ການລົ້ມລະລາຍຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ 'ໄພພິບັດ' ຍັງບໍ່ສິ້ນສຸດ - ນີ້ແມ່ນວ່າມັນຈະຮ້າຍແຮງຂຶ້ນຫຼາຍປານໃດ

Topline

ໃນຂະນະທີ່ການຂາຍຂາອອກໃນອາທິດທີ່ຊຸກຍູ້ໃຫ້ດັດຊະນີທີ່ສໍາຄັນລົງໄປໃນອານາເຂດຂອງຕະຫຼາດຫມີສວນ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ທະນາຄານການລົງທຶນກໍາລັງເຕືອນລູກຄ້າທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດອາດຈະມາຮອດ, ໂດຍຜູ້ຊ່ຽວຊານບາງຄົນເຕືອນວ່າ S&P 500 ອາດຈະຫຼຸດລົງຫຼາຍເຖິງ 11% ຖ້າລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດຍັງສືບຕໍ່. ຜິດຫວັງຍ້ອນວ່າ Federal Reserve ເລີ່ມຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍ.

ຂໍ້ເທັດຈິງສໍາຄັນ

ຫຼຸດລົງໃນມື້ທີ່ຫ້າຕິດຕໍ່ກັນຂອງການສູນເສຍຢ່າງຫ້າວຫັນໃນຂະແຫນງເຕັກໂນໂລຢີ, S&P 500 ຫຼຸດລົງເກືອບ 4% ຢູ່ທີ່ 4,236 ໃນຕອນເຊົ້າວັນຈັນ, ຊຸກຍູ້ໃຫ້ດັດຊະນີຫຼຸດລົງຫຼາຍກ່ວາ 10% ສໍາລັບປີ.

ການເລີ່ມຕົ້ນ "ທີ່ຫນ້າຜິດຫວັງ" ໃນລະດູການລາຍໄດ້ໃນໄຕມາດທີ່ສີ່ສາມາດເຮັດໃຫ້ເກີດບັນຫາສໍາລັບຮຸ້ນໃນປີນີ້, David Kostin' ຂອງ Goldman Sachs ຂຽນໃນບັນທຶກວັນຈັນ, ຄາດຄະເນວ່າ S&P ອາດຈະຫຼຸດລົງຫຼາຍເຖິງ 11% ຈາກວັນສຸກທີ່ໃກ້ຊິດ (ເປັນ 3,914) ຖ້າດອກເບ້ຍສູງຂຶ້ນ. ອັດ​ຕາ​ການ​ແລະ​ການ​ຫຼຸດ​ຜ່ອນ​ການ​ກະ​ຕຸ້ນ​ຂອງ Fed ຊຸກ​ດັນ​ໃຫ້​ຜົນ​ກໍາ​ໄລ​ຂອງ​ບໍ​ລິ​ສັດ​ປະ​ຈໍາ​ປີ​ຫຼຸດ​ລົງ 4% ຈາກ​ປີ 2021​.

Michael Wilson ຂອງ Morgan Stanley ໄດ້ຕົກຢູ່ໃນສຽງທີ່ຄ້າຍຄືກັນ, ບອກລູກຄ້າໃນວັນຈັນ "ຫຼຸດລົງສອງສາມເດືອນເພີ່ມເຕີມ" ເນື່ອງຈາກການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ທີ່ຊ້າລົງໄດ້ເຂົ້າຮ່ວມກັບຄວາມບໍ່ແນ່ນອນດ້ານນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ເປັນຄວາມກັງວົນຂອງຕະຫຼາດຕົ້ນຕໍ.

"ມັນໄວເກີນໄປທີ່ຈະມີແນວໂນ້ມ," Wilson ກ່າວວ່າ, ເຕືອນ S&P ອາດຈະຫຼຸດລົງອີກ 10% ໃນຂະນະທີ່ຊີ້ໃຫ້ເຫັນ "ສ່ວນທີ່ຄາດຄະເນຫຼາຍທີ່ສຸດ" ຂອງຕະຫຼາດໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຫນັກທີ່ສຸດ, ດ້ວຍຊື່ເຊັ່ນ Peloton ຫຼຸດລົງ 75% ໃນຫົກເດືອນ.

ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງເມື່ອ Fed ເລີ່ມຕົ້ນອັດຕາການຍ່າງປ່າ, Wilson ກ່າວວ່າລາວ "ຕົກຕໍ່າທີ່ສຸດ" ກ່ຽວກັບສິນຄ້າບໍລິໂພກ, ເຄື່ອງແຕ່ງກາຍແລະຫຼັກຊັບທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບທີ່ຢູ່ອາໄສທີ່ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາ. 

Kostin ກ່າວວ່າບາງປະເພດຂອງຕົວກະຕຸ້ນ - ເຊັ່ນ: ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຊ້າລົງ - ຈະມີຄວາມຈໍາເປັນເພື່ອສະກັດກັ້ນການຂາຍຕະຫຼາດຢ່າງກວ້າງຂວາງ, ແຕ່ນັກເສດຖະສາດ Goldman ບໍ່ໄດ້ຄາດຫວັງວ່າລາຄາຈະເຢັນລົງຈົນກ່ວາໄຕມາດທີສອງ; ຕົວກະຕຸ້ນທີ່ມີທ່າແຮງອື່ນໆປະກອບມີລະດູການລາຍໄດ້ "ທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ສຸດ" ຫຼືນະໂຍບາຍຂອງ Fed. 

ຄຳ ເວົ້າທີ່ ສຳ ຄັນ 

ທ່ານ Wilson ກ່າວວ່າ "ລະດູ ໜາວ ຢູ່ທີ່ນີ້, ແລະຄວາມເສຍຫາຍພາຍໃຕ້ ໜ້າ ດິນແມ່ນໃຫຍ່ຫຼວງແລະແມ່ນແຕ່ໄພພິບັດ ສຳ ລັບຫຸ້ນສ່ວນຫຼາຍ," Wilson ເວົ້າ. "Fed ມີຄວາມຈິງຈັງກ່ຽວກັບການຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້, ແລະມັນບໍ່ຫນ້າຈະປ່ຽນໄປໃນທັນທີທັນໃດຍ້ອນຄວາມຮ້າຍແຮງຂອງໄພຂົ່ມຂູ່ດ້ານເສດຖະກິດເຫຼົ່ານີ້ແລະການສະຫນັບສະຫນູນທາງດ້ານການເມືອງທີ່ຈະດໍາເນີນການ."

Contra

ບໍ່ແມ່ນທຸກຄົນຫຼຸດລົງໃນໄລຍະສັ້ນຂອງຕະຫຼາດ. ໃນຄໍາເຫັນທາງອີເມລ໌ໃນວັນຈັນ, ທ່ານ Frank Panayotou, ຜູ້ອໍານວຍການບໍລິຫານຂອງ UBS Private Wealth Management, ກ່າວວ່າການຫຼຸດລົງຂອງລາຄາຫຼັກຊັບໃນປີນີ້ "ເບິ່ງຄືວ່າເກີນໄປແລະເປັນຕົວແທນຂອງໂອກາດການຊື້ສໍາລັບນັກລົງທຶນໄລຍະຍາວ." ລາວຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຮຸ້ນໄດ້ປະຕິບັດໄດ້ດີໃນປະຫວັດສາດໃນເດືອນທີ່ນໍາໄປສູ່ການຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍຄັ້ງທໍາອິດຂອງ Fed, ແຕ່ລາວເຕືອນວ່າຕະຫຼາດຈະມີການປ່ຽນແປງຫຼາຍກ່ວາປົກກະຕິ. ທ່ານກ່າວວ່າ "ນັກລົງທຶນຕ້ອງກຽມພ້ອມສໍາລັບການເຫນັງຕີງຫຼາຍຂຶ້ນແລະຜົນຕອບແທນຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່ຖືກປິດສຽງຫຼາຍກວ່າທີ່ພວກເຮົາເຄີຍເຮັດໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້,"

ສິ່ງທີ່ຄວນສັງເກດເບິ່ງ

ເຫດການເລັກນ້ອຍແນ່ນອນຈະທົດສອບຕະຫຼາດໃນອາທິດນີ້. ໃນວັນພຸດ, Fed ຄາດວ່າຈະໃຫ້ການປັບປຸງກ່ຽວກັບເວລາທີ່ມັນອາດຈະເຄື່ອນຍ້າຍໄປເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ. ນອກຈາກນັ້ນ, ບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຢີໃຫຍ່ເຊັ່ນ Apple, Microsoft ແລະ Tesla ເລີ່ມລາຍງານລາຍໄດ້ໃນໄຕມາດທີ່ສີ່ໃນວັນອັງຄານ. 

ຄວາມເປັນມາຫຼັກ

Fed ໄດ້ກະຕຸ້ນການຂາຍອອກຢ່າງກວ້າງຂວາງໃນເດືອນນີ້ໂດຍການເຕືອນວ່າມັນຈະເຄື່ອນທີ່ໄວກວ່າທີ່ຄາດວ່າຈະມີນະໂຍບາຍດ້ານກົງກັນຂ້າມທີ່ຫມາຍເຖິງການຊຸກຍູ້ເສດຖະກິດໃນໄລຍະການແຜ່ລະບາດໃນຄວາມພະຍາຍາມເພື່ອຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ. ການເລີ່ມຕົ້ນຂອງລະດູການລາຍໄດ້ທີ່ຮ້າຍແຮງກວ່າທີ່ຄາດໄວ້ນັບຕັ້ງແຕ່ໄດ້ເພີ່ມຄວາມດຸ່ນດ່ຽງ, ດ້ວຍ Netflix crashing 22% ໃນວັນສຸກຫຼັງຈາກລາຍງານການເຕີບໂຕຂອງການສະໝັກໃຊ້ທີ່ຊ້າລົງ. ເຖິງແມ່ນວ່າເຈົ້າຫນ້າທີ່ Fed ໃນເດືອນແລ້ວນີ້ກ່າວວ່າພວກເຂົາວາງແຜນການຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍພຽງແຕ່ສາມເທົ່າໃນປີນີ້, ທ່ານ Jan Hatzius ຫົວໜ້ານັກເສດຖະສາດ Goldman Sachs ກ່າວໃນວັນຈັນວານນີ້ວ່າລາວຄາດວ່າທະນາຄານກາງຈະເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍສີ່ເທື່ອໃນປີນີ້ (ເລີ່ມແຕ່ເດືອນມີນາ) ໂດຍໃຫ້ "ຄວາມຮີບດ່ວນຫຼາຍກວ່າເກົ່າ. ” ຫຼາຍກວ່າທີ່ລາວຄາດໄວ້ກ່ອນຫນ້ານີ້ຈາກ Fed ໃນເດືອນນີ້. 

ອ່ານ​ເພີ່ມ​ເຕີມ

ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ 'Panic ກໍາລັງຕັ້ງຢູ່ໃນ' ໃນຂະນະທີ່ S&P 500 ເຂົ້າສູ່ອານາເຂດການແກ້ໄຂ

ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນອາດຈະເຮັດໃຫ້ການປະເມີນລາຄາໃນຫຼັກຊັບ, ພັນທະບັດ, ແລະຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສ (Forbes)

ຮຸ້ນ Netflix ລົ້ມລົງຍ້ອນວ່າ Nasdaq ມີອາທິດທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນຕຸລາ 2020 (Forbes)

ການຂັດຂ້ອງຂອງຮຸ້ນ Moderna ຮຸນແຮງຂຶ້ນ: ການສູນເສຍຍອດມູນຄ່າ 130 ຕື້ໂດລາ (Forbes)