Fed ອາດຈະຈໍາເປັນຕ້ອງໄດ້ pivot ໃນຕົ້ນເດືອນພະຈິກ, ໃນເວລາທີ່ 'ບາງສິ່ງບາງຢ່າງແຕກຫັກ': Scott Minerd

ໃນ ຄາດຄະເນການປະກາດ ຢູ່ໃນເວັບໄຊທ໌ຂອງ Guggenheim, Minerd ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງສອງອາທິດທີ່ຜ່ານມາຂອງການແຊກແຊງໂດຍ Bank of Japan ເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນເງິນເຢນແລະໂດຍ Bank of England ​ເພື່ອ​ຊ່ວຍ​ໃຫ້​ຕະຫຼາດ​ພັນທະບັດ​ອັງກິດ ​ເປັນ​ສັນຍານ​ທີ່​ຫຍຸ້ງຍາກ​ບາງ​ຢ່າງ. ຮອຍແຕກຍັງສະແດງຢູ່ໃນຕະຫຼາດສິນເຊື່ອ, ບ່ອນທີ່ຂໍ້ຕົກລົງຖືກປະຖິ້ມໄວ້; ໃນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງການໄຫຼອອກຂອງກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນ; ແລະໃນເງິນໂດລາທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນທີ່ເຮັດຫນ້າທີ່ຄືກັບບານທີ່ຖືກທໍາລາຍທົ່ວໂລກ, ລາວເວົ້າ. ຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງແມ່ນຢູ່ພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນ, ໃນຂະນະທີ່ຄວາມເຫນັງຕີງໂດຍຄວາມຫມາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນໃນພັນທະບັດ, ຫຼັກຊັບ, ຕະຫຼາດເງິນຕາ - ທັງຫມົດແມ່ນເປີດເຜີຍຄວາມອ່ອນແອທີ່ເກີດຈາກການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາທີ່ຮຸກຮານຢ່າງໄວວາໃນສະຫະລັດແລະທົ່ວໂລກ.

ຂໍ້ມູນທີ່ເປີດເຜີຍໃນວັນສຸກພຽງແຕ່ໄດ້ເສີມສ້າງຄວາມເປັນໄປໄດ້ທີ່ Federal Reserve ຈະສືບຕໍ່ເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍຢ່າງໄວວາເພື່ອຄວບຄຸມອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຮ້ອນທີ່ສຸດໃນສີ່ທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ. ສະຫະລັດເພີ່ມ 263,000 ວຽກເຮັດງານທໍາໃນເດືອນກັນຍາ, ເພີ່ມຂຶ້ນຫນ້ອຍທີ່ສຸດໃນຮອບ 17 ເດືອນ, ເຖິງແມ່ນວ່າພຽງແຕ່ພຽງພໍທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ຜູ້ນະໂຍບາຍຕິດຕາມ. ໃນ​ຂະ​ນະ​ດຽວ​ກັນ, ພໍ່ຄ້າກໍາລັງລໍຖ້າບົດລາຍງານດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກໃນວັນພະຫັດຕໍ່ໄປເພື່ອສະແດງອັດຕາເງິນເຟີ້ປະຈໍາປີອີກ 8% ບວກກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ປະຈໍາປີສໍາລັບເດືອນທີ່ຜ່ານມາ.

ທ່ານ Minerd ຂຽນໃນວັນພະຫັດວ່າ "ຄວາມກັງວົນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງຂ້ອຍແມ່ນວ່າການເຄັ່ງຄັດຕື່ມອີກຈະທົດສອບຄວາມອ່ອນແອຂອງທໍ່ນ້ໍາໃນຕະຫຼາດ," Minerd ຂຽນໃນວັນພະຫັດ.

ທ່ານກ່າວວ່າ "ໄວໆນີ້ພວກເຮົາຈະເປັນພະຍານເຖິງວິທີທີ່ຜູ້ຫຼິ້ນປະຕິບັດໃນເວລາທີ່ຄວາມກົດດັນຂອງຕະຫຼາດເພີ່ມຂຶ້ນຍ້ອນວ່າທະນາຄານກາງທົ່ວໂລກພ້ອມກັນເອົາສະພາບຄ່ອງໃນຈັງຫວະທີ່ບັນທຶກ," ລາວເວົ້າ. "ເຫດການໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມຕະຫຼາດເງົາ, ຫຼາຍໆຄົນທີ່ມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນສູງແລ້ວ, ກໍາລັງປະເຊີນກັບການຮຽກຮ້ອງຂອບຂອງຕົນເອງທີ່ສົ່ງຜົນໃຫ້ພວກເຂົາມີຕໍາແຫນ່ງທີ່ບໍ່ສະບາຍຢູ່ໃນເວລາທີ່ພວກເຂົາຄວນຈະສະຫນອງສະພາບຄ່ອງແລະການປະມູນສໍາລັບຫຼັກຊັບ."

Minerd ແມ່ນເປັນທີ່ຮູ້ຈັກດີທີ່ສຸດສໍາລັບການຄາດຄະເນທີ່ປະກອບດ້ວຍສຽງ downbeat ສ່ວນໃຫຍ່. ເດືອນກ່ອນ, ລາວ​ເວົ້າ​ວ່າ ທີ່ລາວຄາດຫວັງວ່າ S&P 500 SPX ຫຼຸດລົງ 20% ໃນກາງເດືອນຕຸລາ, ເນື່ອງຈາກຕະຫຼາດຫມີທີ່ຍັງຄົງຢູ່. ໃນວັນພະຫັດ, ລາວໄດ້ຂຽນວ່າ "ການສິ້ນສຸດການເຄັ່ງຄັດຂອງ Fed ຈະມາເຖິງເມື່ອບາງສິ່ງບາງຢ່າງແຕກແຍກແລະ Fed ຈະບໍ່ມີທາງເລືອກນອກ ເໜືອ ຈາກການຍົກເລີກລະບົບ, ເຫດການທີ່ຂ້ອຍຄາດຫວັງກ່ອນທ້າຍປີ, ແລະສ່ວນຫຼາຍແມ່ນກ່ອນການສິ້ນສຸດຂອງໂລກ. ຊຸດ.” ເກມ 7 ຂອງລະດູໃບໄມ້ຫຼົ່ນຄລາສສິກແມ່ນກໍານົດສໍາລັບວັນທີ 5 ພະຈິກ.

ຄວາມເປັນໄປໄດ້ແມ່ນການຂະຫຍາຍຕົວຂອງເຫດການ black-swan ຫຼາຍຂຶ້ນເຊັ່ນ: ຄວາມວຸ້ນວາຍໃນຕະຫຼາດພັນທະບັດຂອງອັງກິດ, ເຊິ່ງ "ມີທ່າແຮງທີ່ຈະກ້າວໄປສູ່ວິກິດການທາງດ້ານການເງິນທົ່ວໂລກຖ້າບໍ່ແມ່ນການປະຕິບັດຢ່າງໄວວາຂອງ BoE." A swan ສີດໍາໄດ້ຖືກກໍານົດວ່າເປັນການພັດທະນາທີ່ບໍ່ສາມາດຄາດເດົາໄດ້ໂດຍມີຜົນສະທ້ອນທີ່ຮ້າຍແຮງ, ແລະ Minerd ໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມສ່ຽງຂອງຫນຶ່ງທີ່ເກີດຂື້ນນັບຕັ້ງແຕ່. ຢ່າງຫນ້ອຍ 2020.

ອ່ານ: ຄວາມຫວັງ Dashed ສໍາລັບ Fed pivot ກໍາລັງເຂົ້າໄປໃນຄວາມຮູ້ສຶກທີ່ຫນ້າຢ້ານກົວໃນຕະຫຼາດການເງິນ ແລະ ເປັນ​ຫຍັງ​ນັກ​ລົງ​ທຶນ​ຈຶ່ງ​ຍົກ​ເລີກ — ເຖິງ​ແມ່ນ​ວ່າ​ການ​ຕ້ອນ​ຮັບ — ອາ​ການ​ຂອງ​ຮອຍ​ແຕກ​ໃນ​ລະ​ບົບ​ການ​ເງິນ​ໂລກ​

ນັກລົງທຶນໄດ້ປະຕິກິລິຍາຕໍ່ບົດລາຍງານວຽກໃນວັນສຸກໂດຍການສົ່ງດັດຊະນີຫຼັກຊັບທີ່ສໍາຄັນຂອງສະຫະລັດທັງສາມຕ່ໍາລົງ, ໂດຍມີ Dow ອຸດສາຫະກໍາ.
ດີເຈ,
2.55​-%
ຫຼຸດລົງປະມານ 400 ຈຸດໃນການຊື້ຂາຍໃນຕອນເຊົ້າ.

ໃນຂະນະດຽວກັນ, ນັກລົງທຶນໄດ້ຂາຍ Treasurys, ເຊິ່ງສົ່ງຜົນຕອບແທນທີ່ສູງຂຶ້ນໃນທົ່ວຄະນະ. ຜົນຜະລິດ 10 ປີ
TMUBMUSD10Y, ທ.
3.884%
ເພີ່ມຂຶ້ນ 7 ຈຸດພື້ນຖານ ເປັນ 3.89%. ແລະພໍ່ຄ້າໄດ້ຊຸກຍູ້ຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາພື້ນຖານ 75 ຈຸດໂດຍ Fed ໃນເດືອນພະຈິກ, ເປັນເກືອບ 82% ໃນວັນສຸກຈາກ 75% ໃນວັນພະຫັດ - ເຊິ່ງຈະເຮັດໃຫ້ອັດຕາເປົ້າຫມາຍຂອງ Fed ຢູ່ໃນລະດັບລະຫວ່າງ 3.75% ແລະ 4%, ອີງຕາມການ CME FedWatch Tool. ພວກເຂົາເຈົ້າຍັງໄດ້ເພີ່ມຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ 75 ຈຸດພື້ນຖານໃນເດືອນທັນວາ, ເປັນ 24% - ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 7.4% ໃນວັນພະຫັດ.

ໃນສິ່ງທີ່ຈະເປັນ kernel paradoxical ຂອງຂ່າວດີ, Minerd ກ່າວວ່າ, ໃນໄລຍະສັ້ນ, "ການ pivot ຂອງ Fed ຈະດີສໍາລັບພັນທະບັດແລະຊັບສິນຄວາມສ່ຽງ, ລາຄາຖືກໃນລາຄາໃນມື້ນີ້."

"ບໍ່ມີໃຜຈະດັງຂຶ້ນເມື່ອ Fed ຖືກບັງຄັບໃຫ້ຫມຸນວຽນ. ນັກລົງທຶນຄວນສຸມໃສ່ໂອກາດທາງດ້ານມູນຄ່າທີ່ອຸດົມສົມບູນແລະຢຸດເຊົາການເລຍບາດແຜຂອງພວກເຂົາແລະພະຍາຍາມເລືອກເອົາທາງລຸ່ມ, "ລາວເວົ້າ.