ການຕໍ່ລອງອັນໃຫຍ່ຫຼວງໄດ້ກັບຄືນມາຢ່າງດັງຂຶ້ນກ່ຽວກັບພັນທະບັດທີ່ຜູກມັດກັບ 16.2 ພັນຕື້ໂດລາ ໜີ້ສິນບໍລິໂພກຂອງສະຫະລັດ.
ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມທີ່ສູງຂຶ້ນ, ເງື່ອນໄຂສິນເຊື່ອທີ່ເຄັ່ງຄັດແລະການສູນເສຍແຫຼມໄດ້ກໍານົດກໍາລັງຢູ່ໃນ Wall Street ໃນປີນີ້ຍ້ອນວ່າ Federal Reserve ໄດ້ເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍຢ່າງໄວວາເພື່ອຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຕິດຢູ່ເກືອບ 8%.
ແຕ່ຄວາມວຸ້ນວາຍດັ່ງກ່າວຍັງມີບັນດານັກລົງທຶນໃນພັນທະບັດທີ່ຕິດພັນກັບໜີ້ສິນຂອງຜູ້ບໍລິໂພກແລະໜີ້ສິນຈໍານອງຂອງສະຫະລັດ ເພື່ອຊອກຫາໂອກາດ, ໃນຂະນະທີ່ຜົນຜະລິດເພີ່ມຂຶ້ນສູ່ລະດັບວິກິດການ, ເຖິງແມ່ນວ່າໃນຂະນະທີ່ ຕະຫຼາດແຮງງານອາເມລິກາຍັງຄົງແຂງແຮງ ຢູ່ທີ່ 3.7% ອັດຕາການຫວ່າງງານໃນເດືອນຕຸລາ.
ທ່ານ John Kerschner, ຫົວຫນ້າຜະລິດຕະພັນຫຼັກຊັບສະຫະລັດຂອງ Janus Henderson Investors, ເຊິ່ງເບິ່ງແຍງປະມານ 15 ຕື້ໂດລາຂອງການຈໍານອງ, ລົດໃຫຍ່ແລະຊັບສິນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກ່າວວ່າ "ຂ້ອຍບໍ່ຄິດວ່າຈະມີຄວາມຊື່ນຊົມສໍາລັບພັນທະບັດທີ່ມີລາຄາຖືກຫຼາຍປານໃດ". ປະມານ 80 ຕື້ໂດລາໃນລາຍຮັບຄົງທີ່ໃນທົ່ວໂລກ.
Carnage ໃນຕົວເລກ
ເມື່ອຜູ້ບໍລິໂພກເອົາເງິນກູ້ລົດ, ແຕະບັດເຄຣດິດຂອງເຂົາເຈົ້າຫຼືໄດ້ຮັບເງິນກູ້ບ້ານ, ລາຄາມັກຈະຢູ່ໃນເງື່ອນໄຂໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ບ່ອນທີ່ Wall Street ເປັນເວລາຫລາຍສິບປີໄດ້ຫຸ້ມຫໍ່ຫນີ້ສິນຂອງຄົວເຮືອນແລະບໍລິສັດເພື່ອຂາຍເປັນສັນຍາພັນທະບັດ.
ຫລັງຈາກເກີດວິກິດການທາງດ້ານການເງິນໂລກປີ 2007-'08, ການເງິນສໍາລັບທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງຈາກການຈໍານອງ subprime ກັບບັດເຄຣດິດ froze, ຈົນກ່ວາ Fed ໄດ້ຫຼຸດລົງອັດຕາແລະ. ໄດ້ໃຊ້ມາດຕະການອື່ນໆ ເພື່ອເລີ່ມຕົ້ນຕະຫຼາດສິນເຊື່ອ.
ສິນເຊື່ອຍັງບໍ່ທັນແຫ້ງໃນຮອບວຽນນີ້, ແຕ່ວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນນັບຕັ້ງແຕ່ Fed ເລີ່ມເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍໄດ້ເຮັດໃຫ້ພັນທະບັດລະດັບການລົງທຶນຂອງຂະແຫນງການ, ຫນີ້ສິນໄດ້ຈັດອັນດັບ AAA ເປັນ BBBKerschner ກ່າວວ່າ, ເພື່ອໃຫ້ໄດ້ຮັບຜົນຜະລິດສູງ, ຕົວເລກດຽວ. ສໍາລັບພັນທະບັດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ, ດ້ວຍ BB ແລະການຈັດອັນດັບຕ່ໍາ, ຜົນຜະລິດໄດ້ໃກ້ຊິດກັບ 13%.
CEO Jeffrey Gundlach ຂອງ DoubleLine ໄດ້ກ່າວເຖິງຜົນຜະລິດທີ່ຄ້າຍຄືກັນໃນຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນຊັບສິນແລະພາກສ່ວນອື່ນໆຂອງຕະຫຼາດສິນເຊື່ອທີ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຢ່າງຫນັກໃນປີນີ້, ເຖິງວ່າຈະມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຖົດຖອຍເພີ່ມຂຶ້ນ, ໃນການສໍາພາດ CNBC.
ເບິ່ງ: ດຽວນີ້ເຖິງເວລາທີ່ຈະຊື້ 'ຕະຫຼາດສິນເຊື່ອທີ່ຖືກລະເບີດ,' Jeffrey Gundlach ຂອງ DoubleLine ກ່າວ.
ໂດຍສະເພາະ, ສາມປີ BBB ຈັດອັນດັບພັນທະບັດອັດຕະໂນມັດ, ວົງເລັບລະດັບການລົງທຶນຕ່ໍາສຸດ, ໄດ້ຖືກ pegged ຢູ່ທີ່ການແຜ່ກະຈາຍຂອງ 410 ຈຸດພື້ນຖານຂ້າງເທິງດັດຊະນີທີ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງໃນເດືອນຕຸລາ (ເບິ່ງຕາຕະລາງ), ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກຕ່ໍາສຸດຫນຶ່ງປີຂອງ 96 ຈຸດພື້ນຖານ. , ອີງຕາມການຄົ້ນຄວ້າຂອງທະນາຄານ Deutsche.
ນັກລົງທຶນໄດ້ຖືກຈ່າຍຫຼາຍແຜ່ຂະຫຍາຍຫຼາຍກ່ຽວກັບຜູ້ບໍລິໂພກ, ຫນີ້ສິນຈໍານອງ
ທະນາຄານເຢຍລະມັນ
ເພີ່ມການແຜ່ກະຈາຍຂອງ 400 ຈຸດພື້ນຖານຕໍ່ກັບຫຼາຍກ່ວາ 4% ມາດຕະຖານຜົນຜະລິດຄັງເງິນ 10 ປີ
TMUBMUSD10Y, ທ.
ປະມານເທົ່າກັບຜົນຜະລິດພັນທະບັດ 8%.
ກ່ຽວກັບພັນທະບັດຈໍານອງທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ ເອີ້ນວ່າ "Non-QM" ໂດຍ Wall Street ທີ່ຂາດການຄໍ້າປະກັນຂອງລັດຖະບານ, ການແຜ່ກະຈາຍໄດ້ບັນລຸລະດັບສູງສຸດປະມານ 625 ຈຸດພື້ນຖານໃນເດືອນຕຸລາຈາກລະດັບຕໍ່າສຸດ 12 ເດືອນຂອງ 205.
ການແຜ່ກະຈາຍຍັງມີຄວາມສ່ຽງໄປສູ່ຄວາມກວ້າງໃຫຍ່, ອີງຕາມການຄົ້ນຄວ້າຂອງ BofA Global, ເນື່ອງຈາກ "ອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, Fed ທີ່ມີທ່າອ່ຽງແລະການຄາດຄະເນເສດຖະກິດທີ່ອ່ອນແອລົງ."
ເຖິງແມ່ນວ່າ, ບາງສ່ວນຂອງຕະຫຼາດສິນເຊື່ອເບິ່ງຄືວ່າຈະສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງລະດັບຂອງລາຄາລະດັບການຖົດຖອຍ, ດ້ວຍພັນທະບັດລົດໃຫຍ່ subprime ອັດຕະໂນມັດທີ່ມີລາຄາສິນເຊື່ອ BB ຢູ່ທີ່ 12% ຫາ 13% ໃນເດືອນຕຸລາ, ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 5% ໃນເດືອນມັງກອນ, ອີງຕາມການ. Finsight ຕົວຕິດຕາມການອອກພັນທະບັດ.
Subprime auto ໄດ້ຖືກພິຈາລະນາມາເປັນເວລາດົນນານສໍາລັບຫນີ້ສິນຂອງຄົວເຮືອນ, ເພາະວ່າມັນມັກຈະສະທ້ອນເຖິງຄວາມລໍາບາກທາງດ້ານເສດຖະກິດທັນທີທີ່ຜູ້ໄດ້ຮັບຄ່າຈ້າງແລະຜູ້ກູ້ຢືມທີ່ມີຄະແນນສິນເຊື່ອຕ່ໍາເມື່ອລາຄາແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມເພີ່ມຂຶ້ນ.
ອ່ານ: ເປັນຫຍັງຕະຫຼາດລົດອາດຈະເປັນ 'harbinger' ຂອງເວລາທີ່ Fed ສາມາດ pivot
ແຕ່ກັບຕະຫຼາດວຽກທີ່ຮ້ອນແຮງ, ທະນາຄານ Deutsche ໄດ້ວາງເງິນກູ້ 60 ບວກກັບເງິນກູ້ subprime ໃນການຊື້ຂາຍພັນທະບັດອັດຕະໂນມັດຢູ່ທີ່ 4.55% ໃນເດືອນຕຸລາ, ສູງກວ່າປີກ່ອນແຕ່ໃກ້ຊິດກັບລະດັບການແຜ່ລະບາດ.
ເບິ່ງ: Fed ກ່າວວ່າຕະຫຼາດວຽກຂອງສະຫະລັດແມ່ນ 'ແຂງແຮງເກີນໄປ'. ດັ່ງນັ້ນຄາດວ່າການຫວ່າງງານເພີ່ມຂຶ້ນ.
Fed ໄດ້ຮັດແໜ້ນເງື່ອນໄຂທາງດ້ານການເງິນໃນຄວາມພະຍາຍາມທີ່ຈະດຶງອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງຈາກລະດັບສູງສຸດໃນຮອບ 40 ປີໄປເປັນເປົ້າໝາຍ 2% ໃນອາທິດນີ້.jumbo 75 ຈຸດພື້ນຖານເພີ່ມຂຶ້ນອັດຕາ ແລະບັນດາທະນາຄານກາງໃຫ້ສັນຍານວ່າອັດຕາລາຄາສາມາດຢູ່ໄດ້ດົນກວ່າທີ່ຄາດໄວ້ໃນຕອນຕົ້ນ.
ທ່ານ David Petrosinelli, ຜູ້ອໍານວຍການຝ່າຍບໍລິຫານ, ການຂາຍແລະການຊື້ຂາຍຂອງ InspereX, ນາຍຫນ້າຊື້ຂາຍ, ກ່າວວ່າ "ບາງສິ່ງບາງຢ່າງຈະແຕກຫັກເມື່ອທ່ານເຮັດແນວນັ້ນ," David Petrosinelli, ຜູ້ອໍານວຍການຝ່າຍຂາຍແລະການຊື້ຂາຍຂອງ InspereX, ນາຍຫນ້າຊື້ຂາຍ, ໃນຂະນະທີ່ຊີ້ໃຫ້ເຫັນຜົນຜະລິດໃນບາງສ່ວນຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່ສູງທີ່ສຸດໃນທົດສະວັດຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນ.
"ມີບາງສິ່ງບາງຢ່າງຢູ່ຂ້າງຫນ້າ, ແຕ່ຂ້ອຍບໍ່ຮູ້ວ່າມັນຂີ້ຮ້າຍເທົ່າກັບປີ 2008," ລາວເວົ້າ.
ມັນໄດ້ເປັນປີຂອງການສູນເສຍປະຫວັດສາດໃນພັນທະບັດແລະການສູນເສຍທີ່ເຈັບປວດໃນຮຸ້ນ, ຍ້ອນວ່າ Wall Street ໄດ້ຖືກບັງຄັບໃຫ້ຈ່າຍຄືນຊັບສິນຍ້ອນວ່າຜົນຜະລິດຂອງຄັງເງິນ 10 ປີໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາຂ້າງເທິງ 4%, ຈາກລະດັບຕໍ່າສຸດໃນເດືອນທັນວາຂອງ 1.34%. ຜົນຜະລິດ 10 ປີແມ່ນໃຊ້ເພື່ອປັບລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກ ແລະໜີ້ສິນຂອງບໍລິສັດ.
ຄວາມຫວັງຈາກນັກລົງທຶນແມ່ນວ່າຜົນຜະລິດໃນ 10 ປີອາດຈະຢູ່ໃກ້ກັບຈຸດສູງສຸດ, ອາດຈະຊ່ວຍໃຫ້ທັງພັນທະບັດແລະຫຼັກຊັບຊອກຫາຈຸດຢືນ. ດັດຊະນີ S&P 500
SPX,
ຫຼຸດລົງປະມານ 21% ໃນປີຜ່ານວັນສຸກ, ອີງຕາມ FactSet. ໃນຖານະເປັນຕົວແທນສໍາລັບຕະຫຼາດພັນທະບັດທີ່ກວ້າງຂວາງ, iShares Core US Aggregate Bond ETF
ບໍລິສັດ AGG,
ກອງທຶນແລກປ່ຽນຊື້ຂາຍແມ່ນປະມານ 17% ຕ່ໍາສໍາລັບການຍືດຍາວດຽວກັນ.
ແຕ່ດ້ວຍອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງພັນທະບັດທີ່ສູງຂຶ້ນໃນປັດຈຸບັນ, ມັນຍັງສາມາດຫມາຍຄວາມວ່າມື້ຂ້າງຫນ້າທີ່ດີກວ່າສໍາລັບນັກລົງທຶນ, ໂດຍສະເພາະຖ້າ Fed ສາມາດບັນລຸເປົ້າຫມາຍຂອງຕົນໃນການຫລີກລ້ຽງການຕົກຕໍ່າຂອງເສດຖະກິດທີ່ຍາວນານແລະການຫວ່າງງານສູງ.
"ມັນອາດຈະເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນທີ່ດີຫຼາຍສໍາລັບປີ 2023, ເພາະວ່າ 2022 ແມ່ນເກີນຄວາມຂີ້ຮ້າຍ," Kerschner ຢູ່ Janus ເວົ້າ.
ທີ່ມາ: https://www.marketwatch.com/story/credit-carnage-spurs-bargains-on-bonds-tied-to-16-trillion-pile-of-us-household-debt-11667589323?siteid=yhoof2&yptr= yahoo