Joe Biden ຕ້ອງການຫຼີກລ່ຽງການຫັນປ່ຽນທີ່ສໍາຄັນອອກຈາກເງິນໂດລາໂດຍທະນາຄານກາງຂອງອາຊີ.
ANDREW CABALLERO-REYNLDS/AFP ຜ່ານຮູບພາບ Getty
ຂະນະທີ່ຄັງເງິນຂອງອາເມລິກາໃຫ້ອັດຕາດອກເບ້ຍສູງຂຶ້ນເປັນ 5%, ອາຊີພວມປະສົບກັບການສຳພັດກັບ PTSD ຫຼາຍກວ່າ.
ປະສົບການທີ່ເກີດຈາກຄວາມເຄັ່ງຕຶງຫຼັງການກະທົບກະເທືອນໃນຄໍາຖາມແມ່ນວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ 1997-1998 ຂອງພາກພື້ນ, ເຊິ່ງເກີດຂຶ້ນໂດຍເງິນໂດລາທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ. ຕອນນັ້ນ, ເຊັ່ນດຽວກັບມື້ນີ້, ເກີດຂຶ້ນທ່າມກາງຄວາມເຄັ່ງຕຶງຂອງ Federal Reserve.
ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງຄັງເງິນສະຫະລັດໄດ້ສັ່ນສະເທືອນອາຊີໄປສູ່ຫຼັກຂອງຕົນ. ເມື່ອເວລາຜ່ານໄປ, pegs ເງິນໂດລາໄດ້ກາຍເປັນບໍ່ສາມາດປ້ອງກັນໄດ້. ທຳອິດ, ໄທປ່ອຍໃຫ້ປັກກິ່ງແຕກ. ຈາກນັ້ນ, ອິນໂດເນເຊຍ, ຖັດຈາກເກົາຫຼີໃຕ້. ມາເລເຊຍກໍຖືກຊຸກຍູ້ໃຫ້ຕົກຢູ່ໃນຂອບເຂດເສດຖະກິດ.
ໃນມື້ນີ້, Jerome Powell Fed ແມ່ນ jacking ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ມີຜົນບັງຄັບໃຊ້ທີ່ຄ້າຍຄືກັນກັບ Alan Greenspan Fed ເກືອບ 30 ປີກ່ອນຫນ້ານີ້. ວ່າ pushed 10 ປີ US ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງຄັງເງິນເຖິງ 4.1%. ດ້ວຍອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ແລ່ນສອງເທົ່າແລະຫນີ້ສິນແຫ່ງຊາດຂອງສະຫະລັດສູງກວ່າ 31 ພັນຕື້ໂດລາ, ຜົນຜະລິດ 5% ສາມາດຢູ່ໄກໄດ້ບໍ?
ຂະນະທີ່ຕະຫຼາດໃກ້ຈະຮອດເກນນັ້ນ, ອາຊີມີບັນຫາປະມານ 3.5 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດ. ນັ້ນແມ່ນມູນຄ່າຂອງຄັງເງິນສະຫະລັດທີ່ທະນາຄານກາງຂອງອາຊີນັ່ງຢູ່. ຍີ່ປຸ່ນແລະຈີນຖືຫຸ້ນປະມານ 1 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດ, ເຊິ່ງກັນແລະກັນມີມູນຄ່າ 1.5 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດ, ໄດ້ແຜ່ຂະຫຍາຍໄປທົ່ວຮົງກົງ, ອິນເດຍ, ຟີລິບປິນ, ສິງກະໂປ, ເກົາຫຼີ, ໄຕ້ຫວັນແລະບ່ອນອື່ນໆ.
ຜົນຜະລິດຂອງສະຫະລັດໃນເວລາສິບປີຈະໂຈມຕີເອເຊຍໃນສີ່ທາງ. ໜຶ່ງ, ການສູນເສຍງົບປະມານອັນໃຫຍ່ຫຼວງຍ້ອນຜົນຜະລິດທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນເຮັດໃຫ້ລັດຖະບານອາຊີມີການສູນເສຍຢ່າງໃຫຍ່ຫຼວງ. ສອງ, ອັດຕາທີ່ສູງຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍແມ່ນໄພພິບັດຂອງພື້ນຖານເສດຖະກິດການສົ່ງອອກຂອງອາຊີ. ສາມ, ຄວາມໝັ້ນໃຈຈະເປັນຄ້ຳປະກັນຄວາມເສຍຫາຍເມື່ອນັກລົງທຶນຫລົບໜີ. ສີ່, ການຫຼຸດລົງຈາກການຫຼຸດລົງທີ່ສໍາຄັນຢູ່ຫ່າງຈາກເງິນໂດລາໂດຍທະນາຄານກາງອາຊີ.
ຄວາມສ່ຽງສຸດທ້າຍນີ້ແມ່ນຢູ່ໃນໃຈຂອງນັກລົງທຶນນັບຕັ້ງແຕ່ວິກິດການ Lehman Brothers ປີ 2008. ໃນປີ 2009, ທ່ານເວີນເຈ່ຍປາວ, ນາຍົກລັດຖະມົນຕີຈີນກ່າວວ່າ, ປັກກິ່ງມີຄວາມເປັນຫ່ວງກ່ຽວກັບຄວາມປອດໄພຂອງຊັບສິນຂອງພວກເຮົາ, ແລະຮຽກຮ້ອງໃຫ້ອາເມລິກາເຄົາລົບຄຳເວົ້າຂອງຕົນ, ເປັນປະເທດທີ່ໜ້າເຊື່ອຖືແລະຮັບປະກັນຄວາມປອດໄພຂອງຊັບສິນຂອງຈີນ.
ສອງປີຕໍ່ມາ, ໃນປີ 2011, S&P Global Ratings ໄດ້ສ້າງຈຸດເດັ່ນຂອງ Wen ເມື່ອໄດ້ຖອນສະຖານະ AAA ຂອງວໍຊິງຕັນ. ຄໍາຖາມໃນປັດຈຸບັນ, ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ລະເບີດ, ໜີ້ສິນເພີ່ມຂຶ້ນແລະການຫັນປ່ຽນທາງດ້ານການເມືອງຂອງສະຫະລັດເລິກລົງ, ແມ່ນວ່າປະທານາທິບໍດີ Joe Biden ປະເຊີນກັບການຮຽກຮ້ອງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນປະຫວັດສາດ.
ແນ່ນອນວ່າ, ມີການໂຕ້ຖຽງວ່າອາຊີຖືກກັກຂັງ. ການເຄື່ອນໄຫວໃດໜຶ່ງເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນໜີ້ສິນຂອງອາເມລິກາຈະເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດໂລກຕື່ນຕົກໃຈ. ຄວາມວຸ້ນວາຍດັ່ງກ່າວຈະຫັນມາສູ່ທາງອາຊີຄືນໃໝ່ດ້ວຍຄວາມໂຫດຮ້າຍອັນໃຫຍ່ຫຼວງ.
ເຖິງແມ່ນວ່າແນວໃດກໍຕາມ, ທ້າຍຊຸມປີ 1990 ຄວາມສ່ຽງທີ່ມີຢູ່ໃນຕະຫຼາດເອເຊຍສາມາດເພີ່ມຂຶ້ນໃນຄວາມເຂັ້ມແຂງ. ໂອກາດທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນທີ່ທີມງານຂອງ Fed ປະທານ Powell ນໍາພາຈະສືບຕໍ່ ອັດຕາການຍ່າງປ່າ ໃນຫລາຍເດືອນຂ້າງ ໜ້າ.
ຍ້ອນວ່າການເຄັ່ງຕຶງຈາກຝ່າຍຕາເວັນຕົກຕໍ່ໄປໃນປີຂອງອາຊີ, ຈີນພວມເຮັດຫຼາຍກວ່າພາກສ່ວນຂອງຕົນເພື່ອສ້າງລົມແຮງເຂົ້າໃກ້ບ້ານ. ຍຸດທະສາດ Covid-Zero ທີ່ຜູ້ນຳຈີນ ທ່ານ Xi Jinping ເບິ່ງຄືວ່າບໍ່ສາມາດເຊົາໄດ້ ໄດ້ຊຸກຍູ້ການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງເອເຊຍລົງສູ່ລະດັບຕໍ່າໃນຮອບ 30 ປີ.
ຄະນະປະຈໍາຂອງກົມການເມືອງແມ່ນ stacked ກັບຜູ້ຈົງຮັກພັກດີຂອງ Xi Jinping.
ຮູບພາບ Kevin Frayer / Getty
ປະຈຸບັນມີຄວາມວິຕົກກັງວົນໃໝ່ວ່າ ໄລຍະທີ 3 ທີ່ທ່ານ Xi ຫາກໍ່ໄດ້ຮັບນັ້ນ ອາດຈະສ້າງຄວາມເຄັ່ງຕຶງຕໍ່ຍອດຜະລິດຕະພັນພາຍໃນຂອງຈີນ. Xi ອ້ອມຮອບຕົນເອງກັບພວກທີ່ສັດຊື່ທີ່ອາດຈະໃຫ້ຄວາມສໍາຄັນດ້ານຄວາມປອດໄພຫຼາຍກວ່າການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດແລະການປະຕິຮູບໂຄງສ້າງ.
ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວ, ທະນາຄານກາງຂອງເອເຊຍ ກໍາລັງກ້າວອອກຈາກການກະຕຸ້ນເກີນຂອງປີທີ່ຜ່ານມາ. ນັ້ນອາດຈະຫມາຍຄວາມວ່າມີລົມແຮງເພີ່ມເຕີມຈາກຕາເວັນອອກ. ໂດຍສະເພາະແມ່ນອັດຕາເງິນເຟີ້ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກສະຫະລັດໄປຫາກຸງໂຊລ.
Fed, ໃນຂະນະດຽວກັນ, ກໍາລັງກ້າວໄປສູ່ຈຸດພື້ນຖານທີ່ເຄັ່ງຄັດອີກ 75 ຈຸດໃນອາທິດຫນ້າ. ນັກເສດຖະສາດຍັງຈະກວດກາຢ່າງໃກ້ຊິດວ່າເຈົ້າຫນ້າທີ່ Fed ອະທິບາຍການກະ ທຳ ຂອງພວກເຂົາແນວໃດແລະ ຄຳ ແນະ ນຳ ໃດໆທີ່ພວກເຂົາອາດຈະລຸດລົງກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ ກຳ ລັງເດີນທາງໄປ.
"ພາສາຂອງພວກເຂົາກ່ຽວກັບບັນຫານີ້ຈະມີຄວາມສໍາຄັນຫຼາຍກັບຄວາມອ່ອນເພຍຂອງສຽງຂອງພວກເຂົາທີ່ອາດຈະເຮັດໃຫ້ຮຸ້ນແລະພັນທະບັດເພີ່ມຂຶ້ນແລະເຮັດໃຫ້ເງິນໂດລາຫຼືພາສາ hawkish ຫຼາຍກວ່ານັ້ນມີຜົນກະທົບກົງກັນຂ້າມ," David Kelly, ນັກຍຸດທະສາດຂອງ JPMorgan Asset Management ກ່າວ.
ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວ, ນັກເສດຖະສາດ Padraic Garvey ຢູ່ທະນາຄານ ING ກ່າວວ່າ, ມີສັນຍານທີ່ຫນ້າເຊື່ອຖືຈໍານວນຫນ້ອຍທີ່ກິດຈະກໍາຂອງສະຫະລັດກໍາລັງເຢັນລົງເພື່ອຂັດຂວາງ Fed. “ການເຄື່ອນໄຫວຄັ້ງຫຼ້າສຸດນີ້ຢ່າງໜ້າເຊື່ອໝັ້ນວ່າໄດ້ສູງກວ່າ 4% ໃນຮອບ 10 ປີຂອງອາເມລິກາ ແມ່ນເປັນການຢືນຢັນອີກວ່າ ສະພາບແວດລ້ອມທີ່ມີອັດຕາຕ່ໍາ ແມ່ນຢູ່ຫລັງພວກເຮົາຫຼາຍ,” Garvey ເວົ້າ. "ມັນເບິ່ງຄືວ່າເປັນວິທີດຽວທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນສໍາລັບອັດຕາຕະຫຼາດ."
ທັງຫມົດນີ້ແມ່ນເຮັດໃຫ້ຍີ່ປຸ່ນໃນທາງທີ່ບໍ່ດີ. ການຫຼຸດລົງເກືອບ 30% ຂອງເງິນເຢນໃນປີນີ້ແມ່ນເປັນວິກິດການຂະຫນາດນ້ອຍສໍາລັບໂຕກຽວ. ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາອັດຕາແລກປ່ຽນຂອງ Fed ສູງຂຶ້ນ, ຍຸດທະສາດຫຼາຍທົດສະວັດຂອງຍີ່ປຸ່ນເພື່ອຊຸກຍູ້ການສົ່ງອອກໂດຍຜ່ານອັດຕາແລກປ່ຽນແມ່ນຈະຜິດພາດ.
ເງິນເຢນຢູ່ທີ່ຕໍ່າສຸດໃນຮອບ 32 ປີ ເຮັດໃຫ້ຍີ່ປຸ່ນນໍາເຂົ້າອັດຕາເງິນເຟີ້ເພີ່ມຂຶ້ນໄວກວ່າທີ່ເສດຖະກິດສາມາດຮັບມືກັບໄດ້. ນຶ່ງປີກ່ອນ, ໂຕກຽວກໍາລັງປະເຊີນກັບຄວາມກົດດັນຂອງ deflationary. ໃນມື້ນີ້, ລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນໃນອັດຕາປະຈໍາປີ 3%.
ຄວາມສ່ຽງແມ່ນທະນາຄານແຫ່ງຍີ່ປຸ່ນປະຕິບັດ ຊຸກຍູ້ເງິນເຢນ. ຖ້າມັນມີການປ່ຽນແປງອັນໃຫຍ່ຫຼວງໃນການຊື້ຊັບສິນ BOJ, ຕະຫຼາດທົ່ວໂລກອາດຈະສັ່ນສະເທືອນ. ນີ້ແມ່ນ ໜຶ່ງ ໃນຄວາມກັງວົນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງນັກເສດຖະສາດມະຫາວິທະຍາໄລນິວຢອກ Nouriel Roubini ກ່ຽວກັບລະບົບການເງິນທົ່ວໂລກໃນປີນີ້.
ການເລື່ອນເງິນຢວນຈີນແມ່ນຄວາມສ່ຽງຂອງຕົນເອງ. ນັບຕັ້ງແຕ່ທ່ານ Xi ໄດ້ຮັບການປະຕິບັດສະໄໝທີສາມໃນການເປັນຜູ້ນຳໃນທ້າຍອາທິດຜ່ານມາ, ເງິນຢວນໄດ້ຫຼຸດລົງ. 7.3 ໂດລາ. ຄຽງຄູ່ກັບການເພີ່ມຄວາມສ່ຽງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງຈີນ, ອັດຕາແລກປ່ຽນທີ່ອ່ອນເພຍໄດ້ເພີ່ມໂອກາດທີ່ຜູ້ພັດທະນາຊັບສິນອາດຈະຫນີ້ສິນເງິນໂດລາ.
ເງິນເຢນແລະເງິນຢວນທີ່ອ່ອນແອລົງອາດຈະຫລີກລ້ຽງບໍ່ໄດ້ຍ້ອນວ່າຜົນຜະລິດຂອງສະຫະລັດມຸ່ງຫນ້າໄປສູ່ 5%. ແລະປ່ຽນທຸກສິ່ງທີ່ນັກລົງທຶນຄິດວ່າເຂົາເຈົ້າຮູ້ກ່ຽວກັບເສດຖະກິດໂລກທີ່ມຸ່ງໄປເຖິງປີ 2023.
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: https://www.forbes.com/sites/williampesek/2022/10/26/bidens-asian-bankers-mull-35-trillion-margin-call/