Charles Schwab, Snagged into Banking Mess, ອາດຈະເປັນການຕໍ່ລອງ

ໃນຂະນະທີ່ຄວາມຢ້ານກົວເກີດຂື້ນໃນອຸດສາຫະກໍາການທະນາຄານ, Charles Schwab (SCHW) ຖືກກວາດລ້າງເຂົ້າໄປໃນຄວາມວຸ່ນວາຍໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາແລະສືບຕໍ່ຈົມລົງໃນວັນຈັນ. ປະຈຸບັນ, ຮຸ້ນດັ່ງກ່າວໄດ້ຫຼຸດລົງປະມານ 30% ໃນສອງສາມມື້ຜ່ານມາແລະປະມານ 35% ສໍາລັບປີ, ຍ້ອນຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບການສູນເສຍເຄື່ອງຫມາຍຕໍ່ຕະຫຼາດຕໍ່ຫຼັກຊັບພັນທະບັດທີ່ຖືໄວ້ຈົນເຖິງອາຍຸການ. Schwab ໄດ້ປະເຊີນກັບການບິນຄົງທີ່ຂອງເງິນສົດຈາກບັນຊີໃນການຊອກຫາຜົນຕອບແທນທີ່ສູງຂຶ້ນໃນຕະຫຼາດເງິນແລະເຄື່ອງມືອື່ນໆ, ເຊິ່ງມັນເອີ້ນວ່າການຈັດລຽງເງິນສົດ.

ແຕ່ນັກລົງທຶນໃດໆທີ່ມີຫຼັກຊັບຂອງພັນທະບັດທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງຄວນຮູ້ດີກວ່າ. ມູນຄ່າໃນພັນທະບັດສາມາດລົງໄປໃນດ້ານວັດຖຸ, ສ້າງການສູນເສຍເຈ້ຍເມື່ອອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນ, ແຕ່ຖ້າພັນທະບັດຖືກຮັກສາໄວ້ຈົນເຕັມທີ່, ມູນຄ່າຈະກັບຄືນມາ.

ນອກເຫນືອຈາກຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງໂອກາດທີ່ສູນເສຍ, ບັນຫາພຽງແຕ່ເກີດຂື້ນຖ້າພັນທະບັດໃນຫຼັກຊັບຕ້ອງໄດ້ຮັບການຊໍາລະ. ໃນບາງສ່ວນ, ວິກິດການທະນາຄານໃນປະຈຸບັນ, ລວມທັງການຫຼຸດລົງຂອງທະນາຄານ Silicon Valley (SIVB). SVB ໄດ້ຂາຍພັນທະບັດແລ້ວທີ່ຖືກຈັດປະເພດເປັນສິນຄ້າທີ່ມີການຂາຍໃນການສູນເສຍເພື່ອຕອບສະຫນອງເງິນຝາກ.

ແຕ່ສິ່ງທີ່ກ່ຽວກັບ Schwab? ມັນແນ່ນອນວ່າບໍ່ມີ SIVB, ແມ່ນບໍ?

Keefe, Bruyette & Woods ແມ່ນຢູ່ໃນບັນດາຜູ້ທີ່ເຫັນການຂາຍຫຼັກຊັບເປັນປະຕິກິລິຍາຫຼາຍເກີນໄປ.

"ພວກເຮົາບໍ່ເຫັນການອ່ານໂດຍກົງຈາກສະຖານະການເງິນຝາກຂອງ SIVB ກັບ SCHW ຄວາມແຕກຕ່າງຂອງຮູບແບບທຸລະກິດແລະຖານເງິນຝາກ, ເຖິງແມ່ນວ່າພວກເຮົາເຂົ້າໃຈປະຕິກິລິຍາຂອງນັກລົງທຶນທີ່ຫົວເຂົ່າທີ່ຈະລົງໂທດຫຼັກຊັບທະນາຄານອື່ນໆທີ່ໄດ້ຮັບຮູ້ການໄຫຼອອກຂອງເງິນຝາກສູງ."

ເຖິງແມ່ນວ່າ KBW ບໍ່ເຫັນບັນຫາດ້ານທຶນ, ແຕ່ມັນເຫັນຜົນກະທົບຂອງລາຍໄດ້, ປະຈຸບັນອາດຈະຫຼຸດລົງໃນຮຸ້ນທີ່ດີ, "ໄລຍະໃກ້ໆ, ສະຖານະການການໄຫຼອອກຂອງເງິນຝາກທີ່ຮຸນແຮງກວ່າບໍ່ໄດ້ເຮັດໃຫ້ບໍລິສັດມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການຂາດທຶນ. ແລະມີການເພີ່ມທຶນແລະຍັງບໍ່ເຮັດໃຫ້ບໍລິສັດມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການບໍ່ຫວັງຜົນກໍາໄລ, ເຖິງແມ່ນວ່າສໍາລັບໄຕມາດຫນຶ່ງ - ແຕ່ກໍ່ຕັ້ງຄໍາຖາມກ່ຽວກັບລະດັບທີ່ຖືກຕ້ອງຂອງອໍານາດຂອງລາຍໄດ້ໃນໄລຍະສັ້ນ.”

Schwab ຈະປະເຊີນກັບການກວດກາຢ່າງເຄັ່ງຄັດກ່ຽວກັບໃບດຸ່ນດ່ຽງຂອງຕົນ, ຫຼັກຊັບຂອງຊັບສິນທີ່ຖືຄອງຈົນຄົບກໍານົດ, ແລະຜົນກະທົບຕໍ່ລາຍໄດ້. ການຫຼຸດລົງ 30% ໃນ SCHW ໃນສອງມື້ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມຢ້ານກົວຂອງການບິນນະຄອນຫຼວງແລະການສູນເສຍທີ່ບໍ່ເປັນຈິງຂອງ Schwab ອາດຈະຖືກຮັບຮູ້ຖ້າຫາກວ່າການຖືຄອງຕ້ອງໄດ້ຮັບການຊໍາລະ.

ສອງສິ່ງທີ່ຊ່ວຍໃຫ້ນັກລົງທຶນມີການສູນເສຍພັນທະບັດໃນຕະຫລາດ, ອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາແລະເວລາ. ໃນດ້ານບວກ, ການດໍາເນີນງານຂອງທະນາຄານແລະຄວາມຕື່ນຕົວອາດຈະສົ່ງຜົນສະທ້ອນທາງເສດຖະກິດທີ່ເຮັດໃຫ້ Fed ຊ້າລົງແລະອາດຈະເຮັດໃຫ້ອັດຕາການປ່ຽນແປງຄືນໃຫມ່.

Morgan Stanley ເຫັນວ່າການຖອຍຫຼັງເປັນການສະເຫນີໂອກາດການຊື້ທີ່ຫນ້າສົນໃຈ. Morgan ເຊື່ອວ່າ SCHW ມີການເຂົ້າເຖິງທຶນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍແລະສາມາດນໍາທາງສະຖານະການຄວາມສ່ຽງຫາງດ້ວຍການຖອນເງິນຝາກທີ່ບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນໃນກອບເວລາສັ້ນໆ. Morgan ຄິດວ່າ SCHW ມີຕໍາແຫນ່ງທີ່ມີລາຍຮັບປະສົມປະມານ 20% ໃນໄລຍະ 1.60 ປີຂ້າງຫນ້າໃນຂະນະທີ່ຂະຫຍາຍອັດຕາດອກເບ້ຍສຸດທິຍ້ອນວ່າປື້ມຫຼັກຊັບໄດ້ຖືກລົງທຶນຄືນໃຫມ່ໃນອັດຕາທີ່ສູງກວ່າຫຼາຍເມື່ອທຽບໃສ່ກັບຜົນຜະລິດສະເລ່ຍ 1.70%-XNUMX%.

ນັກວິເຄາະຈາກ Piper Sandler ແລະ Citi ຍັງໄດ້ສະແດງຄວາມຫມັ້ນໃຈໃນ SCHW, ອີງຕາມບົດລາຍງານໃນ CNBC ໃນວັນຈັນຍ້ອນວ່າຮຸ້ນໄດ້ຫຼຸດລົງເກືອບ 11% ໃນຕອນບ່າຍກ່ອນຫນ້າ.

ນອກຈາກນັ້ນ, CEO Peter Crawford ໃນບັນທຶກໃນວັນຈັນໄດ້ພະຍາຍາມຮັບປະກັນຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງນັກລົງທຶນ Schwab, ໂດຍສັງເກດວ່າຫຼາຍກ່ວາ 80% ຂອງເງິນຝາກທະນາຄານທັງຫມົດຕົກຢູ່ໃນຂອບເຂດຈໍາກັດການປະກັນໄພ FDIC ແລະວ່າມັນມີ "ການເຂົ້າເຖິງສະພາບຄ່ອງທີ່ສໍາຄັນ, ລວມທັງ. ປະມານ 100 ຕື້ໂດລາຂອງກະແສເງິນສົດຈາກເງິນສົດໃນມື, ກະແສເງິນສົດທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບຫຼັກຊັບ."

ບາງສ່ວນຂອງ Wall Street ໄດ້ຖືກກະຕຸ້ນໃຫ້ເກີດຄວາມຕື່ນຕົກໃຈແລະດໍາເນີນການຢູ່ໃນສະຖາບັນ, ໂດຍສະເພາະໃນຄວາມສະຫວ່າງຂອງການຖອນເງິນຈາກ SIVB ຢ່າງໄວວາ - ລາຍງານວ່າ $ 42 ຕື້ໃນມື້ຫນຶ່ງ, ປະມານຫນຶ່ງສ່ວນສີ່ຂອງຖານເງິນຝາກຂອງຕົນ. ບໍ່ຕ້ອງສົງໃສ, ເວລາທີ່ treacherous ໄດ້ມາເຖິງ, ເຮັດໃຫ້ຫຼາຍກວ່າ $ 600 ຕື້ຂອງການສູນເສຍເຄື່ອງຫມາຍການຕະຫລາດລວມຢູ່ໃນສະຖາບັນການເງິນ - Schwab ກວມເອົາຫຼາຍກວ່າ $ 20 ຕື້. ມັນຈະໃຊ້ເວລາໃນການສ້ອມແປງຄວາມເສຍຫາຍ. ການດໍາເນີນງານຂອງທະນາຄານແມ່ນຫາຍາກແລະເປັນໄປບໍ່ໄດ້ທີ່ຈະຄາດຄະເນ, ແຕ່, ດັ່ງທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນກັບ SVB, ພວກເຂົາເປັນໄປໄດ້ສະເຫມີ. ຍອມຮັບ, SVB ໄດ້ຮັບໃຊ້ຊຸມຊົນທີ່ມີຄວາມເຂັ້ມຂຸ້ນທີ່ມີປະມານ 95% ຂອງເງິນຝາກທີ່ບໍ່ມີປະກັນໄພ.

ຫົວຫນ້າ cooler ອາດຈະຊະນະແລະ panic ໃນຂະແຫນງການເງິນສະເຫນີໂອກາດທີ່ຫາຍາກໃນການຊື້ຮຸ້ນໃນນາຍຫນ້າສ່ວນຫຼຸດ formidable ໃນການຕໍ່ລອງ. Schwab ມີຄວາມເປັນເອກະລັກສະເພາະເພື່ອດຶງດູດທຶນທີ່ຫລົບຫນີໄປຫາກອງທຶນຕະຫຼາດເງິນແລະ CDs. ເຖິງແມ່ນວ່າມັນອາດຈະມີຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຈັບຄູ່ຕະຫຼາດເງິນທີ່ສູງແລະອັດຕາ CD ກັບຫຼັກຊັບອັດຕາຄົງທີ່ຕໍ່າໃນໄລຍະສັ້ນ, Schwab ຈະເຮັດໄດ້ດີໃນໄລຍະຍາວຍ້ອນວ່າຫຼັກຊັບຂອງມັນເຕີບໃຫຍ່.

ຂໍ້ຄວນລະວັງຈາກ Wall Street ສາມາດຍັງຄົງຢູ່ໃນໄລຍະໃກ້ໆ, ຍ້ອນການຫຼຸດລົງຈາກການຕາຍຢ່າງກະທັນຫັນຂອງ SVB, Silvergate Capital (SI), ແລະທະນາຄານລາຍເຊັນ (SBNY) . ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ນັກລົງທຶນທີ່ມີຄວາມຊໍານິຊໍານານສາມາດໃຊ້ປະໂຍດຈາກຄວາມກັງວົນໂດຍການຊື້ສະຖາບັນການເງິນທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງທີ່ສຸດ, ເຊັ່ນ Schwab, ໃນການຂາຍ.