ຄວາມພາກພຽນຍ້ອນສາມາດນໍາພານັກລົງທຶນໃຫ້ກັບບາງບໍລິສັດແຂງທີ່ມີຜົນຜະລິດປະມານ 5%.

ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ຈະເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍການວິເຄາະທາງດ້ານການເງິນພື້ນຖານບາງຢ່າງ.

ທ່ານ Charles Lieberman, ຫົວຫນ້າການລົງທືນແລະຄູ່ຮ່ວມງານຜູ້ຈັດການຂອງ Advisors Capital Management ໃນ Ridgewood, NJ ກ່າວວ່າ "ສິ່ງທໍາອິດທີ່ເຈົ້າຕ້ອງເບິ່ງແມ່ນກະແສເງິນສົດຂອງບໍລິສັດ," Charles Lieberman, ຫົວຫນ້າການລົງທືນແລະຄູ່ຮ່ວມງານຜູ້ຈັດການຂອງ Advisors Capital Management ໃນ Ridgewood, NJ "ພວກເຂົາພຽງພໍສໍາລັບຜົນຜະລິດປະເພດນັ້ນບໍ?"

ລາວຊີ້ໄປ

ກຸ່ມຊັບສິນ Simon

(ticker: SPG). ຫຸ້ນ ບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ໃຫ້ຜົນຜະລິດ 5.1%, ສູງກວ່າລະດັບສະເລ່ຍ 1.4% ສໍາລັບດັດຊະນີ S&P 500. ບໍລິສັດ, ເຊິ່ງເປັນເຈົ້າຂອງແລະດໍາເນີນທຸລະກິດຊັ້ນສູງແລະຮ້ານຂາຍເຄື່ອງຊັ້ນສູງໃນທົ່ວປະເທດ, ເປັນຄວາມໄວ້ວາງໃຈໃນການລົງທຶນດ້ານອະສັງຫາລິມະສັບ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າຈະຕ້ອງແຈກຢາຍຢ່າງຫນ້ອຍ 90% ຂອງລາຍຮັບອາກອນຂອງຕົນໃຫ້ແກ່ຜູ້ຖືຫຸ້ນ. ລາຍໄດ້ທີ່ໄດ້ຮັບຄ່າຈ້າງແມ່ນປົກກະຕິໃນຮູບແບບຂອງເງິນປັນຜົນ.

Jenny Harrington, CEO ແລະຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຂອງ Gilman Hill Asset Management ໃນ New Canaan, Conn., ເບິ່ງແຍງຫຼັກຊັບທີ່ບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ຜົນຜະລິດ 5.1% ແລະມີປະມານ 30 ການຖືຄອງ.

"ທ່ານບໍ່ສາມາດພຽງແຕ່ແລ່ນຫນ້າຈໍແລະເວົ້າວ່າ, 'ໂອ້, ມັນເປັນຜົນຜະລິດ 5%, ແລະການຄຸ້ມຄອງລາຍໄດ້ແມ່ນດີຫຼາຍ.' ທ່ານ​ຕ້ອງ​ໄດ້​ຂຸດ​ຄົ້ນ​ຕື່ມ​ອີກ​ແລະ​ເບິ່ງ​ວ່າ​ອາ​ນາ​ຄົດ​ທີ່​ແທ້​ຈິງ​ຈະ​ເປັນ​ແນວ​ໃດ​, ຜົນ​ໄດ້​ຮັບ​ຕໍ່​ຫນ້າ​ເປັນ​ແນວ​ໃດ​, ແລະ​ສິ່ງ​ທີ່​ຜູ້​ບໍ​ລິ​ຫານ​ກໍາ​ລັງ​ເວົ້າ​ກ່ຽວ​ກັບ​ເລື່ອງ​ນັ້ນ​.”

ການຖືຄອງລາຍຮັບຂອງຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດທີ່ໂດດເດັ່ນຂອງບໍລິສັດປະກອບມີ

Bancorp ຊຸມຊົນນິວຢອກ

(NYCB), ເຊິ່ງບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ຜົນຜະລິດ 6.5%; ຮ້ານຄ້າປີກ

Foot Locker

(FL), 5.2%; ແລະ

Western Union

(WU), 4.8%. ນາງກ່າວວ່າ, ເງິນປັນຜົນທັງຫມົດຂອງພວກເຂົາແມ່ນກວມເອົາພຽງພໍກັບລາຍໄດ້, ນາງກ່າວຕື່ມວ່າ, ການກວດສອບຫຼັກຊັບທີ່ມີຜົນຜະລິດສູງແມ່ນພຽງແຕ່ຈຸດເລີ່ມຕົ້ນເທົ່ານັ້ນ.

"ຫນ້າຈໍຈະເຮັດໃຫ້ 150 ບໍລິສັດເບິ່ງດີ," ນາງກ່າວຕື່ມວ່າ. "ແຕ່ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ເມື່ອທ່ານເລີ່ມຂຸດ, ມັນແມ່ນມືຂະຫນາດນ້ອຍກວ່າທີ່ເຮັດໃຫ້ການຕັດ."

David Katz, ຫົວຫນ້າການລົງທືນຂອງ Matrix Asset Advisors ໃນ White Plains, NY, ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວ shies ຫ່າງຈາກຫຼັກຊັບທີ່ມີຜົນຜະລິດໃນບ້ານຂອງ 5%, ຍ້ອນຄວາມສ່ຽງຂອງພວກເຂົາ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ການຄອບຄອງຂອງບໍລິສັດປະກອບມີ

ການສື່ສານ Verizon

(VZ), ເຊິ່ງບໍ່ດົນມານີ້ ຜົນຜະລິດ 4.8%, ແລະບໍລິສັດ biotech

Gilead Sciences

(GILD), 4.7%. ການ​ຖື​ອື່ນ​,

Unilever

(UL), ຜົນຜະລິດໄດ້ໃກ້ຊິດກັບ 4%.

Katz ມີລັກສະນະສາມຫຼັກຊັບເຫຼົ່ານັ້ນວ່າ "ປອດໄພຫຼາຍ, ແລະພວກເຮົາມັກທັງຫມົດເປັນຫນຶ່ງໃນ 25 ຫຼັກຊັບໃນຫຼັກຊັບ, ແຕ່ພວກເຮົາມີຄວາມຕື່ນເຕັ້ນຫຼາຍກ່ຽວກັບການຖືຄອງອື່ນໆຂອງພວກເຮົາ."

ຖ້າຜົນຜະລິດຂອງຫຼັກຊັບໄດ້ຮັບປະມານ 5%, ໂອກາດທີ່ລາຄາໄດ້ຫຼຸດລົງຫຼືສືບຕໍ່ຕົກຕໍ່າ. ໃນ​ກໍ​ລະ​ນີ​ດັ່ງ​ກ່າວ​, ສົມ​ມຸດ​ວ່າ​ລາ​ຄາ​ຍັງ​ຄົງ​ທີ່​, ນັກ​ລົງ​ທຶນ​ສາ​ມາດ​ຕັດ​ເງິນ​ປັນ​ຜົນ​ຄ້າຍ​ຄື​ກັບ​ການ​ຖື​ພັນ​ທະ​ບັດ​.

ແຕ່ຮຸ້ນເຫຼົ່ານີ້ມີຄວາມສ່ຽງ.

Dan Genter, ຊີອີໂອແລະຫົວຫນ້າການລົງທືນຂອງ Genter Capital Management ໃນ Los Angeles ກ່າວວ່າ "ມັນບໍ່ດີກັບເຈົ້າທີ່ຈະໄດ້ຮັບເງິນປັນຜົນ 6% ແລະຫຼັກຊັບຫຼຸດລົງ 20%. ກ່ອນທີ່ຈະຊື້ຜູ້ໃຫ້ຜົນຜະລິດສູງເຫຼົ່ານັ້ນ, ລາວມັກເບິ່ງການປະເມີນມູນຄ່າທີ່ຫນ້າສົນໃຈ.

ກໍລະນີ: ຫນຶ່ງໃນການຖືຄອງທີ່ຜ່ານມາຂອງບໍລິສັດແມ່ນ Gilead Sciences. ຮຸ້ນດັ່ງກ່າວດຶງເອົາປະມານ 10 ເທົ່າຂອງ $ 6.48 ຕໍ່ຮຸ້ນທີ່ນັກວິເຄາະຄາດວ່າຈະມີລາຍໄດ້ໃນປີນີ້, ອີງຕາມ FactSet - ສອດຄ່ອງກັບຄ່າສະເລ່ຍຫ້າປີຂອງມັນ. ໃນທາງທິດສະດີຢ່າງຫນ້ອຍ, ການປະເມີນມູນຄ່ານັ້ນສະຫນອງບາງປະເພດຂອງຊັ້ນສໍາລັບຫຼັກຊັບ.

ຮຸ້ນທີ່ໃຫ້ຜົນຜະລິດສູງຂຶ້ນຍັງສາມາດມີຜົນກະທົບອັນໃຫຍ່ຫຼວງຕໍ່ການກໍ່ສ້າງຫຼັກຊັບ.

ການຄຸ້ມຄອງທຶນ Genter ມີສາມຍຸດທະສາດລາຍໄດ້ຂອງຮຸ້ນ: ຫນຶ່ງສໍາລັບຫຼັກຊັບລາຍໄດ້ແບບດັ້ງເດີມທີ່ມີຜົນຜະລິດປະມານ 3%, ອີກອັນຫນຶ່ງສໍາລັບຊື່ທີ່ມີຜົນກໍາໄລສູງກວ່າທີ່ມີຜົນຜະລິດປະມານ 5.5%, ແລະທີສາມທີ່ເນັ້ນໃສ່. ສິ່ງແວດລ້ອມ, ສັງຄົມ, ແລະການປົກຄອງ, ຫຼື ESG, ການລົງທຶນ.

ທີ່ຜ່ານມາບໍ່ດົນມານີ້ມີຜົນຜະລິດຂອງ 2.3%, ຜົນໄດ້ຮັບທີ່ Genter ອ້າງວ່າຈະຫລີກລ້ຽງຂະແຫນງການທີ່ມີຜົນຜະລິດສູງກວ່າເຊັ່ນ: ຢາສູບແລະພະລັງງານທີ່ມີຄວາມນິຍົມຫນ້ອຍໃນບັນດານັກລົງທຶນ ESG.

Genter ເວົ້າວ່າການປະກອບຫຼັກຊັບຂອງຮຸ້ນທີ່ໃຫ້ຜົນຜະລິດສູງຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີກຸ່ມການຖືຄອງທີ່ເຂັ້ມຂຸ້ນຫຼາຍກ່ວາກອງທຶນລາຍໄດ້ມາດຕະຖານຫຼາຍກ່ວາ.

ທ່ານກ່າວວ່າ "ຖ້າທ່ານຕ້ອງການມີຄວາມເຂັ້ມຂຸ້ນ, ທ່ານສາມາດໄດ້ຮັບຜົນຜະລິດ 6% - 6.3%". "ຖ້າທ່ານຕ້ອງການກວ້າງ, ດ້ວຍການເປັນຕົວແທນຂອງຂະແຫນງການຢ່າງກວ້າງຂວາງ, ຫຼັງຈາກນັ້ນທ່ານສາມາດໄປຫາ 3.5%.

ຍຸດທະສາດເງິນປັນຜົນທີ່ກວ້າງຂວາງຂອງບໍລິສັດມີປະມານ 35 ຮຸ້ນ. ກັບຄືນໄປບ່ອນຕົ້ນປີ 2004 ຈົນເຖິງວັນທີ 31 ເດືອນມີນາຂອງປີນີ້, ຜົນຕອບແທນປະຈໍາປີຂອງມັນແມ່ນ 9.7%, ທຽບກັບ 8.6% ສໍາລັບດັດຊະນີມູນຄ່າ Russell 1000.

ຫຼັກຊັບທີ່ໃຫ້ຜົນຜະລິດສູງກວ່າ, ເປີດຕົວໃນໄຕມາດທໍາອິດຂອງປີທີ່ຜ່ານມາ, ບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ຖືປະມານ 20 ຫຼັກຊັບເຊັ່ນ:

AT & T

(T), ເງິນປັນຜົນທີ່ບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ປັບຕ່ໍາລົງແລະໃນປັດຈຸບັນຜົນຜະລິດ 5.7%, ແລະ

IBM

(IBM), ຜົນຜະລິດ 4.7%. IBM ໃນປີກາຍນີ້ເພີ່ມເງິນປັນຜົນຂອງຕົນເປັນປີທີ 26 ຕິດຕໍ່ກັນ.

ການພິຈາລະນາທີ່ສໍາຄັນອີກອັນຫນຶ່ງແມ່ນວ່າຜົນຜະລິດຫຼັກຊັບທີ່ສູງຂຶ້ນບໍ່ຈໍາເປັນສັນຍານວ່າບໍລິສັດຢູ່ໃນຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ. ຕົວຢ່າງທີ່ດີແມ່ນ REIT.

Lieberman ອະທິບາຍວ່າ "ແທນທີ່ຈະມາຈາກການແຂງຄ່າຫຼາຍ, [ຜົນຕອບແທນ] ແມ່ນມາຈາກເງິນປັນຜົນຫຼາຍຂຶ້ນ," Lieberman ອະທິບາຍ. "ດັ່ງນັ້ນ, ເງິນປັນຜົນ, ຕໍ່, ບໍ່ແມ່ນຕົວຊີ້ວັດຂອງສະຖານະການທີ່ມີຄວາມສ່ຽງສູງ."

ນັ້ນແມ່ນຄວາມຈິງແທ້ໆສໍາລັບບໍລິສັດເຊັ່ນ Simon Property Group, ເຊິ່ງໃນທ້າຍປີທີ່ຜ່ານມາໄດ້ເພີ່ມການແຈກຢາຍປະຈໍາໄຕມາດຂອງຕົນໂດຍ 10%, ເປັນ $ 1.65 ຕໍ່ຫຸ້ນ.

ມາຮອດວັນທີ 19 ເດືອນເມສາ, ຫຼັກຊັບໄດ້ກັບຄືນມາປະມານລົບ 17% ໃນປີກາຍນີ້.

Lieberman ບໍ່ໄດ້ຮັບການຂັດຂວາງ, ຫມັ້ນໃຈວ່າບໍລິສັດເປັນການຫຼີ້ນທີ່ດີກ່ຽວກັບອັດຕາເງິນເຟີ້, ສ່ວນຫນຶ່ງແມ່ນຍ້ອນວ່າລາຄາທີ່ສູງຂຶ້ນແລະລາຍໄດ້ໃນຮ້ານແມ່ນສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງຄ່າເຊົ່າທີ່ເກັບກໍາ, ແລະການເປີດຄືນໃຫມ່ຂອງເສດຖະກິດ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ເງິນປັນຜົນປະຈໍາໄຕມາດແມ່ນຍັງຕໍ່າກວ່າ $ 2.10 ຕໍ່ຮຸ້ນທີ່ມັນຢູ່ກ່ອນການລະບາດຂອງໂລກລະບາດໃນຕົ້ນປີ 2020.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃນປີກາຍນີ້, ກະແສເງິນສົດຂອງບໍລິສັດມີຈໍານວນທັງຫມົດປະມານ 1.8 ຕື້ໂດລາຫຼັງຈາກຈ່າຍເງິນປັນຜົນປະມານ 2.2 ຕື້ໂດລາ, ອີງຕາມ BofA Securities.

ທ່ານ Lieberman ກ່າວວ່າ "ທ່ານຕ້ອງເບິ່ງສະຖານະການແຕ່ລະຄົນເພື່ອປະເມີນມັນ, ແຕ່ຕົວແປທີ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດທີ່ຂັບລົດທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງແມ່ນການຄຸ້ມຄອງເງິນປັນຜົນແລະກະແສເງິນສົດ," Lieberman ເວົ້າ.

ຂຽນຫາ Lawrence C. Strauss ທີ່ [email protected]