(Bloomberg) - ຕະຫຼາດສິນເຊື່ອເລີ່ມມີຄວາມກົດດັນຈາກຜົນຜະລິດທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນແລະການໄຫຼເຂົ້າຂອງກອງທຶນ, ເຮັດໃຫ້ນັກຍຸດທະສາດຢ້ານວ່າເສດຖະກິດຈະຊ້າລົງ.
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg
ທະນາຄານຕ່າງໆໃນອາທິດນີ້ຕ້ອງດຶງເອົາເງິນທຶນການຊື້ທີ່ມີມູນຄ່າ 4 ຕື້ໂດລາ, ໃນຂະນະທີ່ນັກລົງທຶນໄດ້ຍູ້ດັນຄືນຂໍ້ຕົກລົງການລົ້ມລະລາຍທີ່ມີຄວາມສ່ຽງແລະຜູ້ຊື້ເງິນກູ້ທີ່ຖືກຫຸ້ມຫໍ່ຄືນໃຫມ່ໄດ້ປະທ້ວງ. ແຕ່ຄວາມເຈັບປວດບໍ່ໄດ້ຢູ່ໃນສິ່ງເສດເຫຼືອ - ກອງທຶນຫນີ້ສິນລະດັບການລົງທຶນໄດ້ເຫັນການຖອນເງິນສົດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີ່ເຄີຍມີມາແລະແຜ່ຂະຫຍາຍໄປສູ່ວົງກວ້າງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2020, ປະຕິບັດຕາມຜົນຕອບແທນໃນໄຕມາດທີສາມທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2008.
ທ່ານ Tracy Chen, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຂອງ Brandywine Global Investment ກ່າວວ່າ "ຕະຫຼາດຖືກຍ້າຍອອກໄປແລະສະຖຽນລະພາບທາງດ້ານການເງິນແມ່ນມີຄວາມສ່ຽງ". "ນັກລົງທຶນຈະທົດສອບການແກ້ໄຂຂອງທະນາຄານກາງ," ນາງເວົ້າໃນການສໍາພາດທາງໂທລະສັບ.
ໃນສັນຍານຂອງສິ່ງທີ່ຮ້າຍແຮງຫຼາຍແມ່ນເລີ່ມກາຍເປັນ, ມາດຕະການຂອງຄວາມກົດດັນດ້ານສິນເຊື່ອທີ່ຕິດຕາມໂດຍ Bank of America Corp. ໄດ້ກະໂດດເຂົ້າໄປໃນ "ເຂດສໍາຄັນຊາຍແດນ" ໃນອາທິດນີ້. ນັກຍຸດທະສາດ Oleg Melentyev ແລະ Eric Yu ຂຽນໃນບັນທຶກໃນວັນສຸກທີ່ມີຫົວຂໍ້ວ່າ "ນີ້ແມ່ນວິທີການທໍາລາຍ."
ຄວາມກົດດັນເພີ່ມເຕີມແມ່ນຄາດວ່າຈະຍ້ອນວ່າ Federal Reserve ຍັງສືບຕໍ່ເຄັ່ງຄັດກັບ screws ໃນຕະຫຼາດການເງິນ, ການເພີ່ມຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການສະຫນອງທຶນໃນເວລາທີ່ລາຍໄດ້ຖືກກົດດັນຈາກເສດຖະກິດທີ່ຊ້າລົງ.
ພັນທະບັດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງທີ່ສຸດ, ຈັດອັນດັບ CCC, ແມ່ນນໍາພາການສູນເສຍຜົນຜະລິດສູງ. ຫນີ້ສິນສະເລ່ຍ CCC ຫຼຸດລົງເກືອບ 17% ໃນປີນີ້, ຮ້າຍແຮງກວ່າການຫຼຸດລົງ 15% ສໍາລັບຂີ້ເຫຍື້ອໂດຍລວມ.
ອ່ານເພີ່ມເຕີມ: ຄວາມລົ້ມເຫຼວຂອງການຂາຍຫນີ້ສິນ Brightspeed ທໍາລາຍທະນາຄານໃຫມ່ຫຼັງຈາກ Citrix Flop
ທ່ານ Manuel Hayes, ຜູ້ຈັດການຫຸ້ນສ່ວນອາວຸໂສຂອງ Insight Investment ກ່າວວ່າ "ທ່ານກໍ່ເລີ່ມເຫັນລາຄາ CCC ໃນຄວາມກັງວົນສໍາລັບການຖົດຖອຍ." Hayes ກໍາລັງຊື້ພັນທະບັດທີ່ມີຕໍາແຫນ່ງທີ່ດີກວ່າທີ່ຈະຂັບໄລ່ການຫຼຸດລົງ, ເອີ້ນວ່າພັນທະບັດການຈັດອັນດັບ BBB, ລະດັບຕໍ່າສຸດຂອງລະດັບການລົງທຶນ, "ຈຸດທີ່ຫວານ."
ການເຄື່ອນຍ້າຍທົ່ວໄປອອກຈາກຫນີ້ສິນທີ່ປະເຊີນກັບສະພາບເສດຖະກິດທີ່ຕົກຕໍ່າທີ່ສຸດໄດ້ເຮັດໃຫ້ຊ່ອງຫວ່າງລະຫວ່າງຄ່າປະກັນໄພຄວາມສ່ຽງສໍາລັບ BB ແລະ B ລະດັບຫນີ້ສິນສູງສຸດທີ່ສູງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ 2016. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ການແຜ່ກະຈາຍລະດັບສູງໂດຍສະເລ່ຍໄດ້ຕີ 164 ຈຸດພື້ນຖານໃນວັນພະຫັດ, ກວ້າງທີ່ສຸດໃນຮອບຫຼາຍກວ່າສອງປີ.
ແລະຄວາມເຈັບປວດແມ່ນແຜ່ລາມໄປສູ່ທຸກມຸມຂອງສິນເຊື່ອ, ລວມທັງຜະລິດຕະພັນທີ່ມີໂຄງສ້າງ. ລາຄາພັນທະເງິນກູ້ທີ່ຜູກມັດແມ່ນຫຼຸດລົງຍ້ອນວ່າທະນາຄານ Wall Street ຖອນຕົວອອກຈາກການຊື້ຫຼັກຊັບ, ຖືກກົດດັນຈາກຜູ້ຄວບຄຸມ. ນັ້ນອາດຈະເຮັດໃຫ້ການອອກ CLOs, ຜູ້ຊື້ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງເງິນກູ້ຢືມທີ່ມີ leveraged. ລາຄາສະເລ່ຍສໍາລັບເງິນກູ້ທີ່ເລື່ອນໄດ້ຫຼຸດລົງປະມານ 92 ເຊັນຕໍ່ເງິນໂດລາແລະນັກລົງທຶນບໍ່ເຫັນຄວາມສະຫງົບກັບຄືນສູ່ຕະຫຼາດທຸກເວລາໃນໄວໆນີ້.
ການແຜ່ກະຈາຍທີ່ສໍາຄັນກ່ຽວກັບຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງໃນຂະນະດຽວກັນໄດ້ບັນລຸລະດັບສູງໃນຮອບສອງປີຫຼັງຈາກ Fed ໄດ້ຍ່າງກັບຄືນຈາກຕະຫຼາດ.
ທ່ານ Scott Kimball, ຜູ້ອໍານວຍການຝ່າຍບໍລິຫານຂອງ Loop Capital Asset Management ກ່າວວ່າ "ການຖົດຖອຍແມ່ນການສະຫລຸບທີ່ລືມ, ຖ້າພວກເຮົາບໍ່ໄດ້ເຂົ້າໄປໃນຫນຶ່ງແລ້ວ,". "ຄໍາຖາມແມ່ນໄລຍະເວລາແລະຄວາມຮຸນແຮງແລະບໍ່ມີການປັບປຸງໃນໄລຍະໄຕມາດ."
ການຂາຍພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດໃນເອີຣົບຫຼຸດລົງຕໍ່າສຸດສໍາລັບໄລຍະເວລາທີ່ສົມທຽບກັນນັບຕັ້ງແຕ່ຢ່າງຫນ້ອຍ 2014, ໃນຂະນະທີ່ປົກກະຕິຂອງເດືອນກັນຍາທີ່ຈະເລີນເຕີບໂຕຫຼຸດລົງດ້ວຍການຂາຍທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີດຽວກັນ, ອີງຕາມຂໍ້ມູນທີ່ລວບລວມໂດຍ Bloomberg. ເນື່ອງຈາກຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການສະຫນອງທຶນເພີ່ມຂຶ້ນ, ມັນກໍາລັງສ້າງພາບພົດທີ່ຂີ້ຮ້າຍສໍາລັບບໍລິສັດໃນພາກພື້ນ.
ໃນທົ່ວໂລກ, ຂໍ້ຕົກລົງພັນທະບັດຢ່າງໜ້ອຍ 10 ສະບັບໄດ້ຖືກຊັກຊ້າ ຫຼືຖືກຍົກເລີກໃນເດືອນກັນຍາ, ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກພຽງແຕ່ຫນຶ່ງໃນເດືອນສິງຫາ, ອີງຕາມຂໍ້ມູນທີ່ສັງລວມໂດຍ Bloomberg. ນັ້ນແມ່ນລະດັບສູງສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມິຖຸນາ, ຫຼັງຈາກໄລຍະເວລາທີ່ຫາຍາກຂອງສະຖຽນລະພາບໃນລະດູຮ້ອນ.
ຢູ່ບ່ອນອື່ນໃນຕະຫຼາດສິນເຊື່ອ:
ອາເມລິກາ
ພັນທະບັດຂີ້ເຫຍື້ອຂອງສະຫະລັດກໍາລັງມຸ່ງຫນ້າໄປສູ່ການສູນເສຍທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດໃນແຕ່ລະປີໃນບັນທຶກຍ້ອນວ່າ Federal Reserve ຮັກສາທ່າທີທີ່ເຄັ່ງຄັດເພື່ອແກ້ໄຂອັດຕາເງິນເຟີ້.
ໃນຕະຫຼາດພັນທະບັດຂັ້ນຕົ້ນລະດັບການລົງທຶນ, ບໍ່ມີຜູ້ອອກໃຫມ່ໃນວັນສຸກ, ກວມເອົາອາທິດທີ່ຫນ້າເສົ້າໃຈທີ່ເຫັນພຽງແຕ່ $ 1.7 ຕື້ຂາຍ.
ຂະແຫນງການລ່ອງເຮືອກໍາລັງຟື້ນຕົວຊ້າກວ່າທີ່ຄາດໄວ້ກັບບໍລິສັດສາຍການບິນ Carnival ແລະ Royal Caribbean ເຫັນວ່າລາຄາພັນທະບັດຫຼຸດລົງໃນວັນສຸກ.
ນັກວິເຄາະຂຽນວ່າ, ຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງແມ່ນນໍາສະເຫນີຫນຶ່ງໃນຈຸດເຂົ້າທີ່ຫນ້າສົນໃຈທີ່ສຸດໃນຮອບ 10 ປີທີ່ຜ່ານມາໂດຍການລວມກັນຂອງຜົນຜະລິດແລະຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຈ່າຍເງິນລ່ວງຫນ້າຕ່ໍາ, ນັກວິເຄາະຂຽນ.
ສໍາລັບການອັບເດດຂໍ້ຕົກລົງ, ຄລິກບ່ອນນີ້ເພື່ອຕິດຕາມບັນຫາໃໝ່
ສໍາລັບຂໍ້ມູນເພີ່ມເຕີມ, ຄລິກທີ່ນີ້ສໍາລັບ Credit Daybook Americas
EMEA
ຕະຫຼາດພັນທະບັດຕົ້ນຕໍຂອງພາກພື້ນໄດ້ພາດຄວາມຄາດຫວັງສໍາລັບການອອກ, ມີພຽງແຕ່ຫຼາຍກວ່າ 15 ຕື້ເອີໂຣ (14.7 ຕື້ໂດລາ), ໂດຍວັນສຸກແມ່ນວັນທີ 39 ທີ່ບໍ່ມີການຂາຍໃນປີນີ້.
ທະນາຄານທີ່ໃຫ້ທຶນໃນການຊື້ House of HR ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຮັກສາປະມານຫນຶ່ງສ່ວນສີ່ຂອງຂໍ້ຕົກລົງໃນຕາຕະລາງຍອດຂອງເຂົາເຈົ້າ, ເພີ່ມຫນີ້ສິນຫຼາຍຕື້ທີ່ຕິດຢູ່ໃນປື້ມຂອງຜູ້ໃຫ້ກູ້.
ໃນປະເທດອັງກິດ, gilts ໄດ້ເຫັນການພັກຜ່ອນຫຼັງຈາກການຂາຍທີ່ຜ່ານມາກ່ຽວກັບແງ່ດີທີ່ອ້ອມຮອບກອງປະຊຸມຂອງລັດຖະບານກັບຫ້ອງການຮັບຜິດຊອບງົບປະມານ.
ການຂາຍແບບຍືນຍົງແມ່ນສ້າງສະຖິຕິໃນຕະຫຼາດຫນີ້ສິນ Schuldschein ຂອງເຢຍລະມັນ, ບັນລຸຫຼາຍກ່ວາ 8 ຕື້ເອີໂຣໃນສາມໄຕມາດທໍາອິດຂອງປີ, ເພີ່ມຂຶ້ນເປັນຈໍານວນທັງຫມົດໃນປີທີ່ຜ່ານມາ.
ອາຊີ
ຕະຫຼາດເງິນກູ້ຢືມທີ່ມີຂະຫນາດນ້ອຍແມ່ນ outshining ສະຫະລັດແລະເອີຣົບ, ໂດຍທະນາຄານໃນພາກພື້ນທີ່ຕັ້ງຢູ່ນອກຍີ່ປຸ່ນມີຄວາມສຸກຫນຶ່ງຂອງປີທີ່ດີທີ່ສຸດຂອງເຂົາເຈົ້າ, ປະກາດການຂາຍເພີ່ມຂຶ້ນ 40% ປີຕໍ່ປີໃນເດືອນກັນຍາ, ອີງຕາມການລວບລວມຂໍ້ມູນໂດຍ Bloomberg.
ພັນທະບັດເງິນໂດລາທີ່ໃຫ້ຜົນຜະລິດສູງຂອງຈີນແມ່ນຢູ່ໃນຈັງຫວະສໍາລັບການສູນເສຍປະຈໍາອາທິດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງພວກເຂົານັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມີນາ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ການຫຼຸດລົງປະຈໍາໄຕມາດທີ XNUMX ຕິດຕໍ່ກັນ, ເນື່ອງຈາກຄວາມກັງວົນຂອງຫນີ້ສິນກ່ຽວກັບນັກພັດທະນາ CIFI ສົ່ງບັນທຶກຫຼຸດລົງ.
ຕະຫຼາດຫລັກຂອງອິນເດຍແມ່ນຊ້າລົງໃນວັນສຸກ, ໂດຍຜູ້ກູ້ຢືມແລະນັກລົງທຶນລໍຖ້າການຕັດສິນໃຈອັດຕາດອກເບ້ຍໃຫມ່ຈາກທະນາຄານກາງຂອງປະເທດ.
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg Businessweek
2022 Bloomberg LP
ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/credit-market-moves-toward-breaking-173801475.html