ອາການທຳອິດຂອງຄວາມເຈັບປວດຈາກການຖົດຖອຍ ເບິ່ງຄືວ່າຈະອອກມາຈາກລາຍຮັບ

(Bloomberg) - ຄືກັນກັບນັກລົງທຶນກໍາລັງສະເຫຼີມສະຫຼອງຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງສຸດແລະທ່າແຮງສໍາລັບການລົງທືນທີ່ອ່ອນເພຍ, ລະດູການລາຍຮັບນີ້ອາດຈະສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າຍັງມີຫຼາຍທີ່ຄວນຈະເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາເພີ່ມຂຶ້ນໃນຕອນກາງຄືນ.

ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg

ດ້ວຍຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ຍັງຄົງເພີ່ມຂຶ້ນ, ອັດຕາດອກເບ້ຍເລີ່ມຕົ້ນກັດແລະການໃຊ້ຈ່າຍຂອງຜູ້ບໍລິໂພກຫຼຸດລົງ, ຜົນໄດ້ຮັບຄາດວ່າຈະເປີດເຜີຍການເລີ່ມຕົ້ນຂອງການຫຼຸດລົງຂອງລາຍໄດ້ຂອງສະຫະລັດ, ເຊິ່ງຈະແກ່ຍາວເຖິງເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງປີ 2023, ອີງຕາມນັກຍຸດທະສາດ Bloomberg Intelligence.

ໃນຂະນະທີ່ນັກວິເຄາະໄດ້ຫຍຸ້ງກ່ຽວກັບການຫຼຸດລົງຂອງການຄາດຄະເນຂອງພວກເຂົາໃນສອງສາມອາທິດຜ່ານມາ, ຄວາມເຫັນດີສໍາລັບຜົນກໍາໄລຂອງບໍລິສັດໃນປີ 2023 ຍັງຄົງ "ສູງເກີນໄປ" ໂດຍມີຫຼືບໍ່ມີເສດຖະກິດຖົດຖອຍ, ອີງຕາມ Michael Wilson ຂອງ Morgan Stanley, ຜູ້ທີ່ເຕືອນວ່າຮຸ້ນສາມາດຫຼຸດລົງປະມານ 25%. ໃນໄຕມາດທໍາອິດພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນຈາກລາຍຮັບທີ່ບໍ່ດີແລະການຊີ້ນໍາ.

Madison Faller, ນັກຍຸດທະສາດທົ່ວໂລກຂອງທະນາຄານເອກະຊົນ JPMorgan, ຄາດວ່າການຄຸ້ມຄອງຈະໃຫ້ຄໍາຄິດຄໍາເຫັນຢ່າງລະມັດລະວັງຍ້ອນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ເສດຖະກິດຖົດຖອຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ສູງກວ່າສິນຄ້າຄົງຄັງປົກກະຕິແລະຄວາມກົດດັນຂອງຄ່າຈ້າງ.

ທ່ານ Faller ກ່າວວ່າ "ດ້ວຍເສດຖະກິດທີ່ພັດທະນາແລ້ວຊ້າລົງ, ພວກເຮົາຄິດວ່າການຄາດຄະເນຂອງ Street ຈະສືບຕໍ່ຫຼຸດລົງ, ແຕ່ບໍ່ລົ້ມລົງໃນທັນທີ," Faller ເວົ້າ. "ການເສື່ອມໂຊມຂອງຂອບຈະສືບຕໍ່ໄປສູ່ປີ 2023 ແລະຈະເປັນຈຸດສຸມໃນການສົນທະນາດ້ານການຄຸ້ມຄອງກັບນັກລົງທຶນ."

ດ້ວຍທະນາຄານ Wall Street ລວມທັງ JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc. ແລະ Bank of America Corp. ໄດ້ເລີ່ມທຸລະກິດ, ນີ້ແມ່ນຫ້າຂົງເຂດທີ່ສໍາຄັນທີ່ຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມຕະຫຼາດຈະເບິ່ງລະດູການລາຍໄດ້ນີ້:

Fed Pivot

ໃນຂະນະທີ່ສັນຍານຈາກລາຍໄດ້ແມ່ນມີຄວາມສໍາຄັນ, ຄວາມສົນໃຈຂອງນັກລົງທຶນແມ່ນສຸມໃສ່ເລເຊີໃນການເຄື່ອນໄຫວຕໍ່ໄປຂອງ Federal Reserve. ແລະດ້ວຍອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງສະຫະລັດແລະເອີຣົບທີ່ຄາດວ່າຈະສູງສຸດໃນຊ່ວງລຶະເບິ່ງຮ້ອນ, ຄວາມຄິດເຫັນໃດໆກ່ຽວກັບຜົນກະທົບຂອງນະໂຍບາຍການເງິນມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະໄດ້ຮັບການກວດກາຢ່າງໃກ້ຊິດ. ນັກລົງທຶນຍັງຈະມີຄວາມກະຕືລືລົ້ນທີ່ຈະຮຽນຮູ້ວ່າບໍລິສັດສາມາດຮັບປະກັນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມທີ່ຕໍ່າສໍາລັບປີຂ້າງຫນ້າແລະຫຼີກເວັ້ນການຮູ້ສຶກວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນ.

ເລື່ອງຍັງສືບຕໍ່

ຕໍ່ກັບສິ່ງຫຍໍ້ທໍ້ນັ້ນ, ການຄາດຄະເນລາຍຮັບໄດ້ຫຼຸດລົງເກືອບທັງໝົດຂອງປີທີ່ຜ່ານມາ. ແຕ່ພວກເຂົາຍັງສູງເກີນໄປ, ອີງຕາມນັກຍຸດທະສາດເຊັ່ນ David Kostin ຂອງ Goldman Sachs Group Inc., ຜູ້ທີ່ຄາດວ່າຈະມີການຫຼຸດລົງຕື່ມອີກເນື່ອງຈາກຄວາມສ່ຽງຂອງເສດຖະກິດຖົດຖອຍ, ຄວາມກົດດັນດ້ານຂອບແລະພາສີຂອງບໍລິສັດໃຫມ່ຫຼາຍກວ່າຄວາມສ່ຽງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນເຊັ່ນການເປີດຄືນໃຫມ່ຂອງຈີນ.

ທ່ານ James Athey, ຜູ້ ອຳ ນວຍການດ້ານການລົງທືນຂອງ Abrdn ກ່າວວ່າ "ຂໍ້ມູນແມ່ນຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການເຄື່ອນໄຫວຊ້າລົງໃນທົ່ວຄະນະ,". “ຂະ​ແໜງ​ການ​ໜ້ອຍ​ຫຼາຍ​ໃນ​ປັດ​ຈຸ​ບັນ​ເບິ່ງ​ຄື​ວ່າ​ມີ​ພູມ​ຕ້ານ​ທານ​ຕໍ່​ການ​ຊ້າ​ລົງ. ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າພວກເຮົາຍັງຢູ່ໃນຂັ້ນຕອນຕົ້ນຂອງຜົນກະທົບຂອງການເຄັ່ງຄັດຂອງ Fed."

ການໃຊ້ຈ່າຍຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ

ຄວາມຕ້ອງການທີ່ຊ້າລົງຈະເປັນຈຸດສຸມໃນລະດູການລາຍງານນີ້ເປັນທ່າອ່ຽງຂອງການຖົດຖອຍ. ຂໍ້ມູນເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າຜູ້ບໍລິໂພກສູນເສຍຄວາມກ້າວຫນ້າໃນເດືອນພະຈິກທ່າມກາງອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ. ຊາວ​ອາ​ເມ​ລິ​ກາ​ພວມ​ກ້າວ​ເຂົ້າ​ສູ່​ການ​ປະຢັດ ​ແລະ ​ເລັງ​ໃສ່​ບັດ​ເຄຣດິດ​ຫຼາຍ​ຂຶ້ນ, ​ເຮັດ​ໃຫ້​ເກີດ​ຄຳ​ຖາມ​ວ່າ ​ເຂົາ​ເຈົ້າ​ຈະ​ສາມາດ​ສືບ​ຕໍ່​ຊຸກຍູ້​ການ​ເຕີບ​ໂຕ​ຂອງ​ເສດຖະກິດ​ໃນ​ປີ 2023.

ບາງບໍລິສັດໄດ້ຈັດການເພື່ອນໍາທາງ headwinds ເຫຼົ່ານີ້, ສໍາລັບໃນປັດຈຸບັນຢ່າງຫນ້ອຍ. ຍອດຂາຍປະຈໍາໄຕມາດຂອງ Nike Inc. ເກີນການຄາດຄະເນຂອງ Wall Street ທ່າມກາງຄວາມຕ້ອງການທີ່ສູງຂຶ້ນໃນລະຫວ່າງວັນພັກແລະລາຍໄດ້ຂອງ FedEx Corp. ເອົາຊະນະການຄາດຄະເນຂອງນັກວິເຄາະຍ້ອນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາແລະການຕັດຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ. ໃນເອີຣົບ, Ryanair Holdings Plc, ສາຍການບິນສ່ວນຫຼຸດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງພາກພື້ນ, ໄດ້ເພີ່ມເປົ້າຫມາຍກໍາໄລເຕັມປີຂອງຕົນຫຼັງຈາກໄລຍະເວລາການເດີນທາງວັນຄຣິດສະມາດທີ່ເຂັ້ມແຂງກວ່າທີ່ຄາດໄວ້, ໃນຂະນະທີ່ການຂາຍວັນພັກເພີ່ມຂຶ້ນຢູ່ທີ່ Tesco Plc ແລະຮ້ານຂາຍຍ່ອຍອື່ນໆຂອງອັງກິດ.

ຄວາມພະຍາຍາມບໍ່ໄດ້ປະສົບຜົນສໍາເລັດຢູ່ທົ່ວທຸກແຫ່ງ. Tesla Inc. ຈັດສົ່ງພາຫະນະໜ້ອຍກວ່າທີ່ຄາດໄວ້ໃນໄຕມາດທີ່ແລ້ວ ເຖິງວ່າໄດ້ສະເໜີແຮງຈູງໃຈຢ່າງໜັກໜ່ວງໃນຕະຫຼາດໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງຕົນ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ຮຸ້ນຂອງຕົນຫຼຸດລົງ. ບໍລິສັດ Macy's Inc. ຍັງຄາດວ່າຈະລາຍງານການຂາຍໃນໄຕມາດທີ່ສີ່ທີ່ຕໍ່າກວ່າການຄາດຄະເນທີ່ຜ່ານມາ, ແລະເຫັນວ່າມີຄວາມກົດດັນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຕໍ່ຜູ້ບໍລິໂພກໃນປີ 2023.

ການຕັດວຽກ

ບົດລາຍງານລາຍຮັບຍັງຈະຖືກເບິ່ງສໍາລັບຫຼັກຖານເພີ່ມເຕີມຂອງການຈ້າງງານຍ້ອນວ່າບໍລິສັດມີປະຕິກິລິຍາກັບສິ່ງຫຍໍ້ທໍ້ທີ່ຊຸດໂຊມລົງ. ປະກົດການດັ່ງກ່າວແມ່ນເຫັນໄດ້ຊັດເຈນທີ່ສຸດໃນເຕັກໂນໂລຢີ, ບ່ອນທີ່ບໍລິສັດກໍາລັງຫຼຸດວຽກຢູ່ໃນຈັງຫວະທີ່ໃກ້ກັບມື້ເລີ່ມຕົ້ນຂອງໂລກລະບາດ, ຕາມຫຼັກຖານຈາກການປະກາດທີ່ຜ່ານມາຈາກ Amazon.com Inc. ແລະ Salesforce Inc. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ເຈົ້າຂອງ Facebook Meta Platforms Inc., Apple Inc. ., ແລະ Alphabet Inc. ລ້ວນແລ້ວແຕ່ມີການຈ້າງງານຊ້າ ຫຼືຢຸດຊົ່ວຄາວ, ໃນຂະນະທີ່ບໍລິສັດ Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ກໍາລັງຮັບມືກັບການຂາຍທີ່ຕໍ່າກວ່າທີ່ຄາດໄວ້ໂດຍການຫຼຸດຜ່ອນການໃຊ້ຈ່າຍ.

ພາຍໃນພື້ນທີ່ທະນາຄານ, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Credit Suisse Group AG ແລະ Barclays Plc ລ້ວນແລ້ວແຕ່ໄດ້ປົດພະນັກງານອອກຫຼືປະກາດວ່າພວກເຂົາວາງແຜນທີ່ຈະເຮັດໃນຫຼາຍເດືອນຂ້າງຫນ້າ. ບໍລິສັດ McDonald's Corp. ກໍາລັງຕັດວຽກຂອງບໍລິສັດ, ເປັນລະບົບຕ່ອງໂສ້ຮ້ານອາຫານທໍາອິດໃນສະຫະລັດທີ່ຈະເຮັດແນວນັ້ນເຖິງວ່າຈະມີການຂາຍຂ້ອນຂ້າງແຂງແຮງໃນຊຸມປີທີ່ຜ່ານມາ.

Marija Veitmane, ນັກຍຸດທະສາດອາວຸໂສຂອງ State Street Global Markets ກ່າວວ່າ "ຫຼາຍບໍລິສັດໄດ້ກາຍເປັນຂະຫນາດໃຫຍ່ເກີນໄປສໍາລັບເສດຖະກິດທີ່ຫຼຸດລົງແລະສະພາບແວດລ້ອມດ້ານລະບຽບການທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຫຼາຍ, ແລະພວກເຂົາຕ້ອງການຂະຫນາດທີ່ຖືກຕ້ອງຫຼາຍກວ່າເກົ່າ," Marija Veitmane, ນັກຍຸດທະສາດອາວຸໂສຂອງ State Street Global Markets, ຜູ້ທີ່ເນັ້ນຫນັກວ່າ. "ຄວາມສໍາຄັນຂອງການເບິ່ງຄໍາແນະນໍາກ່ຽວກັບລາຍໄດ້, ເຊິ່ງມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເປັນທາງລົບຫຼາຍທີ່ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນໃນການຄາດຄະເນຄວາມເຫັນດີນໍາໃນປະຈຸບັນ."

ລາຄາພະລັງງານ

ຜົນກະທົບຂອງລາຄາພະລັງງານທີ່ຫຼຸດລົງຈະຖືກຕິດຕາມຢ່າງໃກ້ຊິດຫຼັງຈາກນ້ໍາມັນ WTI ຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 35% ຈາກລະດັບສູງສຸດໃນເດືອນມີນາແລະອາຍແກັສຫຼຸດລົງໃນເອີຣົບທ່າມກາງສະພາບອາກາດທີ່ອ່ອນໂຍນ - ການປ່ຽນແປງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍສໍາລັບສິນຄ້າຈາກພຽງແຕ່ຫົກເດືອນກ່ອນຫນ້ານີ້. Exxon Mobil Corp., ບໍລິສັດນ້ໍາມັນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງສະຫະລັດ, ກ່າວແລ້ວວ່າລາຄານ້ໍາມັນດິບແລະອາຍແກັສທໍາມະຊາດທີ່ຕໍ່າລົງມີຜົນກະທົບທາງລົບຕໍ່ລາຍໄດ້ໃນໄຕມາດທີ່ສີ່.

ຜົນກໍາໄລຂອງບໍລິສັດພະລັງງານຂອງສະຫະລັດແມ່ນກໍານົດສໍາລັບໄຕມາດທີ່ສີ່ຕິດຕໍ່ກັນຂອງການຂະຫຍາຍຕົວຢ່າງຫນ້ອຍສອງຕົວເລກ, ແຕ່ອາດຈະເຮັດໃຫ້ລາຍໄດ້ປະຈໍາປີຫຼຸດລົງຈາກໄຕມາດທີສອງຂອງ 2023 ເປັນຢ່າງຫນ້ອຍໄຕມາດທໍາອິດຂອງປີ 2025, ອີງຕາມການ Bloomberg Intelligence.

ທ່ານ Joachim Klement, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດ, ການບັນຊີແລະຄວາມຍືນຍົງຂອງ Liberum Capital ກ່າວວ່າ "ການຊ້າລົງຂອງຄວາມຕ້ອງການຂອງສິນຄ້າພະລັງງານໃນທົ່ວໂລກຈະຊັ່ງນໍ້າຫນັກຕໍ່ຂະແຫນງພະລັງງານ".

ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, Klement ສັງເກດເຫັນວ່າລາຄາພະລັງງານທີ່ຕໍ່າລົງແມ່ນ "ຂ່າວດີສໍາລັບຂະແຫນງການທີ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກການບີບຕົວໃນປີ 2021 ແລະ 2022. ນີ້ແມ່ນເຫັນໄດ້ຊັດເຈນໂດຍສະເພາະໃນໂລກການຕັດສິນໃຈຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ."

ຈີນ​ເປີດ​ຄືນ​ໃໝ່

ຄຳເຫັນຈາກບັນດາບໍລິສັດທີ່ມີລາຍໄດ້ ແລະ ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຕໍ່ຈີນຈະຖືກກວດກາຢ່າງໃກ້ຊິດ, ຫຼັງຈາກເສດຖະກິດໃຫຍ່ອັນດັບ 8 ຂອງໂລກເປີດຄືນໃໝ່ໃນວັນທີ XNUMX ມັງກອນນີ້. ບໍລິສັດຂຸດຄົ້ນບໍ່ແຮ່, ເຕັກໂນໂລຊີ ແລະ ຟຸ່ມເຟືອຍໃນສະຫະລັດ ແລະ ເອີຣົບ ໄດ້ມີຍອດຂາຍຈາກຈີນ, ໃນຂະນະທີ່ຜູ້ຜະລິດເຄື່ອງສຳອາງຢູ່ໃນ ຍີ່ປຸ່ນ ແລະ ຮຸ້ນການທ່ອງທ່ຽວໃນທົ່ວອາຊີຕາເວັນອອກສຽງໃຕ້ຄວນໄດ້ຮັບການຊຸກຍູ້.

ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ດ້ວຍກໍລະນີ Covid ຂອງຈີນເພີ່ມຂຶ້ນແລະຫຼາຍປະເທດໄດ້ວາງຂໍ້ຈໍາກັດຊາຍແດນສໍາລັບນັກທ່ອງທ່ຽວຈາກປະເທດ, ຜົນກະທົບຂອງການເປີດຄືນໃຫມ່ຕໍ່ລາຍຮັບທົ່ວໂລກອາດຈະຖືກຈໍາກັດໃນໄຕມາດປະຈຸບັນ.

ຢູ່ບ່ອນອື່ນໃນລາຍຮັບຂອງບໍລິສັດ:

- ດ້ວຍ​ການ​ຊ່ວຍ​ເຫຼືອ​ຈາກ Ishika Mookerjee​.

ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg Businessweek

2023 Bloomberg LP