົກກະຕິຂອງບໍລິສັດທີ່ຫມັ້ນຄົງ. ເຖິງວ່າຈະມີການບັນທຶກການຫຼຸດລົງໃນ ລາຍໄດ້ຕໍ່ຫຸ້ນ ແລະ ລາຍໄດ້ຈາກການປະຕິບັດງານ ການສູນເສຍ, ມັນຍັງມີ ອັນດັບການຄາດເດົາ ຂອງຫນຶ່ງໃນຫ້າດາວ. GuruFocus ພົບບໍລິສັດທີ່ມີອັນດັບນີ້ກັບຄືນມາໂດຍສະເລ່ຍ 1.1% ຕໍ່ປີໃນໄລຍະ 10 ປີ.

ຜູ້ຖືຫຸ້ນ Guru

ຂອງ gurus ລົງທຶນ ໃນ Howard Hughes, Ackman ມາຮອດປະຈຸບັນມີຮຸ້ນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີ່ມີ 30.42% ຂອງຮຸ້ນທີ່ຍັງຄ້າງຄາ. Baillie Gifford (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ), Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, Murray Stahl (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ), Donald Smith & Co., Ken Heebner (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ), Paul Tudor Jones (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ), ທີ່ປຶກສາ Keeley-Teton, LLC (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ), Joel Greenblatt (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ) ແລະ Jim Simons (ການຊື້ຂາຍ, ກຸ່ມ)' Renaissance Technologies ຍັງມີຕໍາແຫນ່ງຢູ່ໃນຫຼັກຊັບ.

ສ່ວນປະກອບແລະຜົນງານ

ຮຸ້ນສ່ວນໃຫຍ່ຂອງ Ackman $ 7.88 ຕື້, ເຊິ່ງເອກະສານ 13F ສະແດງໃຫ້ເຫັນແມ່ນປະກອບດ້ວຍຫົກຫຼັກຊັບໃນໄຕມາດທີສາມ, ແມ່ນການລົງທຶນໃນຂະແຫນງການວົງຈອນຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ. ສະຖານທີ່ອຸດສາຫະ ກຳ ແລະອະສັງຫາລິມະສັບມີການເປັນຕົວແທນທີ່ນ້ອຍກວ່າ.

ກູຣູ ການຖືຄອງອື່ນໆ ມາຮອດວັນທີ 30 ກັນຍາແມ່ນບໍລິສັດ Lowe's Inc. (ຕ່ໍາ, ທາງດ້ານການເງິນ), Chipotle, Restaurant Brands International Inc. (QSR, ທາງດ້ານການເງິນ), Hilton Worldwide Holdings Inc. (ຜທ, ທາງດ້ານການເງິນ) ແລະ Canadian Pacific Railway Ltd. (CP, ທາງດ້ານການເງິນ).

ໃນບົດລາຍງານປະຈໍາເດືອນຂອງຕົນສໍາລັບເດືອນພະຈິກ, Pershing Square ໄດ້ບັນທຶກການປະຕິບັດສຸດທິຂອງ 8.2% ສໍາລັບເດືອນແລະການປະຕິບັດສຸດທິຂອງປີ -4.8%.

ນັກລົງທຶນຄວນຈະຮູ້ວ່າເອກະສານ 13F ບໍ່ໃຫ້ຮູບພາບຄົບຖ້ວນສົມບູນຂອງການຖືຄອງຂອງບໍລິສັດຍ້ອນວ່າບົດລາຍງານປະກອບມີພຽງແຕ່ຕໍາແຫນ່ງຂອງຕົນຢູ່ໃນຫຼັກຊັບສະຫະລັດແລະໃບຮັບເງິນຂອງອາເມລິກາ, ແຕ່ພວກເຂົາຍັງສາມາດໃຫ້ຂໍ້ມູນທີ່ມີຄຸນຄ່າໄດ້. ນອກຈາກນັ້ນ, ບົດລາຍງານພຽງແຕ່ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງການຊື້ຂາຍແລະການຖືຄອງໃນວັນທີການຍື່ນຫຼັກຊັບຫຼ້າສຸດ, ເຊິ່ງອາດຈະເປັນຫຼືອາດຈະບໍ່ໄດ້ຈັດຂຶ້ນໂດຍບໍລິສັດລາຍງານໃນມື້ນີ້ຫຼືແມ້ກະທັ້ງໃນເວລາທີ່ບົດຂຽນນີ້ຖືກຕີພິມ.

ການເປີດເຜີຍຂໍ້ມູນ

ຂ້ອຍ/ພວກເຮົາບໍ່ມີຕໍາແໜ່ງໃນຮຸ້ນໃດໆທີ່ໄດ້ກ່າວມາ, ແລະບໍ່ມີແຜນທີ່ຈະຊື້ຕໍາແໜ່ງໃໝ່ໃນຮຸ້ນທີ່ກ່າວມາພາຍໃນ 72 ຊົ່ວໂມງຕໍ່ໄປ.