ຄວາມພະຍາຍາມຂອງ Federal Reserve ໃນການຫຼຸດໃບດຸ່ນດ່ຽງຂອງຕົນໂດຍຜ່ານອັນທີ່ເອີ້ນວ່າການເຄັ່ງຄັດດ້ານປະລິມານ, ຫຼື QT, ແມ່ນ "ຄວາມຜິດພາດທີ່ສົມບູນ," ອີງຕາມຫົວຫນ້າເສດຖະສາດຂອງ Mizuho ຂອງສະຫະລັດ.
ທ່ານ Steven Ricchiuto, ຫົວຫນ້ານັກເສດຖະສາດຂອງສະຫະລັດຂອງ Mizuho ກ່າວວ່າ "ມີຄວາມເປັນໄປໄດ້ທີ່ບໍ່ສໍາຄັນທີ່ສະພາບຄ່ອງຂອງຕະຫຼາດຈະໄດ້ຮັບຜົນກະທົບທາງລົບດີກ່ອນທີ່ເປົ້າຫມາຍ 2 ພັນຕື້ໂດລາຈະຖືກຍົກເລີກ, ປ້ອງກັນບໍ່ໃຫ້ Fed ບັນລຸເປົ້າຫມາຍຂອງຕົນ," Steven Ricchiuto, ຫົວຫນ້າເສດຖະສາດຂອງສະຫະລັດຂອງ Mizuho ກ່າວໃນບັນທຶກໃນວັນຈັນ. Fed ກໍາລັງປ່ອຍໃຫ້ການຖືພັນທະບັດຂອງຕົນ, ເຊິ່ງລວມທັງຄັງເງິນຂອງສະຫະລັດ, ຫຼຸດລົງພາຍໃຕ້ການເຄັ່ງຄັດດ້ານປະລິມານໃນຂະນະທີ່ຍັງເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍມາດຕະຖານຂອງຕົນເປັນເຄື່ອງມືຕົ້ນຕໍເພື່ອຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງໃນສະຫະລັດ.
ຕາຕະລາງຍອດເງິນຂອງ Fed ໄດ້ຂະຫຍາຍອອກໄປປະມານ 9 ພັນຕື້ໂດລາໃນລະຫວ່າງການແຜ່ລະບາດຂອງພະຍາດດັ່ງກ່າວຫຼັງຈາກທະນາຄານກາງໄດ້ເລີ່ມໂຄງການຊື້ພັນທະບັດທີ່ເອີ້ນວ່າການຜ່ອນຄາຍດ້ານປະລິມານ, ເຊິ່ງລວມທັງການຊື້ຄັງເງິນຂອງສະຫະລັດ, ເພື່ອຊ່ວຍສະຫນອງສະພາບຄ່ອງໃນຕະຫຼາດຍ້ອນວ່າວິກິດການ COVID-19 ເກີດຂື້ນ.
Ricchiuto ຂຽນວ່າ "ຫນີ້ສິນທະນາຄານຂະຫຍາຍຂື້ນເພື່ອຕອບສະຫນອງຍອດເງິນສະຫງວນໃນລະບົບແລະການວິເຄາະຂອງຕົນເອງຂອງ Fed ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຫນີ້ສິນເຫຼົ່ານີ້ບໍ່ໄດ້ຖືກຕັດອອກໄດ້ງ່າຍເມື່ອ Fed ປ່ອຍໃຫ້ໃບດຸ່ນດ່ຽງຂອງມັນຫມົດໄປ," Ricchiuto ຂຽນ. "ນອກຈາກນັ້ນ, ປະສົບການປະຫວັດສາດກັບວິທີການເຮັດວຽກຂອງລະບົບໃນກອບການສະຫງວນທີ່ພຽງພໍແມ່ນຈໍາກັດເປັນພິເສດແລະການສົມຜົນ QT ເພື່ອອັດຕາການຍ່າງທາງເບິ່ງຄືວ່າເປັນວິທີການທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງ."
ໃນທ້າຍເດືອນຕຸລາ, ລັດຖະມົນຕີກະຊວງການເງິນ Janet Yellen ໄດ້ເຕືອນໃນກອງປະຊຸມອຸດສາຫະກໍາຫຼັກຊັບວ່າພື້ນຖານເສດຖະກິດແມ່ນ "ອັນຕະລາຍແລະການຜັນແປ,” ເຖິງແມ່ນວ່ານາງເນັ້ນຫນັກວ່າເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດມີ "ສຸຂະພາບດີ" ແລະອະທິບາຍລະບົບການເງິນວ່າ "ທົນທານ". Yellen ກ່າວໃນເວລານັ້ນວ່າ "ພວກເຮົາສຸມໃສ່ຕະຫຼາດຄັງເງິນຫຼາຍ," ໂດຍກ່າວວ່າ "ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ສຸດທີ່ມັນເປັນນ້ໍາເລິກ, ເຮັດວຽກໄດ້ດີແລະເປັນມາດຕະຖານສໍາລັບຊັບສິນອື່ນໆທັງຫມົດ."
Fed ກ່າວໃນບົດລາຍງານສະຖຽນລະພາບທາງການເງິນຂອງຕົນໃນຕົ້ນເດືອນນີ້ວ່າຕະຫຼາດຄັງເງິນ 24 ພັນຕື້ໂດລາເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ປະສົບກັບບັນຫາ. ສະພາບຄ່ອງຂອງຕະຫຼາດຕໍ່າ. ທ່ານ John Williams, ປະທານທະນາຄານ Federal Reserve Bank of New York, ໄດ້ເຕືອນໃນກາງເດືອນພະຈິກວ່າບັນຫາສະພາບຄ່ອງໃນຕະຫຼາດຄັງເງິນມີທ່າແຮງທີ່ຈະເກີດຂຶ້ນ. ຂັດຂວາງຄວາມສາມາດໃນການສົ່ງຕໍ່ນະໂຍບາຍການເງິນຂອງ Fed ແກ່ເສດຖະກິດ.
ອີງຕາມຂໍ້ສັງເກດຂອງທ່ານ Yellen ໃນເດືອນແລ້ວນີ້, ການບໍລິຫານຂອງປະທານາທິບໍດີ Joe Biden ກໍາລັງເຮັດວຽກໃນທົ່ວອົງການຕ່າງໆເພື່ອດໍາເນີນນະໂຍບາຍທີ່ສາມາດຮັກສາສະພາບຄ່ອງໃນຕະຫຼາດຫນີ້ສິນຂອງລັດຖະບານສະຫະລັດ. ນາງຍັງເວົ້າວ່ານາງບໍ່ເຫັນບັນຫາຕະຫຼາດໃນເວລານັ້ນ.
ທ່ານ Ricchiuto ຂອງ Mizuho ກ່າວໃນບັນທຶກຂອງລາວໃນວັນຈັນວານນີ້ວ່າການຫຼຸດຜ່ອນປະລິມານ, ເຊິ່ງກ່ຽວຂ້ອງກັບການຊື້ພັນທະບັດຂອງ Fed ເຊັ່ນ Treasurys, "ບໍ່ຫນ້າຈະເລີ່ມຕົ້ນໃຫມ່ຍ້ອນການຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ." ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, "ໃນປີ 2018-2019, ການຂາດເຂີນແລະການຢຸດຊະງັກທາງໂລກແມ່ນຄວາມກັງວົນທີ່ສໍາຄັນສໍາລັບຜູ້ສ້າງນະໂຍບາຍ," ລາວຂຽນ.
Fed ໄດ້ເລີ່ມຂຶ້ນອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນເດືອນມີນາເພື່ອຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງສະຫະລັດທີ່ສູງຂື້ນຍ້ອນວິກິດການ COVID-19. ອັດຕາເງິນເຟີ້ເພີ່ມຂຶ້ນທ່າມກາງການຂັດຂວາງລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ COVID ເຊັ່ນດຽວກັນກັບການກະຕຸ້ນການເງິນແລະງົບປະມານທີ່ບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນທີ່ຖືກອອກແບບມາເພື່ອຊ່ວຍໃຫ້ເສດຖະກິດຜ່ານຜ່າວິກິດການແຜ່ລະບາດຂອງໂລກລະບາດ.
ປະຕິບັດຕາມ ຣັດເຊຍບຸກໂຈມຕີຢູເຄຣນທ່ານ Ricchiuto ກ່າວວ່າ, "Fed ຍັງໄວທີ່ຈະປ່ຽນເກຍ," Ricchiuto ກ່າວວ່າ, ໂດຍຄະນະກໍາມະການຕະຫຼາດເປີດຂອງລັດຖະບານກາງໄດ້ຮັບຮອງເອົາ "ນະໂຍບາຍຈໍາກັດ" ທີ່ເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງທະນາຄານກາງ "ເປັນຄໍາຖາມທີ່ສໍາຄັນທີ່ບໍ່ມີຄໍາຕອບ."
"ເນື່ອງຈາກວ່ານະໂຍບາຍການເງິນເຮັດວຽກກັບຄວາມຊັກຊ້າ, ແລະຄວາມຕ້ອງການດ້ານເສດຖະກິດພື້ນຖານຍັງຄົງຂ້ອນຂ້າງທົນທານຕໍ່, ອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ກາຍເປັນເປົ້າຫມາຍທີ່ເຄື່ອນທີ່," ອີງຕາມການ Mizuho note.
ນັ້ນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ Fed "ໄດ້ນໍາໃຊ້ວິທີການທີ່ອີງໃສ່ຂໍ້ມູນເພື່ອອັດຕາຄ່າຈ້າງ," ກັບສະມາຊິກ FOMC ຊອກຫາ "ລະດັບທີ່ຈະແກ້ໄຂຄວາມບໍ່ສົມດຸນລະຫວ່າງການສະຫນອງແລະຄວາມຕ້ອງການແຮງງານ," Ricchiuto ເວົ້າ. "ການອ່ານຂອງພວກເຮົາກ່ຽວກັບຂໍ້ມູນແນະນໍາວ່າຢູ່ທີ່ 5%, ໂຄງສ້າງຂອງອັດຕາຕໍ່ຫນ້າແມ່ນຍັງສັ້ນຂອງຈຸດສູງສຸດສຸດທ້າຍໃນອັດຕາໄລຍະສັ້ນໃນຮອບນີ້."
Ricchiuto ຍັງໄດ້ເພີ່ມຄວາມກັງວົນວ່ານັກລົງທຶນອາດຈະມີຄວາມກະຕືລືລົ້ນເກີນໄປທີ່ຈະເບິ່ງເກີນກວ່າການເຄັ່ງຄັດຂອງເງິນເຟີ້ຂອງ Fed ຫຼັງຈາກໄດ້ເຫັນສັນຍານຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງໃນເດືອນຕຸລາ.
ທ່ານກ່າວວ່າ "ຄວາມປາຖະຫນາຂອງຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມຕະຫຼາດເພື່ອເບິ່ງຄວາມເຄັ່ງຕຶງຂອງການຜ່ອນຄາຍໃນທີ່ສຸດແມ່ນພຽງແຕ່ເພີ່ມຄວາມເປັນໄປໄດ້ທີ່ອັດຕາຈະຕ້ອງສູງຂຶ້ນແລະຢູ່ທີ່ນັ້ນດົນກວ່າສໍາລັບ Fed ເພື່ອບັນລຸເງື່ອນໄຂທີ່ຈໍາເປັນແລະພຽງພໍສໍາລັບການຖອນຄືນວິທີການຈໍາກັດຂອງຕົນ," .
ກອງປະຊຸມນະໂຍບາຍຕໍ່ໄປຂອງ Fed ແມ່ນກໍານົດໃນວັນທີ 13-14 ທັນວາ.
ໃນຂະນະດຽວກັນ, ຜົນຜະລິດຢູ່ໃນໃບຄັງເງິນ 10 ປີ
TMUBMUSD10Y, ທ.
ສໍາເລັດບໍ່ປ່ຽນແປງຢູ່ທີ່ 3.701% ໃນວັນຈັນ, ອີງຕາມຂໍ້ມູນຕະຫຼາດ Dow Jones. ແຕ່ມາຮອດປັດຈຸບັນໃນປີ 2022, ຜົນຜະລິດ 10 ປີຍັງຄົງເພີ່ມຂຶ້ນປະມານ 2.2 ເປີເຊັນ, ເພີ່ມຂຶ້ນຍ້ອນວ່າ Fed ເພີ່ມຂຶ້ນອັດຕາໃນປີນີ້.
ຮຸ້ນສະຫະລັດໄດ້ຮັບຄວາມເສຍຫາຍຈາກການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາໃນປີ 2022, ດ້ວຍ S&P 500
SPX,
ຫຼຸດລົງ 16.8% ໃນວັນຈັນ. S&P 500 ປິດລົງ 1.5% ໃນວັນຈັນ, ໃນຂະນະທີ່ Dow Jones Industrial Average ຫຼຸດລົງ 1.4% ແລະ Nasdaq Composite.
ຄອມພີວເຕີ,
ຫຼຸດລົງ 1.6%, ອີງຕາມຂໍ້ມູນຕະຫຼາດ Dow Jones.
ອ່ານ: ວິກິດການທາງດ້ານການເງິນຕໍ່ໄປອາດຈະເກີດຂຶ້ນແລ້ວ - ແຕ່ບໍ່ແມ່ນບ່ອນທີ່ນັກລົງທຶນຄາດຫວັງ
ທີ່ມາ: https://www.marketwatch.com/story/fds-shrinking-of-balance-sheet-via-quantitative-tightening-is-a-complete-mistake-says-mizuho-11669680899?siteid=yhoof2&yptr=yahoo