ຕະຫຼາດພັນທະບັດມຸ່ງໜ້າສູ່ນ້ຳທີ່ຫຼົງໄຫຼເມື່ອການເຄື່ອນໄຫວຫຼຸດລົງ

(Bloomberg) - ໃນຂະນະທີ່ຕະຫຼາດພັນທະບັດຫຼຸດລົງໄປສູ່ປີ 2023, ມັນປະເຊີນກັບຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງການແຂ່ງຂັນສຸດທ້າຍຂອງຄວາມວຸ່ນວາຍ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ປະລິມານການຊື້ຂາຍທີ່ຫຼຸດລົງໂດຍປົກກະຕິໃນອາທິດສຸດທ້າຍຂອງປີ.

ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg

ໄລຍະເວລາທີ່ຖືກລົງໂທດຫຼາຍທີ່ສຸດໃນບັນທຶກສໍາລັບນັກລົງທຶນໃນພັນທະບັດຂອງລັດຖະບານສະຫະລັດຍັງເປັນຫນຶ່ງໃນການເຫນັງຕີງທີ່ສຸດ, ມີການປ່ຽນແປງປະຈໍາວັນຂະຫນາດໃຫຍ່ເລື້ອຍໆ. ສ່ວນຫຼາຍແລ້ວ, ສິ່ງເຫຼົ່ານັ້ນແມ່ນກ່ຽວກັບລາຄາໃນອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ Federal Reserve ແນໃສ່ເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງ. ການ​ພັດ​ທະ​ນາ​ໃນ​ອາ​ທິດ​ນີ້​ໄດ້​ເຮັດ​ໃຫ້​ເຫັນ​ໄດ້​ຢ່າງ​ຈະ​ແຈ້ງ​ວ່າ​ຄວາມ​ວຸ້ນ​ວາຍ​ອາດ​ຈະ​ທົນ​ທານ​ຕໍ່​ໄປ​ອີກ​ເທື່ອ​ຫນຶ່ງ​.

ຂອບເຂດອັດຕາຜົນຕອບແທນປະຈໍາວັນຂອງບັນທຶກ 10 ປີມາດຕະຖານເກີນ 12 ຈຸດພື້ນຖານສາມເທື່ອ. ກໍລະນີຫນຶ່ງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບຄວາມຄິດເຫັນຂອງ St. Louis Fed ປະທານ James Bullard ໃນວັນພະຫັດທີ່ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງຈຸດສູງສຸດໃນທີ່ສຸດສໍາລັບອັດຕານະໂຍບາຍຫຼາຍກ່ວາຄວາມເຫັນດີໃນປະຈຸບັນປະມານ 5%.

ມັນບໍ່ຜິດປົກກະຕິ. Beth Hammack, ຫົວ​ຫນ້າ​ຮ່ວມ​ຂອງ​ກຸ່ມ​ການ​ເງິນ​ທົ່ວ​ໂລກ​ຂອງ Goldman Sachs Group Inc. ແລະ​ທີ່​ປຶກ​ສາ​ຂອງ​ພະ​ແນກ​ການ​ເງິນ​ໄດ້​ກ່າວ​ໃນ​ຄະ​ນະ​ທີ່​ນິວ​ຢອກ​ໄດ້​ມີ​ຜົນ​ຜະ​ລິດ​ເກີນ 10 ຈຸດ​ໃນ 51 ວັນ​ມາ​ຮອດ​ປະ​ຈຸ​ບັນ. ກອງປະຊຸມໂຄງສ້າງຕະຫຼາດຄັງເງິນປະຈໍາປີຂອງ Fed ໃນອາທິດນີ້.

ມັນມີຫຼາຍເກີນໄປ, Hammack ກ່າວວ່າ, ເຖິງແມ່ນວ່າການປ່ຽນແປງດັ່ງກ່າວແມ່ນຫາຍາກເກີນໄປໃນໄລຍະ 10 ປີທີ່ຜ່ານມາ, ໃນເວລາທີ່ Fed ໄດ້ສະຫນອງທີ່ພັກພິເສດ.

ນາງກ່າວວ່າ "ຕະຫຼາດຄັງເງິນແມ່ນຍັງມີຄວາມເຫນັງຕີງໂດຍສະເພາະໃນປັດຈຸບັນແລະສະພາບຄ່ອງທີ່ອ່ອນເພຍ," ນາງເວົ້າ. ຕົວຊີ້ວັດຄວາມຜັນຜວນຂອງຕະຫຼາດໂດຍອີງໃສ່ລາຄາທາງເລືອກ, ດັດຊະນີ ICE BofA MOVE, ໄດ້ສືບຕໍ່ຄວາມກ້າວຫນ້າຂອງຕົນໃນອາທິດນີ້ຫຼັງຈາກການຖອຍຫລັງເປັນເວລາຫນຶ່ງເດືອນຈາກລະດັບສູງສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ການລະບາດຂອງໂລກລະບາດໃນເດືອນມີນາ 2020.

ວົງ​ເງິນ​ການ​ຄ້າ​ໄດ້​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ໃນ​ປີ​ນີ້, ເກີນ​ກວ່າ 600 ຕື້​ໂດ​ລາ​ສະ​ເລ່ຍ​ຕໍ່​ມື້​ໃນ​ຊຸມ​ເດືອນ​ທີ່​ຜ່ານ​ມາ, ທ່ານ Nellie Liang, ເຈົ້າ​ໜ້າ​ທີ່​ການ​ເງິນ​ພາຍ​ໃນ​ປະ​ເທດ​ສູງ​ສຸດ​ຂອງ​ກົມ​ການ​ເງິນ​ກ່າວ​ວ່າ. ແຕ່ມັນໄດ້ຮັບການຊຸກຍູ້ຈາກນັກລົງທຶນທີ່ຫຼົງໄຫຼກັບຄັງເງິນເກົ່າແກ່, ເຖິງແມ່ນວ່າຈະມີຂອບເຂດຫນ້ອຍກວ່າໃນໄລຍະການແບ່ງຕະຫຼາດໃນເດືອນມີນາ 2020.

ເລື່ອງຍັງສືບຕໍ່

ສໍາລັບນັກລົງທຶນເຊັ່ນ Matt Smith, ຜູ້ອໍານວຍການການລົງທຶນຂອງ Ruffer LLP ທີ່ລອນດອນແລະຜູ້ຊື້ທີ່ຜ່ານມາຂອງພັນທະບັດ 30 ປີ, Treasuries ຍັງຄົງເປັນການຄ້າໄລຍະສັ້ນເຖິງວ່າຈະມີຜົນຜະລິດສູງສຸດຂອງທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ. ການປະທ້ວງທີ່ຄໍາຄິດເຫັນຂອງ Bullard ຢຸດເຊົາແມ່ນ "ແນວໂນ້ມທີ່ໂຕ້ແຍ້ງໃນອັດຕາການປ່ຽນແປງແລະຂ້ອຍບໍ່ໄດ້ຄາດຫວັງວ່າມັນຈະແກ່ຍາວເກີນໄປ," ລາວເວົ້າ.

ຈຸດກະພິບທີ່ມີທ່າແຮງລະຫວ່າງປັດຈຸບັນແລະທ້າຍປີແມ່ນສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຢູ່ໃນສີ່ອາທິດຂ້າງຫນ້າ, ເມື່ອຂໍ້ມູນການຈ້າງງານແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນເດືອນພະຈິກກໍານົດໂຕນສໍາລັບການຕັດສິນໃຈນະໂຍບາຍຂອງ Fed ໃນວັນທີ 14 ເດືອນທັນວາ. ບົດ​ບັນທຶກ​ຂອງ​ກອງ​ປະຊຸມ​ຄັ້ງ​ສຸດ​ທ້າຍ​ຂອງ​ຕົນ​ແມ່ນ​ມີ​ກຳນົດ​ຈະ​ເປີດ​ເຜີຍ​ໃນ​ວັນ​ພຸດ​ມື້​ນີ້.

Bullard's Nov. 17 ແນະນໍາວ່າ 5% ຫາ 5.25% ແມ່ນລະດັບຕໍ່າສຸດທີ່ອັດຕານະໂຍບາຍຂອງ Fed ໃນທີ່ສຸດຄວນຈະບັນລຸໄດ້ເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດພັນທະບັດໄປສູ່ຈຸດສູງສຸດໃຫມ່ໃນອາທິດນີ້, ເຖິງແມ່ນວ່າຜົນຜະລິດຍັງຕໍ່າກວ່າລະດັບສູງຂອງປີ. ຄໍາເຫັນຂອງລາວມີຂຶ້ນໃນມື້ຫຼັງຈາກຂໍ້ມູນການຂາຍຍ່ອຍໃນເດືອນຕຸລາທີ່ເຂັ້ມແຂງກວ່າການຄາດຄະເນໄດ້ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມສົງໃສກ່ຽວກັບປະສິດຕິຜົນຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນ XNUMX ອັດຕາຂອງທະນາຄານກາງນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມີນາ.

ຜົນຜະລິດຂອງບັນທຶກສອງປີ, ຕົວແທນສໍາລັບຄວາມຄາດຫວັງໃນໄລຍະສັ້ນສໍາລັບອັດຕາຂອງ Fed, ເພີ່ມຂຶ້ນ, ເກີນຜົນຜະລິດ 5- ແລະ 10 ປີໂດຍຫຼາຍທີ່ສຸດໃນຮຸ່ນຫນຶ່ງ. ໃນ​ຂະ​ນະ​ທີ່ 10 ປີ​ໄດ້​ຫຼຸດ​ລົງ​ຕໍ່າ​ກວ່າ​ຂອບ​ເຂດ​ເປົ້າ​ຫມາຍ​ຂອງ​ທະ​ນາ​ຄານ​ກາງ, ປະ​ຈຸ​ບັນ 3.75%-4%, ເປັນ​ຄັ້ງ​ທໍາ​ອິດ​ໃນ​ຮອບ​ວຽນ, ເປັນ​ອີກ​ສັນ​ຍານ​ທີ່​ນັກ​ລົງ​ທຶນ​ຄາດ​ຄະ​ເນ​ຄວາມ​ເສຍ​ຫາຍ​ທາງ​ເສດ​ຖະ​ກິດ​ທີ່​ຈະ​ຈໍາ​ເປັນ​ຕ້ອງ​ຫຼຸດ​ອັດ​ຕາ​ການ.

ທ່ານ George Goncalves, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດມະຫາພາກຂອງສະຫະລັດຂອງ MUFG ກ່າວວ່າ "ນີ້ແມ່ນຕະຫຼາດທີ່ຕ້ອງການການຊື້ຂາຍຜົນໄດ້ຮັບໃນອະນາຄົດໃນມື້ນີ້" ເຖິງວ່າຈະມີເງື່ອນໄຂທີ່ເຫມາະສົມທີ່ຍ່ອຍສະຫຼາຍ. "ການເອົາເງິນໃຫມ່ໄປເຮັດວຽກໃນຊ່ວງເວລາຂອງປີນີ້ບໍ່ມີຄວາມຫມາຍ."

ສິ່ງທີ່ຕ້ອງເບິ່ງ

• ປະຕິທິນທາງເສດຖະກິດ

  • ວັນທີ 21 ພະຈິກ: ດັດຊະນີກິດຈະກໍາແຫ່ງຊາດ Chicago Fed

  • ວັນທີ 22 ພະຈິກ: ດັດຊະນີການຜະລິດຂອງ Richmond Fed

  • ວັນທີ 23 ພະຈິກ: ຄໍາຮ້ອງສະຫມັກການຈໍານອງ MBA; ຄໍາສັ່ງສິນຄ້າທົນທານ; ການຮ້ອງຂໍການຫວ່າງງານ; S&P Global ການຜະລິດ ແລະການບໍລິການ PMIs; ວິ​ທະ​ຍາ​ໄລ​ຂອງ Michigan ການ​ປັບ​ປຸງ sentiment​; ຂາຍເຮືອນໃຫມ່

• ປະຕິທິນ Fed:

  • 22 ພະຈິກ: Cleveland Fed ປະທານ Loretta Mester; Kansas City Fed ປະທານ Esther George; ເຊນ ຫລຸຍ Fed ປະທານ James Bullard

  • ວັນທີ 23 ພະຈິກ: FOMC Nov. 1-2 ກອງປະຊຸມ

• ປະຕິທິນການປະມູນ:

  • ເດືອນພະຈິກ 21: 13- ແລະໃບບິນຄ່າ 26 ອາທິດ; ບັນທຶກ 2- ແລະ 5 ປີ

  • ວັນທີ 22 ພະຈິກ: ບັນທຶກອັດຕາເລື່ອນ 2 ປີ; ບັນທຶກ 7 ປີ

  • Nov. 23: 4-, 8- ແລະ 17 ອາທິດໃບບິນ

ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg Businessweek

2022 Bloomberg LP