Cloud Darling ລາຍງານຕົວຊີ້ວັດທີ່ອ່ອນແອຕາມລຳດັບ

CrowdStrike ມີໜຶ່ງໃນໂປຣໄຟລ໌ພື້ນຖານທີ່ດີກວ່າອອກຈາກໝວດໝູ່ຄລາວ. ນີ້ແມ່ນເນື່ອງມາຈາກອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ 50%+, ອັດຕາການດໍາເນີນງານຂອງ GAAP ຂອງ (7%) ແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ບໍ່ເສຍຄ່າຂອງ 31%. ບໍລິສັດຍັງມີຫນຶ່ງໃນກົດລະບຽບທີ່ດີທີ່ສຸດຂອງຕົວເລກ 40 ໃນປະເພດເມຄຢູ່ທີ່ 89%. ບໍລິສັດທີ່ມີອັດຕາການເຕີບໂຕທີ່ສູງຂຶ້ນຫຼືສູງກວ່າກົດລະບຽບຂອງຕົວເລກ 40 ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເປັນ IPOs, ເຊິ່ງຖືກອອກແບບມາເພື່ອໃຫ້ມີຄວາມເຂັ້ມແຂງອອກຈາກປະຕູແລະຫຼັງຈາກນັ້ນຈະຫາຍໄປຕາມເວລາ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, CrowdStrike ໄດ້ສະເຫນີການປະຕິບັດທີ່ດີທີ່ສຸດຂອງສາຍພັນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງໃນໄລຍະສາມປີ.

ດັ່ງນັ້ນ, ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ຈະເບິ່ງສິ່ງທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດການປະຕິບັດລາຄາທີ່ອ່ອນແອຂອງ CrowdStrike ປະຕິບັດຕາມລາຍງານຜົນກໍາໄລຂອງຕົນໂດຍສະເພາະຍ້ອນວ່າຫຼັກຊັບໄດ້ຖືກຮັບຮູ້ຢ່າງກວ້າງຂວາງວ່າເປັນຫນຶ່ງໃນຮຸ້ນເມຄທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ສຸດໃນຕະຫຼາດ. ການຂາຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງສູງຂອງ CrowdStrike ຂອງ (27%) ໃນໄລຍະ 30 ມື້ທີ່ຜ່ານມາແມ່ນບໍ່ພໍໃຈຢ່າງເຕັມທີ່ໂດຍການພາດ 10 ລ້ານໂດລາຕໍ່ລາຍໄດ້ຕໍ່ຫນ້າແລະ ARR ໃນລາຍງານຜົນກໍາໄລຫຼ້າສຸດ. ລາຍໄດ້ຂອງ Forward Q4 ຄາດວ່າຈະເປັນ $ 634M ແລະບໍລິສັດນໍາພາ $ 619M ເປັນ $ 628M ສໍາລັບພາດປະມານ $ 10 ລ້ານ, ຖ້າພວກເຮົາເອົາຈຸດກາງ $ 624 ລ້ານ (ປະມານ 1.5%). ARR ແມ່ນ 2.34 ຕື້ໂດລາທຽບກັບຄວາມຄາດຫວັງຂອງນັກວິເຄາະ 2.35 ຕື້ໂດລາ, ສໍາລັບການພາດ 10 ລ້ານໂດລາ (ຫນ້ອຍກວ່າ 1%).

ເຖິງແມ່ນວ່ານີ້ອາດຈະປະກອບສ່ວນ, ຂ້າພະເຈົ້າເຊື່ອວ່ານັກວິເຄາະທີ່ພວກເຮົາໄດ້ອ້າງເຖິງໃນການຂຽນ Pre-ER ຂອງພວກເຮົາສໍາລັບສະມາຊິກທີ່ນິຍົມອາດຈະສະຫນອງການເຊື່ອມຕໍ່ທີ່ຂາດຫາຍໄປ. ນັກວິເຄາະຈາກ Barclays ກໍາລັງສ້າງແບບຈໍາລອງສໍາລັບ ARR ໃຫມ່ສຸດທິຂອງ $ 224M ຫາ $ 230M-plus ສໍາລັບ metric ທີ່ສໍາຄັນນີ້ເມື່ອທຽບກັບຜົນໄດ້ຮັບຕົວຈິງຂອງ $ 198 ລ້ານ.

ໃນຈຸດກາງ, ນີ້ຈະເປັນການພາດໂອກາດຫຼາຍກວ່າ 14.6%.

ນີ້ແມ່ນສິ່ງທີ່ໄດ້ກ່າວໄວ້ໃນ Pre-ER ຂຽນສໍາລັບຂອງພວກເຮົາ ສະມາຊິກທີ່ນິຍົມ:

"ບົດບັນທຶກຂອງນັກວິເຄາະຈາກ Barclays Saket Kalia ກໍາລັງສ້າງແບບຈໍາລອງການເພີ່ມສຸດທິ ARR ຂອງ $ 224 ລ້ານ "ແຕ່ຄິດວ່າ upside ອາດຈະເປັນ $ 230M-ບວກກັບຄໍາຄິດຄໍາເຫັນຂອງທໍ່ທີ່ເຂັ້ມແຂງ." ຢູ່ທີ່ $ 230 ລ້ານ, ມັນຈະເປັນຕົວແທນຂອງການເຕີບໂຕຕາມລໍາດັບ 5% ແລະການເຕີບໂຕ 35% YoY. ນີ້ຈະຫຼຸດລົງຈາກການເຕີບໂຕຕາມລໍາດັບ 15% ໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາແລະ 45% YoY."

ເຫດຜົນທີ່ພວກເຮົາຕິດທຸງນີ້ກ່ອນທີ່ຈະມີລາຍໄດ້ແມ່ນຍ້ອນວ່າ ARR ໃຫມ່ສຸດທິຢູ່ທີ່ຈຸດສູງຂອງ $ 230M ຍັງຄົງຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການເຕີບໂຕຢ່າງແຂງແຮງຕໍ່ການເຕີບໂຕຕາມລໍາດັບ 5% ຫຼຸດລົງຈາກການເຕີບໂຕຕາມລໍາດັບ 15% ໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ. ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າບໍລິສັດຈະຕ້ອງຕອບສະຫນອງຕົວເລກທີ່ນັກວິເຄາະ Barclays ສ້າງແບບຈໍາລອງຫຼືພວກເຮົາຈະຢູ່ໃກ້ກັບການຂະຫຍາຍຕົວທາງລົບຕໍ່ ARR ໃຫມ່ສຸດທິ. ດັ່ງນັ້ນ, ພວກເຮົາໄດ້ເນັ້ນຫນັກເຖິງຄວາມສໍາຄັນຂອງຕົວເລກນີ້ກ່ອນທີ່ຈະລາຍງານລາຍໄດ້ຍ້ອນວ່າມັນເປັນ "ເສັ້ນຢູ່ໃນດິນຊາຍ" ຢ່າງແທ້ຈິງສໍາລັບການປະຕິບັດລາຍໄດ້ຂອງ CrowdStrike.

ດ້ວຍ​ລາຍ​ງານ​ຕົວ​ຈິງ 198 ລ້ານ​ໂດ​ລາ​ສະຫະລັດ. ນີ້ຫຼຸດລົງ ARR ໃຫມ່ສຸດທິຫຼຸດລົງເປັນລໍາດັບທາງລົບ (9%) ຫຼຸດລົງຈາກ 218 ລ້ານໂດລາໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ. ນີ້ຫມາຍເຖິງການປ່ຽນແປງເມື່ອທຽບກັບ comp ຂອງ +13% ການຂະຫຍາຍຕົວຕາມລໍາດັບຈາກ Q2 2022 ຫາ Q3 2022.

ໃນເດືອນສິງຫາ / ກັນຍາ, ໃນລະຫວ່າງ ບົດລາຍງານ Q2, ພວກເຮົາຍັງໄດ້ເນັ້ນຫນັກວ່າຕະຫຼາດມີຄວາມກັງວົນວ່າເມຄຈະກາຍເປັນເກີບອື່ນໆທີ່ຈະຫຼຸດລົງໂດຍກ່າວວ່າ: "ຂ້ອຍຍັງຢາກເປັນຜູ້ສົ່ງຂ່າວແລະເວົ້າວ່າເຫດຜົນອີກຢ່າງຫນຶ່ງທີ່ພວກເຮົາເຫັນກິດຈະກໍາລາຄາທີ່ເຂັ້ມແຂງ [ກັບຮຸ້ນເມຄ] ແມ່ນວ່ານັກວິເຄາະມີຄວາມກັງວົນ. ການໃຊ້ຈ່າຍວິສາຫະກິດນັ້ນຈະເປັນເກີບຖັດໄປ. ຄວາມກັງວົນນີ້ໄດ້ຖືກສະແດງອອກໃນທົ່ວການໂທຫາລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດຟັງ [Q2]. ຄວາມຄິດແມ່ນວ່າການໃຊ້ຈ່າຍຂອງວິສາຫະກິດຈະປະຕິບັດຕາມການໃຊ້ຈ່າຍຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ, (ໃນທີ່ສຸດ), ແຕ່ຊ້າລົງຍ້ອນວ່າງົບປະມານຖືກຕັດຊ້າກວ່າແລະເພີ່ມຄືນຊ້າກວ່າ."

ເນື່ອງຈາກວ່າງົບປະມານຂອງວິສາຫະກິດແລະເມຄແມ່ນຊ້າກວ່າທີ່ຈະຕັດງົບປະມານການໂຄສະນາຫຼືການຕະຫຼາດ, ຄວາມກົດດັນທີ່ເກີນຂະຫນາດໄດ້ຖືກວາງໄວ້ໃນການຂະຫຍາຍຕົວຕາມລໍາດັບ. ຕະຫຼາດບໍ່ສົນໃຈ YoY ເພາະວ່າມັນຖືວ່າການໃຊ້ຈ່າຍຂອງວິສາຫະກິດບໍ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບເທື່ອໃນປີທີ່ຜ່ານມາ. ພວກເຮົາໄດ້ເຕືອນໃນການວິເຄາະທີ່ຜ່ານມາສອງອາທິດກ່ອນຫນ້ານີ້ "ການເຕີບໂຕຊ້າລົງໃນ Cloud Stocks: ເມື່ອໃດທີ່ພວກເຮົາຈະຕີຢູ່ລຸ່ມສຸດ” ເພື່ອລະມັດລະວັງການຊີ້ນໍາຂອງ YoY ຍ້ອນວ່າການເຕີບໂຕຂອງ QoQ ໃນເມຄໄດ້ເຫັນການຊ້າລົງທີ່ຫນ້າສັງເກດ.

CrowdStrike Q3 ການເງິນ:

CrowdStrike ຕີທັງສອງເສັ້ນເທິງແລະເສັ້ນລຸ່ມສໍາລັບ Q3. ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ພື້ນທີ່ທີ່ CrowdStrike ສືບຕໍ່ໂດດເດັ່ນຈາກເພື່ອນມິດຂອງຕົນແມ່ນສຸຂະພາບຂອງເສັ້ນທາງລຸ່ມແລະທັງສອງ Q3 ຕົວຈິງແລະຄູ່ມື Q4 ບໍ່ມີຂໍ້ຍົກເວັ້ນໃນເລື່ອງນີ້.

ຕົວຢ່າງ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ບໍ່ເສຍຄ່າຂອງ 30% ແມ່ນພິເສດສໍາລັບປະເພດຟັງ. ບໍລິສັດໄດ້ລາຍງານລາຍຮັບຂອງ $ 581 ລ້ານສໍາລັບການຂະຫຍາຍຕົວຂອງ 53% ເມື່ອທຽບກັບ ລາຍຮັບ 574 ລ້ານໂດລາ ຄາດວ່າຈະເຕີບໂຕ 51%. ນີ້ແມ່ນການຫຼຸດລົງເລັກນ້ອຍຈາກ 58% ໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ.

ສໍາລັບ Q4, ບໍລິສັດໄດ້ນໍາພາລາຍໄດ້ຈາກ 619 ລ້ານໂດລາຫາ 628 ລ້ານໂດລາເມື່ອທຽບກັບຄວາມຄາດຫວັງຂອງ 634 ລ້ານໂດລາ. ຢູ່ທີ່ຈຸດກາງຂອງ $623.5 ລ້ານ, ນີ້ແມ່ນ 10.5 ລ້ານໂດລາສະຫະລັດ. ນີ້ສະແດງເຖິງການເຕີບໂຕຂອງ 44.7%.

ປັບ EPS ສໍາລັບ Q3 ມາຢູ່ທີ່ $0.40 ເມື່ອທຽບກັບ $0.32 ທີ່ຄາດໄວ້. ຄູ່ມື EPS ທີ່ຖືກປັບສໍາລັບ Q4 ຍັງຕີຢູ່ທີ່ $ 0.42 ຫາ $ 0.45 ເມື່ອທຽບກັບ $ 0.34 EPS ທີ່ຄາດໄວ້.

ຂອບການດໍາເນີນງານຂອງ GAAP ຂອງ (9.70%) ທຽບກັບ (9%) ໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ ແລະ (10.5%) ໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ. ນີ້ເຮັດໃຫ້ການສູນເສຍການດໍາເນີນງານຂອງ GAAP ຂອງ (56.4) ລ້ານໂດລາເຊິ່ງສູງກວ່າການສູນເສຍ 48 ລ້ານໂດລາໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາແລະການສູນເສຍ 40 ລ້ານໂດລາໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ.

ຂອບການດໍາເນີນງານທີ່ຖືກປັບແມ່ນຈັງຫວະໃນ Q3 ແລະ Q4. ນີ້ແມ່ນຈຸດທີ່ສົດໃສໃນບົດລາຍງານທີ່ມີການປັບ OM ຂອງ 15.4% ເມື່ອທຽບກັບ 13% ຄາດຄະເນ. ນີ້ປຽບທຽບກັບ 16% Adj OM ໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາແລະ Adj OM ຂອງ 13% ໃນປີກາຍນີ້. ອັນນີ້ເປັນສິ່ງຈໍາເປັນທີ່ຮາບພຽງແລະມັນສໍາຄັນທີ່ມັນບໍ່ໄດ້ເຮັດສັນຍາ. ຄູ່ມືກ່ຽວກັບລາຍຮັບການດໍາເນີນງານທີ່ຖືກປັບຈາກ $87.2M ຫາ $93.7M ຫມາຍເຖິງອັດຕາການດໍາເນີນງານທີ່ປັບຂຶ້ນຈາກ 14.5%.

CrowdStrike ແມ່ນມີຄວາມເຂັ້ມແຂງຫຼາຍກ່ຽວກັບກະແສເງິນສົດແລະເປັນຫນຶ່ງໃນຫຼັກຊັບຄລາວອັນດັບຫນຶ່ງໃນເລື່ອງນີ້. ໃນໄຕມາດນີ້, ບໍລິສັດໄດ້ລາຍງານອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ບໍ່ເສຍຄ່າຂອງ 30% ສໍາລັບ FCF ຂອງ $ 174 ລ້ານ. ບໍລິສັດກໍາລັງແນະນໍາສໍາລັບຂອບ FCF ຂອງ 28% ຫາ 30% ໃນໄຕມາດຕໍ່ໄປ. ກະແສເງິນສົດໃນການດໍາເນີນງານແມ່ນ $242.9 ລ້ານສໍາລັບຂອບຂອງ 41.8%.

ມີເງິນສົດ 2.47 ຕື້ໂດລາຢູ່ໃນໃບດຸ່ນດ່ຽງ. ບໍລິສັດໄດ້ຈ່າຍ 140 ລ້ານໂດລາສະຫະລັດໃນການຊົດເຊີຍຫຼັກຊັບສໍາລັບຂອບຂອງ 23.7%.

ຕົວຊີ້ວັດຫຼັກ:

ເພື່ອສະຫຼຸບຄືນ, CrowdStrike ລາຍງານໄຕມາດທີ່ມີການເຕີບໂຕ 52% ແລະການເຕີບໂຕຕໍ່ຫນ້າໃນ Q1 ຂອງ 44.7%. ບໍລິສັດນໍາພາຫຼັກຊັບຄລາວທີ່ມີຄວາມນິຍົມໃນກະແສເງິນສົດໂດຍບໍ່ເສຍຄ່າທີ່ມີຂອບໃບ 30% ແລະມີຂອບການດໍາເນີນງານທີ່ປັບຕົວດ້ວຍສຸຂະພາບຂອງ 15%. ເຖິງແມ່ນວ່າການຊົດເຊີຍທີ່ອີງໃສ່ຫຼັກຊັບມີນ້ໍາຫນັກຕໍ່ຂອບການດໍາເນີນງານຂອງ GAAP, ມັນຍັງຢູ່ໃນອັນດັບສູງເມື່ອທຽບໃສ່ກັບຄູ່ຄ້າທີ່ມີອັດຕາການດໍາເນີນງານ GAAP ຂອງ (9.7%) —- ດັ່ງນັ້ນເປັນຫຍັງຫຼັກຊັບຈຶ່ງຂາຍອອກຫຼັງຈາກຊົ່ວໂມງແລະຫຼຸດລົງ (27%) ໃນ 30 ມື້ທີ່ຜ່ານມາ?

ຄໍາຕອບແມ່ນພົບເຫັນຢູ່ໃນ metrics ທີ່ສໍາຄັນ.

RPO ເພີ່ມຂຶ້ນ 44% ເມື່ອທຽບໃສ່ປີຕໍ່ປີສໍາລັບ 2.797 ຕື້ໂດລາແລະເພີ່ມຂຶ້ນ 11.6% ຕາມລໍາດັບ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ການຄຸ້ມຄອງໄດ້ເຕືອນນັກວິເຄາະວ່າ ARR ແມ່ນຕົວຊີ້ວັດທີ່ສໍາຄັນສໍາລັບທຸລະກິດຂອງພວກເຂົາ.

ການສິ້ນສຸດ ARR ເພີ່ມຂຶ້ນ 54% ຈາກປີຕໍ່ປີເປັນ 2.34 ຕື້ໂດລາແລະເພີ່ມຂຶ້ນ 9.3% ຕາມລໍາດັບ. ດັ່ງນັ້ນ, ຍ້ອນວ່າການສິ້ນສຸດ ARR ແຂງແຮງ, ARR ໃຫມ່ສຸດທິສາມາດຖືກຄາດຄະເນໄດ້ງ່າຍໃນແງ່ຂອງຜົນກະທົບ. ARR ໃຫມ່ສຸດທິຢູ່ທີ່ $ 198 ລ້ານໃນງົບປະມານ Q3 ເມື່ອທຽບກັບ $ 218 ລ້ານ ARR ໃຫມ່ສຸດທິໃນ Q2 ງົບປະມານຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງ 9% ຫຼຸດລົງຕາມລໍາດັບ.

ຕະຫຼາດມີຄວາມສັ່ນສະເທືອນໃນປັດຈຸບັນ, ດັ່ງນັ້ນການຫຼຸດລົງຕາມລໍາດັບແມ່ນມີຄວາມສໍາຄັນທີ່ຈະຕ້ອງເອົາໃຈໃສ່ໂດຍສະເພາະຍ້ອນວ່າການຄຸ້ມຄອງກ່າວວ່າຄາດວ່າຈະມີຄວາມອ່ອນແອຕື່ມອີກໃນໄຕມາດ 4 ທີ່ຈະມາເຖິງ. ນີ້ແມ່ນສິ່ງທີ່ CFO ເວົ້າວ່າ:

"ເຖິງແມ່ນວ່າພວກເຮົາເຂົ້າໄປໃນ Q3 ດ້ວຍທໍ່ບັນທຶກ, ພວກເຮົາຄາດວ່າຮອບວຽນການຂາຍທີ່ຍືດຍາວຍ້ອນຄວາມກັງວົນຂອງມະຫາພາກຈະສືບຕໍ່, ແລະພວກເຮົາບໍ່ໄດ້ຄາດຫວັງວ່າຈະເຫັນງົບປະມານ Q4 ປົກກະຕິໂດຍການກວດສອບງົບປະມານເພີ່ມຂຶ້ນ. ໃນຂະນະທີ່ພວກເຮົາບໍ່ໄດ້ໃຫ້ຄໍາແນະນໍາ ARR ໃຫມ່ສຸດທິເນື່ອງຈາກຄວາມບໍ່ແນ່ນອນຂອງມະຫາພາກໃນປະຈຸບັນ, ພວກເຮົາເຊື່ອວ່າມັນເປັນຄວາມລະມັດລະວັງທີ່ຈະສົມມຸດວ່າ Q4 ສຸດທິ ARR ໃຫມ່ຈະຕໍ່າກວ່າ Q3 ເຖິງ 10%. "

ນີ້ຫມາຍເຖິງ ARR ໃຫມ່ສຸດທິຂອງ $ 178.3 ລ້ານສໍາລັບ Q4 (10% ຕ່ໍາກວ່າໄຕມາດປະຈຸບັນຢູ່ທີ່ $ 198.1M) ເມື່ອທຽບກັບ ARR ໃຫມ່ສຸດທິຂອງ $ 216 ລ້ານໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ. ນີ້ແມ່ນສິ່ງສໍາຄັນເພາະວ່າມັນຈະບໍ່ພຽງແຕ່ເປັນການຫຼຸດລົງຕາມລໍາດັບແຕ່ການຫຼຸດລົງຂອງປີຕໍ່ປີຂອງ ARR ໃຫມ່ສຸດທິ. ຕະຫຼາດໄດ້ຂາຍອອກແລ້ວສໍາລັບສິ່ງທີ່ຂ້ອຍສົມມຸດວ່າແມ່ນການຫຼຸດລົງຕາມລໍາດັບຂອງຕົວຊີ້ວັດທີ່ສໍາຄັນຂອງ CrowdStrike, ແລະການຄຸ້ມຄອງຫຼັງຈາກນັ້ນກ່າວວ່າການຫຼຸດລົງຈະມີຄວາມກ້າວຫນ້າສໍາລັບ Q4 ໃນການໂທ. ເມື່ອຄໍາຄິດເຫັນຂ້າງເທິງໄດ້ຖືກເຮັດ, ພວກເຮົາແນ່ນອນຈະບໍ່ເຫັນການປີ້ນກັບລາຄາຫຼັກຊັບຈາກການໂທຫາລາຍໄດ້.

ຈໍານວນລູກຄ້າທີ່ເຂັ້ມແຂງຢູ່ທີ່ 44%. ການປະສົມຂອງພາຍໃນທຽບກັບສາກົນແມ່ນຕ່ໍາກວ່າປົກກະຕິເລັກນ້ອຍສໍາລັບອາເມລິກາເຫນືອຢູ່ທີ່ 69% ກັບ EMEA ສູງກວ່າເລັກນ້ອຍຢູ່ທີ່ 15%. ລາຍຮັບທີ່ເລື່ອນເວລາເພີ່ມຂຶ້ນ 56.4% ເມື່ອທຽບໃສ່ປີກາຍ ແລະ ລາຍຮັບກັບຄືນເພີ່ມຂຶ້ນ 19%.

ຄຳເຫັນເພີ່ມເຕີມ:

CrowdStrike ມີຄວາມໂປ່ງໃສກ່ຽວກັບຄວາມສໍາຄັນຂອງ ARR ເຖິງແມ່ນວ່າຈະປະເຊີນຫນ້າກັບ ARR ໃຫມ່ທີ່ຕໍ່າກວ່າທີ່ຄາດໄວ້.

ນີ້ແມ່ນສິ່ງທີ່ CFO ເວົ້າ:

"ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນສຸດທ້າຍ, ພຽງແຕ່ໃຫ້ຄໍາເຫັນກ່ຽວກັບ ARR. ທ່ານໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າພວກເຮົາດໍາເນີນທຸລະກິດຂອງພວກເຮົາ. ARR, ເຖິງແມ່ນວ່າ, ແມ່ນແທ້ X-ray ເຂົ້າໄປໃນສັນຍາຂອງຕົນເອງ. ແລະດັ່ງທີ່ພວກເຮົາເຫັນວ່າເປັນສິ່ງທີ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດ - ຫຼື metric ທີ່ໂປ່ງໃສທີ່ສຸດໃນການຄາດຄະເນສໍາລັບທຸລະກິດຂອງພວກເຮົາ, ນັ້ນແມ່ນສິ່ງທີ່ພວກເຮົາສຸມໃສ່. ດັ່ງນັ້ນ, ຫວັງວ່າ, ມັນເຮັດໃຫ້ມີຄວາມຊັດເຈນຫຼາຍຂຶ້ນກ່ຽວກັບວິທີທີ່ພວກເຮົາຄິດກ່ຽວກັບ cRPO ແລະ ARR.

ຕໍ່ມາ, ນັກວິເຄາະໄດ້ສູນລົງໃນການຫຼຸດລົງ (9%).

"Andrew Nowinski

ຍິ່ງໃຫຍ່. ຂອບໃຈສຳລັບຄຳຖາມຕອນບ່າຍນີ້. ດັ່ງນັ້ນ ARR ທັງຫມົດຂອງ $ 2.3 ຕື້, ການຂະຫຍາຍຕົວ 54% ແມ່ນຍັງເຮັດໃຫ້ປະລາດຢ່າງແທ້ຈິງ, ຂ້າພະເຈົ້າ – ແລະມັນຢູ່ໃນຂະຫນາດ. ແຕ່ຂ້ອຍສົງໄສວ່າ, ເຈົ້າຕົກຕະລຶງບໍວ່າໂລໂກ້ໃຫມ່ສຸດທິທີ່ເຈົ້າເພີ່ມຫຼຸດລົງ 9% ໃນໄຕມາດນີ້?

Burt Podbere

ຂອບໃຈ, Andy. ສະນັ້ນເມື່ອພວກເຮົາຄິດເຖິງໂລໂກ້ໃຫມ່ສຸດທິ, ມັນກໍ່ກົງກັບສິ່ງທີ່ພວກເຮົາສົນທະນາກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ພວກເຮົາເຫັນຢູ່ໃນພື້ນທີ່ SMB ນັ້ນ. ພື້ນທີ່ SMB ແມ່ນຫນຶ່ງທີ່ຂັບເຄື່ອນຄວາມໄວຂອງໂລໂກ້ໃຫມ່ສຸດທິຂອງພວກເຮົາ. ແລະດັ່ງທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເວົ້າກ່ຽວກັບ, ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນການເພີ່ມຂຶ້ນ 11% ໃນວົງຈອນການຂາຍຂອງພວກເຮົາໃນພື້ນທີ່ SMB. ແລະຕົວຈິງແລ້ວເທົ່າກັບ 15 ລ້ານໂດລາໃນເງື່ອນໄຂຂອງຂໍ້ຕົກລົງໃນພື້ນທີ່ທີ່ສາມາດຍູ້ອອກໄດ້. ແລະດັ່ງນັ້ນ, ໃນເວລາທີ່ທ່ານຄິດກ່ຽວກັບ 15 ລ້ານຄົນໃນຊ່ອງນັ້ນແລະມັນຫມາຍຄວາມວ່າແນວໃດໃນແງ່ຂອງໂລໂກ້, ບ່ອນທີ່ທ່ານສາມາດເຮັດຄະນິດສາດ, ມັນເປັນຕົວເລກທີ່ຂ້ອນຂ້າງໃຫຍ່.

ດັ່ງນັ້ນ, ນັ້ນແມ່ນວິທີທີ່ພວກເຮົາຄິດກ່ຽວກັບໂລໂກ້ໃຫມ່ສຸດທິທີ່ສອດຄ່ອງກັບສິ່ງທີ່ພວກເຮົາເຫັນໃນ ARR ໃຫມ່ສຸດທິຈາກພື້ນທີ່ SMB. ດັ່ງນັ້ນ, ຈາກທັດສະນະດັ່ງກ່າວ, ພວກເຮົາບໍ່ແປກໃຈໃນຕອນທ້າຍຂອງມື້ເມື່ອພວກເຮົາເຫັນວ່າສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນກ່ຽວກັບຮອບວຽນການຂາຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນແລະຈໍານວນເງິນທີ່ຖືກກົດດັນໃນພື້ນທີ່ SMB.

“Push out” ຫມາຍເຖິງວົງຈອນການຂາຍທີ່ຊັກຊ້າສໍາລັບຜົນກະທົບຂອງ $15 ລ້ານ. CFO ໄດ້ຢ້ຳຄືນເຖິງການຫຼຸດລົງຕາມລຳດັບ 10% ໃນ ARR ໃໝ່ສຸດທິລະຫວ່າງ Q3 ແລະ Q4 ເມື່ອລາວເວົ້າວ່າ:

"ເມື່ອພວກເຮົາເວົ້າກ່ຽວກັບ ARR ໃຫມ່ສຸດທິ, ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ເວົ້າກ່ຽວກັບຄໍາທີ່ກຽມໄວ້ກ່ຽວກັບວິທີທີ່ພວກເຮົາຄິດກ່ຽວກັບ 10% headwinds ເຂົ້າໄປໃນ Q4 ຈາກ Q3, ແລະນັ້ນແມ່ນພຽງແຕ່ກົງກັນກັບບາງກິດຈະກໍາ headwind ທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນເລັ່ງຢູ່ທີ່. ທ້າຍ​ໄຕ​ມາດ​ນີ້. ດັ່ງນັ້ນພວກເຮົາຄິດກ່ຽວກັບສິ່ງນັ້ນ."

ສະຫຼຸບ:

ຕະຫຼາດກໍາລັງເຢັນລົງຈາກຮຸ້ນເມຄທີ່ມີຄວາມນິຍົມໃນເມື່ອກ່ອນ. ເຫດຜົນແມ່ນວ່າ QoQ ອາດຈະຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງສິ່ງທີ່ຈະມາເຖິງສໍາລັບງົບປະມານວິສາຫະກິດທີ່ຖືກກໍານົດໂດຍປົກກະຕິໃນເດືອນມັງກອນຂອງປີໃຫມ່. ແນ່ນອນວ່າຈະມີບາງຮຸ້ນເມຄທີ່ແຂງແຮງກວ່າຄົນອື່ນ, ເມື່ອປຽບທຽບ. ການພະຍາຍາມເດົາວ່າອັນໃດເຫຼົ່ານີ້ຈະມີຄວາມສ່ຽງສູງຖ້າແນວໂນ້ມ QoQ ທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນໃນ Q4 ສືບຕໍ່ເຂົ້າໄປໃນ Q1.

ໄຕມາດຈາກ CrowdStrike ມີສຽງທີ່ຄຸ້ນເຄີຍຫຼາຍ, ໃນຄວາມຄິດເຫັນຂອງຂ້ອຍ.

ນີ້ແມ່ນພາບລວມສັ້ນໆຈາກບົດລາຍງານຫຼັງການຫາລາຍໄດ້ຂອງ Microsoft ຂອງພວກເຮົາ:

"Microsoft ກໍາລັງນໍາພາລົງໃນໄຕມາດຕໍ່ໄປດ້ວຍຄວາມຄາດຫວັງຂອງນັກວິເຄາະສໍາລັບໄຕມາດເດືອນທັນວາຢູ່ທີ່ 56.04 ຕື້ໂດລາທຽບກັບຄໍາແນະນໍາດ້ານການຄຸ້ມຄອງການໂທຫາລາຍຮັບຂອງ $ 52.75 ຕື້, ຢູ່ໃນຈຸດກາງ. ນີ້ສະແດງເຖິງການເຕີບໂຕ 2%. […] ນັ້ນເປັນການຫຼຸດລົງ 11% ໃນໄລຍະສອງສາມເດືອນຂ້າງໜ້າ. ບາງສ່ວນຂອງນີ້ແມ່ນມາຈາກ Azure ຍ້ອນວ່າບໍລິສັດຄາດວ່າຈະ Azure ຫຼຸດລົງ 5% ໃນໄຕມາດຕໍ່ໄປສໍາລັບອັດຕາການເຕີບໂຕໃນປະຈຸບັນ. ນີ້ຈະເປັນການເຕີບໂຕ 37% ບົນພື້ນຖານສະກຸນເງິນຄົງທີ່, ຫຼຸດລົງຈາກ 42% ໃນໄຕມາດນີ້."

ໃນຂະນະທີ່ນັກລົງທຶນບາງຄົນເຊື່ອວ່ານີ້ແມ່ນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ - ພວກເຮົາບໍ່ເຫັນດີກັບແນວຄິດນີ້. ໃນເດືອນພຶດສະພາ, ພວກເຮົາ pivoted ກັບ hedging ເຖິງ 100% ຂອງຫຼັກຊັບ I/O Fund ເນື່ອງຈາກວ່າ macro ໃນທີ່ສຸດກໍຈະມີຜົນກະທົບເຖິງແມ່ນວ່າບໍລິສັດທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ສຸດ. ພວກເຮົາເຫັນວ່າໃນປັດຈຸບັນກັບ Tesla - ບໍລິສັດຜູ້ບໍລິໂພກທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ກໍາລັງຕິດຕາມຜູ້ບໍລິໂພກຂອງຕົນໄປສູ່ການຊ້າລົງຂອງວັດສະດຸທີ່ອີງໃສ່ມະຫາພາກທັງຫມົດ. ການຄຸ້ມຄອງມະຫາພາກຂອງພວກເຮົາ, ເຊັ່ນ: Divergences ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງຕະຫຼາດການເຄື່ອນຍ້າຍສູງຂຶ້ນ, ເຊິ່ງເອີ້ນວ່າຕ່ໍາເດືອນຕຸລາ, ໄດ້ຖືກຈັດພີມມາສອງເດືອນສໍາລັບ ຜູ້ອ່ານຟຣີຂອງພວກເຮົາ ແລະຈັດພີມມາປະຈໍາວັນສໍາລັບຜູ້ອ່ານທີ່ນິຍົມຂອງພວກເຮົາພ້ອມກັບການແຈ້ງເຕືອນການຄ້າໃນເວລາທີ່ແທ້ຈິງ. ຍຸດທະສາດການປ້ອງກັນໄດ້ພິສູດສົບຜົນສໍາເລັດນັບຕັ້ງແຕ່ພວກເຮົາ pivoted 8 ເດືອນກ່ອນຫນ້ານີ້, ຕົ້ນຕໍມັນໄດ້ເອົາຄວາມກົດດັນຂອງການຂາຍຢ່າງເຂັ້ມງວດຂອງຕະຫຼາດໃນຂະນະທີ່ອະນຸຍາດໃຫ້ພວກເຮົາສ້າງຕໍາແຫນ່ງທີ່ສໍາຄັນໃນການປະເມີນມູນຄ່າ. ຕໍ່າທີ່ສຸດ.

ໃນທີ່ສຸດ, ພວກເຮົາເລີ່ມກ້າວໄປສູ່ຈຸດຢືນທີ່ເປັນກາງກັບຟັງຫຼັງຈາກລາຍງານ Q2 ຫຼັງຈາກທີ່ພວກເຮົາເຫັນອາການເບື້ອງຕົ້ນຂອງຄວາມອ່ອນແອແລະສືບຕໍ່ຕັດ / ຕັດຕໍ່ບາງບົດລາຍງານ Q3. ພວກເຮົາສືບຕໍ່ຖືຫນຶ່ງຊື່ຟັງຢູ່ໃນການຈັດສັນທີ່ສູງແລະພວກເຮົາຖືອີກສາມຢ່າງໃນການຈັດສັນຂະຫນາດກາງ. ພວກເຮົາເອີ້ນອັນນີ້ວ່າເປັນທ່າທີທີ່ເປັນກາງຕໍ່ບ່ອນທີ່ພວກເຮົາເຂົ້າຮ່ວມ ແຕ່ບໍ່ແມ່ນນໍ້າໜັກເກີນ. ຖ້າພວກເຮົາໄດ້ຮັບສັນຍານເພີ່ມເຕີມວ່າເມຄອ່ອນແອເກີນໄປທີ່ຈະທົນກັບຄວາມກົດດັນຂອງມະຫາພາກ, ພວກເຮົາມີຜູ້ສະຫມັກສັ້ນຢູ່ໃນໃຈ. ຖ້າພວກເຮົາໄດ້ຮັບສັນຍານວ່າເມຄຈະມີຄວາມທົນທານໃນປີ 2023, ພວກເຮົາຈະຊື້ເຂົ້າໄປໃນຜູ້ທີ່ມີຄວາມເຂັ້ມແຂງພື້ນຖານ.

ໂດຍສະເພາະ, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບ I/O Fund ເຫັນ ການ​ປະ​ທ້ວງ​ບັນ​ເທົາ​ທຸກ​ປະ​ເພດ​ ມາ​ໃນ​ຕົ້ນ​ປີ​ນີ້. ມັນຈະເປັນເວລາທີ່ພວກເຮົາກໍານົດວ່າຈະເຮັດແນວໃດກັບຕໍາແຫນ່ງຟັງທີ່ຍັງເຫຼືອຂອງພວກເຮົາ - ບໍ່ວ່າພວກເຮົາຈະຂາຍເປັນຄວາມເຂັ້ມແຂງຫຼືຊື້ເຂົ້າໄປໃນຄວາມອ່ອນແອ.

ຫມາຍເຫດ: ການວິເຄາະນີ້ໄດ້ຖືກເຜີຍແຜ່ໃນເບື້ອງຕົ້ນໃນວັນທີ 30 ພະຈິກ^th 2022 ແລະມາພ້ອມກັບການວິເຄາະຟຣີທີ່ຜ່ານມາຂອງພວກເຮົາ: ການເຕີບໂຕຊ້າລົງໃນ Cloud Stocks: ເມື່ອໃດທີ່ພວກເຮົາຈະຕີຢູ່ລຸ່ມສຸດ.

ກະ​ລຸ​ນາ​ບັນ​ທຶກ​: ກອງ​ທຶນ I/O ໄດ້​ດໍາ​ເນີນ​ການ​ຄົ້ນ​ຄວ້າ​ແລະ​ການ​ສະ​ຫຼຸບ​ສໍາ​ລັບ​ຕໍາ​ແຫນ່ງ​ຂອງ​ກອງ​ທຶນ​ໄດ້​. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ພວກເຮົາແບ່ງປັນຂໍ້ມູນນັ້ນກັບຜູ້ອ່ານຂອງພວກເຮົາ. ກອງທຶນ I/O ເປັນເຈົ້າຂອງ Microsoft ໃນເວລາທີ່ຂຽນແລະບໍ່ມີແຜນການທີ່ຈະປ່ຽນຕໍາແຫນ່ງນີ້ໃນ 72 ຊົ່ວໂມງຕໍ່ໄປ. ນີ້ບໍ່ແມ່ນການຮັບປະກັນປະສິດທິພາບຂອງຫຼັກຊັບ. ກະລຸນາປຶກສາທີ່ປຶກສາດ້ານການເງິນສ່ວນຕົວຂອງທ່ານກ່ອນທີ່ຈະຊື້ຫຼັກຊັບໃດໆໃນບໍລິສັດທີ່ໄດ້ກ່າວມາໃນການວິເຄາະນີ້.

ຖ້າທ່ານຕ້ອງການການແຈ້ງເຕືອນເມື່ອບົດຄວາມໃຫມ່ຂອງຂ້ອຍຖືກເຜີຍແຜ່, ກະລຸນາກົດປຸ່ມຂ້າງລຸ່ມນີ້ເພື່ອ "ຕິດຕາມ" ຂ້ອຍ.