ພາຍໃຕ້ການນໍາພາຂອງ Gary Gensler, ຄະນະກໍາມະການຫຼັກຊັບແລະຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ (SEC) ກໍາລັງສ້າງຄວາມເຂັ້ມແຂງໃຫ້ນັກລົງທືນເພື່ອດໍາເນີນການທາງດ້ານການເມືອງແລະສັງຄົມທີ່ເຂົາເຈົ້າຕ້ອງການໂດຍຜົນປະໂຫຍດຂອງນັກລົງທຶນ. ອີງຕາມການລາຍງານໃນວັນທີ 3 ພະຈິກ 2021 ບົດບັນທຶກພະນັກງານ SEC
ພະນັກງານຈະບໍ່ສຸມໃສ່ການກໍານົດ ການພົວພັນລະຫວ່າງບັນຫານະໂຍບາຍກັບບໍລິສັດ, ແຕ່ແທນທີ່ຈະສຸມໃສ່ການ ຄວາມສໍາຄັນຂອງນະໂຍບາຍສັງຄົມ ຂອງບັນຫາທີ່ເປັນຫົວຂໍ້ຂອງການສະເຫນີຜູ້ຖືຫຸ້ນ. ໃນການກໍານົດນີ້, ພະນັກງານຈະພິຈາລະນາວ່າ ຂໍ້ສະເໜີຍົກອອກບັນຫາທີ່ມີຜົນກະທົບຕໍ່ສັງຄົມຢ່າງກວ້າງຂວາງ, ດັ່ງນັ້ນພວກເຂົາເຈົ້າຂ້າມທຸລະກິດທໍາມະດາຂອງບໍລິສັດ. (ເພີ່ມການເນັ້ນ ໜັກ)
ການເຂົ້າຮຽນນີ້ແມ່ນຫນ້າປະຫລາດໃຈ. ບໍ່ມີການຊ່ອນຢູ່ເບື້ອງຫຼັງການອ້າງທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງວ່າການສະເຫນີຂອງຜູ້ຖືຮຸ້ນ ESG ປັບປຸງຜົນກໍາໄລ, SEC ແມ່ນການກະທໍາທີ່ເຮັດໃຫ້ມີແສງສີຂຽວທີ່ອາດຈະເປັນອັນຕະລາຍຕໍ່ນັກລົງທຶນແຕ່ບັນລຸເປົ້າຫມາຍທາງດ້ານການເມືອງທີ່ຖືກຕ້ອງທາງດ້ານສັງຄົມ.
ບໍ່ເປັນເລື່ອງແປກທີ່, ຈໍານວນການໂຄສະນາທີ່ລິເລີ່ມໂດຍຜູ້ຖືຫຸ້ນຂອງນັກເຄື່ອນໄຫວ - ຫຼາຍໆຄົນຖືກກະຕຸ້ນໂດຍອຸດົມການທາງດ້ານການເມືອງແທນທີ່ຈະເປັນຫນ້າທີ່ fiduciary - ເພີ່ມຂຶ້ນ 34% ລະຫວ່າງເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີ 2021 ແລະເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີ 2022, ອີງຕາມຜູ້ຈັດການຊັບສິນ. Lazard.
ທ່າອ່ຽງເຫຼົ່ານີ້ເປັນໄພຂົ່ມຂູ່ຕໍ່ນັກລົງທຶນທົ່ວໄປ. ໃນເວລາທີ່ນັກລົງທືນນັກເຄື່ອນໄຫວປະສົບຜົນສໍາເລັດກົດດັນການຄຸ້ມຄອງບໍລິສັດໃຫ້ຮັບເອົາແນວຄວາມຄິດທາງດ້ານການເມືອງແບບຄົນອັບເດດ: ແທນທີ່ຈະເຕີບໂຕບໍລິສັດຂອງພວກເຂົາໃນໄລຍະຍາວແລະການຄຸ້ມຄອງທຶນຂອງຜູ້ຖືຫຸ້ນ - ຄົນທໍາມະດາຈະຈ່າຍລາຄາ, ໃນຮູບແບບຂອງຜົນຕອບແທນຕ່ໍາໃນເງິນຝາກປະຢັດບໍານານຂອງພວກເຂົາ.
ຄຳວ່າ "ນັກລົງທືນນັກເຄື່ອນໄຫວ" ອາດຈະສົມຮູ້ຮ່ວມຄິດເຖິງຮູບພາບຂອງພວກປະທ້ວງທີ່ຍົກປ້າຍອອກນອກສຳນັກງານໃຫຍ່ຂອງບໍລິສັດ. ແຕ່ບັນດານັກເຄື່ອນໄຫວປະເພດເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນປົກກະຕິກອງທຶນ hedge ແລະບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນເອກະຊົນ.
ພວກເຂົາເຈົ້າປະຕິບັດຕາມ playbook ທີ່ສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນດີ. ທໍາອິດ, ພວກເຂົາຊື້ຮຸ້ນສ່ວນນ້ອຍໃນບໍລິສັດທີ່ມີການຊື້ຂາຍສາທາລະນະ. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ໂດຍຜ່ານການປະສົມປະສານຂອງຄວາມກົດດັນຈາກສາທາລະນະແລະເບື້ອງຫລັງ, ຊຸກຍູ້ບໍລິສັດໃຫ້ປະຕິບັດຕາມຈຸດປະສົງທາງດ້ານການເມືອງແລະສັງຄົມຂອງພວກເຂົາ.
ເລື້ອຍໆ, ນີ້ກ່ຽວຂ້ອງກັບການຕໍ່ສູ້ກັບຕົວແທນສໍາລັບບ່ອນນັ່ງຢູ່ໃນຄະນະກໍາມະການຂອງບໍລິສັດ. ບັນດານັກເຄື່ອນໄຫວສະເໜີຊື່ຜູ້ສະໝັກຂອງເຂົາເຈົ້າເອງເປັນຄະນະ ແລະພະຍາຍາມຊັກຊວນໃຫ້ຜູ້ຖືຮຸ້ນອື່ນໆລົງຄະແນນສຽງໃຫ້ເຂົາເຈົ້າ.
ພິຈາລະນາໄຊຊະນະຂອງ Engine No.1 ຕໍ່ ExxonMobil
ແຕ່ນັ້ນມາ, ເຄື່ອງຈັກເບີ 1 ຊັກຊວນບັນດານັກລົງທຶນສະຖາບັນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງບໍລິສັດ - ລວມທັງ BlackRock
ຄວາມສໍາເລັດຂອງນັກລົງທືນນັກເຄື່ອນໄຫວຢູ່ໃນຫ້ອງປະຊຸມຂອງບໍລິສັດບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງແປເປັນການກະທໍາຂອງບໍລິສັດທີ່ມີປະໂຫຍດ, ຢ່າງໃດກໍຕາມ. ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາພະລັງງານທົ່ວໂລກ ແລະ ຄວາມບໍ່ໝັ້ນຄົງດ້ານພະລັງງານທົ່ວໂລກສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມໂງ່ຈ້າຈາກການວາງເປົ້າໝາຍການຫຼຸດຜ່ອນທີ່ຕົນເອງມັກແລະບໍ່ເປັນຈິງໃນຂະແໜງພະລັງງານ. ແລະບໍ່ມີຈໍານວນ PR ປ່ຽນແປງຂໍ້ຈໍາກັດໃນປະຈຸບັນເຫຼົ່ານີ້.
ໃນຕົວຢ່າງອື່ນໆ, ນັກລົງທືນນັກເຄື່ອນໄຫວ,
· Tulipshare ເລີ່ມຄວາມກົດດັນ Tesla ເພື່ອເຊື່ອມຕໍ່ຊຸດຈ່າຍເງິນຂອງ Elon Musk ກັບການປະຕິບັດຂອງບໍລິສັດກ່ຽວກັບ metrics ທີ່ບໍ່ແມ່ນທາງດ້ານການເງິນເຊັ່ນຜົນກະທົບຕໍ່ສັງຄົມ.
· Starboard ເປີດຕົວການຕໍ່ສູ້ກັບຕົວແທນທີ່ລົ້ມເຫລວກັບຜູ້ຜະລິດສານເຄມີ Huntsman ໃນປີນີ້, ໂດຍອ້າງເຖິງຄວາມບໍ່ເຕັມໃຈຂອງການຄຸ້ມຄອງທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ການເປີດເຜີຍສະພາບອາກາດບາງຢ່າງເປັນເຫດຜົນບາງສ່ວນສໍາລັບການພະຍາຍາມສັ່ນສະເທືອນຄະນະກໍາມະການ.
ແທນທີ່ຈະປະຕິບັດກົດລະບຽບທີ່ສົ່ງເສີມການຄຸ້ມຄອງບໍລິສັດທີ່ດີ, ການບໍລິຫານ Biden ອີກເທື່ອຫນຶ່ງເຮັດໃຫ້ວຽກຂອງນັກເຄື່ອນໄຫວງ່າຍຂຶ້ນ. ໃນເດືອນກັນຍາ 2022, ການບໍລິຫານໄດ້ສໍາເລັດການ a ກົດລະບຽບ ທີ່ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ບໍລິສັດໃຊ້ "ບັດຕົວແທນທົ່ວໄປ." ໂດຍພື້ນຖານແລ້ວ, ຜູ້ອໍານວຍການທັງຫມົດທີ່ສະເຫນີ - ຜູ້ທີ່ຖືກແຕ່ງຕັ້ງໂດຍນັກເຄື່ອນໄຫວ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບຜູ້ອໍານວຍການປະຈຸບັນທີ່ຖືກແຕ່ງຕັ້ງໂດຍທີມງານຄຸ້ມຄອງແລະຜູ້ຖືຫຸ້ນຂະຫນາດໃຫຍ່, ໄລຍະຍາວ - ປະຈຸບັນຈະປາກົດຢູ່ໃນບັດລົງຄະແນນດຽວກັນ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ບໍລິສັດນັກເຄື່ອນໄຫວຂະຫນາດນ້ອຍຈາກຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນການສົ່ງຕົວແທນຂອງຕົນເອງ. ບັດໃຫ້ຜູ້ຖືຫຸ້ນ.
ແລະນັກເຄື່ອນໄຫວອາດຈະໄດ້ຮັບໄຊຊະນະອີກໃນໄວໆນີ້, ອີງຕາມຜົນຂອງຄະດີຂອງສານໃນ Delaware. ກໍລະນີນີ້ກ່ຽວຂ້ອງກັບຜູ້ຜະລິດອຸປະກອນທາງການແພດ Masimo
ການຄຸ້ມຄອງນະຄອນຫຼວງ ຖືຮຸ້ນປະມານ 8.8% ໃນ Masimo ແລະໄດ້ຟ້ອງຜູ້ຜະລິດອຸປະກອນເພື່ອສະກັດກັ້ນການປ່ຽນແປງຂອງກົດຫມາຍແລະການເປີດເຜີຍທີ່ເກີດຂື້ນ. ໃນຂະນະທີ່ກໍລະນີນີ້ກ່ຽວຂ້ອງກັບການຕໍ່ສູ້ກັບຕົວແທນແບບດັ້ງເດີມຫຼາຍກວ່າຍຸດທະສາດຂອງບໍລິສັດ, ມັນມີຜົນກະທົບທີ່ສໍາຄັນສໍາລັບວ່າຄະນະບໍລິສັດສາມາດປະຕິບັດການປ່ຽນແປງທາງກົດຫມາຍທີ່ເຮັດໃຫ້ການສູ້ຮົບຕົວແທນແລະການໂຄສະນາການກົດດັນຫນ້ອຍລົງສໍາລັບ ideologues ທາງດ້ານການເມືອງ.
ມັນເປັນຜົນສະທ້ອນອັນກວ້າງຂວາງຈາກນັກລົງທຶນນັກເຄື່ອນໄຫວເຫຼົ່ານີ້ ທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມວິຕົກກັງວົນ. ຫຼາຍກວ່າ 50 ປີກ່ອນຫນ້ານີ້ Milton Friedman ໄດ້ສັງເກດເຫັນວ່າ "ມີຄວາມຮັບຜິດຊອບຕໍ່ສັງຄົມອັນດຽວຂອງທຸລະກິດ - ການນໍາໃຊ້ຊັບພະຍາກອນແລະມີສ່ວນຮ່ວມໃນກິດຈະກໍາທີ່ຖືກອອກແບບມາເພື່ອເພີ່ມຜົນກໍາໄລ."
ເຫດຜົນຂອງຈຸດສຸມນີ້ແມ່ນງ່າຍດາຍ: ການສຸມໃສ່ຜົນກໍາໄລ, ໃນຂະນະທີ່ປະຕິບັດຕາມກົດລະບຽບແລະກົດລະບຽບທີ່ໃຊ້ໄດ້ທັງຫມົດ, ຊ່ວຍໃຫ້ບໍລິສັດສາມາດຮັບໃຊ້ບົດບາດອັນສໍາຄັນຂອງພວກເຂົາໃນການສະຫນອງສິນຄ້າແລະການບໍລິການທີ່ພວກເຮົາຕ້ອງການເພື່ອອາຍຸຍືນ, ສຸຂະພາບດີ, ແລະມີຄວາມສຸກຫຼາຍກວ່າເກົ່າ. ຈຸດສຸມນີ້ຍັງຮັບປະກັນຄວາມເປັນໄປໄດ້ທາງດ້ານການເງິນຂອງບັນດາເຈົ້າຂອງບໍລິສັດເຫຼົ່ານີ້, ເຊິ່ງລວມມີເງິນບໍານານທີ່ຫຼາຍຮ້ອຍລ້ານຄອບຄົວພວມເພິ່ງພາອາໄສເພື່ອຮັບປະກັນເງິນບໍານານທີ່ໝັ້ນຄົງ.
ເພີ່ມຂຶ້ນ, ນັກເຄື່ອນໄຫວທີ່ກໍາລັງເລີ່ມຕົ້ນການຕໍ່ສູ້ຕົວແທນບໍ່ເຫັນດີກັບສະຖານທີ່ພື້ນຖານເຫຼົ່ານີ້. ຖ້າພວກເຂົາໄດ້ຮັບວິທີການຂອງພວກເຂົາ, ມູນຄ່າສັງຄົມຫຼັກຂອງທຸລະກິດຈະຖືກທໍາລາຍເຖິງຄວາມເສຍຫາຍຂອງຜູ້ບໍລິໂພກແລະນັກລົງທຶນທໍາມະດາ.
ທີ່ມາ: https://www.forbes.com/sites/waynewinegarden/2022/12/12/activist-investors-are-putting-ideology-before-shareholder-value/