ນັກລົງທຶນໃຊ້ເພື່ອປະເມີນບໍລິສັດພະລັງງານວ່າພວກເຂົາກໍາລັງເຕີບໂຕການຜະລິດນ້ໍາມັນແລະອາຍແກັສຂອງພວກເຂົາໄວເທົ່າໃດ. ມື້ນີ້, ພວກເຂົາເບິ່ງໃກ້ຊິດກັບຕົວຊີ້ວັດອື່ນ - ກະແສເງິນສົດຟຣີ.
ຜູ້ຜະລິດນ້ໍາມັນແລະອາຍແກັສໄດ້ຫັນປ່ຽນຮູບແບບທຸລະກິດຂອງພວກເຂົາເພື່ອຈັດລໍາດັບຄວາມສໍາຄັນຂອງກໍາໄລເພື່ອໃຫ້ພວກເຂົາສາມາດສົ່ງຄືນເງິນສົດເພີ່ມເຕີມໃຫ້ກັບຜູ້ຖືຫຸ້ນເປັນເງິນປັນຜົນຫຼືການຊື້ຄືນ.
ນັກລົງທຶນໄດ້ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ບໍລິສັດຮັກສາ ວິທີການມີວິໄນຕໍ່ການໃຊ້ຈ່າຍທຶນ. ທຸກໆການຂະຫຍາຍຕົວຂອງນ້ໍາມັນໃນທີ່ສຸດກໍ່ໄດ້ຖືກຕິດຕາມມາດ້ວຍການລົ້ມລົງ, ແລະບໍລິສັດທີ່ເອົາຫນີ້ສິນຫຼາຍເກີນໄປໃນຊ່ວງເວລາທີ່ດີມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເສຍໃຈໃນຊ່ວງເວລາຕົກຕໍ່າ.
ໃນປັດຈຸບັນ, ເກືອບທັງຫມົດບໍລິສັດນ້ໍາມັນແລະອາຍແກັສສາທາລະນະແມ່ນປະຕິບັດຕາມປັດຊະຍາໃຫມ່ແລະມັນໄດ້ຊ່ວຍໃຫ້ຫຼັກຊັບແລະຜົນໄດ້ຮັບທາງດ້ານການເງິນຂອງພວກເຂົາຍ້ອນວ່າລາຄານ້ໍາມັນເພີ່ມຂຶ້ນ. ໄດ້
ກອງທຶນເລືອກຂະ ແໜງ ພະລັງງານ SPDR
(ticker: XLE) ແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນ 59% ໃນປີທີ່ຜ່ານມາ.
ໃນໄຕມາດຫຼ້າສຸດ, ເກືອບທຸກບໍລິສັດພະລັງງານໃນ
S&P 500
ເພີ່ມຂຶ້ນ ການໄຫຼວຽນຂອງເງິນສົດເປັນເສລີຕໍ່ປີຕໍ່ປີ, ເນື່ອງຈາກລາຄານ້ໍາມັນແລະອາຍແກັສໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນສູງຫຼາຍປີ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຫຼາຍໆຄົນໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຈະເຫັນກະແສເງິນສົດຟຣີຂອງພວກເຂົາຫຼຸດລົງຫຼືແມ້ກະທັ້ງຫຼຸດລົງໃນໄຕມາດຕໍ່ໄຕມາດ.
ສໍາລັບບາງຄົນ, ນີ້ແມ່ນພຽງແຕ່ quirk ຂອງປະຕິທິນ. ບໍລິສັດບໍລິການນໍ້າມັນ
Schlumberger
(SLB), ຕົວຢ່າງ, ລາຍງານກະແສເງິນສົດທີ່ບໍ່ມີຄ່າລົບໃນໄຕມາດຫຼ້າສຸດ, ສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຍ້ອນວ່າມັນລົງທຶນຫຼາຍໃນທຸລະກິດຂອງຕົນໃນຕອນຕົ້ນຂອງປີ, ແລະເຫັນວ່າການລົງທຶນເຫຼົ່ານັ້ນຈ່າຍອອກໃນເດືອນຕໍ່ໄປ. ນອກຈາກນັ້ນ, ຫຼາຍບໍລິສັດກ່າວວ່າພວກເຂົາເລີ່ມໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກອັດຕາເງິນເຟີ້, ຍ້ອນວ່າມັນໄດ້ຮັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຫຼາຍກວ່າເກົ່າໃນການຂຸດເຈາະແລະຊື້ວັດສະດຸສໍາລັບການຜະລິດ.
ບໍລິສັດພະລັງງານຈໍານວນຫນ້ອຍໃນ S&P 500, ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ກໍາລັງລື່ນກາຍພາກສະຫນາມໃນແງ່ຂອງການຜະລິດກະແສເງິນສົດໂດຍບໍ່ເສຍຄ່າ. ສີ່ຂ້າງລຸ່ມນີ້ໄດ້ເຕີບໂຕການໄຫຼວຽນເງິນສົດຂອງພວກເຂົາໂດຍບໍ່ເສຍຄ່າຫຼາຍກວ່າ 10% ໃນໄຕມາດຫຼ້າສຸດຂ້າງເທິງໄຕມາດກ່ອນ.
| ສັນຍາລັກ | ຊື່ | ລາຄາປິດ | ການປ່ຽນແປງລາຄາ YTD | ມູນຄ່າຕະຫຼາດ ($B) | ເປີເຊັນເພີ່ມຂຶ້ນໃນ FCF* |
|---|
| CTRA | ພະລັງງານ Coterra | $30.69 | 62% | 25 | 54% |
| PXD | ຊັບພະຍາກອນ ທຳ ມະຊາດບຸກເບີກ | 266.48 | 47 | 65 | 31 |
| DVN | Devon ພະລັງງານ | 69.92 | 59 | 46 | 22 |
| FANG | Diamondback Energy | 130.28 | 21 | 23 | 11 |
* ໄຕມາດຫຼ້າສຸດໃນໄຕມາດຜ່ານມາ
Source: Factset
ໂຄເຕີຣາ
(CTRA) ເປັນຜູ້ຜະລິດອາຍແກັສທໍາມະຊາດຢູ່ໃນ Houston ທີ່ໄດ້ສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນໃນປີກາຍນີ້ຈາກການລວມຕົວຂອງ Cabot Oil & Gas ແລະ Cimarex Energy. ປະຈຸບັນນີ້ Coterra ແມ່ນຫນຶ່ງໃນບັນດາຜູ້ຜະລິດອາຍແກັສທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນສະຫະລັດ, ແລະໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກອາຍແກັສທີ່ຕີລະດັບສູງສຸດໃນຮອບຫຼາຍກວ່າຫນຶ່ງທົດສະວັດ. ເຫດຜົນໜຶ່ງທີ່ອາຍແກັສເພີ່ມຂຶ້ນແມ່ນ ສະຫະລັດກຳລັງສົ່ງສິນຄ້າໄປເອີຣົບຫຼາຍຂຶ້ນ ເນື່ອງຈາກບັນດາປະເທດທີ່ພະຍາຍາມຫັນໜີຈາກແກັສຂອງຣັດເຊຍ.
ຊັບພະຍາກອນ ທຳ ມະຊາດບຸກເບີກ
(PXD),
Devon ພະລັງງານ
(DVN), ແລະ
Diamondback Energy
(FANG) ແມ່ນຜູ້ຜະລິດນ້ໍາມັນທັງຫມົດທີ່ໃຫ້ຄວາມສໍາຄັນກັບກະແສເງິນສົດໃນສອງສາມປີຜ່ານມາ.
Pioneer ແລະ Devon ແມ່ນຜູ້ສະຫນັບສະຫນູນເບື້ອງຕົ້ນຂອງຍຸດທະສາດການປັນຜົນໃຫມ່ທີ່ໄດ້ກາຍເປັນທີ່ນິຍົມໃນບັນດາບໍລິສັດພະລັງງານຫຼາຍ. ພວກເຂົາສະເຫນີເງິນປັນຜົນພື້ນຖານຂອງນັກລົງທຶນທີ່ຂ້ອນຂ້າງຫນ້ອຍ, ແຕ່ເພີ່ມເງິນປັນຜົນທີ່ປ່ຽນແປງໃນການຈ່າຍເງິນໃນແຕ່ລະໄຕມາດໂດຍອີງຕາມກະແສເງິນສົດແລະຕົວຊີ້ບອກອື່ນໆ.
ຍຸດທະສາດດັ່ງກ່າວອະນຸຍາດໃຫ້ພວກເຂົາໃຫ້ຜູ້ຖືຫຸ້ນຈໍານວນຫຼວງຫຼາຍແລະຂ້ອນຂ້າງຄາດຄະເນການຈ່າຍເງິນໃນເວລາທີ່ເວລາທີ່ດີໂດຍບໍ່ມີການມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການຕັດຂະຫນາດໃຫຍ່ໃນເວລາທີ່ເວລາທີ່ບໍ່ດີ.
Diamondback ຍັງໄດ້ສ້າງຕັ້ງເງິນປັນຜົນທີ່ປ່ຽນແປງໄດ້ໃນປັດຈຸບັນ. ໃນໄຕມາດຫຼ້າສຸດ, ມັນໄດ້ຈ່າຍອອກເງິນປັນຜົນທັງຫມົດທີ່ຈະໃຫ້ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນ 9.7% ບົນພື້ນຖານປະຈໍາປີ.
ຂຽນເຖິງ Avi Salzman ທີ່ [email protected]