ເລື່ອງນີ້ປາກົດຢູ່ໃນວາລະສານ Forbes ສະບັບເດືອນທັນວາ/ມັງກອນ 2023. ຈອງ
ກອງທຶນ Ariel Fund ຍອດນິຍົມຂອງນັກລົງທືນນັກຮົບເກົ່າໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 14% ໃນເດືອນມັງກອນຫຼັງຈາກໄດ້ຮັບຄວາມນິຍົມໃນປີ 2022. ຕອນນີ້ລາວກໍາລັງພະນັນໃຫຍ່ກ່ຽວກັບຄວາມບັນເທີງ, ທຶນສ່ວນຕົວ ແລະ - ແປກໃຈ! — ທີ່ຢູ່ອາໄສ.
In ຍຸກ ໃນເວລາທີ່ dyed-in-the wool ການລົງທືນຍຸດທະສາດການລົງທຶນໄດ້ຖືກ pushed ຫລີກໄປທາງຫນຶ່ງສໍາລັບການຂະຫຍາຍຕົວ sexier ແລະຜູ້ຈັດການປະລິມານ, ວິທີການກົງກັນຂ້າມຂອງຄົນເຈັບ John W. Rogers Jr. ໄດ້ພິສູດຄວາມຢືດຢຸ່ນຫຼັງຈາກພາຍຸຕະຫຼາດຫຼາຍ.
Rogers, ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງແລະ CEO ຂອງ Ariel Investments, ໄດ້ເລີ່ມບໍລິສັດໃນປີ 1983 ພຽງແຕ່ສາມປີຫຼັງຈາກຮຽນຈົບຈາກ Princeton. ສີ່ສິບປີຕໍ່ມາ, ບໍລິສັດການລົງທືນທີ່ເກົ່າແກ່ທີ່ສຸດຂອງຄົນຜິວດຳໃນສະຫະລັດຄຸ້ມຄອງຊັບສິນຫຼາຍກວ່າ 16 ຕື້ໂດລາ. ສ່ວນໃຫຍ່ຂອງນັ້ນແມ່ນຢູ່ໃນກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນແລະບັນຊີຄຸ້ມຄອງແຍກຕ່າງຫາກ, ເຖິງແມ່ນວ່າ $ 1.45 ຕື້ແມ່ນຢູ່ໃນກອງທຶນເອກະຊົນໃຫມ່ທີ່ມີຊື່ວ່າ Project Black. ແນວຄວາມຄິດຂອງການຮ່ວມມື CEO ຂອງລາວ Melody Hobson, ກອງທຶນໃຫມ່ມີຈຸດປະສົງເພື່ອຊື້ທຸລະກິດຂະຫນາດກາງທີ່ມີຢູ່ແລະຕິດຕັ້ງຜູ້ບໍລິຫານ Black ແລະ Latino ຜູ້ທີ່ສາມາດສ້າງໃຫ້ເຂົາເຈົ້າເຂົ້າໄປໃນຜູ້ສະຫນອງລະດັບສູງສຸດຂອງ S&P 500. (ອ່ານເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບ Hobson ແລະ Project Black ທີ່ນີ້.)
ໃນຂະນະດຽວກັນ, Rogers ຍັງຄົງເປັນຫົວຫນ້າການລົງທືນຂອງ Ariel ແລະຜູ້ເລືອກເອົາຫຼັກຊັບ. ກອງທຶນ Ariel ມູນຄ່າ 2.5 ຕື້ໂດລາຂອງລາວໄດ້ຖືກເປີດຕົວໃນປີ 1986, ເຮັດໃຫ້ມັນເປັນກອງທຶນທີ່ເຮັດວຽກດົນທີ່ສຸດຢູ່ໃນປະເພດມູນຄ່າກາງຂອງ Morningstar. ນັບຕັ້ງແຕ່ການເລີ່ມຕົ້ນ, ມັນໄດ້ສະແດງຜົນຕອບແທນສະເລ່ຍ 10.5% ຕໍ່ປີ, ດີກວ່າດັດຊະນີມູນຄ່າ Russell 2500 ແລະ S&P 500 ເລັກນ້ອຍ. ແຕ່ຕົວເລກເຫຼົ່ານັ້ນບໍ່ມີຄວາມຍຸຕິທໍາຕໍ່ຄວາມມຸ່ງຫວັງຂອງບໍລິສັດຂອງລາວສໍາລັບການປະຕິບັດຕົວດາວຍ້ອນວ່າຮຸ້ນຟື້ນຕົວຈາກຕະຫຼາດຫມີທີ່ບໍ່ດີ - ຄືກັບນັກລົງທຶນທີ່ໃຈດີໄດ້ອົດທົນໃນປີ 2022.
ກອງທຶນ Ariel ມູນຄ່າ 2.5 ຕື້ໂດລາຂອງລາວໄດ້ຖືກເປີດຕົວໃນປີ 1986, ເຮັດໃຫ້ມັນເປັນກອງທຶນທີ່ເຮັດວຽກດົນທີ່ສຸດຢູ່ໃນປະເພດມູນຄ່າກາງຂອງ Morningstar. ນັບຕັ້ງແຕ່ການເລີ່ມຕົ້ນ, ມັນໄດ້ສະແດງຜົນຕອບແທນສະເລ່ຍ 10.5% ຕໍ່ປີ, ດີກວ່າດັດຊະນີມູນຄ່າ Russell 2500 ແລະ S&P 500 ເລັກນ້ອຍ. ແຕ່ຕົວເລກເຫຼົ່ານັ້ນບໍ່ມີຄວາມຍຸຕິທໍາຕໍ່ຄວາມມຸ່ງຫວັງຂອງບໍລິສັດຂອງລາວສໍາລັບການປະຕິບັດຕົວດາວຍ້ອນວ່າຮຸ້ນຟື້ນຕົວຈາກຕະຫຼາດຫມີທີ່ບໍ່ດີ - ຄືກັບນັກລົງທຶນທີ່ໃຈດີໄດ້ອົດທົນໃນປີ 2022.
ກອງທຶນ Ariel ປະເຊີນກັບການທົດສອບຄັ້ງທໍາອິດຂອງຕົນໃນວັນທີ 19 ເດືອນຕຸລາປີ 1987, ອຸປະຕິເຫດທີ່ເອີ້ນວ່າ Black Monday. Rogers ອາຍຸ 29 ປີໃນເວລານັ້ນໄດ້ໂທຫາລູກຄ້າແລະນາຍຫນ້າຢ່າງໂກດແຄ້ນໃນຂະນະທີ່ພົບກັບຜູ້ວາງແຜນການແຕ່ງງານຂອງລາວ. ຂໍ້ຄວາມຂອງລາວ: ຫຼັກຊັບມີລາຄາຖືກຢ່າງກະທັນຫັນ, ແລະນັກລົງທຶນຄວນຊື້ຫຼາຍ. Ariel ປະຕິບັດໄດ້ຫຼາຍກວ່າສອງຕົວເລກໃນປີ 1987.
Jamel Toppin for Forbes
ອອກມາຈາກການຫຼຸດລົງຂອງ dot-com ໃນປີ 2000, ກອງທຶນ Ariel ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍອີກເທື່ອຫນຶ່ງ, ກັບຄືນມາ 29% ໃນປີນັ້ນແລະ 14% ໃນປີ 2001. ໃນລະຫວ່າງວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ 2008, Rogers'bets on stocks like real estate investigate CBRE Group and the ຫນັງສືພິມ. ຜູ້ຈັດພິມ Gannett ເຮັດໃຫ້ກອງທຶນເສຍຫາຍ 48% - ກ່ອນທີ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນ 63% ໃນປີ 2009.
ປີທີ່ຜ່ານມາແມ່ນອີກອັນຫນຶ່ງທີ່ຫຍຸ້ງຍາກສໍາລັບກອງທຶນ Ariel: ມັນໄດ້ຫຼຸດລົງ 19%, ເມື່ອທຽບກັບການຫຼຸດລົງ 13% ສໍາລັບດັດຊະນີມູນຄ່າ Russell 2500, ສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຍ້ອນວ່າມັນມີຫຼັກຊັບພະລັງງານຈໍານວນຫນ້ອຍ (ເຊິ່ງເປັນຜູ້ຊະນະໃນປີ 2022) ແລະມີນ້ໍາຫນັກຫຼາຍຕໍ່. ຂະແໜງການຕ່າງໆ ເຊັ່ນ: ສື່ ແລະ ການບັນເທີງ, ເຊິ່ງມີຜົນງານໜ້ອຍ. ມັນເປັນອັນຕະລາຍທີ່ມາພ້ອມກັບຮູບແບບການລົງທຶນທີ່ມີຄວາມເຊື່ອໝັ້ນ ແລະມີຄວາມເຂັ້ມຂຸ້ນສູງຂອງ Rogers—39% ຂອງກອງທຶນແມ່ນລົງທຶນຢູ່ໃນ 10 ການຖືຄອງສູງສຸດຂອງລາວ. ໃນເດືອນມັງກອນ, ກອງທຶນດັ່ງກ່າວໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 14%, ດີກວ່າ S&P 500 ເພີ່ມຂຶ້ນ 6%.
“ພະຍຸນີ້ແມ່ນຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ '08 ແລະ '09. ມີການຕໍ່ລອງພິເສດຫຼາຍຢ່າງ,” Rogers, ຜູ້ທີ່ຕິດພັນກັບການລົງທຶນໃນອາຍຸ 12 ປີ, ເມື່ອພໍ່ຂອງລາວເລີ່ມໃຫ້ຫຼັກຊັບລາວສໍາລັບວັນເກີດແລະວັນຄຣິດສະມາດ. ຄວາມຜູກພັນຂອງລາວສໍາລັບການຊື້ຮຸ້ນທີ່ບໍ່ໄດ້ຮັບຄວາມຮັກແມ່ນໄດ້ຮັບການບໍາລຸງລ້ຽງຕື່ມອີກຢູ່ທີ່ Princeton, ບ່ອນທີ່ນັກເສດຖະສາດ Burton Malkiel, ຜູ້ຂຽນຂອງການລົງທຶນຄລາສສິກ. ຍ່າງແບບສຸ່ມລົງ Wall Street, ໄດ້ກາຍເປັນທີ່ປຶກສາ.
ການເລືອກທີ່ຊື່ນຊອບຂອງ Rogers ໃນມື້ນີ້ແມ່ນການຖືຄອງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງ Ariel, ບັນເທີງສວນ Madison Square, ໃນປັດຈຸບັນການຊື້ຂາຍໃນອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ປື້ມບັນທຶກພຽງແຕ່ 0.89. ລາວໄດ້ອ້າງເຖິງພະລັງການຄົງຕົວຂອງສະຖານທີ່ທີ່ມີຊື່ສຽງເຊັ່ນ: Garden ເອງ ແລະ Radio City Music Hall ແລະຕື່ນເຕັ້ນທີ່ຈະເວົ້າກ່ຽວກັບ MSG Sphere, ສະຖານທີ່ບັນເທີງ 2.2 ຕື້ໂດລາ ທີ່ຕັ້ງຢູ່ໃນ Las Vegas ໃນທ້າຍປີນີ້. ນອກຈາກນັ້ນ, ລາວຄິດວ່າ Wall Street ບໍ່ມີມູນຄ່າ MSG Network, ເຄືອຂ່າຍສາຍເຄເບີ້ນພາກພື້ນທີ່ອອກອາກາດເກມ New York Knicks ແລະ Rangers. "ມື້ຫນຶ່ງ, Knicks ຈະໄດ້ຮັບໄຊຊະນະອີກເທື່ອຫນຶ່ງ," ອະດີດຫົວຫນ້າທີມບ້ວງ Princeton ຜູ້ທີ່ເຄີຍເອົາ Michael Jordan ທີ່ດີທີ່ສຸດໃນເກມຫນຶ່ງຕໍ່ຫນຶ່ງເວົ້າວ່າ.
ອີກປະການຫນຶ່ງ Rogers ຖືແມ່ນ Paramount Global. ພໍ່ແມ່ CBS ຍັງມັກຜູ້ຊົມສູງສໍາລັບການອອກອາກາດກິລາສົດແລະ 60 ນາທີ, ແລະການບໍລິການ Paramount Plus ຂອງມັນແມ່ນການສະຕີມມິ່ງບ້ານສຳລັບຮູບເງົາຍອດນິຍົມຂອງປີກາຍນີ້ ປືນສູງສຸດ: Maverick ແລະປີນີ້ທີ່ຈະມາເຖິງ ພາລະກິດທີ່ເປັນໄປບໍ່ໄດ້. "Sumner Redstone ສະເຫມີເວົ້າກ່ຽວກັບຄວາມຈິງທີ່ວ່າເນື້ອຫາແມ່ນກະສັດ, ແລະລູກສາວຂອງລາວ Shari ເຊື່ອໃນສິ່ງດຽວກັນ," Rogers ເວົ້າ. ລາວກ່າວຕື່ມວ່ານັກລົງທຶນແມ່ນສຸມໃສ່ສົງຄາມນ້ໍາ, ພວກເຂົາກໍາລັງປະເມີນການເຂົ້າເຖິງທົ່ວໂລກຂອງ Paramount ແລະມູນຄ່າຂອງຍີ່ຫໍ້ຂອງຕົນ, ເຊິ່ງລວມມີ BET Networks ແລະ Showtime. "ພວກເຂົາຈະຊອກຫາວິທີທີ່ຈະສ້າງລາຍໄດ້ຈາກເນື້ອຫາທີ່ດີນີ້."
ນອກສື່ ແລະການບັນເທີງ, Rogers ນິຍົມຫຼັກຊັບການບໍລິການທາງດ້ານການເງິນເຊັ່ນ: ທະນາຄານການລົງທຶນ Lazard, ທີ່ Ariel ໄດ້ເປັນເຈົ້າຂອງຕັ້ງແຕ່ປີ 2009, ແລະບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນເອກະຊົນ ກຸ່ມ Carlyle. ລາວມັກຄ່າທໍານຽມທີ່ສອດຄ່ອງທີ່ສ້າງຂື້ນໂດຍທຶນສ່ວນຕົວ -ຄກລ ເປັນຜູ້ຊະນະໃຫຍ່ສໍາລັບ Ariel ກ່ອນທີ່ມັນຈະໃຫຍ່ເກີນໄປສໍາລັບກອງທຶນຂະຫນາດນ້ອຍແລະກາງຂອງຫລວງແລະລາວໄດ້ຮັບເງິນອອກ.
ຂະແຫນງການທີ່ກົງກັນຂ້າມ Rogers ແມ່ນການພະນັນຈະແປກໃຈກັບ upside ໃນສອງສາມປີຂ້າງຫນ້າແມ່ນທີ່ຢູ່ອາໄສ. Ariel ມີຕໍາແຫນ່ງໃນບໍລິສັດພື້ນເຮືອນ ອຸດສະຫະ ກຳ Mohawk ແລະບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ຊື້ຄືນຮຸ້ນຂອງ ເຊື້ອສາຍ, ເຊິ່ງຜະລິດເຄື່ອງກໍາເນີດໄຟຟ້າ. Generac ເປັນນັກສະແດງທີ່ໂດດເດັ່ນໃນລະຫວ່າງການແຜ່ລະບາດ, ແລະ Ariel ສ້າງກໍາໄລສີ່ເທົ່າລະຫວ່າງເດືອນກຸມພາ 2019 ຫາເດືອນທັນວາ 2020. ໃນປັດຈຸບັນ, ໂດຍ Generac ຫຼຸດລົງ 80% ຈາກຈຸດສູງສຸດຂອງເດືອນຕຸລາ 2021, Rogers ຄິດວ່າມັນສຸກແລ້ວສໍາລັບການຟື້ນຕົວ, ມີຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບການປ່ຽນແປງສະພາບອາກາດ. ແລະໄຟໄໝ້ທີ່ເກີດຈາກພະຍຸເຮີຣິເຄນ ແລະໄຟປ່າ ໄດ້ກະຕຸ້ນໃຫ້ລູກຄ້າຊື້ເຄື່ອງປັ່ນໄຟຂອງຕົນ.
ເພີ່ມເຕີມຈາກ FORBES
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2023/02/01/the-comeback-king-for-40-years-john-rogers-has-come-out-of-bear-markets- ເຂັ້ມແຂງຂຶ້ນ/