ລົດເມຜ່ານໄປໃນເຂດການເງິນຂອງນະຄອນລອນດອນ ນອກຮ້ານແລກປ່ຽນ Royal Exchange ໃກ້ກັບທະນາຄານແຫ່ງອັງກິດ ໃນວັນທີ 2 ກໍລະກົດ 2021 ທີ່ນະຄອນຫຼວງລອນດອນ, ສະຫະລາດຊະອານາຈັກ.
Mike Kemp | ໃນຮູບ | ຮູບພາບ Getty
ລອນດອນ - ຕະຫຼາດຄາດວ່າທະນາຄານອັງກິດຈະເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ 75 ຈຸດພື້ນຖານໃນວັນພະຫັດ, ການຍ່າງປ່າຄັ້ງໃຫຍ່ສຸດນັບແຕ່ປີ 1989ແຕ່ນັກເສດຖະສາດເຊື່ອວ່າຜູ້ວາງນະໂຍບາຍຈະມີທ່າທີທີ່ຈະເບິ່ງໄປຂ້າງໜ້າໃນຂະນະທີ່ຄວາມຫວັງຂອງການຖົດຖອຍລົງເລິກຂຶ້ນ.
ກັບ ອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງອັງກິດແລ່ນຢູ່ໃນລະດັບສູງສຸດ 40 ປີຂອງ 10.1% ໃນເດືອນກັນຍາ, ທະນາຄານຄາດວ່າຈະເລັ່ງອັດຕາເງິນກູ້ຕົ້ນຕໍຂອງຕົນເປັນຄັ້ງທີ 8 ຕິດຕໍ່ກັນ, ແຕ່ຈັງຫວະການເຕີບໂຕທີ່ອ່ອນແອລົງແລະການປ່ຽນແປງທີ່ສໍາຄັນໃນນະໂຍບາຍການເງິນຄາດວ່າຈະຜ່ອນຄາຍການຮຽກຮ້ອງການເຄັ່ງຕຶງດ້ານການເງິນຫຼາຍຂຶ້ນ.
ໃຫມ່ ນາຍົກລັດຖະມົນຕີ Rishi Sunak ໄດ້ຍົກເລີກການຕັດພາສີທີ່ມີການໂຕ້ແຍ້ງຢູ່ໃນຈຸດໃຈກາງຂອງວາລະນະໂຍບາຍການເງິນຂອງ Liz Truss ກ່ອນຫນ້າ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່ານະໂຍບາຍການເງິນແລະການເງິນບໍ່ໄດ້ດຶງໄປສູ່ທິດທາງກົງກັນຂ້າມ.
ລັດຖະບານ U-turns, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ຄວາມເຄັ່ງຕຶງຂອງຕະຫຼາດຜ່ອນຄາຍລົງ, ຫມາຍຄວາມວ່າຄະນະກໍາມະການນະໂຍບາຍການເງິນຂອງທະນາຄານ (MPC) ຈະບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງຕ້ານຜົນກະທົບຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ເພີ່ມເຕີມຂອງນະໂຍບາຍຂອງລັດຖະບານ, ເນື່ອງຈາກວ່າມັນຊັ່ງນໍ້າຫນັກເຖິງຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການເຕີບໂຕທີ່ຕໍ່າກວ່າລ່ວງຫນ້າ.
Goldman Sachs ບັນດານັກເສດຖະສາດໃນວັນຈັນໄດ້ຫຼຸດລົງການຄາດຄະເນການເຕີບໂຕຂອງອັງກິດໃນປີ 2023 ຂອງພວກເຂົາຈາກອັດຕາປະຈໍາປີຈາກ -1% ເປັນ -1.4%, ໂດຍອ້າງອີງເຖິງສິ່ງທີ່ຫນ້າຈະເປັນໂຄງການຊ່ວຍເຫຼືອດ້ານພະລັງງານຂອງຄົວເຮືອນແລະທຸລະກິດທີ່ກວ້າງຂວາງພາຍໃຕ້ Sunak.
"ດັ່ງນັ້ນພວກເຮົາຈຶ່ງເຫັນຄວາມກົດດັນຫນ້ອຍລົງສໍາລັບ BoE ທີ່ຈະປະຕິບັດຢ່າງຫ້າວຫັນໃນກອງປະຊຸມໃນອາທິດຫນ້າ, ແຕ່ພວກເຮົາຍັງເຊື່ອວ່າການກ້າວໄປສູ່ 75 ຈຸດພື້ນຖານແມ່ນເປັນໄປໄດ້ຍ້ອນວ່າ (1) ນະໂຍບາຍການເງິນແມ່ນການຂະຫຍາຍຕົວສຸດທິຫຼາຍກ່ວາທີ່ຄາດໄວ້. ກອງປະຊຸມ MPR ເດືອນສິງຫາ; (2) ຂ່າວກ່ຽວກັບຕະຫຼາດແຮງງານ ແລະ ໄພເງິນເຟີ້ທີ່ຕິດພັນກັບຄວາມເຄັ່ງຕຶງ; ແລະ (3) ຄໍາຄິດຄໍາເຫັນຂອງ MPC ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການຕອບໂຕ້ນະໂຍບາຍທີ່ເຂັ້ມແຂງໃນກອງປະຊຸມເດືອນພະຈິກ,” ນັກເສດຖະສາດຂອງ Goldman ກ່າວ.
ຍັກໃຫຍ່ຂອງ Wall Street ຄາດວ່າຈະມີການລົງຄະແນນສຽງໃນການແບ່ງປັນການລົງຄະແນນສຽງຂອງ 75 ຈຸດພື້ນຖານໃນວັນພະຫັດທີ່ມີໂອກາດທີ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນອີກເຄິ່ງຈຸດໃນເດືອນທັນວາ.
"ພວກເຮົາຄາດຫວັງວ່າ MPC ຈະອະທິບາຍເຖິງການກ້າວຫນ້າໃນຈັງຫວະການຍ່າງປ່າດ້ວຍຄວາມກົດດັນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງແລະການສະຫນັບສະຫນູນເພີ່ມເຕີມຕໍ່ກັບຄວາມຕ້ອງການຈາກມາດຕະການງົບປະມານທີ່ປະກາດ," Stefan Ball, ຫົວໜ້ານັກເສດຖະສາດອັງກິດແລະຫົວຫນ້າເສດຖະກິດເອີຣົບ Jari Stehn ແນະນໍາ.
"ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ພວກເຮົາບໍ່ຄາດຫວັງວ່າການປ່ຽນແປງທີ່ສໍາຄັນຕໍ່ການຊີ້ນໍາຂ້າງຫນ້າແລະຊອກຫາ MPC ເພື່ອຮັກສາວິທີການປະຊຸມໂດຍກອງປະຊຸມ."
ທະນາຄານເຢຍລະມັນ ຍັງຄາດວ່າຈະມີການລົງຄະແນນສຽງໃນວັນພະຫັດ ເພື່ອສະໜັບສະໜູນການຂຶ້ນ 75 ຈຸດພື້ນຖານ, ເອົາອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສໍາຄັນເປັນ 3%.
ໃນບັນທຶກໃນວັນສຸກ, ຜູ້ໃຫ້ກູ້ເຢຍລະມັນກ່າວວ່າມັນຄາດວ່າ MPC ຈະສົ່ງຕໍ່ສາມຂໍ້ຄວາມທີ່ສໍາຄັນຕໍ່ຕະຫຼາດ.
ອັນທໍາອິດແມ່ນວ່າການຄາດຄະເນເສດຖະກິດໄດ້ຊຸດໂຊມລົງຕື່ມອີກແລະເສດຖະກິດຂອງອັງກິດໃນປັດຈຸບັນປະເຊີນກັບ "ການຖົດຖອຍທີ່ເລິກເຊິ່ງແລະຍາວນານ" ຫຼາຍກວ່າທີ່ຄິດໄວ້ກ່ອນຫນ້ານີ້, ໃນຂະນະທີ່ຄວາມກົດດັນຂອງລາຄາມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນໃນໄລຍະສັ້ນກ່ອນທີ່ຈະຫຼຸດລົງໃນທ້າຍປີ 2025.
"ອັນທີສອງ, ນະໂຍບາຍບໍ່ແມ່ນເສັ້ນທາງທີ່ກໍານົດໄວ້ກ່ອນ. ການພິຈາລະນາການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງ, ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ຮັບປະກັນການເຄັ່ງຄັດຕື່ມອີກແລະການໂຫຼດຫນ້າຂອງອັດຕາຄ່າຈ້າງ, ເນື່ອງຈາກການເຫນັງຕີງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ (ດ້ວຍການຮັບປະກັນລາຄາພະລັງງານສິ້ນສຸດໃນເດືອນມີນາ 2023), ການຂະຫຍາຍອອກຈາກຄວາມກົດດັນຂອງລາຄາ, ແລະການເພີ່ມຄ່າຈ້າງແລະອັດຕາເງິນເຟີ້. ການເຕີບໂຕຂອງລາຄາໃນປີຂ້າງຫນ້າ,” ທ່ານ Sanjay Raja ຫົວໜ້ານັກເສດຖະສາດຂອງທະນາຄານ Deutsche Bank ຂອງອັງກິດ ກ່າວ.
"ດັ່ງນັ້ນ, ນະໂຍບາຍຈະຕ້ອງກ້າວໄປໄກກວ່າທີ່ຄາດໄວ້ເລັກນ້ອຍ, ກ້າວໄປສູ່ອານາເຂດທີ່ຈໍາກັດ, ໂດຍສະເພາະກັບຄວາມຄາດຫວັງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງ, ແລະຜົນກະທົບໃນຮອບທີສອງຈະຫນັກແຫນ້ນ."
ອັນຕະລາຍຂອງການເຄັ່ງຄັດເກີນ
Raja ຍັງໄດ້ສັງເກດເຫັນວ່າມີຂໍ້ຈໍາກັດຕໍ່ນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ເຄັ່ງຄັດ, ແນະນໍາວ່າອັດຕາທະນາຄານໃນທີ່ສຸດຂອງ 5% - ຕາມທີ່ຕະຫຼາດຄາດໄວ້ - ຈະເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມກົດດັນໃນຕາຕະລາງດຸ່ນດ່ຽງສໍາລັບຄົວເຮືອນແລະທຸລະກິດແລ້ວມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ.
"ພວກເຮົາຄາດຫວັງວ່າ MPC, ລວມທັງຜູ້ວ່າການໃນກອງປະຊຸມຂ່າວ, ຈະເນັ້ນຫນັກວ່າໃນຂະນະທີ່ທະນາຄານຍັງຄົງຫມັ້ນສັນຍາຢ່າງເຕັມທີ່ເພື່ອຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ເກີນ, ມັນຈະພະຍາຍາມຫຼີກລ່ຽງການແກ້ໄຂອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ເສດຖະກິດກັບຄືນມາຈາກເດີມ. ລະດັບໂລກລະບາດ,” Raja ກ່າວຕື່ມວ່າ.
ໃນປັດຈຸບັນ Deutsche Bank ຄາດວ່າອັດຕາທະນາຄານຈະບັນລຸ 4.5% ໃນເດືອນພຶດສະພາປີຫນ້າ, ຫຼຸດລົງຈາກການຄາດຄະເນກ່ອນຫນ້າຂອງ 4.75%, ຍ້ອນການຖອນຄືນການກະຕຸ້ນງົບປະມານແລະການຊຸກຍູ້ການລວມຍອດງົບປະມານ.
Bank of England ຮອງຜູ້ວ່າການນະໂຍບາຍການເງິນ Ben Broadbent ກ່າວໃນຄໍາປາໄສທີ່ຜ່ານມາ ວ່າ GDP ຈະໄດ້ຮັບ "ວັດສະດຸທີ່ສວຍງາມ" ຈາກການຮັດກຸມນະໂຍບາຍທີ່ຮຸກຮານດັ່ງກ່າວ. ການຄາດຄະເນການເຕີບໂຕໃນເດືອນສິງຫາຂອງທະນາຄານ, ເຊິ່ງຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການຖົດຖອຍໃນຮອບ 3 ໄຕມາດ, ແມ່ນອີງໃສ່ອັດຕາທະນາຄານຕ່ໍາກວ່າປະມານ XNUMX%.
ທ່ານ James Smith ນັກເສດຖະສາດຂອງຕະຫຼາດພັດທະນາ ING ກ່າວວ່າ "ການຄາດຄະເນຊຸດໃຫມ່ທີ່ກໍານົດໄວ້, ເຊິ່ງສໍາຄັນແມ່ນອີງໃສ່ຄວາມຄາດຫວັງຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງຕະຫຼາດ, ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເປັນເລື່ອງທີ່ຫນ້າເສົ້າໃຈ - ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງການຖົດຖອຍຢ່າງເລິກເຊິ່ງແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າເປົ້າຫມາຍໃນໄລຍະກາງ," James Smith ນັກເສດຖະສາດຂອງຕະຫຼາດພັດທະນາ ING.
"ມັນຄວນຈະອ່ານເປັນຄໍາແນະນໍາທີ່ບໍ່ລະອຽດອ່ອນທີ່ລາຄາຕະຫຼາດບໍ່ສອດຄ່ອງກັບການບັນລຸເປົ້າຫມາຍອັດຕາເງິນເຟີ້."
ທະນາຄານ Dovish ຂອງອັງກິດເຮັດໃຫ້ເງິນປອນມີຄວາມສ່ຽງ
ຕົກຕໍ່າລົງເປັນສະຖິຕິຕໍ່າສຸດເມື່ອທຽບໃສ່ເງິນໂດລາ ຫລັງຈາກການປະກາດນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ເສຍຫາຍຂອງ Liz Truss ໃນທ້າຍເດືອນກັນຍາ, ປອນ ໄດ້ຮັບການຜ່ອນຄາຍຈາກການແຕ່ງຕັ້ງຂອງ Sunak ແລະການຍຶດເອົາລັດຖະມົນຕີການເງິນ Jeremy Hunt ທີ່ມີຄວາມສະດວກກວ່າ.
ຖ້າການເພີ່ມຂຶ້ນ 75 ຈຸດພື້ນຖານໃນວັນພະຫັດຈະມາພ້ອມກັບຄໍາເວົ້າຂອງ dovish, ດັ່ງທີ່ນັກເສດຖະສາດຄາດວ່າ, sterling ອາດຈະຖືກປ່ອຍໃຫ້ມີຄວາມສ່ຽງເນື່ອງຈາກລາຄາເກີນລາຄາທີ່ເຫັນໄດ້ຊັດເຈນຂອງຕະຫຼາດ, ອີງຕາມ BNP Paribas.
"ຍ້ອນການບີບຕົວຂອງ GBP ສັ້ນໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ການຍ່າງປ່າຂອງ BoE ທີ່ບໍ່ຫນ້າເຊື່ອແມ່ນບໍ່ເປັນໄປໄດ້ດີສໍາລັບເງິນສະກຸນເງິນ. ດັ່ງນັ້ນ, ພວກເຮົາບໍ່ດົນ GBP ເຂົ້າໄປໃນກອງປະຊຸມ,” ນັກຍຸດທະສາດຂອງຜູ້ໃຫ້ກູ້ຝຣັ່ງກ່າວໃນບັນທຶກໃນວັນຈັນ.
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: https://www.cnbc.com/2022/11/02/bank-of-england-set-for-biggest-rate-hike-in-33-years-but-economists-expect-dovish-tilt. html