ມາດຕະການທາງເສດຖະກິດທີ່ມັກຈະຖືກມອງຂ້າມແມ່ນສັນຍານບັນຫາທີ່ຮ້າຍແຮງຢູ່ຂ້າງຫນ້າ

ເສດຖະກິດໄດ້ສົ່ງສັນຍານທີ່ຕໍ່າໃນວັນພະຫັດວ່າເສດຖະກິດຖົດຖອຍກໍາລັງເກີດຂື້ນ - ແລະວ່າ Federal Reserve ອາດຈະເຮັດຜິດພາດທາງດ້ານນະໂຍບາຍໂດຍການສືບຕໍ່ພະຍາຍາມເຮັດໃຫ້ສິ່ງຕ່າງໆຊ້າລົງ.

ຕາມ​ຄະ​ນະ​ຂອງ​ກອງ​ປະ​ຊຸມ ຕົວຊີ້ວັດດ້ານເສດຖະກິດຊັ້ນນໍາ ດັດ​ຊະ​ນີ, ສະ​ພາບ​ການ​ຮ້າຍ​ແຮງ​ຂຶ້ນ​ໃນ​ເດືອນ​ກັນ​ຍາ​, ໂດຍ​ມີ​ມາດ​ຕະ​ການ​ຫຼຸດ​ລົງ 0.4% ຈາກ​ເດືອນ​ກ່ອນ​ແລະ​ຫຼຸດ​ລົງ 2.8% ສໍາ​ລັບ​ໄລ​ຍະ​ເວ​ລາ XNUMX ເດືອນ​.

ທ່ານ Ataman Ozyildirim, ຜູ້ ອຳ ນວຍການອາວຸໂສດ້ານເສດຖະສາດຂອງກອງປະຊຸມກ່າວວ່າ "LEI ສະຫະລັດໄດ້ຫຼຸດລົງອີກເທື່ອຫນຶ່ງໃນເດືອນກັນຍາແລະເສັ້ນທາງຫຼຸດລົງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງໃນເດືອນທີ່ຜ່ານມາຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າການຖົດຖອຍມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນກ່ອນທ້າຍປີ," Ataman Ozyildirim, ຜູ້ ອຳ ນວຍການອາວຸໂສດ້ານເສດຖະກິດຂອງກອງປະຊຸມ. Ozyildrim ສັງເກດເຫັນວ່າຈຸດອ່ອນຂອງດັດຊະນີແມ່ນ "ແຜ່ຂະຫຍາຍ" ເນື່ອງຈາກອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງ, ຮູບພາບວຽກທີ່ຫຼຸດລົງແລະເງື່ອນໄຂສິນເຊື່ອທີ່ເຄັ່ງຄັດແມ່ນຄວາມກົດດັນຂອງເສດຖະກິດ.

ດັດຊະນີດັ່ງກ່າວເບິ່ງໄປຂ້າງຫນ້າໂດຍນໍາໃຊ້ 10 metrics ທີ່ປະກອບມີຊົ່ວໂມງການຜະລິດ, ການຮ້ອງຂໍທີ່ບໍ່ມີວຽກເຮັດ, ໃບອະນຸຍາດກໍ່ສ້າງ, ດັດຊະນີຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແລະການແຜ່ກະຈາຍສິນເຊື່ອ.

ໂດຍປົກກະຕິ, LEI ບໍ່ໄດ້ຖືກພິຈາລະນາເປັນຈຸດຂໍ້ມູນທີ່ສໍາຄັນ. ມັນບໍ່ຈໍາເປັນວ່າມາດຕະການບໍ່ແມ່ນພາບລວມທີ່ດີຂອງເສດຖະກິດ, ແຕ່ວ່າຈຸດຂໍ້ມູນທີ່ເຂົ້າໄປໃນດັດຊະນີແມ່ນເປັນທີ່ຮູ້ຈັກແລ້ວ, ດັ່ງນັ້ນບໍ່ມີຂໍ້ມູນໃຫມ່ຫຼາຍ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃນເງື່ອນໄຂໃນປະຈຸບັນ, ດັດຊະນີແມ່ນມີຄວາມສໍາຄັນຫຼາຍຍ້ອນວ່າມັນມາໃນເວລາທີ່ Federal Reserve ກໍາລັງຊອກຫາທີ່ຈະ tightens screws ເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບການຂະຫຍາຍຕົວໃນຄວາມພະຍາຍາມເພື່ອເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຮຸນແຮງຫຼຸດລົງ.

ນັ້ນແມ່ນ bucks ແນວໂນ້ມປະຫວັດສາດທົ່ວໄປທີ່ Fed ປົກກະຕິແລ້ວແມ່ນຜ່ອນຄາຍນະໂຍບາຍໃນເວລາທີ່ການຄາດຄະເນກາຍເປັນ darker. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ເຈົ້າຫນ້າທີ່ Fed ກໍາລັງເນັ້ນຫນັກວ່າພວກເຂົາຍັງຢູ່ໄກຈາກການສໍາເລັດໃນເວລາທີ່ມັນມາກັບການເພີ່ມອັດຕາ.

ທ່ານ Joseph LaVorgna, ຫົວຫນ້ານັກເສດຖະສາດສະຫະລັດຂອງ SMBC Capital Markets ແລະອະດີດທີ່ປຶກສາດ້ານເສດຖະກິດອາວຸໂສຂອງປະທານາທິບໍດີ Donald Trump ກ່າວວ່າ "ພວກເຮົາໄດ້ໄປຈາກ Fed ທີ່ງ່າຍເກີນໄປທີ່ຈະເຄັ່ງຄັດໂດຍບໍ່ມີຄວາມຮັບຜິດຊອບ". "ເມື່ອກະຕ່ານີ້ສະແດງເຖິງຄວາມອ່ອນແອທີ່ມັນສະແດງໃຫ້ເຫັນ, ສິ່ງທີ່ Fed ມັກຈະເຮັດບໍ່ແມ່ນການເພີ່ມອັດຕາ. ​ແຕ່​ໃນ​ກໍ​ລະ​ນີ​ນີ້, ມັນ​ບໍ່​ພຽງ​ແຕ່​ເພີ່ມ​ອັດຕາ​ການ​ຮຸກ​ຮານ​ເທົ່າ​ນັ້ນ, ​ແຕ່​ມີ​ຄຳ​ໝັ້ນ​ສັນຍາ​ທີ່​ຈະ​ສືບ​ຕໍ່​ເພີ່ມ​ອັດຕາ​ການ​ຮຸກ​ຮານ.”

ການຄົ້ນຄວ້າຂອງ LaVorgna ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າໃນການຫຼຸດລົງທີ່ຜ່ານມາໃນຕົວຊີ້ວັດຊັ້ນນໍາ, Fed ແມ່ນສະເຫມີຕັດອັດຕາຫຼືຢຸດຊົ່ວຄາວໃນເວລາດຽວກັນ. ນີ້ແມ່ນກໍລະນີໃນຕົ້ນປີ 2020, ວິກິດການທາງດ້ານການເງິນໃນປີ 2008 ແລະການຖົດຖອຍໃນຕົ້ນສະຕະວັດທີ 21 - ໃນບັນດາການຫົດຕົວຂອງເສດຖະກິດອື່ນໆ.

ລາວມີຄວາມເປັນຫ່ວງວ່າ Fed ຢືນຢັນນະໂຍບາຍເຄັ່ງຄັດຈະມີຜົນໄດ້ຮັບທີ່ຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າໃນຕໍ່ໜ້າ.

"ຄວາມຊັກຊ້າໃນນະໂຍບາຍຫມາຍຄວາມວ່າຜົນກະທົບອັນເຕັມທີ່ຂອງການກະທໍາຂອງ Fed ຍັງບໍ່ທັນມີຄວາມຮູ້ສຶກທັງຫມົດ. ເປັນຫ່ວງ, Fed ບໍ່ໄດ້ເຮັດ,” LaVorgna ກ່າວໃນບັນທຶກລູກຄ້າ.

LaVorgna ບໍ່ໄດ້ຢູ່ຄົນດຽວໃນຄວາມເຊື່ອຂອງລາວທີ່ Fed ໄດ້ overdoing ຄວາມພະຍາຍາມຂອງຕົນເພື່ອສະກັດກັ້ນອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຍັງສືບຕໍ່ດໍາເນີນການໃນລະດັບສູງສຸດຂອງຕົນນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນຊຸມປີ 1980.

ຢູ່​ໃນ ການ ສຳ ພາດ CNBC ທີ່ຜ່ານມາ, CEO ຂອງ Starwood Capital Group, Barry Sternlicht ກ່າວວ່າທະນາຄານກາງມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ "ໄພພິບັດທີ່ບໍ່ຫນ້າເຊື່ອຖ້າພວກເຂົາສືບຕໍ່ປະຕິບັດ, ແລະບໍ່ພຽງແຕ່ຢູ່ທີ່ນີ້, ທົ່ວໂລກ." Goldman Sachs CEO David Solomon, JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon ແລະຜູ້ກໍ່ຕັ້ງ Amazon Jeff Bezos ໃນມື້ທີ່ຜ່ານມາ ທັງໝົດໄດ້ສະແດງຄວາມເປັນຫ່ວງ ກ່ຽວກັບການຖົດຖອຍທີ່ຢູ່ຂ້າງຫນ້າ, ເຖິງແມ່ນວ່າພວກເຂົາບໍ່ໄດ້ລະບຸການກະທໍາຂອງ Fed.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, Philadelphia Fed ປະທານ Patrick Harker ກ່າວໃນວັນພະຫັດວ່າລາວຄິດ ທະນາຄານກາງຍັງມີວຽກທີ່ຕ້ອງເຮັດ ກ່ອນ​ທີ່​ມັນ​ຈະ​ສາມາດ​ຜ່ອນ​ຄາຍ​ໄດ້ ດັ່ງ​ທີ່​ທ່ານ​ກ່າວ​ວ່າ ລາວ​ໄດ້​ເຫັນ “ຄວາມ​ບໍ່​ຄືບ​ໜ້າ​ທີ່​ໜ້າ​ຜິດ​ຫວັງ” ໃນ​ການ​ຕໍ່ສູ້​ກັບ​ໄພ​ເງິນ​ເຟີ້.

ເຈົ້າ ໜ້າ ທີ່ທະນາຄານກາງ, ເຊິ່ງເປັນສະມາຊິກທີ່ບໍ່ໄດ້ລົງຄະແນນສຽງຂອງຄະນະ ກຳ ມະການຕະຫຼາດເປີດຂອງລັດຖະບານກາງກ່າວວ່າ "ສິ່ງທີ່ພວກເຮົາຕ້ອງການເບິ່ງແມ່ນການຫຼຸດລົງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຂອງຕົວຊີ້ວັດອັດຕາເງິນເຟີ້ກ່ອນທີ່ພວກເຮົາຈະວາງນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ເຄັ່ງຄັດ,"

ມາຮອດປະຈຸ, ຂໍ້ມູນອັດຕາເງິນເຟີ້ຢ່າງແທ້ຈິງບໍ່ໄດ້ຢູ່ໃນຝ່າຍຂອງ Fed.

ນອກ ເໜືອ ໄປຈາກຕົວຊີ້ວັດຫົວຂໍ້ປົກກະຕິເຊັ່ນ: ດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກແລະດັດຊະນີລາຄາການບໍລິໂພກສ່ວນບຸກຄົນທີ່ຕ້ອງການຂອງ Fed, Cleveland Fed's. "ລາຄາຫນຽວ" CPI ເພີ່ມຂຶ້ນ 8.5% ບົນພື້ນຖານປະຈໍາປີໃນເດືອນກັນຍາ, ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 7.7% ໃນເດືອນສິງຫາ. ມາດ​ຕະ​ການ​ເບິ່ງ​ລາຍ​ການ​ເຊັ່ນ​ຄ່າ​ເຊົ່າ, ລາ​ຄາ​ອາ​ຫານ​ທີ່​ຢູ່​ຫ່າງ​ຈາກ​ເຮືອນ​ແລະ​ຄ່າ​ໃຊ້​ຈ່າຍ​ສະ​ຖານ​ທີ່.

ອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງການບໍລິການແມ່ນມີຄວາມເຄັ່ງຕຶງໂດຍສະເພາະ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 7.4% ໃນເດືອນກັນຍາໃນ 12 ເດືອນ, ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 6.8% ໃນເດືອນສິງຫາ, ອີງຕາມເສດຖະກິດການຄ້າ. ສິ່ງດັ່ງກ່າວໄດ້ເກີດຂຶ້ນຍ້ອນວ່າເສດຖະກິດໄດ້ຫັນກັບຄືນໄປສູ່ການບໍລິການຈາກຄວາມຕ້ອງການສິນຄ້າທີ່ສູງສໍາລັບສ່ວນໃຫຍ່ຂອງຍຸກ Covid.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ນັກວິຈານກ່າວວ່າ Fed ກໍາລັງຕິດຕາມຈຸດຂໍ້ມູນທີ່ເບິ່ງໄປຂ້າງຫນ້າຫຼາຍເກີນໄປ. ​ແຕ່​ບັນດາ​ຜູ້​ວາງ​ນະ​ໂຍບາຍ​ຍັງ​ພວມ​ຕໍ່ສູ້​ຕ້ານ​ກັບ​ຄວາມ​ຄາດ​ຫວັງ​ຂອງ​ໄພ​ເງິນ​ເຟີ້. ໃນ​ຂະ​ນະ​ທີ່​ພຽງ​ແຕ່​ຫຼຸດ​ລົງ​ໃນ​ປັດ​ຈຸ​ບັນ​, ອາດຈະເຮັດໃຫ້ສູງຂຶ້ນໂດຍສະເພາະໃນປັດຈຸບັນທີ່ລາຄານໍ້າມັນແອັດຊັງແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນອີກເທື່ອຫນຶ່ງ.

ທ່ານ Jeffrey Roach, ຫົວຫນ້າເສດຖະສາດຂອງ LPL Financial ກ່າວວ່າ "ສິ່ງທ້າທາຍສໍາລັບ Fed ແມ່ນພວກເຮົາບໍ່ເຫັນຕົວຊີ້ວັດຊັ້ນນໍາທີ່ແທ້ຈິງແມ່ນນໍາຫນ້າໃນຄວາມຫມາຍວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຍັງຄົງຢູ່ໃນລະດັບສູງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຕໍ່ກັບຕົວຊີ້ວັດຊັ້ນນໍາເຫຼົ່ານີ້ທີ່ຈະແນະນໍາຖ້າບໍ່ດັ່ງນັ້ນ," Jeffrey Roach, ຫົວຫນ້າເສດຖະສາດຂອງ LPL Financial ກ່າວ. .

ໃນທັດສະນະຂອງ Roach, ຈຸດທີ່ສົດໃສພຽງແຕ່ວ່າຕະຫຼາດການເງິນສາມາດຢູ່ໃກ້ກັບລາຄາໃນຄວາມເສຍຫາຍທັງຫມົດຈາກອັດຕາທີ່ສູງຂຶ້ນແລະອັດຕາເງິນເຟີ້. ນອກຈາກນີ້, ການຫຼຸດລົງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຂອງ LEI ຢ່າງຫນ້ອຍສາມາດໃຫ້ເຫດຜົນຂອງ Fed ທີ່ຈະຊ້າລົງໃນຈັງຫວະຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາຂອງຕົນ. Roach ຄາດວ່າ Fed ຈະເພີ່ມຂຶ້ນອີກ 0.75 ເປີເຊັນໃນເດືອນພະຈິກ, ຫຼັງຈາກນັ້ນຫຼຸດລົງເປັນການເຄື່ອນໄຫວ 0.5 ໃນເດືອນທັນວາ, ເຊິ່ງບໍ່ແມ່ນຄວາມຄາດຫວັງຂອງຕະຫຼາດ.

ທ່ານ Roach ກ່າວ​ວ່າ “ໂດຍ​ຫຍໍ້​ແລ້ວ, ບົດ​ລາຍ​ງານ​ນີ້​ບໍ່​ມີ​ທ່າ​ທີ​ຈະ​ປ່ຽນ​ແປງ​ຫຍັງ​ສຳ​ລັບ​ກອງ​ປະ​ຊຸມ​ເດືອນ​ພະ​ຈິກ,”. "ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ທ່ານສາມາດໂຕ້ຖຽງວ່ານີ້ສ້າງກໍລະນີສໍາລັບການຫຼຸດລົງໃນເດືອນທັນວາ."