Carvana, Amazon ຂອງລົດທີ່ໃຊ້ແລ້ວ, ກໍາລັງລົ້ມລົງ

Carvana, Amazon ຂອງລົດທີ່ໃຊ້ແລ້ວ, ໃນວັນພຸດແມ່ນມື້ຫນຶ່ງທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດຢູ່ໃນ Wall Street.

ຮຸ້ນ Carvana ຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 36% ເປັນ 4.27 ໂດລາເນື່ອງຈາກຄວາມສົງໃສກ່ຽວກັບຄວາມສາມາດຂອງບໍລິສັດທີ່ຈະບັນລຸກໍານົດເວລາການຈ່າຍເງິນຂອງຕົນເພີ່ມຂຶ້ນ.

ຕົວເລກແມ່ນຂີ້ຮ້າຍ: ຫຼັກຊັບໄດ້ສູນເສຍ 45% ນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນເດືອນທັນວາ. ໃນເດືອນພະຈິກແມ່ນໂຫດຮ້າຍຍ້ອນວ່າຮຸ້ນ Carvana ຫຼຸດລົງ 43%. ຫຸ້ນ, ເຊິ່ງສິ້ນສຸດປີ 2021 ຢູ່ທີ່ 231.79 ໂດລາ, ປະຈຸບັນຫຼຸດລົງ 98% ນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມັງກອນ.

ມູນຄ່າຕະຫຼາດໃນປັດຈຸບັນຢູ່ທີ່ $760 ລ້ານ. ສະຫຼຸບແລ້ວ, ມູນຄ່າຕະຫຼາດປຽບທຽບ, ຖ້າຮຸ້ນທີ່ຍັງຄ້າງຄາຄືກັນໃນທັງສອງໄລຍະ, ຈະເປັນ 41.45 ຕື້ໂດລາໃນວັນທີ 31 ທັນວາ 2021.

ຄໍາຖາມໃນປັດຈຸບັນເບິ່ງຄືວ່າບໍລິສັດສາມາດຜ່ານໄລຍະເວລາທີ່ຫຍຸ້ງຍາກຫຼາຍນີ້ຫຼືວ່າມັນສາມາດຍື່ນພາຍໃຕ້ກົດຫມາຍການລົ້ມລະລາຍ. ນັກວິເຄາະມີຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບຕໍາແຫນ່ງເງິນສົດຂອງຕົນ.

ເຈົ້າໜີ້ກຳລັງສູນເສຍຄວາມອົດທົນ

Carvana ເປັນຕະຫຼາດແລະ ກອງທຶນ hedge ທີ່ຮັກພຽງແຕ່ຫຼາຍກວ່າຫນຶ່ງປີກ່ອນຫນ້ານີ້.

ແຕ່ບໍ່ດົນມານີ້, ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນເອກະຊົນ Apollo Global Management (APO) - ຮັບລາຍງານຟຣີ ແລະການຄຸ້ມຄອງການລົງທຶນຂອງປາຊີຟິກ, ທີ່ເອີ້ນວ່າ Pimco, ໄດ້ລົງນາມໃນສັນຍາເພື່ອເຂົ້າຮ່ວມການເຈລະຈາກັບບໍລິສັດເພື່ອຟື້ນຕົວການລົງທຶນຂອງພວກເຂົາ, ລາຍງານຂ່າວ Bloomberg.

ພວກເຂົາເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງກຸ່ມກອງທຶນທີ່ຖືຫນີ້ສິນທີ່ບໍ່ມີຄວາມປອດໄພຂອງ Carvana ປະມານ 4 ຕື້ໂດລາ.

ພັນທະບັດ 3.3 ຕື້ໂດລາຂອງ Carvana ຮອດປີ 2030 ຊື້ຂາຍຢູ່ທີ່ປະມານ 42 ເຊັນ, ຫຼຸດລົງຈາກ 79 ເຊັນໃນຕອນຕົ້ນຂອງປີ, ອີງຕາມ Bloomberg News.

ໄລຍະເວລາຂອງສັນຍານີ້ແມ່ນສາມເດືອນ, ເຊິ່ງຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າກອງທຶນເຫຼົ່ານີ້ຫມັ້ນໃຈວ່າບໍລິສັດ, ເຊິ່ງມີຈຸດປະສົງເພື່ອປະຕິວັດວິທີການຊື້ລົດທີ່ໃຊ້ແລ້ວ, ຈະຢູ່ໃນຄ່າເລີ່ມຕົ້ນໃນໄວໆນີ້.

ດ້ວຍພັນທະບັດ Carvana ຕໍ່າກວ່າ 50 ເຊັນໃນເງິນໂດລາ, ນັກລົງທຶນສັນຍານວ່າຄວາມເປັນໄປໄດ້ທີ່ບໍລິສັດບໍ່ປະຕິບັດຕາມພັນທະຂອງຕົນແມ່ນສູງ.

"ການພັດທະນາເຫຼົ່ານີ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມເປັນໄປໄດ້ສູງຂອງການປັບໂຄງສ້າງຫນີ້ສິນທີ່ສາມາດເຮັດໃຫ້ຊັບສິນບໍ່ມີຄ່າໃນສະຖານະການລົ້ມລະລາຍ, ຫຼືມີການເຈືອຈາງສູງໃນກໍລະນີທີ່ດີທີ່ສຸດ," Seth Basham ນັກວິເຄາະ Wedbush ຂຽນບັນທຶກກັບລູກຄ້າໃນວັນທີ 7 ທັນວາ.

ນັກວິເຄາະໄດ້ຕັດລາຄາເປົ້າຫມາຍຂອງລາວໃນຫຼັກຊັບ 89% ເປັນ 1 ໂດລາ.

ນັກວິເຄາະຄົນອື່ນໆໄດ້ສະທ້ອນເຖິງຄວາມຮູ້ສຶກດັ່ງກ່າວ, ລວມທັງທະນາຄານແຫ່ງອາເມລິກາ Securities' Nat Schindler.

ທ່ານ Schindler ກ່າວໃນວັນທີ 2023 ພະຈິກວ່າ "ຕອນນີ້ພວກເຮົາເຊື່ອວ່າຖ້າບໍ່ມີການຕື່ມເງິນ, Carvana ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະໝົດເງິນພາຍໃນທ້າຍປີ 30".

ແລະ "ຍັງບໍ່ມີຕົວຊີ້ບອກເຖິງການເປັນເງິນສົດທີ່ມີທ່າແຮງ, ຕົວຢ່າງຈາກຄອບຄົວ Garcia" - ປະທານແລະ CEO Ernie Garcia ແລະພໍ່ຂອງລາວ - "ແລະມັນເປັນໄປບໍ່ໄດ້ທີ່ຈະຄາດຄະເນວ່າມັນຈະເກີດຂື້ນໃນເວລາໃດ."

Carvana ບໍ່ໄດ້ຕອບສະໜອງຕໍ່ການຮ້ອງຂໍຄວາມເຫັນ.

Slashing ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ

ບໍລິສັດມີຫນີ້ສິນລະຫວ່າງ $6 ຫາ 7 ຕື້ໂດລາສຸດທິຂອງເງິນສົດຢູ່ໃນ sheet balance, ອີງຕາມ FactSet.

ແຕ່ Carvana ບໍ່ໄດ້ຜົນກໍາໄລ: ການສູນເສຍ Ebitda-margin ທີ່ປັບຕົວຂອງມັນເພີ່ມຂຶ້ນ 6.2% ໃນໄຕມາດທີສາມ. Ebitda ຫມາຍເຖິງລາຍໄດ້ກ່ອນດອກເບ້ຍ, ພາສີ, ຄ່າເສື່ອມລາຄາແລະການຈໍາຫນ່າຍ, ເຊິ່ງຊ່ວຍໃຫ້ນັກລົງທຶນສາມາດວັດແທກສຸຂະພາບທາງດ້ານການເງິນຂອງບໍລິສັດ.

ບໍລິສັດກໍາລັງຫຼຸດຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຢ່າງແຮງເພື່ອຊ້າລົງເລືອດ: ຫຼັງຈາກຕັດວຽກ 2,500 ໃນເດືອນພຶດສະພາ, ບໍ່ດົນມານີ້, ບໍລິສັດໄດ້ປະກາດຫຼຸດແຮງງານຕື່ມອີກ 8%, ຫຼື 1,500 ຄົນ.

Carvana, ສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນໃນປີ 2012 ແລະຕັ້ງຢູ່ໃນລັດ Arizona, ໄດ້ໃຊ້ປະໂຫຍດຈາກເງື່ອນໄຂທີ່ເອື້ອອໍານວຍເພື່ອຕະຫຼາດວິທີການໃຫມ່ຂອງການຊື້ລົດ. ເຄື່ອງຈັກຂາຍລົດຂອງກຸ່ມໄດ້ດໍາເນີນໄປໄດ້ດີໃນໄລຍະການແຜ່ລະບາດຂອງພະຍາດ, ເຊິ່ງເປັນໄລຍະທີ່ຜູ້ບໍລິໂພກຕ້ອງການຫຼີກເວັ້ນການຕິດຕໍ່ທາງຮ່າງກາຍເທົ່າທີ່ເປັນໄປໄດ້, ເພື່ອຈໍາກັດການຕິດຕໍ່ກັບເຊື້ອໄວຣັສ.

ລັດຖະບານກາງຍັງໄດ້ເຮັດໃຫ້ຜູ້ບໍລິໂພກມີເງິນຜ່ານໂຄງການກະຕຸ້ນ. ອັດຕາດອກເບ້ຍເກືອບເປັນສູນ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າການສະຫນອງທຶນໃນການຊື້ຍານພາຫະນະແມ່ນບໍ່ມີຫຍັງເລີຍ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງຂອງຜູ້ຜະລິດລົດໄດ້ຖືກຂັດຂວາງ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ການຜະລິດຍານພາຫະນະໃຫມ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ. ປະເຊີນກັບສິ່ງທ້າທາຍເຫຼົ່ານີ້, ຜູ້ບໍລິໂພກຫັນໄປສູ່ຕະຫຼາດມືສອງຍ້ອນວ່າເວລາລໍຖ້າລົດໃຫມ່ແມ່ນຍາວນານ. ດັ່ງນັ້ນລາຄາລົດທີ່ໃຊ້ແລ້ວເພີ່ມຂຶ້ນ, ເຮັດໃຫ້ມັນເປັນສະພາບແວດລ້ອມທີ່ດີສໍາລັບ Carvana.

ແຕ່ທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງໄດ້ປ່ຽນແປງຢ່າງສົມບູນສໍາລັບ Carvana. ບໍລິສັດແມ່ນໂດຍສະເພາະແມ່ນປະເຊີນຫນ້າກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຮຸນແຮງໃນອັດຕາດອກເບ້ຍໂດຍ Federal Reserve ເພື່ອຕໍ່ສູ້ກັບ ອັດຕາເງິນເຟີ້. ອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາແມ່ນເປັນ whammy ສອງເທົ່າສໍາລັບ Carvana. ມັນເພີ່ມຄ່າໃຊ້ຈ່າຍສິນເຊື່ອສໍາລັບຜູ້ບໍລິໂພກທີ່ຕ້ອງການຊື້ຍານພາຫະນະແລະມັນຍັງເພີ່ມຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມສໍາລັບທຸລະກິດທີ່ຕ້ອງການລົງທຶນ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງແມ່ນບໍ່ດີສໍາລັບ Carvana, ຍ້ອນວ່າກຸ່ມດັ່ງກ່າວມີຫນີ້ສິນຫຼາຍແລະດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງເປັນຫນີ້ຫຼາຍລ້ານໂດລາໃນດອກເບ້ຍທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບຫນີ້ສິນຂອງຕົນ. ບໍລິສັດໄດ້ເຜົາໄຫມ້ເງິນສົດຫຼາຍກວ່າ 1 ຕື້ໂດລາໃນສາມໄຕມາດທໍາອິດຂອງປີ.

ທີ່ມາ: https://www.thestreet.com/technology/carvana-the-amazon-of-used-cars-collapses?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo