Titans ຂອງ Wall Street ໄດ້ກາຍເປັນຜູ້ສະຫນັບສະຫນູນດ້ານສິ່ງແວດລ້ອມ, ສັງຄົມ, ແລະການຄຸ້ມຄອງ (ESG) ການລົງທຶນ - ລວມທັງຜູ້ນໍາຂອງຜູ້ຈັດການຊັບສິນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງໂລກ, ທະນາຄານ, ແລະສະຖາບັນການເງິນອື່ນໆ.
ຜູ້ສະຫນັບສະຫນູນທີ່ຮູ້ຈັກຫນ້ອຍ, ແຕ່ບາງທີອາດມີອິດທິພົນຫຼາຍ, ແມ່ນບໍລິສັດທີ່ປຶກສາຕົວແທນ ISS ແລະ Glass Lewis, ຜູ້ທີ່ຄວບຄຸມ. ເປີເຊັນ 97 ຂອງຕະຫຼາດທີ່ປຶກສາຕົວແທນ. ບໍລິສັດທີ່ປຶກສາຕົວແທນໃຫ້ຄໍາແນະນໍານັກລົງທຶນສະຖາບັນ (ເຊັ່ນ: Vanguard, BlackRock, ແລະ State Street) ແລະລະບົບການບໍານານຂອງລັດຫຼາຍສິບແຫ່ງກ່ຽວກັບວິທີການລົງຄະແນນສຽງກ່ຽວກັບການແກ້ໄຂຜູ້ຖືຫຸ້ນຫຼາຍພັນຄົນທີ່ເກີດຂຶ້ນໃນແຕ່ລະປີ.
ເຖິງວ່າຈະມີຄວາມກະຕືລືລົ້ນທັງຫມົດນີ້, ມີເຫດຜົນສໍາລັບຄວາມສົງໄສ. ດັ່ງທີ່ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ບັນທຶກໄວ້ ທີ່ນີ້, ທີ່ນີ້, ທີ່ນີ້, ແລະ ທີ່ນີ້, ການລົງທຶນ ESG ແມ່ນຢູ່ໄກຈາກ panacea ຜູ້ສະຫນັບສະຫນູນຂອງຕົນອ້າງ.
ສິ່ງທີ່ເປັນຄວາມຈິງສໍາລັບການລົງທຶນຍັງໃຊ້ກັບຄໍາຖາມຕົວແທນ ESG ຈໍານວນຫຼາຍທີ່ຍົກຂຶ້ນມາໃນກອງປະຊຸມປະຈໍາປີຂອງບໍລິສັດ. ນັກລົງທຶນສະຖາບັນແມ່ນຈໍາເປັນ (ຫຼືເຊື່ອວ່າພວກເຂົາຕ້ອງການ) ລົງຄະແນນສຽງກ່ຽວກັບທຸກມາດຕະການຕົວແທນຢູ່ໃນກອງປະຊຸມຜູ້ຖືຮຸ້ນແລະອີງໃສ່ບໍລິສັດທີ່ປຶກສາຕົວແທນເພື່ອຈັດການວຽກງານທີ່ມີລັກສະນະນີ້.
ບັນຫາດັ່ງກ່າວເກີດຂື້ນຍ້ອນວ່າມາດຕະການຕົວແທນ ESG ມັກຈະມີຜົນກະທົບທາງລົບຕໍ່ການດໍາເນີນງານຂອງບໍລິສັດ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຄໍາແນະນໍາຂອງ ISS 'ແລະ Glass Lewis ສະຫນັບສະຫນູນ ESG proxy ວັດແທກເກືອບທັງຫມົດ - ແລະ ຫຼາຍເລື້ອຍໆ ກ່ວາຜູ້ຈັດການຊັບສິນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ. ນີ້ແມ່ນຄວາມບໍ່ພໍໃຈເພາະວ່າບໍລິສັດທີ່ປຶກສາເຫຼົ່ານີ້ມີຄວາມຂັດແຍ້ງກ່ຽວກັບຜົນປະໂຫຍດຢ່າງຫຼວງຫຼາຍກ່ຽວກັບ ESG.
ເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍ ISS, ບໍລິສັດແມ່ນຫນຶ່ງໃນຜູ້ສ້າງ ESG metrics ທໍາອິດເຊັ່ນ: ຄະແນນຄຸນນະພາບດ້ານສິ່ງແວດລ້ອມແລະສັງຄົມ (E&S). ໃນຕົ້ນປີ 2018, ISS ອະທິບາຍ metrics ເຫຼົ່ານີ້ເປັນ
ວິທີການທີ່ອີງໃສ່ຂໍ້ມູນໃນການວັດແທກຄຸນນະພາບຂອງການເປີດເຜີຍຂອງບໍລິສັດກ່ຽວກັບບັນຫາສິ່ງແວດລ້ອມແລະສັງຄົມ, ລວມທັງການຄຸ້ມຄອງຄວາມຍືນຍົງ, ແລະເພື່ອກໍານົດການລະເວັ້ນການເປີດເຜີຍທີ່ສໍາຄັນ.
ໃນປັດຈຸບັນບໍລິສັດມີໂຄງການທີ່ເອີ້ນວ່າ ISS ESG. ອີງຕາມເວັບໄຊທ໌ຂອງພວກເຂົາ,
ການແກ້ໄຂ ISS ESG (ISS-ethix, ISS-climate ແລະ ISS-oekom) ສະຫນອງການກວດສອບ ESG, ການຈັດອັນດັບແລະການວິເຄາະທີ່ຖືກອອກແບບມາເພື່ອໃຫ້ນັກລົງທຶນສາມາດພັດທະນາແລະເຊື່ອມໂຍງນະໂຍບາຍການລົງທຶນທີ່ຮັບຜິດຊອບແລະການປະຕິບັດໃນຍຸດທະສາດການລົງທຶນຂອງພວກເຂົາ.
ເປັນສໍາລັບ ແກ້ວ Lewis, ບໍລິສັດໄດ້ສ້າງຕັ້ງການຮ່ວມມືຍຸດທະສາດກັບ Sustainalytics, ເຊິ່ງ Glass Lewis ອະທິບາຍວ່າເປັນ "ຜູ້ໃຫ້ບໍລິການເອກະລາດຊັ້ນນໍາຂອງການບໍລິການການປົກຄອງທົ່ວໂລກ". ແກ້ວ Lewis
ມີຂໍ້ມູນ ແລະການຈັດອັນດັບຈາກ Sustainalytics ໃນສ່ວນ ESG Profile ຂອງບົດລາຍງານ Proxy Paper ມາດຕະຖານຂອງພວກເຮົາ. ເປົ້າຫມາຍແມ່ນເພື່ອສະຫນອງຂໍ້ມູນສະຫຼຸບແລະຄວາມເຂົ້າໃຈທີ່ລູກຄ້າສາມາດນໍາໃຊ້ໄດ້ຢ່າງມີປະສິດທິພາບເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງຂະບວນການຂອງພວກເຂົາເພື່ອປະສົມປະສານປັດໃຈ ESG ໃນທົ່ວຕ່ອງໂສ້ການລົງທຶນຂອງພວກເຂົາ, ລວມທັງການຈັດຕໍາແຫນ່ງການລົງຄະແນນຕົວແທນແລະການມີສ່ວນຮ່ວມຢ່າງມີປະສິດທິພາບກັບການພິຈາລະນາການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງ ESG.
ແກ້ວ Lewis ຂໍ້ແນະນຳການລິເລີ່ມ ESG 2021 ເຮັດໃຫ້ຄວາມລຳອຽງຂອງພວກເຂົາຈະແຈ້ງເມື່ອພວກເຂົາອ້າງວ່າການປ່ຽນແປງດິນຟ້າອາກາດມີຄວາມສໍາຄັນຫຼາຍ
ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວພວກເຮົາຈະແນະນຳໃນຂໍ້ຕົກລົງຂອງຜູ້ຖືຮຸ້ນທີ່ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ບໍລິສັດສະໜອງການເປີດເຜີຍໃຫ້ດີຂຶ້ນກ່ຽວກັບບັນຫາທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບສະພາບອາກາດ, ເຊັ່ນວ່າ ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ບໍລິສັດເຮັດການວິເຄາະສະຖານະການ ຫຼື ບົດລາຍງານທີ່ສອດຄ່ອງກັບຄຳແນະນຳຂອງຄະນະປະຕິບັດງານກ່ຽວກັບການເປີດເຜີຍທາງດ້ານການເງິນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບສະພາບອາກາດ.
ໂຄງການເຫຼົ່ານີ້ເປັນຕົວຢ່າງຂອງຂໍ້ຂັດແຍ່ງທີ່ຊັດເຈນກ່ຽວກັບຄວາມສົນໃຈຂອງເຂົາເຈົ້າກ່ຽວກັບຄໍາແນະນໍາຂອງພວກເຂົາຕໍ່ລູກຄ້າກ່ຽວກັບຄໍາຖາມຕົວແທນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ ESG. ເຖິງວ່າຈະມີການຂັດແຍ້ງກ່ຽວກັບຜົນປະໂຫຍດນີ້, duopoly ທີ່ປຶກສາຕົວແທນມີອິດທິພົນຕໍ່ພຶດຕິກໍາການລົງຄະແນນສຽງຂອງຜູ້ຈັດການຊັບສິນ. ອີງຕາມປີ 2021 ໂຮງຮຽນກົດຫມາຍ Harvard ການພິມເຜີຍແຜ່, ນັກລົງທຶນສະຖາບັນທີ່ຄຸ້ມຄອງຊັບສິນຫຼາຍກວ່າ 5 ພັນຕື້ໂດລາໄດ້ລົງຄະແນນສຽງອັດຕະໂນມັດຄໍາແນະນໍາຂອງ ISS ຫຼື Glass Lewis ໂດຍບໍ່ມີການກວດສອບເພີ່ມເຕີມ (ການປະຕິບັດທີ່ເອີ້ນວ່າ robovoting).
ການປະສົມປະສານຂອງຜົນໄດ້ຮັບທີ່ຫນ້າສົງໄສຂອງ ESG, ການຂັດແຍ້ງທີ່ຊັດເຈນຂອງບໍລິສັດທີ່ປຶກສາດ້ານຜົນປະໂຫຍດ, ແລະອິດທິພົນຂອງພວກເຂົາຕໍ່ວິທີການລົງຄະແນນສຽງຂອງຜູ້ຈັດການກອງທຶນບໍານານແມ່ນໄດ້ຮັບການກວດສອບການຮັບປະກັນ. ທະນາຍຄວາມຂອງພັກຣີພັບບລີກັນ 21 ຄົນ ມີ ການຕັ້ງຄໍາຖາມທັງສອງບໍລິສັດທີ່ປຶກສາຕົວແທນກ່ຽວກັບວ່າການໂຄສະນາສົ່ງເສີມ ESG ຂອງບໍລິສັດແຕ່ລະຄົນລະເມີດຄວາມຮັບຜິດຊອບຂອງພວກເຂົາ. ໂດຍອ້າງເຖິງນະໂຍບາຍການປ່ຽນແປງດິນຟ້າອາກາດຂອງ duopoly ຢ່າງຊັດເຈນ, AGs ແນະນໍາວ່າບໍລິສັດອາດຈະລະເມີດ "ຫນ້າທີ່ທາງປັນຍາ", "ພັນທະສັນຍາ" ແລະ "ຫນ້າທີ່ທາງກົດຫມາຍ."
ມີການແກ້ໄຂງ່າຍໆຕໍ່ກັບຂໍ້ຂັດແຍ່ງທີ່ສ້າງໂດຍ duopoly ທີ່ປຶກສາຕົວແທນ. ນັບຕັ້ງແຕ່ຜູ້ຈັດການຊັບສິນລົງທຶນໃນນາມຂອງນັກລົງທຶນຕົວຈິງ - ພະນັກງານປະຈໍາວັນ, ນັກລົງທຶນ, ແລະເງິນບໍານານທີ່ເອົາເງິນຂອງເຂົາເຈົ້າເຂົ້າໄປໃນກອງທຶນ - ສິດທິໃນການລົງຄະແນນສຽງກ່ຽວກັບມາດຕະການຕົວແທນທັງຫມົດຄວນໄດ້ຮັບການສົ່ງຕໍ່ຜູ້ຖືຫຸ້ນເຫຼົ່ານີ້. ດັ່ງນັ້ນ, ນັກລົງທຶນຕົວຈິງຈະສາມາດລົງຄະແນນສຽງຂອງຮຸ້ນຂອງຕົນເອງແລະສະແດງຄວາມເຊື່ອສ່ວນບຸກຄົນຂອງເຂົາເຈົ້າກ່ຽວກັບບັນຫາທຸລະກິດທີ່ສໍາຄັນເຫຼົ່ານີ້.
ຕໍ່ທ້າຍນີ້, BlackRock ບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ຂະຫຍາຍຄວາມພະຍາຍາມ "ປະຊາທິປະໄຕຂອງຜູ້ຖືຫຸ້ນ", ກ່າວ
ພວກເຮົາເຊື່ອວ່າທາງເລືອກໃນການລົງຄະແນນສຽງສາມາດສ້າງຄວາມເຂັ້ມແຂງໃຫ້ເຈົ້າຂອງຊັບສິນຫຼາຍຂຶ້ນເພື່ອໃຫ້ມີການເຊື່ອມຕໍ່ທີ່ເລິກເຊິ່ງແລະກົງກັບບໍລິສັດທີ່ເຂົາເຈົ້າລົງທຶນແລະອະນຸຍາດໃຫ້ການຄຸ້ມຄອງບໍລິສັດເຂົ້າໃຈທັດສະນະຂອງເຈົ້າຂອງຊັບສິນເຫຼົ່ານີ້ກ່ຽວກັບບັນຫາການປົກຄອງທີ່ສໍາຄັນ.
ການສ້າງຄວາມເຂັ້ມແຂງໃຫ້ຜູ້ຖືຫຸ້ນຕົວຈິງຂອງບໍລິສັດເພື່ອສະແດງຄວາມຄິດເຫັນຂອງເຂົາເຈົ້າກ່ຽວກັບບັນຫາ ESG ຈະຊ່ວຍເອົາອິດທິພົນທີ່ຫຼາຍເກີນໄປຂອງຄໍາແນະນໍາຕົວແທນຂອງ duopoly ຫຼາຍກວ່າຫ້ອງປະຊຸມຂອງບໍລິສັດ, ລວມທັງບັນຫາ ESG. ມັນຍັງຈະບັງຄັບໃຫ້ບັນຫາ ESG ຜ່ານຫຼືລົ້ມເຫລວໂດຍອີງໃສ່ຄວາມສາມາດຂອງຜູ້ສະເຫນີຂອງພວກເຂົາທີ່ຈະຊັກຊວນຜູ້ຖືຫຸ້ນກ່ຽວກັບມູນຄ່າຂອງພວກເຂົາແທນທີ່ຈະເປັນຄວາມລໍາອຽງຂອງບໍລິສັດທີ່ປຶກສາຕົວແທນ. ໃນທີ່ສຸດ, ຂະບວນການດັ່ງກ່າວສ້າງສະພາບແວດລ້ອມການຄຸ້ມຄອງບໍລິສັດທີ່ມີປະສິດທິພາບຫຼາຍຂຶ້ນ.
ທີ່ມາ: https://www.forbes.com/sites/waynewinegarden/2023/02/07/empowering-shareholders-will-help-reduce-proxy-advisory-firms-undue-influence/