Berkshire, ວັດສະດຸທີ່ນໍາໃຊ້ແລະສອງຫຼັກຊັບອື່ນຊື້ທີ່ປະສົມປະສານການເຕີບໂຕແລະມູນຄ່າ

ໃນປະສົບການຂອງຂ້ອຍ, ຮຸ້ນທີ່ສະແດງທັງລັກສະນະການຂະຫຍາຍຕົວແລະມູນຄ່າມັກຈະເປັນຫຼັກຊັບທີ່ສັນຍາວ່າຈະຖື.

ໃນປັດຈຸບັນ, ຂ້າພະເຈົ້າເຊື່ອວ່າ Berkshire Hathaway (BRK.B), Applied Materials AMAT
, ຢາ RegeneronREGN
ແລະ Laboratory Corp. ຂອງອາເມລິກາ (LH) ພໍດີກັບໃບບິນຄ່າ.

ທ່ານຄວນຊື້ຮຸ້ນເຫຼົ່ານີ້ໃນປັດຈຸບັນ, ໃນເວລາທີ່ຕະຫຼາດຫມີໄດ້ລຸກຂຶ້ນບໍ? ໃນຄວາມຄິດເຫັນຂອງຂ້ອຍ, ແມ່ນແລ້ວ. ພວກ​ເຮົາ​ອາດ​ຈະ​ບໍ່​ໄດ້​ຕົກ​ຢູ່​ລຸ່ມ​ສຸດ, ແຕ່​ຂ້າ​ພະ​ເຈົ້າ​ຮູ້​ສຶກ​ວ່າ​ຫຼັກ​ຊັບ​ເຫຼົ່າ​ນີ້​ແມ່ນ​ມີ​ລາ​ຄາ​ທີ່​ດຶງ​ດູດ​ໃຈ.

ເພື່ອໃຫ້ມີຄຸນສົມບັດເປັນຫຼັກຊັບມູນຄ່າໃນການວິເຄາະຂອງຂ້ອຍ, ຫຼັກຊັບຕ້ອງຂາຍ 15 ເທົ່າຂອງລາຍໄດ້ຕໍ່ຫຸ້ນຫຼືຫນ້ອຍກວ່າ. ສໍາລັບການເຕີບໂຕ, ມັນຕ້ອງມີລາຍຮັບຕໍ່ຮຸ້ນເພີ່ມຂຶ້ນໂດຍສະເລ່ຍ 12% ຫຼືດີກວ່າໃນຫ້າປີທີ່ຜ່ານມາ.

ໃນບັນດາບໍລິສັດອາຍແກັສຈໍານວນຫນ້ອຍທີ່ສາມາດຕອບສະຫນອງເງື່ອນໄຂເຫຼົ່ານີ້, ນີ້ແມ່ນສີ່ຂ້າພະເຈົ້າແນະນໍາ.

ເຖິງແມ່ນວ່າຢູ່ໃນອາຍຸ 91 ປີ, Warren Buffett, ປະທານບໍລິສັດ Berkshire Hathaway, ຍັງສືບຕໍ່ເຮັດໃຫ້ຂ້ອຍປະທັບໃຈກັບສະຕິປັນຍາ, ຄວາມຕັດສິນໃຈແລະຄວາມເຂົ້າໃຈຂອງລາວ.

Berkshire ແມ່ນກຸ່ມບໍລິສັດທີ່ກວ້າງຂວາງ. ມັນເປັນເຈົ້າຂອງບາງບໍລິສັດ 70 ທັນທີ, ລວມທັງ Burlington Northern Santa Fe Railway, Clayton Homes, Duracell, Fruit of the Loom, GEICO, PacifiCorp ແລະ Precision Castparts.

ມັນຍັງເປັນເຈົ້າຂອງສະເຕກທີ່ມີຄວາມຫມາຍຢູ່ໃນຫຼາຍສິບແຫ່ງອື່ນໆ, ໂດຍສະເພາະ American ExpressAXP
, AppleAAPL
, ທະນາຄານອາເມລິກາBAC
, ໂຄຄາ - ໂຄລາKO
ແລະ Kraft Heinz. (KHC).

Berkshire ມີຄຸນສົມບັດຢ່າງງ່າຍດາຍສໍາລັບບັນຊີລາຍຊື່ຂອງມື້ນີ້. ອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ໃນຫ້າປີຂອງຕົນແມ່ນປະມານ 33%. ຮຸ້ນດັ່ງກ່າວຂາຍພຽງແຕ່ປະມານແປດເທົ່າຂອງລາຍໄດ້.

ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າຫຼາຍຕ່ໍາສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນຄວາມຢ້ານກົວຂອງນັກລົງທຶນວ່າ Buffett ມີພຽງແຕ່ຕາຍ; ລາວຕ້ອງຕາຍຫຼືບໍານານໃນມື້ຫນຶ່ງ. ແຕ່ຂ້ອຍເຊື່ອວ່າລາວມີນາຍຮ້ອຍ (ໂດຍສະເພາະ Greg Abel, Ajit Jain, Todd Combs ແລະ Ted Weschler) ເພື່ອສືບທອດລາວເມື່ອລາວຕາຍຫຼືບໍານານ.

ຜູ້ສະຫນອງອຸປະກອນທີ່ສໍາຄັນໃຫ້ແກ່ອຸດສາຫະກໍາ semiconductor, Applied Materials ແມ່ນຕັ້ງຢູ່ໃນ Santa Clara, California. ອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ໃນຫ້າປີຂອງຕົນແມ່ນສູງກວ່າ 17%, ແລະຫຼັກຊັບຂາຍສໍາລັບລາຍໄດ້ຕ່ໍາກວ່າ 14 ເທົ່າ.

ເຊັ່ນດຽວກັນກັບເກືອບທຸກຫຼັກຊັບເຕັກໂນໂລຢີ, ວັດສະດຸທີ່ນໍາໃຊ້ໄດ້ຖືກຕີລົງໃນການແກ້ໄຂຫຼັກຊັບເຕັກໂນໂລຢີທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ຂອງ 2022. ມັນຫຼຸດລົງ 36%, ແລະໃນປັດຈຸບັນຂາຍໃນລາຄາປະມານ 102 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນ.

ຂ້ອຍບໍ່ຮູ້ວ່າການໂຕ້ຖຽງດ້ານເຕັກໂນໂລຢີແມ່ນສິ້ນສຸດລົງ, ແຕ່ຂ້ອຍຮູ້ວ່າວັດສະດຸທີ່ໃຊ້ໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນກໍາໄລໃນ 14 ຂອງ 15 ປີທີ່ຜ່ານມາ. ຜົນຕອບແທນຂອງທຶນທີ່ລົງທຶນຈະສູງກວ່າ 20% ໃນປີນີ້ເປັນປີທີ XNUMX ຕິດຕໍ່ກັນ.

Regeneron Pharmaceuticals ໄດ້ຖືກເຫັນໂດຍນັກລົງທຶນຈໍານວນຫນຶ່ງເປັນ pony ຫນຶ່ງ trick, ຂຶ້ນກັບຢາຕາຂອງຕົນ Eylea. ໃນຄວາມຄິດເຫັນຂອງຂ້ອຍ, ການວິພາກວິຈານນັ້ນບໍ່ແມ່ນຄວາມຈິງອີກຕໍ່ໄປ. Eylea ຍັງຄົງເປັນຜູ້ຜະລິດລາຍຮັບທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງບໍລິສັດໃນປີ 2021, ເຖິງ 9.4 ຕື້ໂດລາໃນການຂາຍ. ແລະຫນຶ່ງໃນສິດທິບັດທີ່ສໍາຄັນຂອງຢານັ້ນຈະຫມົດອາຍຸໃນປີ 2023.

Regeneron ມີຢາອີກສອງອັນທີ່ມີການຂາຍໃຫຍ່, Regen-Cov (ສໍາລັບ Covid-19) ດ້ວຍຍອດຂາຍ 7.6 ຕື້ໂດລາ, ແລະ Dupixent (ເຊິ່ງປິ່ນປົວພະຍາດຕ່າງໆ, ລວມທັງ eczema ແລະ esophagitis) ດ້ວຍ $ 6.2 ຕື້. Dupixent ແມ່ນບໍລິສັດຮ່ວມທຶນກັບ Sanofi.

Regeneron ຍັງມີຢາທີ່ໄດ້ຮັບການອະນຸມັດຫຼາຍອັນ, ແຕ່ລະອັນມີການຂາຍຫນ້ອຍກວ່າ 1 ຕື້ໂດລາ.

ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າ Regeneron ແມ່ນຢູ່ໃນການຕໍ່ລອງ, ໂດຍໄດ້ຫຼຸດລົງຈາກຫຼາຍກວ່າ $ 700 ຕໍ່ຫຸ້ນໃນເດືອນເມສາເຖິງປະມານ $ 586 ໃນປັດຈຸບັນ. ອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ໃນຫ້າປີຂອງຕົນແມ່ນ 24%, ແລະຫຼັກຊັບໄດ້ຂາຍສໍາລັບລາຍໄດ້ຫນ້ອຍກວ່າແປດເທົ່າ.

ການກວດຫາໂຄວິດເຮັດໃຫ້ບໍລິສັດທົດສອບທາງການແພດບໍ່ຫວ່າງບໍ່ດົນ. ສິ່ງນັ້ນໄດ້ປະກອບສ່ວນໃຫ້ບໍລິສັດ Laboratory Corp. of America Holdings ປະກາດອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງລາຍຮັບໃນ 23 ປີເກືອບ XNUMX%. ແຕ່ເຖິງແມ່ນວ່າການແຜ່ລະບາດຂອງພະຍາດດັ່ງກ່າວຈະຫລຸດລົງ, ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າພວກເຮົາໄດ້ເຂົ້າໄປໃນໂລກທີ່ຜູ້ຄົນຈະມີການທົດສອບທາງການແພດຫຼາຍຂຶ້ນ.

ລາຄາທີ່ມີລາຍໄດ້ຫຼາຍກວ່າ 11 ເທົ່າ, ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າ LH ກໍາລັງດຶງດູດເອົາໃນປັດຈຸບັນ. ມັນຍັງອາດຈະໃຫ້ຄວາມຫມັ້ນຄົງເລັກນ້ອຍໃຫ້ກັບຫຼັກຊັບຂອງທ່ານຖ້າໂລກລະບາດແຜ່ລະບາດຕໍ່ໄປແລະຕົວແປໃຫມ່ຂອງ Covid-19 ຍັງສືບຕໍ່ແຜ່ລາມໄປທົ່ວໂລກ.

ການບັນທຶກ

ເລີ່ມຕົ້ນໃນປີ 2001, ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ຂຽນ 16 ຄໍລໍາກ່ຽວກັບຫຼັກຊັບທີ່ມີທັງລັກສະນະການຂະຫຍາຍຕົວແລະມູນຄ່າ. (ນີ້ແມ່ນວັນທີ 17.) ອັດຕາຜົນຕອບແທນສະເລ່ຍ 12 ເດືອນຕາມຄໍາແນະນໍາຂອງຂ້ອຍແມ່ນ 18.6%.

ໂດຍການປຽບທຽບ, ດັດຊະນີຜົນຕອບແທນທັງໝົດຂອງ Standard & Poor's 500 ໃນໄລຍະດຽວກັນໄດ້ສະເລ່ຍ 11.2%.

ໃນຈໍານວນ 16 ຊຸດຄໍາແນະນໍາ, 12 ໄດ້ກໍາໄລ, ໃນຂະນະທີ່ 11 ໄດ້ຕີດັດຊະນີ.

ຂໍ້ຄວນລະວັງ: ຜົນໄດ້ຮັບຖັນຂອງຂ້ອຍແມ່ນສົມມຸດຕິຖານ ແລະບໍ່ຄວນສັບສົນກັບຜົນໄດ້ຮັບທີ່ຂ້ອຍໄດ້ຮັບສໍາລັບລູກຄ້າ. ນອກຈາກນີ້, ການປະຕິບັດທີ່ຜ່ານມາບໍ່ໄດ້ຄາດຄະເນອະນາຄົດ.

ການເລືອກຂອງຂ້ອຍຈາກປີທີ່ຜ່ານມາຫຼຸດລົງ 0.7%, ໃນຂະນະທີ່ດັດຊະນີຫຼຸດລົງ 8.4%. Homebuilder Pulte Group (PHM) ແມ່ນຜູ້ສູນເສຍທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ, ຫຼຸດລົງ 15.4%. ບໍລິສັດ Supernus Pharmaceuticals (SUPN) ເປັນຜູ້ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດທີ່ດີທີ່ສຸດ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 13.9%. ໃນລະຫວ່າງແມ່ນ Allstateທັງຫມົດ
, ຫຼຸດລົງ 8.1% ແລະທະນາຄານທຸລະກິດອາເມລິກາ (AMBX), ເພີ່ມຂຶ້ນ 6.7%.

ການເປີດເຜີຍ: ຂ້ອຍເປັນເຈົ້າຂອງ Berkshire Hathaway ສ່ວນຕົວແລະສໍາລັບລູກຄ້າເກືອບທັງຫມົດຂອງຂ້ອຍ. ບາງລູກຄ້າຂອງຂ້ອຍເປັນເຈົ້າຂອງ Allstate.