ທະນາຄານກາງເອີຣົບກໍາລັງຊອກຫາວິທີທີ່ຈະຢຸດທະນາຄານທີ່ມີລາຍໄດ້ຫຼາຍຕື້ເອີໂຣຂອງກໍາໄລພິເສດຈາກໂຄງການກູ້ຢືມທີ່ມີລາຄາຖືກທີ່ສຸດທີ່ມັນເປີດຕົວໃນລະຫວ່າງການແຜ່ລະບາດເມື່ອມັນເລີ່ມຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍໃນທ້າຍເດືອນນີ້.
ເງິນກູ້ຢືມ 2.2tn ເອີໂຣທີ່ ECB ສະໜອງໃຫ້ທະນາຄານຕ່າງໆ ໄດ້ຊ່ວຍຫຼີກລ່ຽງໜີ້ສິນ ເມື່ອວິກິດການ Covid-19 ເກີດຂຶ້ນ. ແຕ່ໃນຂະນະນີ້ ທະນາຄານກາງໄດ້ວາງແຜນທີ່ຈະເພີ່ມອັດຕາເງິນເຟີ້ໃຫ້ແກ່ຜູ້ໃຫ້ກູ້ຢືມເງິນເອີໂຣທີ່ມີມູນຄ່າ 24 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດ.
ສະພາບໍລິຫານຂອງ ECB ມີກໍານົດຈະປຶກສາຫາລືກ່ຽວກັບວິທີທີ່ມັນສາມາດສະກັດກັ້ນຂອບເພີ່ມເຕີມທີ່ທະນາຄານຫຼາຍຮ້ອຍຄົນຈະສາມາດຫາເງິນໄດ້ຈາກເງິນກູ້ຢືມທີ່ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນໂດຍພຽງແຕ່ເອົາພວກເຂົາຄືນໃສ່ເງິນຝາກຢູ່ທະນາຄານກາງ, ອີງຕາມສາມຄົນທີ່ຄຸ້ນເຄີຍກັບແຜນການ.
ປະຊາຊົນກ່າວວ່າ ມັນເປັນການບໍ່ຍອມຮັບທາງການເມືອງສຳລັບ ECB ເພື່ອໃຫ້ທະນາຄານມີກໍາໄລທີ່ຜູ້ເສຍພາສີສະຫນັບສະຫນູນໃນຂະນະທີ່ມັນເພີ່ມຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມສໍາລັບຄົວເຮືອນແລະທຸລະກິດແລະຜູ້ໃຫ້ກູ້ການຄ້າສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຈ່າຍເງິນໂບນັດໃຫ້ກັບພະນັກງານແລະແຈກຢາຍເງິນປັນຜົນໃຫ້ນັກລົງທຶນ.
ECB ໄດ້ກ່າວວ່າມັນຕັ້ງໃຈທີ່ຈະ ເພີ່ມອັດຕາເງິນຝາກຂອງຕົນ ໄປເປັນລົບ 0.25 ເປີເຊັນໃນກອງປະຊຸມຂອງຕົນໃນວັນທີ 21 ກໍລະກົດ, ໃນຂະນະທີ່ສັນຍານວ່າການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ໃຫຍ່ກວ່ານັ້ນມີແນວໂນ້ມໃນເດືອນກັນຍາທີ່ຈະເອົາອັດຕາສູງກວ່າສູນເປັນຄັ້ງທໍາອິດໃນຮອບທົດສະວັດ, ຕາມດ້ວຍການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຍັງສູງ.
ທາງເລືອກຫນຶ່ງອາດຈະເປັນສໍາລັບ ECB ທີ່ຈະປ່ຽນເງື່ອນໄຂຂອງເງິນກູ້ຢືມເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນໂອກາດຂອງທະນາຄານທີ່ຈະສົ່ງຄືນເງິນອັດຕະໂນມັດ, ຄືກັນກັບມັນເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາມີຄວາມດຶງດູດກວ່າເກົ່າຫຼັງຈາກໂລກລະບາດເລີ່ມຕົ້ນໃນປີ 2020.
ECB ໄດ້ປົກປ້ອງເງິນກູ້ລາຄາຖືກຂອງຕົນໃຫ້ແກ່ທະນາຄານ, ໂດຍກ່າວວ່າ: "ຖ້າບໍ່ມີພວກມັນ, ພະຍາດລະບາດຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ເສດຖະກິດທີ່ແທ້ຈິງຫຼາຍ." ມັນປະຕິເສດທີ່ຈະໃຫ້ຄໍາຄິດຄໍາເຫັນກ່ຽວກັບວິທີການທີ່ມັນສາມາດຢຸດເຊົາການໃຫ້ຜູ້ໃຫ້ກູ້ສ້າງກໍາໄລໄດ້.
Morgan Stanley ຄາດຄະເນວ່າທະນາຄານສາມາດສ້າງລາຍໄດ້ລະຫວ່າງ€ 4bn ຫາ 24bn ຂອງກໍາໄລພິເສດໂດຍການວາງເງິນກູ້ຢືມລາຄາຖືກຂອງ ECB ໃສ່ເງິນຝາກຢູ່ທະນາຄານກາງຈາກເດືອນທີ່ຜ່ານມາຈົນກ່ວາໃນຕອນທ້າຍຂອງໂຄງການໃນເດືອນທັນວາ 2024, ຂຶ້ນກັບບາງສ່ວນກ່ຽວກັບອັດຕາທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໄວໃນຂ້າງຫນ້າ. ເດືອນ.
ຜູ້ຫນຶ່ງທີ່ໄດ້ສະຫຼຸບໂດຍຫຍໍ້ກ່ຽວກັບເລື່ອງນີ້ກ່າວວ່າ ECB ຄາດຄະເນຜົນປະໂຫຍດທັງຫມົດຂອງທະນາຄານແມ່ນເກືອບເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງການຄາດຄະເນສູງສຸດໂດຍ Morgan Stanley. ຫຼາຍກວ່າ 740 ທະນາຄານ ຖືກນໍາໃຊ້ ສໍາລັບເງິນກູ້ຢືມທີ່ສູງສຸດຂອງພວກເຂົາໃນເດືອນມິຖຸນາ 2020, ໃນເວລາທີ່€ 1.3tn ຖືກແຈກຢາຍ, ແຕ່ຈໍານວນຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມທັງຫມົດຂອງໂຄງການແມ່ນບໍ່ມີສາທາລະນະ.
ECB ເລີ່ມຕົ້ນການໃຫ້ເງິນກູ້ຢືມ — ເປັນທີ່ຮູ້ຈັກເປັນເປົ້າຫມາຍການປະຕິບັດການ refinancing ໃນໄລຍະຍາວກວ່າ (TLTRO) — ໃນເດືອນກັນຍາ 2019. ໃນເບື້ອງຕົ້ນພວກມັນມີຢູ່ໃນອັດຕາເງິນຝາກຂອງ ECB ລົບ 0.5 ເປີເຊັນ. ແຕ່ຫລັງຈາກການລະບາດຂອງໂລກລະບາດ, ECB ໄດ້ຕັດອັດຕາເງິນກູ້ລົງເປັນລົບ 1 ເປີເຊັນ, ໃນຜົນບັງຄັບໃຊ້ຈ່າຍໃຫ້ທະນາຄານຫຼາຍກວ່າເກົ່າເພື່ອກູ້ຢືມເງິນ, ຍ້ອນວ່າພວກເຂົາບໍ່ໄດ້ຫຼຸດລົງຫນັງສືກູ້ຢືມຂອງພວກເຂົາ.
ECB ໄດ້ສົ່ງຄືນອັດຕາ TLTRO ກັບອັດຕາເງິນຝາກຂອງຕົນໃນເດືອນແລ້ວນີ້. ແຕ່ທີ່ ສຳ ຄັນ, ອັດຕາເງິນກູ້ແມ່ນຖືກຄິດໄລ່ເປັນຄ່າສະເລ່ຍໃນໄລຍະສາມປີຂອງພວກເຂົາ. ທະນາຄານສາມາດຊໍາລະຄືນເງິນໄດ້ໄວທຸກໆສາມເດືອນ. ໃນເດືອນແລ້ວນີ້, € 74bn ຂອງການຊໍາລະຄືນຕົ້ນແມ່ນໄດ້ເຮັດ, ຫນ້ອຍກວ່າທີ່ຄາດໄວ້, ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມດຶງດູດທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຂອງໂຄງການຍ້ອນວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນ.
ເຈົ້າ ໜ້າ ທີ່ຄົນ ໜຶ່ງ ກ່າວວ່າ "ບາງທະນາຄານໄດ້ກວດກາຄືນການຄິດໄລ່ຜົນ ກຳ ໄລຂອງພວກເຂົາກັບ ECB, ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນໄດ້ຍົກເລີກຄວາມຄິດທີ່ຈະຈ່າຍຄືນພວກເຂົາໄວ,"
Fabio Iannò, ເຈົ້າຫນ້າທີ່ສິນເຊື່ອອາວຸໂສຂອງ Moody's, ກ່າວວ່າ: "ພວກເຮົາຄາດຫວັງວ່າທະນາຄານເອີຣົບຈະຖື TLTROs ຂອງພວກເຂົາຕາບໃດທີ່ເຂົາເຈົ້າສາມາດເຮັດໄດ້ເພາະວ່າມັນເປັນເງິນຟຣີ." ທ່ານຄາດຄະເນວ່າສ່ວນໃຫຍ່ຂອງສະພາບຄ່ອງຂອງ ECB ຈະບໍ່ສະຫນອງເງິນກູ້ແຕ່ຈະຖືກຝາກຢູ່ທະນາຄານກາງ.
Morgan Stanley ຄິດໄລ່ວ່າຖ້າ ECB ຍົກອັດຕາເງິນຝາກເປັນ 0.75 ເປີເຊັນໃນທ້າຍປີນີ້, ທະນາຄານທີ່ເອົາເງິນກູ້ TLTRO ໃນເດືອນມິຖຸນາ 2020 ສາມາດໄດ້ຮັບກໍາໄລ 0.6 ສ່ວນຮ້ອຍຂອງເງິນຈົນກ່ວາມັນເກີດຈາກ. ຈະຈ່າຍຄືນໃນເດືອນມິຖຸນາ 2023.
"ການຄ້ານີ້ໄດ້ຮັບຜົນກໍາໄລຫຼາຍສໍາລັບພວກເຮົາ," ເຈົ້າຫນ້າທີ່ທາງດ້ານການເງິນຂອງທະນາຄານເອີຣົບກ່າວວ່າ. "ມັນເປັນການຍາກສໍາລັບທະນາຄານທີ່ຈະຮ້ອງດັງໆກ່ຽວກັບມັນ - ທ່ານບໍ່ຕ້ອງການທີ່ຈະເວົ້າວ່າ, ໃນຖານະທະນາຄານ, ທ່ານໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກໂລກລະບາດ."
ໃນຂະນະທີ່ ECB ບໍ່ໄດ້ແຍກຂໍ້ມູນໂດຍທະນາຄານ, ຜູ້ໃຫ້ກູ້ຝຣັ່ງແມ່ນຜູ້ໃຊ້ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງສະພາບຄ່ອງລາຄາຖືກທີ່ມີການເປີດເຜີຍເກືອບ€ 500bn ໃນເດືອນເມສາ, ຕິດຕາມດ້ວຍເພື່ອນມິດຂອງພວກເຂົາໃນອິຕາລີແລະເຢຍລະມັນ.
ຢູ່ທີ່ທະນາຄານ Deutsche Bank ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງເຢຍລະມັນ, ການກູ້ຢືມ 44.7 ຕື້ເອີໂຣຂອງ TLTRO ແມ່ນເທົ່າກັບປະມານ 9 ເປີເຊັນຂອງປື້ມບັນທຶກເງິນກູ້ທັງຫມົດ 481 ຕື້ເອີໂຣ.
ໃນປີກາຍນີ້, ລາຍຮັບດອກເບ້ຍຂອງ Deutsche ໄດ້ຮັບການຊຸກຍູ້ໂດຍ €494mn ຈາກສະພາບຄ່ອງຂອງ ECB, ຫຼື 15 ເປີເຊັນຂອງກໍາໄລກ່ອນພາສີຂອງຕົນ. Deutsche, ເຊິ່ງນັບ TLTROs ເປັນ "ການຊ່ວຍເຫຼືອລ້າຂອງລັດຖະບານ" ໃນບັນຊີຂອງຕົນ, ປະຕິເສດທີ່ຈະບອກວ່າເງິນຝາກຢູ່ ECB ໄດ້ຫຼາຍປານໃດ.
ບຸກຄົນທີ່ຄຸ້ນເຄີຍກັບການຕັດສິນໃຈຂອງທະນາຄານກ່າວວ່າ "ການຄ້າຂາຍກັບເງິນສົດບໍ່ແມ່ນຈຸດປະສົງຂອງການເຂົ້າຮ່ວມ TLTRO ຂອງ Deutsche Bank".
Source: https://www.ft.com/cms/s/5ce8f458-8a59-4789-820a-8c59ed67f416,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo