ຢ້ານ Fed ເປັນ hawkish? ນີ້ແມ່ນສິ່ງທີ່ອາດຈະຈໍາກັດການຫຼຸດລົງໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ອີງຕາມ Marko Kolanovic ຂອງ JPMorgan.

ນັກລົງທຶນໄດ້ກຽມພ້ອມສໍາລັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຈາກ Fed ໃນວັນພຸດ, ມື້ທີ່ຫົວຫນ້າທະນາຄານກາງ Jerome Powell ຈະຈັດກອງປະຊຸມຂ່າວກ່ຽວກັບການຕັດສິນໃຈນະໂຍບາຍຫລ້າສຸດຂອງຕົນໃນຂະນະທີ່ມັນຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງ. S&P 500 ໄດ້ຫຼຸດລົງແລ້ວປະມານ 18% ໃນປີນີ້ທ່າມກາງຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍດໍາລົງຊີວິດທີ່ສູງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງໃນສະຫະລັດ.

Kolanovic ຂອງ JPMorgan ມີທັດສະນະໃນແງ່ດີຕໍ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫຼາຍກ່ວານັກລົງທຶນແລະນັກວິເຄາະອື່ນໆໃນ Wall Street, ລວມທັງຄໍາເຕືອນຈາກ Morgan Stanley ວ່າຮຸ້ນ. ສາມາດເອົາຂາອື່ນລົງ ແລະທົດສອບລະດັບຕໍ່າສຸດຂອງປີ 2022 ໂດຍ S&P 500 ໃນເດືອນມິຖຸນາ.

ອ່ານ: 'ບາງ ເຫດຜົນບິດເບືອນກ່ຽວກັບການຄູນມູນຄ່າ': ນັກລົງທຶນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບປະກົດວ່າມີຄວາມພໍໃຈໃນອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ, ເຕືອນ Morgan Stanley

Kolanovic ຮັບຮູ້ນ້ໍາຫນັກຂອງຜົນຜະລິດທີ່ແທ້ຈິງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນແລະຄວາມຄາດຫວັງທີ່ສູງຂຶ້ນສໍາລັບອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງ Fed ໃນຕະຫຼາດ. 

ທ່ານກ່າວວ່າ "ການກໍານົດລາຄາ Peak Fed ຕາມທີ່ຊີ້ໃຫ້ເຫັນໂດຍກອງທຶນ Fed ໃນອະນາຄົດແມ່ນເຮັດໃຫ້ລະດັບສູງໃຫມ່ຂອງ 4.5%," ຫຼື 50 ຈຸດພື້ນຖານສູງກວ່າລະດັບສູງທີ່ຜ່ານມາໃນເດືອນມິຖຸນາ, ທ່ານກ່າວວ່າ. ທ່ານ Kolanovic ກ່າວວ່າ "ຜົນຜະລິດທີ່ແທ້ຈິງຍັງເຮັດໃຫ້ສູງໃຫມ່," ໂດຍອັດຕາທີ່ແທ້ຈິງຂອງຄັງເງິນ 10 ປີໄດ້ລື່ນກາຍ 1% ຢູ່ເກືອບ 210 ຈຸດພື້ນຖານຂ້າງເທິງລະດັບຂອງມັນໃນຕອນຕົ້ນຂອງປີ, Kolanovic ກ່າວ. 

ຜົນຜະລິດທີ່ແທ້ຈິງແມ່ນດັດປັບສໍາລັບອັດຕາເງິນເຟີ້. 

ໃນທັດສະນະຂອງ Kolanovic, ລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດທີ່ເຂັ້ມແຂງກວ່າທີ່ຄາດໄວ້ໃນປີນີ້ຊ່ວຍຫຼຸດຜ່ອນການຫຼຸດລົງຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ.

ທ່ານກ່າວວ່າ "ການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ທີ່ດີກວ່າທີ່ຄາດໄວ້ແມ່ນເຕືອນນັກລົງທຶນວ່າຫຼັກຊັບເປັນຕົວແທນຂອງຊັບສິນທີ່ແທ້ຈິງທີ່ສະຫນອງການປົກປ້ອງອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງມີຄວາມດຶງດູດຫຼາຍກ່ວາຊັບສິນທີ່ມີນາມ, ຄືກັບລາຍໄດ້ຄົງທີ່ສ່ວນໃຫຍ່," ລາວເວົ້າ. "ເຖິງແມ່ນວ່າພວກເຮົາບໍ່ລວມເອົາພະລັງງານ, ເປັນຂະແຫນງການທີ່ເພີ່ມລາຍໄດ້ໃນລະດັບດັດຊະນີ, ການຫຼຸດລົງຂອງລາຍໄດ້ແມ່ນຂ້ອນຂ້າງຫນ້ອຍ."

ໃນຂະນະທີ່ການຫຼຸດລົງຂອງລາຍໄດ້ອາດຈະມີຄວາມສໍາຄັນຫຼາຍຖ້າອັດຕາການຫວ່າງງານເລີ່ມເຄື່ອນຍ້າຍ "ທາງດ້ານວັດຖຸ" ສູງຂຶ້ນແລະສະຫະລັດຕົກຢູ່ໃນສະພາບຖົດຖອຍທີ່ເລິກເຊິ່ງຫຼືຍືດເຍື້ອ, Kolanovic ເຫັນວ່າມີທ່າແຮງໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ.

ລາວຂຽນວ່າ "ເຖິງແມ່ນວ່າໃນສະຖານະການທີ່ບໍ່ດີນີ້ພວກເຮົາເຊື່ອວ່າ Fed ຈະຖືກຕັດອັດຕາຫຼາຍກ່ວາລາຄາໃນປະຈຸບັນໃນປີ 2023, ດັ່ງນັ້ນການຢຸດຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແລະເຮັດໃຫ້ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາຕໍ່ລາຍໄດ້," ລາວຂຽນ. 

Kolanovic ຍັງໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນຕໍາແຫນ່ງນັກລົງທຶນເປັນປັດໃຈຫຼຸດຜ່ອນການຫຼຸດລົງ, ໂດຍກ່າວວ່າກອງທຶນຫຼັກຊັບໄດ້ສູນເສຍຊັບສິນພາຍໃຕ້ການຄຸ້ມຄອງໃນປີນີ້ຫຼາຍກ່ວາພວກເຂົາໄດ້ຮັບໃນປີ 2021.

ທ່ານກ່າວວ່າ "ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ນັກລົງທຶນຂາຍຍ່ອຍໄດ້ຫັນກັບຄືນສູ່ລະດັບທ້າຍປີ 2020 ໃນແງ່ຂອງການຈັດສັນທຶນຂອງພວກເຂົາ," ລາວເວົ້າ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, "ຕໍາແຫນ່ງທຶນຂອງນັກລົງທຶນສະຖາບັນຍັງຕໍ່າ," ລາວຂຽນ, ດັ່ງທີ່ຊີ້ໃຫ້ເຫັນໂດຍ "ຕົວແທນຂອງຊັບສິນໃນອະນາຄົດ" ເຊັ່ນດຽວກັນກັບ "ຄວາມຕ້ອງການດ້ານການປ້ອງກັນທີ່ຕໍ່າຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ."

ສໍາລັບຄວາມຄາດຫວັງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນໄລຍະຍາວໃນສະຫະລັດ, Kolanovic ສັງເກດເຫັນວ່າພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ຫຼຸດລົງບໍ່ດົນມານີ້ໂດຍອີງໃສ່ມາດຕະການຕະຫຼາດເຊັ່ນດຽວກັນກັບ. ການສໍາຫຼວດຂອງມະຫາວິທະຍາໄລ Michigan.

ທ່ານກ່າວວ່າ "ສະຖຽນລະພາບໃນຄວາມຄາດຫວັງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນໄລຍະຍາວຫຼຸດຜ່ອນຄວາມຢ້ານກົວຂອງການຫຼຸດລົງຂອງຄວາມຄາດຫວັງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງສະຫະລັດ, ດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງເຮັດໃຫ້ Fed pivot ງ່າຍຂຶ້ນໃນອະນາຄົດໃນສະຖານະການທີ່ຕົວຊີ້ວັດຕະຫຼາດແຮງງານອ່ອນລົງພຽງພໍທີ່ຈະຢືນຢັນການຖົດຖອຍຂອງສະຫະລັດ," ລາວເວົ້າ. 

ຮຸ້ນສະຫະລັດໄດ້ປິດຕົວສູງຂຶ້ນໃນວັນຈັນຫຼັງຈາກກອງປະຊຸມການຊື້ຂາຍທີ່ຫຍຸ້ງຍາກກ່ອນກອງປະຊຸມນະໂຍບາຍສອງມື້ຂອງ Fed, ກັບ Dow Jones Industrial Average.
ດີເຈ,
+ 0.64%
ເພີ່ມຂຶ້ນ 0.6%, S&P 500
SPX,
+ 0.69%
ເພີ່ມຂຶ້ນ 0.7% ແລະ Nasdaq Composite
ຄອມພີວເຕີ,
+ 0.76%
ເພີ່ມຂຶ້ນ 0.8%.

ຄະນະກໍາມະການຕະຫຼາດເປີດຂອງລັດຖະບານກາງຈະເລີ່ມຕົ້ນກອງປະຊຸມສອງມື້ຂອງຕົນໃນວັນອັງຄານ, ໂດຍການຕັດສິນໃຈອັດຕາຂອງຕົນຄາດວ່າຈະໃນຕອນບ່າຍວັນພຸດ.