ທຸງສະວິດບິນຢູ່ເທິງປ້າຍຂອງ Credit Suisse ໃນ Bern, ສະວິດເຊີແລນ
FABRICE COFFRINI | AFP | ຮູບພາບ Getty
Credit Suisse ຮຸ້ນດັ່ງກ່າວໄດ້ຫຼຸດລົງເປັນໄລຍະສັ້ນໆລົງສູ່ລະດັບຕໍ່າສຸດໃນວັນຈັນ ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາແລກປ່ຽນເງິນຕາສິນເຊື່ອໄດ້ບັນລຸລະດັບສູງເປັນປະຫວັດການ, ຍ້ອນວ່າຄວາມບໍ່ພໍໃຈຂອງຕະຫຼາດກ່ຽວກັບອະນາຄົດຂອງທະນາຄານສະວິດໄດ້ກາຍເປັນທີ່ຈະແຈ້ງຢ່າງອຸດົມສົມບູນ.
ຮຸ້ນໄດ້ສືບຕໍ່ຟື້ນຕົວໃນວັນອັງຄານຈາກລະດັບຕໍ່າສຸດຂອງກອງປະຊຸມທີ່ຜ່ານມາຂອງ 3.60 ຟຣັງສະວິດ ($3.64), ແຕ່ຍັງຫຼຸດລົງຫຼາຍກ່ວາ 53% ໃນປີ.
ຜູ້ໃຫ້ກູ້ embattled ແມ່ນ ເລີ່ມການທົບທວນຍຸດທະສາດອັນໃຫຍ່ຫຼວງ ພາຍໃຕ້ການເປັນ CEO ໃຫມ່ປະຕິບັດຕາມຊ່ອຍແນ່ຂອງການກະທູ້ແລະ ຄວາມລົ້ມເຫຼວຂອງການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງ, ແລະຈະໃຫ້ການປັບປຸງຄວາມຄືບຫນ້າຄຽງຄູ່ກັບລາຍໄດ້ປະຈໍາໄຕມາດຂອງຕົນໃນວັນທີ 27 ຕຸລາ.
Credit Suisse credit default swaps — ອະນຸພັນທີ່ເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນປະເພດຂອງສັນຍາປະກັນໄພຕໍ່ບໍລິສັດທີ່ຜິດກົດຫມາຍຫນີ້ສິນຂອງຕົນ — ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງການແຜ່ກະຈາຍຫຼາຍກ່ວາ 300 ຈຸດພື້ນຖານໃນວັນຈັນ, ດີກວ່າຂອງສ່ວນທີ່ເຫຼືອຂອງຂະແຫນງການ.
CEO Ulrich Koerner ຂອງບໍລິສັດ Credit Suisse ໃນອາທິດແລ້ວນີ້ ໄດ້ພະຍາຍາມໃຫ້ຄວາມໝັ້ນໃຈແກ່ພະນັກງານຂອງທະນາຄານ Swiss "ຖານທຶນທີ່ເຂັ້ມແຂງ ແລະ ຖານະສະພາບຄ່ອງ" ທ່າມກາງຄວາມກັງວົນຂອງຕະຫຼາດ ແລະ ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນສິນເຊື່ອເລີ່ມຕົ້ນ.
ໃນບົດບັນທຶກພາຍໃນທີ່ສົ່ງໃຫ້ພະນັກງານໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, Koerner ໄດ້ສັນຍາໃຫ້ພວກເຂົາມີການປັບປຸງເປັນປົກກະຕິໃນລະຫວ່າງ "ໄລຍະເວລາທີ່ທ້າທາຍ" ແລະກ່າວວ່າ Credit Suisse "ຢູ່ໃນເສັ້ນທາງທີ່ດີ" ກັບການທົບທວນຍຸດທະສາດຂອງມັນ.
"ຂ້ອຍຮູ້ວ່າມັນບໍ່ງ່າຍທີ່ຈະເອົາໃຈໃສ່ໃນທ່າມກາງຫຼາຍໆເລື່ອງທີ່ທ່ານໄດ້ອ່ານຢູ່ໃນສື່ - ໂດຍສະເພາະ, ຍ້ອນວ່າມີຄໍາເວົ້າທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງຕາມຄວາມເປັນຈິງ. ທີ່ເວົ້າວ່າ, ຂ້າພະເຈົ້າເຊື່ອຫມັ້ນວ່າທ່ານບໍ່ໄດ້ສັບສົນການປະຕິບັດລາຄາຫຼັກຊັບປະຈໍາວັນຂອງພວກເຮົາກັບພື້ນຖານທຶນທີ່ເຂັ້ມແຂງແລະຕໍາແຫນ່ງສະພາບຄ່ອງຂອງທະນາຄານ,” Koerner ກ່າວ.
ອີງໃສ່ອັດຕາຜົນຕອບແທນທີ່ຕໍ່າກວ່າຂອງ Credit Suisse ທຽບກັບທະນາຄານການລົງທຶນຂອງເອີຣົບ, ບໍລິສັດຄົ້ນຄ້ວາການລົງທຶນຂອງສະຫະລັດ CFRA ໃນວັນຈັນໄດ້ຫຼຸດລົງເປົ້າຫມາຍລາຄາຫຼັກຊັບຂອງຕົນເປັນ 3.50 ຟຣັງສະວິດ ($3.54) ຕໍ່ຫຸ້ນ, ຫຼຸດລົງຈາກ 4.50 ຟຣັງ.
ນີ້ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ປື້ມບັນທຶກຂອງ 0.2x ທຽບກັບທະນາຄານການລົງທຶນເອີຣົບໂດຍສະເລ່ຍຂອງ 0.44x, CFRA Equity Analyst Firdaus Ibrahim ກ່າວໃນບັນທຶກໃນວັນຈັນ. CFRA ຍັງໄດ້ຫຼຸດລົງການຄາດຄະເນລາຍຮັບຕໍ່ຫຸ້ນຂອງຕົນລົງເປັນ -0.30 francs ຈາກ -0.20 francs ສໍາລັບ 2022, ແລະເປັນ 0.60 francs ຈາກ 0.65 francs ສໍາລັບ 2023.
ອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ປຶ້ມຈະວັດແທກມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງຫຼັກຊັບຂອງບໍລິສັດຕໍ່ກັບມູນຄ່າຕາມບັນຊີຂອງຮຸ້ນ, ໃນຂະນະທີ່ລາຍໄດ້ຕໍ່ຫຸ້ນຈະແບ່ງຜົນກໍາໄລຂອງບໍລິສັດໂດຍຮຸ້ນທີ່ຍັງຄ້າງຄາຂອງຫຼັກຊັບທົ່ວໄປ.
“ຫຼາຍ ທາງເລືອກທີ່ມີຂ່າວລືວ່າຈະໄດ້ຮັບການພິຈາລະນາໂດຍ CS, ລວມທັງການອອກຈາກທະນາຄານການລົງທຶນຂອງສະຫະລັດ, ການສ້າງ 'ທະນາຄານທີ່ບໍ່ດີ' ເພື່ອຖືຊັບສິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ, ແລະການເພີ່ມທຶນ, ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການປັບປຸງຂະຫນາດໃຫຍ່ທີ່ຈໍາເປັນເພື່ອຫັນໄປສູ່ທະນາຄານ, ຕາມທັດສະນະຂອງພວກເຮົາ, "Ibrahim ເວົ້າ.
"ພວກເຮົາເຊື່ອວ່າຄວາມຮູ້ສຶກທາງລົບທີ່ອ້ອມຮອບຫຼັກຊັບຈະບໍ່ຫຼຸດລົງໃນໄວໆນີ້ແລະເຊື່ອວ່າລາຄາຮຸ້ນຂອງຕົນຈະສືບຕໍ່ຢູ່ພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນ. ແຜນການສ້າງໂຄງປະກອບຄືນໃຫມ່ທີ່ໜ້າເຊື່ອຖືຈະຊ່ວຍໄດ້, ແຕ່ພວກເຮົາຍັງຄົງບໍ່ເຊື່ອໝັ້ນ, ຍ້ອນບັນທຶກການສ້າງໂຄງປະກອບຄືນໃໝ່ທີ່ບໍ່ດີຂອງຕົນໃນເມື່ອກ່ອນ.”
ເຖິງວ່າຈະມີການກະທົບກະເທືອນໃນຕະຫຼາດທົ່ວໄປຕໍ່ຫຼັກຊັບຂອງຕົນ, Credit Suisse ແມ່ນພຽງແຕ່ທະນາຄານເອີຣົບທີ່ສັ້ນທີ່ສຸດອັນດັບແປດ, ດ້ວຍ 2.42% ຂອງຮຸ້ນທີ່ເລື່ອນໄດ້ຖືກນໍາໃຊ້ເພື່ອເດີມພັນກັບມັນໃນວັນຈັນ, ອີງຕາມບໍລິສັດວິເຄາະຂໍ້ມູນ S3 Partners.
'ຍັງມີມູນຄ່າຫຼາຍ' ໃນ Credit Suisse
ທັງສາມອົງການຈັດລໍາດັບສິນເຊື່ອທີ່ສໍາຄັນ - Moody's, S&P ແລະ Fitch - ປະຈຸບັນມີທັດສະນະທາງລົບຕໍ່ Credit Suisse, ແລະ Johann Scholtz, ນັກວິເຄາະດ້ານຊັບສິນຂອງ DBRS Morningstar, ບອກ CNBC ໃນວັນອັງຄານວ່ານີ້ອາດຈະເປັນການຊຸກຍູ້ການຂະຫຍາຍການແຜ່ກະຈາຍ CDS.
ລາວໄດ້ສັງເກດເຫັນວ່າ Credit Suisse ແມ່ນ "ທະນາຄານທີ່ມີທຶນຮອນຫຼາຍ" ແລະການລົງທືນແມ່ນ "ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດກັບເພື່ອນມິດ", ແຕ່ອັນຕະລາຍທີ່ສໍາຄັນອາດຈະເປັນສະຖານະການທີ່ຄ້າຍຄືກັບທະນາຄານທີ່ມີທຶນນິຍົມທີ່ມີປະສົບການໃນຊ່ວງວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ 2008, ບ່ອນທີ່. ລູກຄ້າມີຄວາມລັງເລທີ່ຈະຈັດການກັບສະຖາບັນການເງິນຍ້ອນຄວາມຢ້ານກົວຂອງຜົນກະທົບ domino ແລະຄວາມສ່ຽງຂອງຄູ່ຮ່ວມງານ.
"ທະນາຄານທີ່ເປັນຫນ່ວຍງານທີ່ມີ leverage ສູງໄດ້ຖືກເປີດເຜີຍຫຼາຍຂື້ນກັບຄວາມຮູ້ສຶກຂອງລູກຄ້າແລະສໍາຄັນທີ່ສຸດກັບຜູ້ສະຫນອງທຶນ, ແລະນັ້ນແມ່ນສິ່ງທ້າທາຍສໍາລັບ Credit Suisse ໃນເສັ້ນທາງທີ່ລະອຽດອ່ອນລະຫວ່າງການແກ້ໄຂຜົນປະໂຫຍດຂອງຜູ້ໃຫ້ບໍລິການ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນການສະຫນອງທຶນຂາຍສົ່ງ, ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນ. ຜົນປະໂຫຍດຂອງນັກລົງທຶນທຶນ,” Scholtz ເວົ້າ.
"ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່ານັກລົງທຶນຈໍານວນຫຼາຍຈະສ້າງຈຸດທີ່ວ່າເປັນຫຍັງທະນາຄານຈໍາເປັນຕ້ອງເພີ່ມທຶນຖ້າການແກ້ໄຂບໍ່ແມ່ນຄວາມກັງວົນ? ແຕ່ມັນເປັນການແກ້ໄຂຄວາມຮູ້ສຶກໃນທາງລົບ ແລະບັນຫາຫຼາຍແທ້ໆ... ໃນດ້ານຄວາມຮັບຮູ້ຂອງບັນດາຝ່າຍ.”
Scholtz ປະຕິເສດຄວາມຄິດທີ່ວ່າ a "ຊ່ວງເວລາ Lehman" ອາດຈະຢູ່ໃນຂອບເຂດ ສໍາລັບ Credit Suisse, ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມຈິງທີ່ວ່າຕະຫຼາດຮູ້ວ່າມີ "ບັນຫາຮ້າຍແຮງ" ກັບໃບດຸ່ນດ່ຽງ Lehman Brothers ໃນໄລຍະວິກິດການ 2008, ແລະວ່າ "ບັນທຶກຢ່າງຈິງຈັງ" ແມ່ນຈໍາເປັນ.
"ໃນຂະນະທີ່ມີທ່າແຮງສໍາລັບການຂຽນບົດບັນທຶກໃຫມ່ທີ່ຖືກປະກາດໂດຍ Credit Suisse ໃນທ້າຍເດືອນທີ່ພວກເຂົາກໍາລັງອອກມາ, ບໍ່ມີຫຍັງເປີດເຜີຍສາທາລະນະໃນເວລານີ້ທີ່ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າບັນທຶກເຫຼົ່ານັ້ນຈະພຽງພໍທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ເກີດບັນຫາການແກ້ໄຂ. ສໍາລັບ Credit Suisse,” Scholtz ເວົ້າ.
"ສິ່ງອື່ນທີ່ມີຄວາມແຕກຕ່າງກັນຫຼາຍເມື່ອທຽບໃສ່ກັບວິກິດການທາງດ້ານການເງິນທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ - ແລະບໍ່ແມ່ນກໍລະນີພຽງແຕ່ສໍາລັບ Credit Suisse - ແມ່ນວ່າບໍ່ພຽງແຕ່ລະດັບທຶນທຶນຂອງພວກເຂົາສູງຂຶ້ນຫຼາຍ, ທ່ານຍັງໄດ້ເຫັນການປັບປຸງໂຄງສ້າງຂອງ. ການລົງທືນຂອງທະນາຄານ, ບາງສິ່ງບາງຢ່າງເຊັ່ນ: ໜີ້ສິນທີ່ບໍ່ສາມາດຊື້ໄດ້ມາພ້ອມໆກັນ, ຍັງປັບປຸງການຄາດການຂອງທະນາຄານ."
ລາຄາຮຸ້ນຂອງທະນາຄານຫຼຸດລົງຫຼາຍກ່ວາ 73% ໃນໄລຍະ 27 ປີທີ່ຜ່ານມາ, ແລະການຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍດັ່ງກ່າວໄດ້ນໍາໄປສູ່ການຄາດເດົາຂອງຕະຫຼາດກ່ຽວກັບການລວມຕົວ, ໃນຂະນະທີ່ບາງຕະຫຼາດໂຕ້ຖຽງກັນກ່ອນການປະກາດວັນທີ XNUMX ຕຸລາໄດ້ສຸມໃສ່ການປິດລ້ອມທີ່ເປັນໄປໄດ້. ທຸລະກິດທະນາຄານການລົງທຶນ ແລະຕະຫຼາດທຶນທີ່ມີບັນຫາ.
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ລາວໄດ້ໂຕ້ຖຽງວ່າ "ຍັງມີຄຸນຄ່າຫຼາຍ" ໃນ Credit Suisse ໃນແງ່ຂອງສ່ວນລວມຂອງມັນ.
"ທຸລະກິດການຄຸ້ມຄອງຄວາມຮັ່ງມີຂອງມັນຍັງຄົງເປັນທຸລະກິດທີ່ເຫມາະສົມ, ແລະຖ້າທ່ານເບິ່ງປະເພດຂອງຕົວຄູນທີ່ເພື່ອນມິດຂອງຕົນ - ໂດຍສະເພາະແມ່ນຜູ້ບໍລິຫານຄວາມຮັ່ງມີແບບຢືນຢູ່ຄົນດຽວ - ການຄ້າ, ຫຼັງຈາກນັ້ນທ່ານສາມາດສ້າງກໍລະນີທີ່ເຂັ້ມແຂງສໍາລັບມູນຄ່າເລິກເຊິ່ງໃນຊື່," ລາວເພີ່ມ.
Scholtz ໄດ້ປະຕິເສດແນວຄິດຂອງການລວມຕົວຂອງ Credit Suisse ກັບຄູ່ແຂ່ງພາຍໃນປະເທດ UBS ບົນພື້ນຖານທີ່ວ່າຜູ້ຄວບຄຸມຂອງສະວິດຈະບໍ່ເປັນທີ່ຈະ greenlight ມັນ, ແລະຍັງແນະນໍາວ່າການຂາຍທະນາຄານການລົງທຶນຈະເປັນການຍາກທີ່ຈະດຶງອອກ.
"ສິ່ງທ້າທາຍແມ່ນວ່າໃນສະພາບແວດລ້ອມໃນປະຈຸບັນ, ທ່ານບໍ່ຢາກເປັນຜູ້ຂາຍແທ້ໆຖ້າທ່ານເປັນ Credit Suisse. ຕະຫຼາດຮູ້ວ່າທ່ານຢູ່ພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນ, ສະນັ້ນການພະຍາຍາມແລະຂາຍທຸລະກິດທະນາຄານການລົງທຶນໃນສະຖານະການໃນປະຈຸບັນແມ່ນມີຄວາມທ້າທາຍຫຼາຍ,” ລາວເວົ້າ.
"ສິ່ງອື່ນແມ່ນວ່າໃນຂະນະທີ່ມັນອາດຈະແກ້ໄຂບັນຫາຄວາມສ່ຽງ, ມັນເປັນໄປໄດ້ຫຼາຍທີ່ພວກເຂົາຈະຂາຍທຸລະກິດນີ້ສໍາລັບສິ່ງທີ່ຢູ່ໃກ້ກັບກໍາໄລ, ດັ່ງນັ້ນທ່ານຈະບໍ່ເພີ່ມທຶນໂດຍການຖິ້ມທຸລະກິດນີ້."
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: https://www.cnbc.com/2022/10/04/credit-suisse-to-remain-under-pressure-but-analysts-wary-of-lehman-comparison.html