(Bloomberg) - ປີທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດສໍາລັບ bulls ທຶນນັບຕັ້ງແຕ່ 2008 ຍັງຈະຖືກຈົດຈໍາວ່າເປັນປີຫນຶ່ງໃນເວລາທີ່ຍຸດທະສາດການລົງທຶນທີ່ເດັ່ນຊັດຈາກກັນແລະກັນໂດຍຫຼາຍທີ່ສຸດໃນສອງທົດສະວັດ.
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg
ໂຊກຊະຕາທີ່ຕ່າງກັນໄດ້ຕົກເປັນດັດຊະນີຫຼັກຊັບທີ່ມີຊື່ສຽງທີ່ສຸດຂອງສະຫະລັດ, ດ້ວຍການສູນເສຍປະຈໍາປີຂອງ S&P 500 ເກືອບ 20% ຫຼາຍກວ່າສອງເທົ່າຂອງ Dow Jones Industrial Average. ການປຽບທຽບທີ່ຊັດເຈນກວ່າປະກອບມີປະເພດຮູບແບບ - ມູນຄ່າແລະການຂະຫຍາຍຕົວ - ໂດຍສຸດທ້າຍໄດ້ຕິດຕາມອະດີດໂດຍປັດໃຈ 3 ແລະສູນເສຍມັນໃນອັດຕາສ່ວນຮ້ອຍໂດຍຫຼາຍທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ 2000.
ມັນເປັນການປະຕິເສດຂອງ bulls ປະລິມານສໍາລັບປີ: ມູນຄ່າແມ່ນເນື່ອງມາຈາກການຊະນະ. ໃນປີ 2022, ມັນໄດ້ເກີດຂຶ້ນ - ຢ່າງຫນ້ອຍໃນເງື່ອນໄຂທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ - ເນື່ອງຈາກການຜະສົມຜະສານຂອງກໍາລັງຕ້ານການເຕີບໂຕຕັ້ງແຕ່ຜົນຜະລິດພັນທະບັດທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໄປສູ່ Federal Reserve ທີ່ເຄັ່ງຄັດ. ກ້າວໄປສູ່ຄວາມເຄັ່ງຕຶງສໍາລັບ megacaps supercharged ທີ່ຄອບງໍາທົດສະວັດຫຼັງຈາກວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ. ໃນສະຖານທີ່ຂອງພວກເຂົາມາ, ຮຸ້ນປະກັນໄພແລະອາຫານ.
ທ່ານ Andrew Adams ທີ່ບໍລິສັດ Saut Strategy ກ່າວວ່າ "ປີ 2022 ເປັນປີທີ່ກະແສນ້ຳໄຫຼອອກ ແລະພວກເຮົາຕ້ອງເບິ່ງວ່າໃຜກຳລັງລອຍນ້ຳເປືອຍກາຍ". "ມັນເປັນປີທໍາອິດໃນໄລຍະຫນຶ່ງທີ່ຈໍາເປັນຕ້ອງເຮັດບາງສິ່ງບາງຢ່າງນອກເຫນືອຈາກພຽງແຕ່ການຊື້ນ້ໍາແລະຖືເພື່ອຫາເງິນ."
ການເຮັດດີໃນປີ 2022 ມາຮອດການຕັດສິນໃຈດຽວໃນແງ່ຂອງການສ້າງຫຼັກຊັບ: ປ້ອງກັນຕົວເອງຈາກຄວາມອ່ອນໄຫວຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍ. ມັນແມ່ນການຮ້ອງຂໍໂດຍ Mahmood Noorani, ຫົວຫນ້າບໍລິຫານຂອງບໍລິສັດຄົ້ນຄ້ວາການວິເຄາະ Quant Insight ທີ່ລອນດອນ, ປະມານຫນຶ່ງປີກ່ອນຫນ້ານີ້ຈາກລູກຄ້າທີ່ກັງວົນກ່ຽວກັບການເຕີບໂຕແລະຄວາມສ່ຽງດ້ານສິນເຊື່ອ. ຕາມຄໍາສັ່ງຂອງ Noorani, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບໄດ້ຕັດຊື່ທີ່ຮ້ອນໆເຊັ່ນ Meta Platforms Inc. ແລະ PayPal Holdings Inc. ໂດຍ 25%, ແລະເພີ່ມຂຶ້ນໂດຍຈໍານວນດຽວກັນໃນບໍລິສັດເຊັ່ນ Coca-Cola Co. ແລະ Shell Plc.
ສີ່ເດືອນຕໍ່ມາ, ການສັ່ນສະເທືອນໄດ້ຈ່າຍອອກ: ການປັບປຸງ 4 ຈຸດສ່ວນຮ້ອຍໃນຜົນຕອບແທນຂອງສິ່ງທີ່ຈະເກີດຂຶ້ນຖ້າຫາກວ່າບໍ່ມີການດໍາເນີນການ tweaks ດັ່ງກ່າວ.
ກໍລະນີສຶກສາຊີ້ໃຫ້ເຫັນຫົວຂໍ້ຕົ້ນຕໍຂອງປີ 2022: ເມື່ອເສັ້ນທາງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະນະໂຍບາຍຂອງ Fed ກາຍເປັນກໍາລັງຂອງຕະຫຼາດ, ທຸກຄົນກາຍເປັນນັກຄ້າມະຫາພາກ. ການປະຕິບັດຕາມທ່າອ່ຽງທາງເສດຖະກິດອັນໃຫຍ່ຫຼວງອາດຈະເຮັດໃຫ້ການເລືອກເອົາຫຼັກຊັບໃນປີໃຫມ່ອີກເທື່ອຫນຶ່ງຍ້ອນວ່າຈີນພຽງແຕ່ຖອນການຄວບຄຸມ Covid ສຸດທ້າຍຂອງຕົນໃນຂະນະທີ່ການໂຕ້ວາທີກ່ຽວກັບເສດຖະກິດຖົດຖອຍເພີ່ມຂຶ້ນໃນສະຫະລັດ.
ຜູ້ຈັດການເງິນ "ໃນທີ່ສຸດຍອມຮັບວ່າໂລກທີ່ພວກເຮົາຢູ່ໃນນັ້ນຫມາຍຄວາມວ່າຖ້າພວກເຂົາຕ້ອງການທີ່ຈະຍຶດຫມັ້ນຢູ່ໃນ alpha ຫຼັກຊັບດຽວຂອງພວກເຂົາແລະການຄົ້ນຄວ້າພື້ນຖານທັງຫມົດທີ່ເຂົາເຈົ້າເຮັດ, ຫຼັງຈາກນັ້ນມະຫາພາກມາແລະຕີພວກເຂົາແນ່ນອນຫຼາຍຂື້ນເລື້ອຍໆ," Noorani ກ່າວໃນ. ການສໍາພາດ. "ເພື່ອຜ່ານໄລຍະເວລາມະຫາພາກເຫຼົ່ານີ້ເພື່ອໃຫ້ພວກເຂົາສາມາດເກັບກ່ຽວອັນຟານັ້ນໄດ້, ພວກເຂົາຕ້ອງຮັບຮູ້ມະຫາພາກ."
ດ້ວຍອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະນະໂຍບາຍຂອງ Fed ທີ່ຄອບງໍາກະແສຂ່າວ, ນັກລົງທຶນໄດ້ໂຕ້ແຍ້ງກັບຕະຫຼາດທັງຫມົດຫຼືບໍ່ມີຫຍັງທີ່ພື້ນຖານຂອງບໍລິສັດສ່ວນບຸກຄົນໄດ້ຖອຍອອກຈາກບ່ອນນັ່ງຫລັງ. ຮຸ້ນ Lockstep ເຄື່ອນຍ້າຍ, ມື້ຫນຶ່ງຂຶ້ນແລະຫຼຸດລົງຕໍ່ໄປ, ໄດ້ພັດຜ່ານຕະຫຼາດເຊັ່ນ: ພາຍຸ, ຍ້ອນວ່າຄວາມວິຕົກກັງວົນກ່ຽວກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ສະຫຼັບກັບ optimism ເສດຖະກິດສາມາດສະພາບອາກາດຕໍ່ສູ້ກັບ Fed. ສໍາລັບ 83 ກອງປະຊຸມແຍກຕ່າງຫາກໃນປີ 2022, ຢ່າງຫນ້ອຍ 400 ສະມາຊິກໃນ S&P 500 ໄດ້ຍ້າຍໄປໃນທິດທາງດຽວກັນ, ອັດຕາທີ່ສູງທີ່ສຸດທັງຫມົດແຕ່ຫນຶ່ງປີນັບຕັ້ງແຕ່ຢ່າງຫນ້ອຍ 1997.
ຈາກສິນຄ້າໄປສູ່ພັນທະບັດກັບສະກຸນເງິນ, ເກືອບທຸກຊັບສິນແມ່ນໄດ້ຮັບຄວາມເມດຕາຂອງເຫດການເຊັ່ນການບຸກລຸກຂອງລັດເຊຍຂອງຢູເຄລນແລະການແຊກແຊງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຂອງທະນາຄານອັງກິດໃນພັນທະບັດຂອງລັດຖະບານ. ມາດຕະການຂອງການພົວພັນລະຫວ່າງຊັບສິນທີ່ຕິດຕາມໂດຍ Barclays Plc ເກືອບສອງເທົ່າໃນປີນີ້ຈົນເຖິງເດືອນສິງຫາ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ມັນຢູ່ໃນລະດັບສູງສຸດຂອງ 17 ປີທີ່ຜ່ານມາ.
ໃນໂລກທີ່ຫຼົງໄຫຼໃນອັດຕານີ້, ຮູບແບບທີ່ໂດດເດັ່ນອັນໜຶ່ງໄດ້ປະກົດຕົວຂຶ້ນ: ຮຸ້ນໄດ້ເຄື່ອນຍ້າຍໄປພ້ອມໆກັບຄັງເງິນ ແລະ ທຽບກັບເງິນໂດລາສະຫະລັດ. ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ມັນເກີດຂຶ້ນສໍາລັບ 28 ອາທິດທີ່ແຕກຕ່າງກັນໃນປີນີ້, ເປັນຄວາມຖີ່ທີ່ບໍ່ເຄີຍເຫັນນັບຕັ້ງແຕ່ຢ່າງຫນ້ອຍ 1973.
ໃນຂະນະທີ່ຄວາມສໍາພັນລະຫວ່າງຊັບສິນທີ່ຍືນຍົງເປັນຜົນປະໂຫຍດສໍາລັບກອງທຶນປະລິມານຕາມທ່າອ່ຽງ, ມັນໄດ້ນໍາເອົາຄວາມເຈັບປວດມາສູ່ຜູ້ເກັບຫຼັກຊັບ, ໂດຍສະເພາະຜູ້ທີ່ຍຶດຫມັ້ນກັບຄົນຮັກເກົ່າໃນເຕັກໂນໂລຢີແລະການເຕີບໂຕ.
ທ່ານ Matt Frame, ຄູ່ຮ່ວມງານກ່າວວ່າ "ຖ້າພວກເຮົາທຸກຄົນມີຄວາມຊື່ສັດ, ຄົນທີ່ເຮັດບໍ່ດີໃນປີນີ້ກໍ່ບໍ່ດີເພາະວ່າພວກເຂົາບໍ່ໄດ້ຮັບຮູ້ມະຫາພາກກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ເກີດຂື້ນກັບອັດຕາດອກເບ້ຍຢ່າງກວ້າງຂວາງແລະການປ່ຽນແປງໃຫມ່ນີ້ໃນຂະບວນວິວັດ," Matt Frame, ຄູ່ຮ່ວມງານກ່າວວ່າ. ທີ່ Bornite Capital Management, ກອງທຶນ hedge ທີ່ມີຫຼັກຊັບທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຕໍ່ກັບຮຸ້ນເຕັກໂນໂລຢີແລະຕັດການເປີດເຜີຍຂອງຮຸ້ນໃນການຄາດວ່າຈະມີ Fed ທີ່ຫນ້າຢ້ານກົວ. "ແລະຜູ້ທີ່ເຮັດໄດ້ດີພໍສົມຄວນໃນປີນີ້ກໍ່ບໍ່ເຫັນມັນມາ, ແຕ່ຮູ້ວິທີການປັບຕົວເຂົ້າກັບພູມສັນຖານທີ່ມີການປ່ຽນແປງນັ້ນ."
ອັນຕະລາຍຂອງການບໍ່ປະຕິບັດຕາມການປະຕິບັດຂອງທະນາຄານກາງແມ່ນສະແດງໃຫ້ເຫັນດີທີ່ສຸດໂດຍໄລຍະເວລາຂອງການປະຕິບັດທີ່ບໍ່ດີທີ່ສຸດຂອງ S&P 500 ໃນລະຫວ່າງປີ 2022. ທັງຫມົດຂອງການຫຼຸດລົງປະຈໍາອາທິດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຫ້າຂອງດັດຊະນີໄດ້ເກີດຂຶ້ນທັນທີກ່ອນຫຼືປະມານກອງປະຊຸມ Fed.
pross ເພີ່ມເຕີມແມ່ນການຮັບຮູ້ຄວາມສໍາຄັນຂອງການຈັບຄູ່ກັບວິທີການມະຫາພາກຜົນກະທົບຕໍ່ການປະຕິບັດຕະຫຼາດ, ອີງຕາມ Noorani ຂອງ Quant Insight. ຜະລິດຕະພັນຄວາມສ່ຽງມະຫາພາກຂອງບໍລິສັດ - ເຊິ່ງສະຫນອງການວິເຄາະກ່ຽວກັບຄວາມສໍາພັນລະຫວ່າງລາຄາຊັບສິນແລະຫຼາຍກວ່າ 20 ປັດໃຈຄວາມສ່ຽງເຊັ່ນ: ສະພາບຄ່ອງແລະຄວາມຄາດຫວັງຂອງອັດຕາ - ໄດ້ລົງທະບຽນລູກຄ້າໃຫມ່ຫຼາຍສິບຄົນໃນໄຕມາດນີ້ຫຼັງຈາກການສ້າງຕັ້ງຄູ່ຮ່ວມງານກັບ Goldman Sachs Group Inc. ໃນຊ່ວງລຶະເບິ່ງຮ້ອນ. ນັ້ນແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນຈາກການເພີ່ມທັງໝົດ XNUMX ອັນໃນໄລຍະ XNUMX ເດືອນກ່ອນ.
ກ້າວໄປສູ່ປີຫນ້າ, ການເຕີບໂຕຂອງລວມຍອດຜະລິດຕະພັນພາຍໃນໄດ້ກາຍເປັນປັດໃຈທີ່ເດັ່ນຊັດສໍາລັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ຮູບແບບຂອງບໍລິສັດສະແດງໃຫ້ເຫັນ.
ທ່ານ Noorani ກ່າວວ່າ "ຄວາມສ່ຽງສໍາລັບປີ 2023 ແມ່ນການຖົດຖອຍແລະການຫັນປ່ຽນໃນວົງຈອນສິນເຊື່ອ," Noorani ເວົ້າ. "ຈຸດສຸມສໍາລັບພວກເຮົາໃນປັດຈຸບັນແມ່ນເພື່ອໄປຫາລູກຄ້າແລະຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງພວກເຮົາແລະຊຸກຍູ້ໃຫ້ພວກເຂົາເບິ່ງການເປີດເຜີຍຂອງພວກເຂົາຕໍ່ການເຕີບໂຕຂອງ GDP ທົ່ວໂລກແລະການແຜ່ກະຈາຍສິນເຊື່ອ."
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg Businessweek
2023 Bloomberg LP
ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/roads-split-2022-stocks-one-211352132.html