ການສິ້ນສຸດຂອງການປະເມີນຜົນ Overflow ຍຸກ? ວິທີທີ່ເປັນເອກະລັກສໍາລັບນັກລົງທຶນເພື່ອກໍານົດມູນຄ່າການເລີ່ມຕົ້ນ

ຜູ້ປະກອບການຍຸກໃຫມ່ອາດຈະຮູ້ຈັກພຽງແຕ່ຍຸກ "ເງິນງ່າຍ", ເປັນເວລາທີ່ຍັງເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນມີການແຂ່ງຂັນຫຼາຍ, ມີຄວາມລະມັດລະວັງຫນ້ອຍໃນຂະບວນການຕັດສິນໃຈຂອງເຂົາເຈົ້າ, ແລະເລັ່ງການປິດຂໍ້ຕົກລົງ. ທັງ​ຫມົດ​ນີ້​ສໍາ​ລັບ​ການ​ສິ້ນ​ຂອງ​ການ​ປະ​ຕິ​ບັດ​ຂອງ​ທົດ​ສະ​ວັດ​ທີ່​ຜ່ານ​ມາ​ຫຼື​ດັ່ງ​ນັ້ນ​. ທັງຫມົດສໍາລັບຄໍາສັນຍາທີ່ປະຈຸບັນເບິ່ງຄືວ່າຍາກທີ່ຈະຮັກສາ.

ເວລາມີການປ່ຽນແປງແລະນັກລົງທຶນໄດ້ຮັບຮູ້ໃນປັດຈຸບັນວ່າສະພາບຄ່ອງຂອງຕະຫຼາດທີ່ຫຼຸດລົງຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີຍຸດທະສາດໃຫມ່ແລະແຕກຕ່າງກັນສໍາລັບການປະເມີນການລົງທຶນ.

ກໍາ​ປັ່ນ Titanic Capital Partners, ເຊິ່ງຫາກໍປະກາດກອງທຶນໂລກໃໝ່ 100 ລ້ານໂດລາສະຫະລັດ, ອ້າງວ່າຄວາມເປັນຈິງທີ່ມີການປ່ຽນແປງຢ່າງໄວວາຍັງສາມາດເປັນໂອກາດ. ເນື່ອງຈາກຊັບສິນຂອງສະພາບຄ່ອງແມ່ນເປັນການປົກປ້ອງທີ່ສໍາຄັນໂດຍສະເພາະທີ່ຈະມີ, ພວກເຂົາເຈົ້າອີງໃສ່ການລົງທຶນຂອງເຂົາເຈົ້າກ່ຽວກັບປັດໃຈສໍາຄັນນີ້.

"ຍຸດທະສາດການເຮັດທຸລະກໍາຊ່ວຍໃຫ້ພວກເຮົາໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດ. ພາກສ່ວນກ່ຽວຂ້ອງວາງຄ່ານິຍົມກ່ຽວກັບສະພາບຄ່ອງທີ່ສາມາດເຂົ້າເຖິງໄດ້ຫຼາຍກວ່າກໍາໄລ 12 ປີຫຼຸດລົງຈາກຂໍ້ຕົກລົງ M&A ທີ່ບໍ່ດີ,” CEO Ben Topor ກ່າວ. “ພວກ ເຮົາ ຕິດ ຕາມ ກວດ ກາ ຫລາຍ ພັນ ຈຸດ ຂໍ້ ມູນ ກ່ຽວ ກັບ ແຕ່ ລະ ຜູ້ ຖື ຫຸ້ນ ໃນ ບໍ ລິ ສັດ ທີ່ ພວກ ເຮົາ ມີ ຕາ ຂອງ ພວກ ເຮົາ ກ່ຽວ ກັບ ການ; ວ່າ, ຄຽງຄູ່ກັບຄວາມຮູ້ກ່ຽວກັບໂຄງສ້າງຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດແລະຄວາມມັກການຊໍາລະ, ຊ່ວຍໃຫ້ພວກເຮົາສາມາດຄາດຄະເນແລະຄາດຄະເນສະຖານະການຂັ້ນສອງໄວກວ່າຄົນອື່ນ."

ໂດຍຜ່ານໂຄງການຂັ້ນສອງ, ກອງທຶນດັ່ງກ່າວວາງແຜນທີ່ຈະແກ້ໄຂຄວາມຕ້ອງການສະພາບຄ່ອງຂອງຜູ້ຖືຫຸ້ນ. ການເຮັດທຸລະກໍາຂັ້ນສອງເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນເຄື່ອງມືທີ່ສໍາຄັນສໍາລັບ realigning ແລະການດຸ່ນດ່ຽງຖານຜູ້ຖືຫຸ້ນ.

ອີງຕາມການ Topor, ການເຄື່ອນໄຫວໃນປະຈຸບັນເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນທີ່ແຕກຕ່າງກັນສ້າງຄວາມກົດດັນຕໍ່ CEO ແລະທີມງານຜູ້ກໍ່ຕັ້ງແລະນໍາໄປສູ່ການຂາຍກ່ອນໄວອັນຄວນ. ການເຮັດທຸລະກໍາຂັ້ນສອງ, ລາວຢືນຢັນ, ເຮັດໃຫ້ມັນເປັນໄປໄດ້, ໃນປັດຈຸບັນຫຼາຍກວ່າທີ່ເຄີຍ, ເພື່ອຈັດວາງຜົນປະໂຫຍດທີ່ຂັດແຍ້ງເຫຼົ່ານີ້ພາຍໃນ.

ກອງທຶນດັ່ງກ່າວຄາດວ່າຈະດໍາເນີນການລະຫວ່າງ 10 ຫາ 15 ທຸລະກໍາ, ດ້ວຍການລົງທຶນສູງເຖິງ 15 ລ້ານໂດລາຕໍ່ທຸລະກໍາ. ມັນສຸມໃສ່ຕົ້ນຕໍກ່ຽວກັບບໍລິສັດຊອບແວແລະອິນເຕີເນັດທີ່ຍົກສູງຮອບ Series B ຫຼືສູງກວ່າ, ແລະມີເງື່ອນໄຂການລົງທຶນທາງດ້ານການເງິນຢ່າງເຂັ້ມງວດເຊິ່ງປະກອບມີພຽງແຕ່ບໍລິສັດທີ່ມີການຂາຍຢ່າງຫນ້ອຍ 10 ລ້ານໂດລາແລະຢ່າງຫນ້ອຍ 80% ການຂະຫຍາຍຕົວປະຈໍາປີ. "ພວກເຮົາມີຄວາມເລືອກຫຼາຍກ່ຽວກັບບໍລິສັດທີ່ພວກເຮົາຮ່ວມມືກັບ, ແລະດັ່ງນັ້ນຈິ່ງກວດເບິ່ງມາດຕະຖານທາງດ້ານການເງິນທີ່ຍາກທີ່ຈະປິດບັງ."

ຫນຶ່ງໃນການລົງທຶນທີ່ໂດດເດັ່ນທີ່ສຸດຂອງ Titan ແມ່ນການລົງທຶນ 14 ລ້ານໂດລາຂອງທັງທຶນປະຖົມແລະມັດທະຍົມ. ໃນ Verbit.AI, ບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຢີທີ່ເຕີບໂຕໄວທີ່ສຸດຂອງອິດສະຣາເອນ.

"ຄວາມລັບໃນການລົງທຶນ," Topor ເວົ້າວ່າ, "ແມ່ນການເຂົ້າເຖິງ. ໂຄງສ້າງຄວາມຍືດຫຍຸ່ນແລະການປະສົມປະສານຂອງການລົງທຶນໃນຍານພາຫະນະຂອງບໍລິສັດແລະກອງທຶນແມ່ນຕົວຄູນທີ່ສໍາຄັນໃນຕະຫຼາດ."

ບໍ່ເຫມືອນກັບກອງທຶນແບບດັ້ງເດີມທີ່ປະຕິບັດກັບທີມງານຄຸ້ມຄອງຕົ້ນຕໍ, ເຂົາເຈົ້າສົ່ງເສີມຄວາມສໍາພັນກັບຜູ້ຖືຫຸ້ນແລະຄູ່ຮ່ວມງານຈໍາກັດ. "ພວກເຮົາສະຫນອງສະພາບຄ່ອງໃຫ້ແກ່ນັກລົງທຶນ, ກອງທຶນ, LPs, ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງ, ແລະພະນັກງານທີ່ຕ້ອງການທີ່ຈະໄດ້ຮັບຊັບສິນທີ່ມີສະພາບຄ່ອງທີ່ບໍ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການປະຕິບັດຂອງບໍລິສັດທີ່ຕິດພັນ."

ຜົນກະທົບຂອງລັດເຊຍ

Topor ອ້າງວ່າຕະຫຼາດຮອງໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຢ່າງໜັກໜ່ວງຈາກການເມືອງທີ່ເລີ່ມປ່ຽນແປງຕະຫຼາດຢ່າງຫຼີກລ່ຽງບໍ່ໄດ້: "ຫນຶ່ງໃນທ່າອ່ຽງທີ່ຫນ້າສົນໃຈທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນໃນສອງສາມເດືອນຜ່ານມາທີ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຕໍ່ຕະຫຼາດຮອງແມ່ນການປ່ຽນແປງກົດລະບຽບຕໍ່ກັບຜູ້ລົງທຶນບາງບໍລິສັດ. ລັດຖະບານຈີນໃນປັດຈຸບັນກໍາລັງຂັດຂວາງການລົງທຶນຕ່າງປະເທດໃນກອງທຶນແລະບໍລິສັດແລະບໍ່ດົນມານີ້, ພວກເຮົາໄດ້ຍິນກ່ຽວກັບການລົງໂທດທົ່ວໂລກຕໍ່ຣັດເຊຍ. ຍ້ອນ​ສະ​ພາບ​ການ​ດັ່ງ​ກ່າວ, ພວກ​ເຮົາ​ໄດ້​ເຫັນ​ຄວາມ​ຕ້ອງ​ການ​ສະ​ພາບ​ຄ່ອງ​ຂອງ​ການ​ລົງ​ທຶນ​ຂອງ​ຈີນ ແລະ ລັດ​ເຊຍ ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ.”

ໂດຍກ່າວວ່າ, ລາວອ້າງວ່າຜູ້ຖືຫຸ້ນທີ່ມີການເຊື່ອມໂຍງກັບການລົງທຶນຂອງລັດເຊຍໃນປັດຈຸບັນກໍາລັງຄົ້ນຫາທາງເລືອກຍຸດທະສາດຂອງພວກເຂົາ. "ພວກເຮົາຍັງໄດ້ພົບກັບທີມງານຄຸ້ມຄອງຂອງບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຢີທີ່ມີຄວາມສົນໃຈໃນການຫຼຸດຜ່ອນການມີສ່ວນຮ່ວມຂອງນັກລົງທຶນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງຂອງລັດເຊຍ. ພວກເຮົາບໍ່ໄດ້ເຫັນ "ຜູ້ຂາຍບັງຄັບ" ເຄື່ອນໄຫວມາເຖິງຕອນນັ້ນ, ໂດຍອ້າງອີງໃສ່ສະຖານະການທີ່ນັກລົງທຶນມີຄວາມສົນໃຈໃນການຂາຍໃນລາຄາໃດກໍ່ຕາມ.

ດ້ວຍການປະເມີນຫຼາຍເກີນໄປຂອງສອງສາມປີຜ່ານມາ, ກອງທຶນແນະນໍາວ່າມີວິທີການໃຫມ່ສໍາລັບນັກລົງທຶນເພື່ອກໍານົດມູນຄ່າພາຍໃນແລະການປະເມີນທີ່ເຫມາະສົມສໍາລັບການເຂົ້າ. "ກອງທຶນຫຼາຍເກີນໄປແມ່ນຕົວຕັ້ງຕົວຕີແລະມີນະໂຍບາຍການປະເມີນມູນຄ່າທີ່ເຂັ້ມງວດທີ່ຈໍາກັດຄວາມຍືດຫຍຸ່ນຂອງພວກເຂົາ. ພວກເຮົາເຮັດການປະເມີນມູນຄ່າຂອງບໍລິສັດທີ່ທັນສະ ໄໝ ແລະບໍ່ພຽງແຕ່ອີງໃສ່ຮອບສຸດທ້າຍ. ພວກ​ເຮົາ​ເຄື່ອນ​ຍ້າຍ​ໄວ​ຫຼາຍ, ໃຊ້​ເວ​ລາ​ການ​ບັນ​ທຶກ​ສອງ​ສາມ​ມື້​ເພື່ອ​ເຮັດ​ໃຫ້​ການ​ຕັດ​ສິນ​ໃຈ​ເມື່ອ​ພວກ​ເຮົາ​ມີ​ຂໍ້​ມູນ​ທີ່​ຈໍາ​ເປັນ. ສິ່ງທີ່ ສຳ ຄັນທີ່ສຸດ, ຄູ່ຮ່ວມງານຂອງກອງທຶນຈະປະເມີນບໍລິສັດແລະກອງທຶນສ່ວນຕົວແລະບໍ່ໄດ້ມອບ ໜ້າ ທີ່ໃຫ້ນັກວິເຄາະຊັ້ນສູງທີ່ບໍ່ມີການເຊື່ອມຕໍ່ຫລືປະສົບການສ່ວນຕົວ." Topor ກ່າວຕື່ມວ່າ, "ພວກເຮົາໃຊ້ປະຫວັດສາດ, ທົນທານຕໍ່ວົງຈອນ, ບໍລິສັດປຽບທຽບສາທາລະນະເພື່ອວິເຄາະບໍລິສັດໃນທຸກຂົງເຂດຂອງຄວາມຊ່ຽວຊານ. ພວກເຮົາສຸມໃສ່ອຸດສາຫະກໍາຊອບແວແລະອິນເຕີເນັດທີ່ມີການຊື້ຂາຍປະຫວັດສາດລະຫວ່າງ 1-5 ຄູນລາຍໄດ້ໂດຍອີງຕາມຈັງຫວະການຂະຫຍາຍຕົວແລະກໍາໄລ. ມື້ນີ້ການປະເມີນມູນຄ່າສາທາລະນະໄດ້ຫຼຸດລົງຈາກລາຍໄດ້ຕໍ່ຫນ້າ 12 ເທົ່າມາເປັນ 5 ເທົ່າຫຼືຫນ້ອຍລົງນັບຕັ້ງແຕ່ລະດັບສູງຂອງເດືອນຕຸລາ 2021. ສືບຕໍ່ໄປ, "ພວກເຮົາຄາດວ່າຕະຫຼາດຈະສືບຕໍ່ຫຼຸດລົງເພື່ອໃຫ້ໂອກາດການຊື້ພິເສດຂອງພວກເຮົາໃນປີຂ້າງຫນ້າ."

ເຂົາ​ເຈົ້າ​ເວົ້າ​ວ່າ​ການ​ເປັນ​ຄວາມ​ຫວັງ​ໝາຍ​ເຖິງ​ການ​ບໍ່​ແນ່​ນອນ​ກ່ຽວ​ກັບ​ອະ​ນາ​ຄົດ, ເປີດ​ໃຫ້​ມີ​ຄວາມ​ເປັນ​ໄປ​ໄດ້, ແລະ ການ​ທຸ່ມ​ເທ​ເພື່ອ​ປ່ຽນ​ຈາກ​ໃຈ​ຂອງ​ເຈົ້າ. ໃນເວລາທີ່ມັນເບິ່ງຄືວ່າອະນາຄົດທາງດ້ານການເງິນແມ່ນຂ້ອນຂ້າງບໍ່ສາມາດຄາດເດົາໄດ້, ມັນອາດຈະເປັນໂອກາດທີ່ດີທີ່ຈະຄິດຄືນໃຫມ່ຍຸດທະສາດ, ປະເມີນການລົງທຶນທີ່ແຕກຕ່າງກັນແລະກໍານົດຈຸດປະສົງໃຫມ່. ອະນາຄົດອາດຈະມາໄວກວ່າທີ່ເຈົ້າຄິດ.