ຜູ້ຊື້ຫຸ້ນທີ່ເສື່ອມເສຍ ແລະໝົດແຮງໃນທີ່ສຸດກໍສາມາດຫາຍໃຈໄດ້

(Bloomberg) - ນັກລົງທຶນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວັງວ່າຈະມີລົມຫາຍໃຈຫລັງຈາກການເຫນັງຕີງຢ່າງໂຫດຮ້າຍ 2022 ມີປະຫວັດສາດ - ແລະພໍ່ຄ້າທາງເລືອກ - ຢູ່ຂ້າງຂອງພວກເຂົາ.

ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg

ດ້ວຍການຫຼຸດລົງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດການຄາດເດົາວ່າ Federal Reserve ໃກ້ຈະສິ້ນສຸດການຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງຕົນ, ພໍ່ຄ້າທີ່ຖືຮຸ້ນຄາດວ່າຈະມີການພັກຜ່ອນຈາກຄວາມວຸ່ນວາຍທີ່ສືບຕໍ່ແຂ່ງຂັນໃນຕະຫຼາດໃນປີກາຍນີ້. ອັນນັ້ນໄດ້ຊຸກຍູ້ອັນທີ່ເອີ້ນວ່າເສັ້ນໂຄ້ງການເຫນັງຕີງ - ແຜນການທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນຄວາມຄາດຫວັງສໍາລັບຄວາມຮຸນແຮງຂອງການປ່ຽນແປງລາຄາໃນເດືອນຂ້າງຫນ້າ - ຕ່ໍາໃນທຸກໆຈຸດຫຼາຍກ່ວາປີທີ່ຜ່ານມາ.

ຈຸດຂໍ້ມູນປະຫວັດສາດອື່ນໆຍັງແນະນໍາວ່າແງ່ດີຂອງສອງອາທິດທີ່ຜ່ານມາບໍ່ໄດ້ໃສ່ຜິດ. ໃນບັນດາພວກເຂົາ: ມີພຽງແຕ່ສອງຄັ້ງກັບຄືນສູ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບປະຈໍາປີຫຼຸດລົງນັບຕັ້ງແຕ່ 1950, ໃນໄລຍະການຖົດຖອຍຂອງຕົ້ນປີ 1970 ແລະຫຼັງຈາກການລະເບີດຂອງຟອງ dot-com ໃນຕອນຕົ້ນຂອງສະຕະວັດນີ້, ເຊິ່ງໃຊ້ເວລາສາມປີ. ບໍ່ມີຫຍັງຢູ່ຕາມເສັ້ນເຫຼົ່ານັ້ນຄາດວ່າຈະເປັນໃນປີ 2023, ຢ່າງຫນ້ອຍໃນບັນດາສະຖານະການພື້ນຖານຈາກນັກຍຸດທະສາດ Wall Street ສ່ວນໃຫຍ່.

Ryan Detrick, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການຕະຫຼາດຂອງບໍລິສັດ Carson Group ກ່າວວ່າ "ໃນປີກາຍນີ້ບໍ່ດີປານໃດ, ມີຂ່າວບໍ່ດີຫຼາຍທີ່ອາດຈະເຮັດໃຫ້ລາຄາເຂົ້າໄປໃນຕະຫຼາດ,". ລາວຄິດວ່າສະຫະລັດສາມາດຫຼີກລ້ຽງການຖົດຖອຍ, ເຊິ່ງອາດຈະເປັນ "ຕົວກະຕຸ້ນໃນທາງບວກທີ່ສໍາຄັນ" ສໍາລັບຮຸ້ນ. "ພວກເຮົາກໍາລັງເຫັນຂັ້ນຕອນໃນທິດທາງທີ່ຖືກຕ້ອງກັບອັດຕາເງິນເຟີ້. ນັ້ນຄືກະແຈຂອງປິດສະໜາທັງໝົດ.”

ແນ່ນອນ, ນັກລົງທຶນບໍ່ຄວນຄາດຫວັງວ່າການແລ່ນເຮືອທີ່ລຽບງ່າຍຈາກທີ່ນີ້. ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ເດືອນມັງກອນຫຼັງຈາກການຫຼຸດລົງສອງຕົວເລກປະຈໍາປີປະຫວັດສາດເປັນເດືອນທີ່ຫຍຸ້ງຍາກສໍາລັບ S&P 500 Index.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, S&P 500 ເພີ່ມຂຶ້ນ 2.7% ໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາແລະເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າ 4% ສໍາລັບປີ. ໃນວັນພະຫັດ, ພະແນກແຮງງານລາຍງານວ່າດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກຫຼຸດລົງໃນເດືອນທັນວາຈາກເດືອນກ່ອນແລະປະກາດການເພີ່ມຂຶ້ນປະຈໍາປີທີ່ນ້ອຍທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນຕຸລາ 2021. ຂໍ້ມູນດັ່ງກ່າວເຫັນໄດ້ຢ່າງກວ້າງຂວາງວ່າໃຫ້ຫ້ອງເຈົ້າຫນ້າທີ່ Fed ເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຈັງຫວະຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາໃນເດືອນກຸມພາ. ກອງ​ປະ​ຊຸມ.

ເລື່ອງຍັງສືບຕໍ່

ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນຂ່າວດີສໍາລັບຮຸ້ນຂອງຮຸ້ນຫຼັງຈາກ S&P 500 ຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 19% ໃນປີ 2022, ເຊິ່ງເປັນຜົນກະທົບທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ 2008. ຂ່າວດີແມ່ນປີທີ່ຫຼຸດລົງແມ່ນປົກກະຕິແລ້ວປະຕິບັດຕາມການຟື້ນຕົວ: S&P 500 ໄດ້ກັບຄືນມາຈາກພວກເຂົາໂດຍສະເລ່ຍ 15% ໃນ 12 ເດືອນຂ້າງຫນ້າ, ອີງຕາມຂໍ້ມູນນັບຕັ້ງແຕ່ 1950 ທີ່ຖືກລວບລວມໂດຍ Carson Group.

ທ່ານ Emmanuel Cau, ນັກຍຸດທະສາດຂອງບໍລິສັດ Barclays Plc ກ່າວວ່າ "ຕະຫຼາດອາດມີເຫດຜົນທີ່ດີທີ່ຈະເຫັນແກ້ວເຕັມເຄິ່ງຫນຶ່ງກ່ຽວກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະຍົກເລີກການຂັດຂວາງ," Emmanuel Cau, ນັກຍຸດທະສາດຂອງ Barclays Plc ກ່າວ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຍັງມີເຫດຜົນສໍາລັບຄວາມກັງວົນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງໃນບັນດານັກລົງທຶນຫຼັກຊັບ, ຜູ້ທີ່ດຶງ $ 2.6 ຕື້ຈາກກອງທຶນຫຼັກຊັບຂອງສະຫະລັດໃນອາທິດຜ່ານວັນທີ 11 ມັງກອນ, ອີງຕາມການລາຍງານຂອງ Citigroup Inc. ທີ່ອ້າງເຖິງຂໍ້ມູນ EPFR Global.

ມັນເປັນໄປໄດ້ Fed ໃນທີ່ສຸດສາມາດຕ້ານຄວາມຄາດຫວັງຂອງຕະຫຼາດ. ຕົວຢ່າງ, ເຈົ້າຫນ້າທີ່ກໍາລັງຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າພໍ່ຄ້າແມ່ນຜິດພາດທີ່ຈະຄາດຄະເນການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍໃນທ້າຍປີນີ້. ແລະຮອບຫລ້າສຸດຂອງບົດລາຍງານຜົນກໍາໄລຂອງບໍລິສັດແມ່ນພຽງແຕ່ເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຈະເປີດເຜີຍແລະປະຕິບັດຄວາມສ່ຽງຂອງຕົນເອງ.

ຜົນປະໂຫຍດຂອງເດືອນມັງກອນທີ່ບໍ່ຄ່ອຍເຊື່ອງ່າຍໆຈະຖືກຍືນຍົງຍັງສາມາດຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງແບບຢ່າງຂອງຕົນເອງ. ໃນສີ່ໂອກາດທີ່ຕະຫຼາດໄດ້ຫຼຸດລົງສອງຕົວເລກໃນປີນັບຕັ້ງແຕ່ການປ່ຽນຂອງສະຕະວັດນີ້, ຮຸ້ນໄດ້ຫຼຸດລົງໃນເດືອນທໍາອິດຂອງປີຕໍ່ໄປສາມເທື່ອ.

ແຕ່ສໍາລັບໃນປັດຈຸບັນ, ພໍ່ຄ້າຢ່າງຫນ້ອຍບໍ່ໄດ້ຄາດຫວັງວ່າການຕົກໃຈໃຫຍ່ໃດໆ. ບົດລາຍງານເສດຖະກິດທີ່ສໍາຄັນສອງເດືອນຂອງເດືອນ - ຕົວເລກການຈ້າງງານແລະດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກ - ໄດ້ຖືກເປີດເຜີຍແລ້ວແລະສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າການເຕີບໂຕແມ່ນສືບຕໍ່ຮັກສາໄວ້ແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງ.

ດັດຊະນີ Cboe VIX - ຕົວຊີ້ວັດຂອງການປ່ຽນແປງຂອງລາຄາທີ່ຄາດຄະເນຢູ່ໃນ S&P 500 ທີ່ປົກກະຕິເຄື່ອນຍ້າຍໄປໃນທິດທາງກົງກັນຂ້າມຂອງດັດຊະນີ - ໄດ້ສິ້ນສຸດລົງໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາຢູ່ທີ່ປະມານ 18, ເຊິ່ງຕໍ່າສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມັງກອນທີ່ຜ່ານມາ.

ນັກລົງທຶນສະຖາບັນໄດ້ກວມເອົາການເດີມພັນຮຸ້ນສັ້ນຂອງພວກເຂົາໃນຫຼາຍອາທິດທີ່ຜ່ານມາແລະໃນຕົ້ນເດືອນນີ້ໄດ້ເພີ່ມຕໍາແຫນ່ງສຸດທິຂອງພວກເຂົາໃນລະດັບສູງສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນພຶດສະພາ 2022, ການວິເຄາະຂອງ Ned Davis Research ຂອງຂໍ້ມູນ CFTC ສະແດງໃຫ້ເຫັນ.

ທ່ານ Ed Clissold, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດຂອງສະຫະລັດຂອງ Ned Davis Research ກ່າວວ່າ "ຖ້າມີການຖົດຖອຍທີ່ມັນໃຊ້ເວລາປະມານສອງໄຕມາດ, ເມື່ອພວກເຮົາມາຮອດເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງປີ, ຕະຫຼາດຄວນຈະມີລາຄາໃນການຟື້ນຕົວ," Ed Clissold, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດສະຫະລັດຂອງ Ned Davis Research ກ່າວ. "ຖ້າມີຂໍ້ມູນອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເອື້ອອໍານວຍແລະຖ້າລາຍໄດ້ອອກມາດີ, ເຈົ້າສາມາດເຮັດໃຫ້ກໍລະນີທີ່ກອງທຶນ hedge ຈະສືບຕໍ່ກວມເອົາຕໍາແຫນ່ງສັ້ນຂອງພວກເຂົາ, ເຊິ່ງອາດຈະເປັນນໍ້າມັນທີ່ດີສໍາລັບການຊຸມນຸມສືບຕໍ່ໄປ."

ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg Businessweek

2023 Bloomberg LP