ໃນຂະນະທີ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫຼຸດລົງ, ຜູ້ຈັດການເງິນດາວກ່າວວ່າ Fed ກໍາລັງເຮັດຜິດພາດໂດຍການສຸມໃສ່ອັດຕາ. ນີ້ແມ່ນສິ່ງທີ່ Scott Minerd ເວົ້າວ່າມັນຄວນຈະເຮັດແທນ.

"ສໍາລັບ hoopla ທັງຫມົດກ່ຽວກັບ Federal Reserve (Fed) ການເພີ່ມອັດຕາໄລຍະສັ້ນ, ຜູ້ນະໂຍບາຍອາດຈະຂາດໂອກາດທີ່ດີທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ວິກິດການທາງດ້ານການເງິນທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ເພື່ອ 'ປົກກະຕິ' ນະໂຍບາຍການເງິນ," Minerd ຂຽນ, ໃນບົດລາຍງານລູກຄ້າທີ່ແບ່ງປັນກັບ MarketWatch ກ່ອນຫນ້າ. ການ​ແຜ່​ກະ​ຈາຍ​ທີ່​ກວ້າງ​ຂວາງ​ຂອງ​ຕົນ​.

ການຄາດຄະເນໂດຍອີງໃສ່ຕະຫຼາດຫມາຍຄວາມວ່າ FOMC ຈະຍົກອັດຕາເງິນທຶນຂອງລັດຖະບານກາງ, ເຊິ່ງປະຈຸບັນຢືນຢູ່ໃນລະດັບລະຫວ່າງ 0% ແລະ 0.25%, ຢ່າງຫນ້ອຍສາມເທື່ອໃນປີ 2022 ແລະນັກເສດຖະສາດແລະຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມຕະຫຼາດອື່ນໆກໍາລັງຄາດຄະເນແລະແຜນການເພີ່ມອັດຕາທີ່ຮຸກຮານຫຼາຍໂດຍ. Fed ໃນຂະນະທີ່ມັນພະຍາຍາມຫຼຸດຜ່ອນການເພີ່ມຂື້ນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຢ່າງຫນ້ອຍກໍ່ເກີດມາຈາກການຂັດຂວາງລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງ, ການຂາດແຄນແຮງງານແລະຄວາມຕ້ອງການເພີ່ມຂຶ້ນຍ້ອນວ່າຜູ້ບໍລິໂພກພະຍາຍາມອອກຈາກການປິດລ້ອມທີ່ເກີດຈາກ COVID.

Minerd, ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ເຮັດໃຫ້ກໍລະນີທີ່ Fed ຄວນໄດ້ຮັບການແກ້ໄຂເກືອບພຽງແຕ່ກ່ຽວກັບການຫຼຸດລົງໃນຕາຕະລາງການດຸ່ນດ່ຽງຂອງຕົນ, ເຊິ່ງປະຈຸບັນມີປະມານ $ 8.7 ພັນຕື້.

ເບິ່ງ: ກອງປະຊຸມຄັ້ງທໍາອິດຂອງ Federal Reserve ປີ 2022 ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຢູ່ນອກການຄວບຄຸມຂອງຜູ້ສ້າງນະໂຍບາຍ.

CIO ກ່າວວ່າການຫຼຸດຜ່ອນໃບດຸ່ນດ່ຽງໂດຍລວມ, ເຊິ່ງໄດ້ປະກອບສ່ວນໃນອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງຈາກຫຼັກຊັບໄປສູ່ cryptocurrencies ເຊັ່ນ bitcoin.
BTCUSD, ທ.
2.81​-%,
ສາມາດຄຸ້ມຄອງໄດ້ດີຂຶ້ນໂດຍການດຶງເອົາສະພາບຄ່ອງຄືນ, ເຊິ່ງຕະຫຼາດໄດ້ຮັບຄວາມສຸກ.

Minerd ຂຽນວ່າ "ການປ່ຽນແປງການສະຫນອງເງິນແມ່ນຕົວຂັບເຄື່ອນທີ່ມີອໍານາດຂອງຜົນຜະລິດເສດຖະກິດ, ລາຄາຊັບສິນ, ແລະອັດຕາເງິນເຟີ້."

“ອັດຕາ​ດອກ​ເບ້ຍ​ແມ່ນ​ຜົນ​ຜະ​ລິດ​ຂອງ​ສະ​ພາບ​ຄ່ອງ​ຂອງ​ເງິນ​ຕາ, ຜົນ​ຜະ​ລິດ​ທາງ​ເສດ​ຖະ​ກິດ, ແລະ​ຄວາມ​ຄາດ​ຫວັງ​ໄພ​ເງິນ​ເຟີ້. ອັດຕາຕະຫຼາດໄລຍະສັ້ນສາມາດຖືກດັດແປງໂດຍຜ່ານການປ່ຽນແປງຂອງຫຼັກຊັບເງິນ, "ລາວຂຽນ.

Minerd ກ່າວວ່າຫນຶ່ງໃນຜົນກະທົບທາງລົບສໍາລັບຂະຫນາດຂອງຕາຕະລາງການດຸ່ນດ່ຽງຂອງ Fed ແມ່ນອັດຕາ repo repo, ເປັນເສັ້ນເລືອດທີ່ສໍາຄັນຂອງຕະຫຼາດການເງິນທົ່ວໂລກ.

ໂຄງການ repo repo ຂອງ Fed ອະນຸຍາດໃຫ້ບໍລິສັດທີ່ມີສິດໄດ້ຮັບ, ເຊັ່ນ: ທະນາຄານແລະຕະຫຼາດເງິນ - ກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນ, ຈອດເງິນສົດຈໍານວນຫຼວງຫຼາຍຂ້າມຄືນຢູ່ Fed, ໃນເວລາທີ່ອັດຕາເງິນທຶນໄລຍະສັ້ນໄດ້ຫຼຸດລົງຕໍ່ກັບບໍ່ມີຫຍັງ, ແລະບ່ອນທີ່ຊອກຫາເຮືອນ. ສໍາລັບເງິນສົດໄດ້ກາຍເປັນ harder.

ໂຄງການດັ່ງກ່າວເກືອບບໍ່ມີຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມໃນຕົ້ນເດືອນເມສາຂອງປີທີ່ຜ່ານມາ, ແລະຈໍານວນຫນ້ອຍນັບຕັ້ງແຕ່ການລະບາດຂອງໂລກລະບາດໃນພາກຮຽນ spring ຂອງປີ 2020, ແຕ່ຄວາມຕ້ອງການເພີ່ມຂຶ້ນໃນເດືອນພຶດສະພາ 2021.

"ສະຖານທີ່ດັ່ງກ່າວໃນປັດຈຸບັນມີປະລິມານປະຈໍາວັນຫຼາຍກວ່າ $ 1.5 ພັນຕື້," Minerd ຂຽນ. ທ່ານກ່າວວ່າ "ໂຄງການໃດໆທີ່ຈະເພີ່ມອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະຮຽກຮ້ອງໃຫ້ Fed ເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຈ່າຍໃນການດໍາເນີນງານ RRP ໂດຍຈໍານວນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາເປົ້າຫມາຍໃນເວລາກາງຄືນ," ລາວເວົ້າ.

"ໂດຍເນື້ອແທ້ແລ້ວ, Fed ຈະສ້າງອັດຕາປອມທີ່ບໍ່ໄດ້ກໍານົດໂດຍກໍາລັງຕະຫຼາດ," Minerd ເວົ້າ.

ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ສະພາບຄ່ອງທີ່ໄຫຼອອກໂດຍບໍ່ເສຍຄ່າໄດ້ສ້າງລະດັບທຽມສໍາລັບອັດຕາທີ່ບໍ່ໄດ້ຂັບເຄື່ອນໂດຍກໍາລັງຕະຫຼາດ.

Minerd ເວົ້າວ່າໂດຍບໍ່ມີຄວາມສາມາດໃນການຮັບຮູ້ສະພາບຂອງຕະຫຼາດຢ່າງຖືກຕ້ອງໂດຍຜ່ານກົນໄກເຊັ່ນ RRP, Fed ເປັນສິ່ງຈໍາເປັນທີ່ຈະຕາບອດ.

ລາວຂຽນວ່າ "ຖ້າບໍ່ມີກໍາລັງຕະຫຼາດ, Fed ຈະບໍ່ມີຄວາມສາມາດໃນການຮັບຮູ້ວ່າຄວາມຕ້ອງການເງິນທີ່ແທ້ຈິງຈະເປັນແນວໃດຖ້າອັດຕາດອກເບ້ຍສາມາດເລື່ອນໄດ້ຢ່າງເສລີແລະດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງສ້າງກົນໄກສັນຍານເພື່ອຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ແທ້ຈິງ," ລາວຂຽນ.

Minerd ກ່າວວ່າການເພີ່ມອັດຕາການປ່ຽນແປງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຈະເຮັດໃຫ້ລະບົບການເງິນບໍ່ສະຖຽນລະພາບແລະຖືກຂົ່ມເຫັງຕໍ່ຄໍາແນະນໍາທີ່ Fed ຄວນສຸມໃສ່ກົນລະຍຸດ "ຕົກໃຈແລະຫນ້າຢ້ານ" ໂດຍການໃຫ້ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ 50 ຈຸດພື້ນຖານ, ແທນທີ່ຈະກ່ວາ 25 ຈຸດພື້ນຖານທີ່ຕະຫຼາດກໍາລັງກໍານົດລາຄາ.

ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ນັກເສດຖະສາດຄາດວ່າ Fed ຈະຫຼຸດລົງໂຄງການຊື້ຊັບສິນຂອງຕົນ, ສິ້ນສຸດໂຄງການດັ່ງກ່າວໃນຕົ້ນເດືອນມີນາ, ຍົກອັດຕາດອກເບ້ຍເປັນສາມເທົ່າແລະຫຼຸດລົງໃບດຸ່ນດ່ຽງຂອງຕົນ.

ອ່ານ: ຕະຫຼາດຕົກຢູ່ບໍ? ບໍ່. ນີ້ແມ່ນສິ່ງທີ່ເກີດຂື້ນກັບຮຸ້ນ, ພັນທະບັດຍ້ອນວ່າ Fed ມີຈຸດປະສົງເພື່ອຢຸດວັນເງິນງ່າຍ, ນັກວິເຄາະກ່າວວ່າ.

Minerd ຈະຊຸກຍູ້ໃຫ້ Fed ສຸມໃສ່ຕາຕະລາງການດຸ່ນດ່ຽງຂອງຕົນ. ທ່ານກ່າວວ່າການຄວບຄຸມການຂະຫຍາຍຕົວຂອງການສະຫນອງເງິນອາດຈະເປັນອິດທິພົນຕໍ່ນະໂຍບາຍການຟື້ນຟູຄືນໃຫມ່ແລະມີສິດເທົ່າທຽມທີ່ດີກວ່າສໍາລັບທະນາຄານກາງຫຼາຍກ່ວາການເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ.

ຄວາມຄິດເຫັນຂອງ Minerd ມາເປັນດັດຊະນີ S&P 500
SPX,
+ 0.28%,
Dow Jones ອຸດສາຫະ ກຳ ສະເລ່ຍ
ດີເຈ,
+ 0.29%
ແລະດັດຊະນີອົງປະກອບ Nasdaq
ຄອມພີວເຕີ,
+ 0.63%
ຕົກຕໍ່າລົງສູ່ຈຸດຕໍ່າສຸດ ທ່າມກາງການເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຫົດຫູ່ຂອງປີສໍາລັບນັກລົງທຶນ Wall Street. ໃນ​ຂະ​ນະ​ດຽວ​ກັນ​, ຜົນ​ຜະ​ລິດ​ໃບ​ເກັບ​ຮັກ​ສາ 10 ປີ​
TMUBMUSD10Y, ທ.
1.759%
ຢູ່ທີ່ປະມານ 1.72%, ດຶງກັບຄືນຈາກລະດັບສູງທີ່ຜ່ານມາປະມານ 1.9% ແຕ່ຍັງເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຈາກທ້າຍປີ 2021.