ແຕ່ການເຄື່ອນໄຫວດັ່ງກ່າວອາດຈະເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນຜິດຫວັງທີ່ຫວັງວ່າຈະມີການແບ່ງແຍກ, ຫຼືການສະເໜີແລກປ່ຽນ, ເຊິ່ງຈະເຮັດໃຫ້ການອອກກິນເບ້ຍບຳນານຫຼາຍກວ່າ 20%.
ຮຸ້ນຂອງ AT&T (ticker: T) ຫຼຸດລົງ 93 ເຊັນ, ຫຼື 3.6%, ເປັນ 24.57 ໂດລາໃນການຊື້ຂາຍກ່ອນຕະຫຼາດໃນວັນອັງຄານ.
ບໍລິສັດ AT&T ກ່າວອີກວ່າ ຕົນວາງແຜນທີ່ຈະຈ່າຍເງິນປັນຜົນປະຈໍາປີ 1.11 ໂດລາ, ຫຼຸດລົງຈາກປັດຈຸບັນ 2.08 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນ, ຫຼັງຈາກການລວມຕົວຂອງທຸລະກິດ WarnerMedia ຂອງຕົນກັບ.
ການຄົ້ນພົບ
(DISCA), ເຊິ່ງຄາດວ່າຈະປິດໃນໄຕມາດທີສອງ. ບໍລິສັດໃຫມ່ຈະຖືກເອີ້ນວ່າ Warner Bros. Discovery.
ຄາດວ່າຈະມີການເຄື່ອນໄຫວຈ່າຍເງິນປັນຜົນ, ແຕ່ການຈ່າຍເງິນປັນຜົນ, ເຊິ່ງມີມູນຄ່າທັງຫມົດ 8 ຕື້ໂດລາຕໍ່ປີໂດຍອີງໃສ່ 7.2 ຕື້ຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດທີ່ຍັງຄ້າງຢູ່, ແມ່ນຢູ່ໃນລະດັບຕໍ່າຂອງຄໍາແນະນໍາທີ່ຜ່ານມາຈາກ 8 ຕື້ຫາ 9 ຕື້ໂດລາ. ການຈ່າຍເງິນປັນຜົນແມ່ນປະມານ 40% ຂອງກະແສເງິນສົດປະຈໍາປີຂອງ AT&T.
Barron ຂອງ ຂຽນໃນວັນຈັນວ່າ AT&T ເບິ່ງຄືວ່າຈະເອື້ອມໄປສູ່ການຫັນປ່ຽນຂອງ WarnerMedia. ພວກເຮົາອ້າງເຖິງນັກວິເຄາະ Raymond James Frank Louthan, ຜູ້ທີ່ຄາດຄະເນເງິນປັນຜົນປະຈໍາປີ $1.15.
ຜົນຜະລິດໃຫມ່ຂອງ AT&T ຈະມີປະມານ 6.2% ໂດຍອີງໃສ່ການຈ່າຍເງິນປະຈໍາປີ 1.11 ໂດລາ, ຫຼຸດລົງຈາກຫຼາຍກວ່າ 8% ໃນປັດຈຸບັນ. ພວກເຮົາຄຳນວນຜົນຕອບແທນໂດຍການຫັກລົບມູນຄ່າຂອງຮຸ້ນ Warner Bros. Discovery ທີ່ຈະໄດ້ຮັບຈາກຜູ້ຖື AT&T ຈາກລາຄາກ່ອນຕະຫຼາດປັດຈຸບັນຂອງ $24.57. ຮຸ້ນຊັ້ນ A ຂອງ Discovery—ເຊິ່ງຈະປ່ຽນເປັນຫຸ້ນຂອງ Warner Bros. Discovery ຫຼັງຈາກການລວມຕົວ—ໄດ້ສຳເລັດວັນຈັນທີ່ $27.91. ໃນການປຽບທຽບ, ຄູ່ແຂ່ງ
ການສື່ສານ Verizon
(VZ) ໃນປັດຈຸບັນໃຫ້ຜົນຜະລິດ 4.8%.
ຜູ້ຖື AT&T ຄວນໄດ້ຮັບປະມານ $6.70 ຕໍ່ຫຸ້ນໃນ Warner Bros. Discovery stock ສໍາລັບທຸກໆຮຸ້ນ AT&T ໂດຍອີງໃສ່ລາຄາ Discovery ໃນປັດຈຸບັນ. ຜູ້ຖື AT&T ຈະໄດ້ຮັບປະມານ 0.24 ຮຸ້ນຂອງຮຸ້ນ Warner Bros. Discovery ໃຫມ່ສໍາລັບແຕ່ລະຮຸ້ນ AT&T.
ການລວມຕົວຂອງ WarnerMedia ເຂົ້າໄປໃນ Discovery ແລະການຕັດເງິນປັນຜົນແມ່ນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງຍຸດທະສາດຂອງ AT&T ເພື່ອສຸມໃສ່ການດໍາເນີນການໂທລະຄົມນາຄົມຫຼັກຂອງຕົນແລະສ້າງກະແສເງິນສົດພຽງພໍສໍາລັບການລົງທຶນແລະການຫຼຸດຜ່ອນຫນີ້ສິນ. AT&T ກ່າວວ່າເງິນປັນຜົນຂອງຕົນຈະຍັງຄົງຢູ່ໃນຈໍານວນທີ່ສູງທີ່ສຸດໃນບັນດາບໍລິສັດໃຫຍ່ແລະພາຍໃນ
S&P 500
ດັດຊະນີ.
ທ່ານ John Stankey CEO AT&T ກ່າວໃນຖະແຫຼງການໃນວັນອັງຄານວານນີ້ວ່າ "ໃນການປະເມີນຮູບແບບການແຈກຢາຍ, ພວກເຮົາໄດ້ຖືກນໍາພາໂດຍຈຸດປະສົງຫນຶ່ງ - ການປະຕິບັດການເຮັດທຸລະກໍາໃນລັກສະນະທີ່ບໍ່ສອດຄ່ອງທີ່ສຸດທີ່ເປັນໄປໄດ້ເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນການສ້າງມູນຄ່າໃນໄລຍະຍາວ," John Stankey, CEO ຂອງ AT&T ກ່າວ.
"ພວກເຮົາຫມັ້ນໃຈວ່າ spinoff ບັນລຸຈຸດປະສົງນັ້ນເພາະວ່າມັນງ່າຍດາຍ, ປະສິດທິພາບແລະຜົນໄດ້ຮັບໃນຜູ້ຖືຫຸ້ນ AT&T ເປັນເຈົ້າຂອງຫຸ້ນຂອງທັງສອງບໍລິສັດ, ແຕ່ລະຄົນຈະມີຄວາມສາມາດທີ່ຈະສົ່ງຜົນຕອບແທນທີ່ດີກວ່າໃນລັກສະນະທີ່ສອດຄ່ອງກັບໂອກາດຕະຫຼາດຂອງພວກເຂົາ."
Wall Street ໄດ້ຄາດວ່າຈະມີການແບ່ງປັນຈົນກ່ວາຄໍາເຫັນຂອງ Stankey ກ່ຽວກັບການໂທຫາກອງປະຊຸມລາຍໄດ້ຂອງ AT&T ໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາແລະຕໍ່ມາໃນ CNBC. ທ່ານກ່າວວ່າ spinoff ຈະງ່າຍດາຍ, ໄວກວ່າ, ງ່າຍກວ່າສໍາລັບພື້ນຖານການຂາຍຍ່ອຍຂະຫນາດໃຫຍ່ຂອງ AT&T ທີ່ຈະເຂົ້າໃຈແລະບໍ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບມູນຄ່າ "ການຮົ່ວໄຫຼ" ຂອງການແບ່ງປັນ.
ດ້ວຍ spinoff, ຜູ້ຖື AT&T ບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງເຮັດຫຍັງ. ພວກເຂົາເຈົ້າຈະໄດ້ຮັບປະມານ 0.24 ສ່ວນແບ່ງຂອງ Warner Bros. Discovery ສໍາລັບແຕ່ລະຮຸ້ນ AT&T ໃນເວລາປິດການເຮັດທຸລະກໍາບົນພື້ນຖານທີ່ບໍ່ມີພາສີ.
ຜູ້ຖື AT&T ຈະໄດ້ຮັບປະມານ 47 ຕື້ໂດລາຂອງຫຼັກຊັບ Warner Bros. Discovery ໂດຍອີງໃສ່ລາຄາໃນປະຈຸບັນ. ຜູ້ຖື AT&T ຈະເປັນເຈົ້າຂອງ 71% ຂອງບໍລິສັດສື່ມວນຊົນທີ່ສ້າງຂຶ້ນໃຫມ່, ແລະ AT&T ຍັງຈະໄດ້ຮັບເງິນສົດ 43 ຕື້ໂດລາແລະພິຈາລະນາອື່ນໆໃນການລວມຕົວ.
ດ້ວຍການແບ່ງປັນ, ຜູ້ຖື AT&T ຈະມີທາງເລືອກໃນການແລກປ່ຽນຫຼັກຊັບ AT&T ຂອງພວກເຂົາໃຫ້ກັບ Warner Bros. Discovery. AT&T ຈະຕ້ອງໄດ້ສະເໜີລາຄາພິເສດເພື່ອໃຫ້ຜູ້ຖືມີແຮງຈູງໃຈທີ່ຈະເຮັດການແລກປ່ຽນ, ເຊັ່ນ: ຮຸ້ນເພື່ອແລກປ່ຽນຮຸ້ນເປັນຫຼັກຊັບ Discovery. ຄ່ານິຍົມນັ້ນແມ່ນ "ການຮົ່ວໄຫຼ" ທີ່ Stankey ເວົ້າວ່າລາວບໍ່ຕື່ນເຕັ້ນ.
ດຽວນີ້ຜູ້ຖື AT&T ຈະສາມາດເຂົ້າຮ່ວມໃນສອງທຸລະກິດທີ່ບໍ່ມັກ, ໂທລະຄົມ ແລະສື່. ລາຄາຫຸ້ນຂອງ AT&T ຍັງຄົງຢູ່ໃກ້ກັບລະດັບຕໍ່າສຸດໃນຮອບ 10 ປີ, ໃນຂະນະທີ່ຮຸ້ນ Discovery ແມ່ນກັບຄືນບ່ອນທີ່ມັນຢືນຢູ່ຫ້າປີກ່ອນ. ນັກລົງທຶນກັງວົນກ່ຽວກັບການແຂ່ງຂັນແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນທຶນທີ່ສູງໃນທຸລະກິດໄຮ້ສາຍແລະຄວາມກົດດັນດ້ານການແຂ່ງຂັນແລະການຄາດຄະເນກໍາໄລທີ່ຂີ້ຮ້າຍສໍາລັບທຸລະກິດສະຕີມນ້ໍາ, ເຊິ່ງຈະເປັນຈຸດສຸມໃນ Warner Bros. Discovery.
Barron ຂອງ ເຮັດໃຫ້ AT&T ເປັນໜຶ່ງໃນການເລືອກອັນດັບຕົ້ນໆຂອງພວກເຮົາສຳລັບປີ 2022 ໂດຍໃຫ້ເຫດຜົນວ່າທັງທຸລະກິດໂທລະຄົມ ແລະ ສື່ຕ່າງໆ ໄດ້ຮັບການຕີລາຄາໜ້ອຍຈາກນັກລົງທຶນ.
ຂຽນເຖິງ Andrew Bary ທີ່ [email protected]