ເງິນປັນຜົນ Aristocrats ສໍາລັບ "ຜູ້ຄາດຄະເນທີ່ລະມັດລະວັງ"

ພວກເຮົາພົບເຫັນການອຸທອນທີ່ສໍາຄັນໃນຫຼັກຊັບເງິນປັນຜົນຍ້ອນວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍຂ້ອນຂ້າງຕໍ່າສໍາລັບຕະຫຼາດທີ່ພັດທະນາໃນທົ່ວໂລກ plague ນັກລົງທຶນທີ່ອີງໃສ່ລາຍໄດ້, ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ແບບຍືນຍົງຂົ່ມຂູ່ທີ່ຈະທໍາລາຍກໍາລັງການຊື້ຂອງພວກເຮົາ, ຢືນຢັນ. ເຈສັນ ຄລາກ, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບອາວຸໂສຂອງ AFAM Capital, ແລະບັນນາທິການຢູ່ທີ່ ນັກຄາດຄະເນທີ່ຮອບຄອບ.

Oil titan John D. Rockefeller ເຄີຍເວົ້າວ່າ, “ເຈົ້າຮູ້ຈັກສິ່ງດຽວທີ່ເຮັດໃຫ້ຂ້ອຍມີຄວາມສຸກບໍ? ມັນເຫັນເງິນປັນຜົນຂອງຂ້ອຍເຂົ້າມາ.”

ແລະໃນຂະນະທີ່ການຈ່າຍເງິນປັນຜົນບໍ່ແມ່ນເງື່ອນໄຂສໍາລັບທຸກໆຫຼັກຊັບທີ່ພວກເຮົາເປັນເຈົ້າຂອງ, ຜົນຜະລິດໃນຫຼັກຊັບຂອງພວກເຮົາແຂ່ງຂັນກັບດັດຊະນີມູນຄ່າ Russell 3000, ເຊິ່ງສະແດງຜົນຕອບແທນຂອງເງິນປັນຜົນທາງເຫນືອຂອງອັດຕາຜົນຕອບແທນຕໍ່ການເຕີບໂຕຂອງຄັງເງິນ 10 ປີ. ນອກເຫນືອຈາກລາຍໄດ້ທີ່ພວກເຮົາໄດ້ຮັບ, ບັນທຶກການຕິດຕາມເງິນປັນຜົນຂອງບໍລິສັດອາດຈະເວົ້າອີກຢ່າງຫນຶ່ງຫຼືສອງຢ່າງກ່ຽວກັບການຄຸ້ມຄອງທຶນ, ຄວາມທົນທານແລະຄໍານຶງເຖິງຜູ້ຖືຫຸ້ນ.

ໃນຈຸດນັ້ນ, ພິຈາລະນາດັດສະນີ Standard & Poor's S&P 500 ແລະ Mid-Cap 400 Dividend Aristocrat: ເຊິ່ງຕິດຕາມບໍລິສັດພາຍໃນດັດຊະນີ S&P 500 ແລະ Mid-Cap 400 ທີ່ມີບັນທຶກການເພີ່ມເງິນປັນຜົນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງໃນແຕ່ລະປີຢ່າງໜ້ອຍ 25 ປີ ແລະ 15 ປີ. , ຕາມລໍາດັບ. ຮຸ້ນສະ​ເລ່ຍ​ໃນ​ແຕ່ລະ​ບັນຊີ​ລາຍ​ຊື່​ໄດ້​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ໃນ​ອັດຕາ​ການ​ຈ່າຍ​ເງິນ​ຂອງ​ເຂົາ​ເຈົ້າ​ໂດຍ​ອັດຕາ 7.9% ​ແລະ 9.1% ຕໍ່​ປີ​ໃນ 5 ປີຜ່ານມາ.

ແນ່ນອນ, ດັດຊະນີເຫຼົ່ານີ້ບໍ່ໄດ້ເລືອກສໍາລັບການປະເມີນມູນຄ່າ, ດັ່ງນັ້ນພວກເຮົາເບິ່ງພວກມັນເປັນພຽງແຕ່ຈຸດເລີ່ມຕົ້ນ. ໃຫ້ສັງເກດຄວາມແຕກຕ່າງທີ່ການຈ່າຍເງິນປັນຜົນແມ່ນບໍ່ມີພັນທະຕາມສັນຍາຄືກັບຄູປອງຈາກພັນທະບັດ. ແຕ່, ເນື່ອງຈາກການລົງທືນທີ່ແຜ່ຫຼາຍ, ພວກເຮົາມັກຈະຕົກລົງກັບ Peter Lynch ວ່າ "ຜູ້ຊາຍທີ່ມັກພັນທະບັດບໍ່ຮູ້ວ່າພວກເຂົາຂາດຫຍັງ."

ນີ້ແມ່ນການທົບທວນຄືນຂອງ 5 ແນວຄວາມຄິດທີ່ພວກເຮົາມັກໃນບັນດາຜູ້ສູງອາຍຸເງິນປັນຜົນເຫຼົ່ານີ້:

ຜະລິດຕະພັນ ແລະເຄມີທາງອາກາດ (APD)

ໃນ 80 ປີຂອງການດໍາເນີນງານຂອງຕົນ, ຜະລິດຕະພັນທາງອາກາດແມ່ນຫນຶ່ງໃນຈໍານວນບໍລິສັດອຸດສາຫະກໍາອາຍແກັສທົ່ວໂລກທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການຟື້ນຕົວແລະການແຜ່ກະຈາຍຂອງອາຍແກັສທີ່ສໍາຄັນລວມທັງອົກຊີເຈນ, ໄນໂຕຣເຈນ, helium ແລະ hydrogen ໃນທົ່ວ array ຂອງຕະຫຼາດສຸດທ້າຍເຊັ່ນ: ພະລັງງານ, ການຜະລິດ, ການດູແລສຸຂະພາບ, ອາຫານ. & ເຄື່ອງດື່ມ, ໂລຫະ ແລະສານເຄມີ.

ອາຍແກັສອຸດສາຫະກໍາມັກຈະເປັນວັດສະດຸປ້ອນທີ່ຂາດບໍ່ໄດ້, ແຕ່ພວກມັນກວມເອົາສ່ວນນ້ອຍຂອງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໂດຍລວມສໍາລັບຜູ້ທີ່ໃຊ້ພວກມັນ. ນີ້ເຮັດໃຫ້ລູກຄ້າຈ່າຍຄ່າຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືແລະດໍາເນີນການສັນຍາໄລຍະຍາວເພື່ອຮັບປະກັນການສະຫນອງທີ່ບໍ່ມີການຂັດຂວາງແລະທັນເວລາ.

ການປະສົມປະສານຂອງປັດໃຈນີ້ຍັງປະກອບສ່ວນໃນການລົງທຶນໃນສະຖານທີ່ກັບລູກຄ້າແລະໃຫ້ບໍລິສັດມີກະແສເງິນສົດທີ່ຫມັ້ນຄົງ. ນັກວິເຄາະຄາດວ່າອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງ EPS ຕົວເລກສອງຕົວເລກສໍາລັບແຕ່ລະສາມປີຂ້າງຫນ້າ, ໄລຍະຍາວຍັງເບິ່ງຄື rosy, ຍ້ອນການຫັນປ່ຽນພະລັງງານທົ່ວໂລກແລະການສໍາຜັດກັບຄວາມຕ້ອງການນໍ້າມັນທາງເລືອກທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ. ອັດຕາເງິນປັນຜົນຂອງ APD ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 40 ໃນເດືອນນີ້, ແລະຜົນຜະລິດແມ່ນ 2.7%.

Caterpillar (CAT)

ອຸປະກອນການກໍ່ສ້າງແລະການຂຸດຄົ້ນບໍ່ແຮ່ຍັກໃຫຍ່ Caterpillar ໄດ້ຮັກສາຂອບຂອງຕົນໂດຍຜ່ານການລວມເອົາເທກໂນໂລຍີແລະຊອບແວເຂົ້າໄປໃນຜະລິດຕະພັນຂອງຕົນເພື່ອປັບປຸງທັງການປະຕິບັດແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທັງຫມົດຂອງການເປັນເຈົ້າຂອງຂອງລູກຄ້າ.

CAT ປະກາດ Q4 EPS ທີ່ເຂັ້ມແຂງຂອງ $ 2.69 (18% ດີກວ່າການຄາດຄະເນການເປັນເອກະສັນກັນ) ເນື່ອງຈາກລາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 24% ຈາກປີຕໍ່ປີເປັນຫຼາຍກວ່າ $ 13 ຕື້, ເຖິງແມ່ນວ່າຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ (ການຂົນສົ່ງ, ວັດສະດຸ, ແຮງງານ) ເພີ່ມຂຶ້ນເກີນລາຄາແລະການປັບປຸງປະລິມານເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນ. ຂອບ. ພວກເຮົາຄິດວ່າການປະຕິບັດລາຄາຮຸ້ນທີ່ຮາບພຽງໃນປີທີ່ຜ່ານມາສະເຫນີໃຫ້ມີການຕັ້ງຄ່າທີ່ດຶງດູດສໍາລັບສອງສາມປີຂ້າງຫນ້າຍ້ອນວ່ານິຕິກໍາພື້ນຖານໂຄງລ່າງໄດ້ກະຕຸ້ນການລົງທຶນ.

CFO Andrew Bonfield ອະທິບາຍວ່າ, "ສໍາລັບປີເຕັມ, ພວກເຮົາຄາດຫວັງວ່າສະພາບແວດລ້ອມຈະສະຫນັບສະຫນູນຄວາມຕ້ອງການຂອງຜູ້ໃຊ້ສຸດທ້າຍທີ່ເຂັ້ມແຂງແລະລາຄາທີ່ສູງຂຶ້ນ. ໃນຂະນະທີ່ [ຄວາມບໍ່ສົມດຸນຂອງລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງ] ຫຼຸດຜ່ອນລົງ, ພວກເຮົາຄາດວ່າຈະເຫັນການເລັ່ງຂອງການຂາຍໃຫ້ກັບຜູ້ໃຊ້ສຸດທ້າຍ. ດັ່ງທີ່ພວກເຮົາໄດ້ສັງເກດເຫັນ, ປື້ມຄໍາສັ່ງແລະ backlog ຂອງພວກເຮົາແມ່ນແຂງແຮງ, ແຕ່ພວກເຮົາຄາດວ່າຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງຈະຈໍາກັດປະລິມານຂອງພວກເຮົາ." CAT ໄດ້ເພີ່ມເງິນປັນຜົນຂອງຕົນໃນແຕ່ລະ 28 ປີທີ່ຜ່ານມາ, ແລະປະຈຸບັນຜົນຜະລິດແມ່ນ 2%.

Leggett & Platt (LEG)

Leggett & Platt ເປັນຜູ້ຜະລິດທີ່ມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍທີ່ໃຫ້ບໍລິການໃນອຸດສາຫະກໍາຕ່າງໆລວມທັງຜ້າປູທີ່ນອນ (ມ້ວນທີ່ໃຊ້ໃນທີ່ນອນ, ໂຟມພິເສດທີ່ໃຊ້ໃນຜ້າປູທີ່ນອນແລະເຟີນີເຈີ, ແລະທີ່ນອນ), ລົດຍົນ, ຍານອາວະກາດ, ແລະສາຍເຫຼັກແລະເຊືອກ. ປະມານສອງສ່ວນສາມຂອງຜົນຜະລິດສາຍເຫຼັກຂອງ L&P ແມ່ນໃຊ້ໃນການສ້າງຜະລິດຕະພັນຂອງຕົນເອງ, ແລະ LEG ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຢ່າງແນ່ນອນຈາກລາຄາວັດຖຸດິບທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ແຕ່ການເພີ່ມລາຄາຕາມກໍານົດຄວນຫຼຸດຜ່ອນຄວາມກົດດັນຂອງຂອບໃບ.

ຄວາມຕ້ອງການໃນຕະຫຼາດສຸດທ້າຍ (ລົດໃຫຍ່ແລະເຄື່ອງຕົກແຕ່ງເຮືອນ) ຍັງຄົງແຂງແຮງ, ແລະພວກເຮົາມັກວ່າບໍລິສັດເປັນຜູ້ນໍາໃນຕະຫຼາດສ່ວນໃຫຍ່ທີ່ມີຄູ່ແຂ່ງຂະຫນາດໃຫຍ່ຈໍານວນຫນ້ອຍ.

ຜູ້ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກທ່າອ່ຽງການພັກເຊົາຢູ່ເຮືອນໃນຕອນຕົ້ນຂອງການແຜ່ລະບາດ, ຫຼັກຊັບໄດ້ເຢັນລົງໃນການຊື້ຂາຍພຽງແຕ່ 13.5 ເທົ່າຂອງຈຸດກາງຂອງຄໍາແນະນໍາລາຍໄດ້ຂອງຜູ້ຈັດການສໍາລັບປີ 2022. LEG ມີປະຫວັດຂອງການໃຊ້ເງິນສົດຢ່າງມີລະບຽບວິໄນຕາມຫຼັກຖານຂອງ 50 ປີທີ່ຍາວນານ. ເງິນປັນຜົນເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ. ປະຈຸບັນ, ຜົນຜະລິດແມ່ນ 4.6%.

Medtronic (MDT)

ຫນຶ່ງໃນບໍລິສັດອຸປະກອນການແພດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ, Medtronic ພັດທະນາແລະຜະລິດຫຼັກຊັບຂອງອຸປະກອນການແພດສໍາລັບພະຍາດຊໍາເຮື້ອທີ່ປະກອບມີເຄື່ອງກະຕຸ້ນຈັງຫວະ, ເຄື່ອງປ້ອງກັນຫົວໃຈ, ປ່ຽງຫົວໃຈ, stents, ປັ໊ມ insulin, ອຸປະກອນແກ້ໄຂກະດູກສັນຫຼັງ, ຜະລິດຕະພັນ neurovascular, ແລະເຄື່ອງມືຜ່າຕັດ.

ຂັ້ນຕອນການເລືອກຕັ້ງທີ່ຖືກເລື່ອນເວລາໄດ້ຢຸດບໍລິສັດຕະຫຼອດການແຜ່ລະບາດຂອງໂລກລະບາດ, ແຕ່ຄວາມຮູ້ສຶກສໍາລັບຮຸ້ນທີ່ເກີດຂື້ນກັບຂ່າວທີ່ MDT ໄດ້ຮັບຈົດຫມາຍເຕືອນຈາກອົງການອາຫານແລະຢາທີ່ນໍາໄປສູ່ການເອີ້ນຄືນເຄື່ອງສູບນ້ໍາ insulin ແລະເຄື່ອງສູບນ້ໍາບາງ. ອຸປະກອນຄວບຄຸມໄລຍະໄກທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ.

ພວກເຮົາລວບລວມວ່າປັ໊ມທີ່ຖືກເອີ້ນຄືນຂອງ Medtronic ບໍ່ໄດ້ຖືກວາງຂາຍອີກຕໍ່ໄປຍ້ອນວ່າມັນບໍ່ໄດ້ລະບຸໄວ້ໃນເວັບໄຊທ໌ຜະລິດຕະພັນໃນປະຈຸບັນ, ແລະຮຸ່ນຫຼ້າສຸດແມ່ນຜະລິດຕະພັນຊຸດໃຫມ່. ແນ່ນອນ, ການເຕືອນໄພສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ການອະນຸມັດໃຫ້ທັນເວລາຂອງຜະລິດຕະພັນໃນອະນາຄົດ, ແຕ່ພວກເຮົາສັງເກດວ່ານີ້ບໍ່ແມ່ນຄໍາເຕືອນຄັ້ງທໍາອິດທີ່ Medtronic ໄດ້ຮັບໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້ (ສ່ວນຫຼາຍແມ່ນໃນປີ 2018 ກ່ຽວກັບ defibrillators).

ເຖິງວ່າຈະມີການແກ້ບັນຫາລ້າສຸດ, ພວກເຮົາຍັງຄິດຢ່າງສູງກ່ຽວກັບຜະລິດຕະພັນທີ່ຫນ້າຢ້ານຂອງບໍລິສັດສໍາລັບຂັ້ນຕອນສ້ວຍແຫຼມແລະທໍ່ສໍາລັບພະຍາດຊໍາເຮື້ອຕ່າງໆ. ຫຼັງຈາກທີ່ທັງຫມົດ, Medtronic ໄດ້ weathered ອຸປະສັກຫຼາຍໃນເສັ້ນທາງຂອງຕົນໃນການເພີ່ມເງິນປັນຜົນຂອງຕົນສໍາລັບການ 44 ປີຕິດຕໍ່ກັນ. ຜົນຜະລິດແມ່ນ 2.4%.

ທະນາຄານ OZK (OZK)

ຕິດຕາມຮາກຂອງມັນກັບຄືນໄປບ່ອນປີ 1903, ທະນາຄານ OZK (ອະດີດແມ່ນທະນາຄານ Ozarks) ມີສໍານັກງານໃຫຍ່ຢູ່ໃນລັດ Arkansas, ແຕ່ມັນດໍາເນີນການຢູ່ໃນບາງເມືອງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງປະເທດ. George Gleason ໄດ້ຊື້ທະນາຄານໃນປີ 1979 ແລະຍັງຄົງເປັນ CEO ໃນທຸກມື້ນີ້, ເລືອກທີ່ຈະເຕີບໃຫຍ່ໂດຍຜ່ານການກໍ່ສ້າງຊ້າໆແລະການຊື້ສາຂາສ່ວນບຸກຄົນແທນທີ່ຈະເປັນການລວມທະນາຄານທັງຫມົດ.

ທ່ານ Gleason ໄດ້ກ່າວວ່າຍຸດທະສາດນີ້ເຮັດໃຫ້ການລວມຕົວຂອງວັດທະນະທໍາງ່າຍຂຶ້ນ, ເຊິ່ງປະກອບສ່ວນເຂົ້າໃນອັດຕາສ່ວນປະສິດທິພາບທີ່ຫນ້າປະທັບໃຈທີ່ສະເລ່ຍປະມານ 41% ໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ. ດ້ວຍປື້ມບັນທຶກການກູ້ຢືມທີ່ສຸມໃສ່ການຄ້າແລະອຸດສາຫະກໍາ, OZK ໄດ້ຖືກສໍາຜັດກັບພື້ນທີ່ຮອບວຽນຫຼາຍຂອງເສດຖະກິດ, ແຕ່ມັນສາມາດຜະລິດໄດ້ສູງກວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍສຸດທິສະເລ່ຍໃນຂະນະທີ່ປະສົບກັບການສູນເສຍເງິນກູ້ເລັກນ້ອຍ (ພີ່ນ້ອງກັບເພື່ອນມິດ) ຕະຫຼອດປະຫວັດສາດຂອງມັນ.

ການຄຸ້ມຄອງໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າມັນສາມາດບັນລຸຜົນໄດ້ຮັບເຫຼົ່ານີ້ໃນສ່ວນຫນຶ່ງໂດຍຜ່ານໂຄງສ້າງການກູ້ຢືມເງິນກູ້ທີ່ເປັນເອກະລັກ, ເຊິ່ງທຶນຂອງມັນມັກຈະເປັນກຸ່ມສຸດທ້າຍທີ່ຖືກເອີ້ນໃຫ້ກອງທຶນໂຄງການ (ເລື້ອຍໆຫຼັງຈາກຄູ່ຮ່ວມງານພັດທະນາໄດ້ຖືຫຸ້ນ) ແລະເປັນຫນຶ່ງໃນທໍາອິດທີ່ຈະໄດ້ຮັບການຊໍາລະຄືນ. ຮຸ້ນດັ່ງກ່າວໄດ້ຫາຍໃຈຄືນມາຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນເດືອນມັງກອນ ແລະທະນາຄານມີອັດຕາສ່ວນທຶນທີ່ມີສຸຂະພາບດີ. ຖືເປັນການເພີ່ມຂຶ້ນ 25 ປີ, ເງິນປັນຜົນໃຫ້ຜົນຜະລິດ 2.6%.