ການປະສົມນໍ້າມັນ Baytex/Ranger ເປັນຄັ້ງທຳອິດໃນເກືອບໜຶ່ງປີ

ບໍລິສັດ Baytex Energy Corp. ປະ​ກາດ ໃນ​ວັນ​ອັງ​ຄານ​ທີ່​ໄດ້​ຕົກ​ລົງ​ທີ່​ຈະ​ຊື້ Eagle Ford Shale pure play Ranger Oil Corp. ເປັນ $2.5 ຕື້​ໂດ​ລາ​, ລວມ​ທັງ​ຫນີ້​ສິນ​ສຸດ​ທິ $650 ລ້ານ​. ຂໍ້​ຕົກລົງ​ດັ່ງກ່າວ​ເປັນ​ຕົວ​ແທນ​ໃຫ້​ແກ່​ການ​ຮ່ວມ​ມື​ຄັ້ງ​ທຳ​ອິດ​ຂອງ​ບໍລິສັດ​ສາທາລະນະ​ໃນ​ຂະ​ແໜງ​ນ້ຳມັນ ​ແລະ ອາຍ​ແກັສ​ຕົ້ນ​ນ້ຳ​ນັບ​ແຕ່​ຂໍ້​ຕົກລົງ​ປີ​ກາຍ​ນີ້​ລະຫວ່າງ Oasis Petroleum ແລະ Whiting Petroleum.

ໃນການປ່ອຍຂອງບໍລິສັດ, CEO Eric T. Greager Baytex ກ່າວວ່າ: "ການຊື້ Ranger ແມ່ນຍຸດທະສາດ. ພວກເຮົາກໍາລັງໄດ້ຮັບຄວາມສາມາດໃນການປະຕິບັດງານທີ່ເຂັ້ມແຂງໃນ Eagle Ford, ຢູ່ໃນທ່າອ່ຽງກັບຕໍາແຫນ່ງທີ່ບໍ່ໄດ້ດໍາເນີນການຂອງພວກເຮົາໃນ Karnes Trough ແລະຂັບລົດການເພີ່ມຂຶ້ນຕໍ່ສ່ວນແບ່ງທີ່ມີຄວາມຫມາຍໃນທຸກ metrics. ການເຮັດທຸລະກໍາຫຼາຍກວ່າສອງເທົ່າ EBITDA ຂອງພວກເຮົາແລະເກືອບສອງເທົ່າຂອງກະແສເງິນສົດຂອງພວກເຮົາ. ສິນຄ້າຄົງຄັງ Ranger ແຂ່ງຂັນໃນທັນທີສໍາລັບທຶນໃນຫຼັກຊັບຂອງພວກເຮົາແລະນໍາເອົາໂອກາດການຂຸດເຈາະນ້ໍາມັນທີ່ມີຄຸນນະພາບ 12 ຫາ 15 ປີ. ພວກເຮົາກໍາລັງສ້າງຂະຫນາດທີ່ມີຄຸນນະພາບແລະທຸລະກິດທີ່ທົນທານກວ່າດ້ວຍລາຄາທີ່ຕໍ່າກວ່າ WTI.

ໃນອີເມລ໌, Andrew Dittmar, ຜູ້ອໍານວຍການຢູ່ Enverus ການຄົ້ນຄວ້າທາງປັນຍາ, ໃຫ້ສັງເກດວ່າການເຮັດທຸລະກໍາ "ປະຕິບັດຕາມບົດລາຍງານຂອງສື່ມວນຊົນໃນທ້າຍປີທີ່ຜ່ານມາວ່າ Ranger ໄດ້ເປີດຕົວຂະບວນການທາງເລືອກຍຸດທະສາດລວມທັງການຂຸດຄົ້ນການຂາຍຂອງບໍລິສັດ."

ຂໍ້ຕົກລົງດັ່ງກ່າວໄດ້ໃຫ້ Baytex ມີຕໍາແຫນ່ງປະຕິບັດງານທີ່ເຂັ້ມແຂງໃນ Eagle Ford play, ພາກພື້ນທີ່ມັນເຄີຍມີຜົນປະໂຫຍດທີ່ບໍ່ປະຕິບັດການກະແຈກກະຈາຍໃນເມື່ອກ່ອນ. ໃນການປ່ອຍຂອງມັນ, Baytex ສັງເກດເຫັນວ່າມັນຈະສັ່ງຕໍາແຫນ່ງ Eagle Ford ຕໍ່ໄປນີ້:

• 162,000 acres ສຸດທິຢູ່ໃນປ່ອງຢ້ຽມນ້ໍາມັນດິບຂອງ Eagle Ford shale, ມີຄວາມເຂັ້ມຂຸ້ນສູງໃນເຂດ Gonzales, Lavaca, Fayette ແລະ Dewitt ແລະຢູ່ໃນທ່າອ່ຽງກັບຕໍາແຫນ່ງທີ່ບໍ່ດໍາເນີນການຂອງ Baytex ໃນ Karnes Trough.
• ການຜະລິດ 67-70 Mboe/d (ດອກເບ້ຍການເຮັດວຽກ) 96% (ນໍ້າມັນເບົາ 72%, NGLs 15% ແລະອາຍແກັສທໍາມະຊາດ 13%).
• 174 MMboe ຂອງສະຫງວນໄວ້ທີ່ພິສູດ (7) (ປະກອບດ້ວຍ 120 MMbbls ຂອງນ້ໍາມັນແຫນ້ນ, 27 MMbbls ຂອງ NGLs ແລະ 162 Bcf ຂອງ shale gas (ດອກເບ້ຍທີ່ເຮັດວຽກກ່ອນການຫັກຄ່າພາກຫຼວງ).
• 258 MMboe ຂອງຫຼັກຖານສະແດງບວກກັບສະຫງວນໄວ້ທີ່ອາດຈະເປັນໄປໄດ້ (7) (ປະກອບດ້ວຍ 180 MMbbls ຂອງນ້ໍາມັນແຫນ້ນ, 39 MMbbls ຂອງ NGLs ແລະ 232 Bcf ຂອງ shale gas (ດອກເບ້ຍທີ່ເຮັດວຽກກ່ອນການຫັກຄ່າພາກຫຼວງ).

Dittmar ເຕືອນວ່າການເຮັດທຸລະກໍານີ້ອາດຈະບໍ່ຫມາຍຄວາມວ່າອຸດສາຫະກໍາກໍາລັງຈະເຂົ້າສູ່ການລວມຕົວແລະການຊື້ກິດຈະການຄັ້ງທໍາອິດນັບຕັ້ງແຕ່ທ້າຍປີ 2020, ໂດຍເຕືອນວ່າມີພຽງແຕ່ຈໍານວນຫນ້ອຍຂອງຜູ້ຜະລິດຂະຫນາດນ້ອຍຫາກາງທີ່ມີທ່າແຮງທີ່ກໍາລັງຮຽກຮ້ອງຄວາມສົນໃຈຈາກຜູ້ຊື້ຂະຫນາດໃຫຍ່. ທ່ານ Dittmar ກ່າວວ່າ "ໃນຂະນະທີ່ຂໍ້ຕົກລົງອັນນີ້ອາດຈະບໍ່ໄດ້ສະແດງເຖິງຄວາມຮີບດ່ວນຂອງຂໍ້ຕົກລົງຂອງບໍລິສັດສາທາລະນະ, ມັນເປັນທາງບວກທີ່ຍັງມີ SMID-caps ເປີດການຂາຍແລະຜູ້ຊື້ເຕັມໃຈທີ່ຈະເບິ່ງພວກເຂົາ," Dittmar ເວົ້າ. "ຍ້ອນການຂາດແຄນສິນຄ້າຄົງຄັງທີ່ບາງບໍລິສັດ SMID-cap ຖືແລະສິ່ງທ້າທາຍໃນການຊື້ເພີ່ມເຕີມໃນການປະເມີນມູນຄ່າຫຼັກຊັບໃນປະຈຸບັນຂອງພວກເຂົາ, ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າຄວນຄົ້ນຫາທາງອອກ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ມາຮອດປັດຈຸບັນມີພຽງແຕ່ Ranger ແລະ HighPeak Energy, ຜູ້ຜະລິດ Midland, ຢືນຢັນການຂຸດຄົ້ນການຂາຍ."

ອົງປະກອບຂໍ້ມູນບວກຫນຶ່ງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກຂໍ້ຕົກລົງນີ້ແມ່ນວ່າມັນໃຫ້ຕົວຊີ້ວັດຂອງລະດັບຂອງຜູ້ຊື້ທີ່ນິຍົມຈະຕ້ອງສະເຫນີເພື່ອໃຫ້ສໍາເລັດການເຮັດທຸລະກໍາ. Dittmar ສັງເກດວ່າຄວາມວຸ້ນວາຍຂອງຂໍ້ຕົກລົງໃນທ້າຍປີ 2020 ໄດ້ຈ່າຍຄ່ານິຍົມເລັກນ້ອຍຕໍ່ກັບມູນຄ່າຊັບສິນໃນປະຈຸບັນ ເນື່ອງຈາກຂໍ້ຕົກລົງເຫຼົ່ານັ້ນເກີດຂຶ້ນໃນຊ່ວງເວລາທີ່ລາຄາສິນຄ້າຕໍ່າ ແລະຜົນກໍາໄລ. ດ້ວຍລາຄານໍ້າມັນດິບທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍນັບຕັ້ງແຕ່, ກັບຄືນຜົນກໍາໄລໃຫ້ກັບທຸລະກິດ shale / fracking, ຫຼາຍຄົນໄດ້ຄາດຄະເນວ່າມີຄ່ານິຍົມທີ່ສູງກວ່າຈະຕ້ອງສະເຫນີໃຫ້ສໍາເລັດຂໍ້ຕົກລົງໃດໆ.

"ຂໍ້ຕົກລົງນີ້ຢ່າງຫນ້ອຍບາງສ່ວນຕອບຄໍາຖາມນັ້ນກັບ Ranger ທີ່ມີຄ່ານິຍົມຫນ້ອຍກວ່າ 10%,", Dittmar ເວົ້າ. "Ranger ຍັງໄດ້ຊື້ຂາຍໃນສິ່ງທີ່ເບິ່ງຄືວ່າພຽງແຕ່ມູນຄ່າການຜະລິດຂອງພວກເຂົາຢູ່ທີ່ປະມານ $ 47,200 / bbl / d ແລະ 2.9x EV / EBITDA. ນັ້ນແມ່ນສອດຄ່ອງກັບຂໍ້ສະເຫນີອື່ນໆທີ່ມີສິນຄ້າຄົງຄັງທີ່ມີຄຸນນະພາບທີ່ຄ້າຍຄືກັນກັບ Ranger, ໂດຍສະຖານທີ່ສ່ວນໃຫຍ່ຈະທໍາລາຍເຖິງແມ່ນຢູ່ໃນລະດັບ $ 50 / bbl. ບໍລິສັດທີ່ມີສິນຄ້າຄົງຄັງທີ່ມີຄຸນນະພາບຫຼາຍກວ່າຫຼືສູງກວ່າອາດຈະຊອກຫາຄໍາສັ່ງລາຄາທີ່ໃຫຍ່ກວ່າ."

ສາຍທາງລຸ່ມ: ນີ້ບໍ່ແມ່ນຂໍ້ຕົກລົງທີ່ທຳລາຍແຜ່ນດິນໂລກໃນຮູບແບບຂອງ mammoth ຂອງ Oxy $ 55 ຕື້ທີ່ໄດ້ມາ ຂອງ Anadarko PetroleumAPC
ໃນປີ 2020, ແລະມັນບໍ່ຈຳເປັນເປັນສັນຍານວ່າຄວາມວຸ້ນວາຍຂອງການເຮັດທຸລະກຳອື່ນອາດຈະໃກ້ເຂົ້າມາແລ້ວ.

ແຕ່ມັນເປັນຂໍ້ຕົກລົງ, ແລະມັນເປັນອັນທໍາອິດທີ່ຂ້ອຍໄດ້ຂຽນກ່ຽວກັບໃນບາງເວລາ. ນີ້ແມ່ນຄວາມຫວັງສໍາລັບການເພີ່ມເຕີມທີ່ຈະມາເຖິງ.