ຖ້າມີຫນຶ່ງ takeaway ຈາກບົດລາຍງານວຽກ muddled ອື່ນ, ມັນແມ່ນນີ້: Federal Reserve ແມ່ນຢູ່ຫລັງໂຄ້ງລົງແລະຫຼຸດລົງໄວ. ນັກລົງທຶນຄວນຍຶດຫມັ້ນສໍາລັບການເຄັ່ງຄັດຫຼາຍຂຶ້ນ - ແລະແມ່ນແຕ່ຍິນດີຕ້ອນຮັບມັນ.
ເຊັ່ນດຽວກັບກໍລະນີໃນເດືອນກ່ອນ, ຕົວເລກການຈ້າງງານທີ່ບໍ່ແມ່ນກະສິກໍາສໍາລັບເດືອນທັນວາ bets ບົດລາຍງານທີ່ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງການຂາດແຄນແຮງງານທີ່ແຂງກະດ້າງ, ຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດອັດຕາເງິນເຟີ້. ຄົນງານຫຼາຍລ້ານຄົນຍັງສືບຕໍ່ຄັດຄ້ານຄວາມຄາດຫວັງສໍາລັບການກັບຄືນສູ່ການເຮັດວຽກຂອງມະຫາຊົນ, ດ້ວຍການມີສ່ວນຮ່ວມຂອງກໍາລັງແຮງງານຍັງຢູ່ໃນລະດັບຕໍ່າກວ່າລະດັບ prepandemic. ແລະການເພີ່ມຂຶ້ນ 0.6% ຂອງຄ່າຈ້າງປະຈໍາຊົ່ວໂມງຈາກເດືອນພະຈິກ underrepresent ຄວາມໄວຂອງນາຍຈ້າງແມ່ນ juicing ເງິນເດືອນເພື່ອດຶງດູດການຊ່ວຍເຫຼືອ.
Ed Yardeni, ປະທານຂອງ Yardeni Research, ກ່າວວ່າລາຍໄດ້ຂອງລາວທີ່ໄດ້ຮັບຕົວແທນສໍາລັບຄ່າຈ້າງແລະເງິນເດືອນໃນພາກເອກະຊົນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 0.8% ຈາກເດືອນກ່ອນຫນ້າແລະ 9.9% ຈາກປີກ່ອນ. ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເກີນອັດຕາເງິນເຟີ້ເບິ່ງຄືວ່າດີສໍາລັບກໍາລັງການຊື້, ແຕ່ຄວາມເຄື່ອນໄຫວຍັງເປັນທຸງສີແດງສໍາລັບກ້ຽວວຽນລາຄາຄ່າຈ້າງທີ່ຫນ້າຢ້ານກົວທີ່ມີລັກສະນະໃນຊຸມປີ 1970.
ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ອັດຕາການຫວ່າງງານຂອງ 3.9% ໃນປັດຈຸບັນແມ່ນຕໍ່າກວ່າສິ່ງທີ່ Fed ໄດ້ກ່າວວ່າແມ່ນອັດຕາການຫວ່າງງານທໍາມະຊາດ, ຫຼືອັດຕາການຫວ່າງງານຕໍ່າສຸດທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ມີຄວາມຫມັ້ນຄົງ. ເມື່ອອັດຕາການຫວ່າງງານຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າ 4% ໃນໄລຍະການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ຜ່ານມາ, Fed ແມ່ນແລ້ວຫຼາຍກວ່າສອງປີເຂົ້າໄປໃນວົງຈອນການເພີ່ມອັດຕາແລະເກືອບຫນຶ່ງປີເຂົ້າໄປໃນໂຄງການລະບາຍສະພາບຄ່ອງ, Michael Darda, ຫົວຫນ້າເສດຖະສາດແລະຍຸດທະສາດການຕະຫຼາດຂອງ MKM Partners ກ່າວ.
"Fed ແມ່ນຢູ່ເບື້ອງຫຼັງເສັ້ນໂຄ້ງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບວົງຈອນສຸດທ້າຍໂດຍອີງໃສ່ເກືອບທັງຫມົດຂອງຕົວຊີ້ວັດການຈ້າງງານທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ," Darda ເວົ້າ. ຮູບແບບຂອງລາວສໍາລັບອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເປັນກາງ, ເຊິ່ງເປັນຕົວແທນຂອງເສດຖະກິດທີ່ຖືກຕ້ອງ, ສືບຕໍ່ຊຸກຍູ້ໃຫ້ສູງຂຶ້ນ. ລາວເວົ້າວ່າຖ້າອັດຕານະໂຍບາຍຢູ່ໃກ້ກັບສູນແມ່ນຢຸດເຊົາໃນຂະນະທີ່ອັດຕາທີ່ເປັນກາງເພີ່ມຂຶ້ນ, Fed ຈະກາຍເປັນຄວາມສະດວກສະບາຍຫຼາຍຂຶ້ນໂດຍຄ່າເລີ່ມຕົ້ນ, ລາວເວົ້າ.
ມັນຮ້າຍແຮງຂຶ້ນ. Darda ກ່າວວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຫມາຍຄວາມວ່າຄວາມໄວຂອງເງິນມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ໄວຂຶ້ນເຮັດໃຫ້ຄວາມຕ້ອງການເພີ່ມຂຶ້ນທີ່ເສດຖະກິດບໍ່ສາມາດຈັດການໄດ້ແລະດັ່ງນັ້ນຈິ່ງເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຮ້ອນແລ້ວເພີ່ມຂຶ້ນ.
ດັ່ງນັ້ນພວກເຮົາໄປໃສຈາກທີ່ນີ້? ຄວາມເຫັນດີເຫັນພ້ອມທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນສໍາລັບການຍົກເລີກອັດຕາດອກເບ້ຍໃນເດືອນມີນາ, ດ້ວຍການເພີ່ມອັດຕາສອງຄັ້ງຕໍ່ໄປໃນປີນີ້, ແມ່ນສ່ວນທີ່ງ່າຍ. ມັນຍັງບໍ່ມີຄວາມຫມາຍບາງຢ່າງເວັ້ນເສຍແຕ່ແລະຈົນກ່ວາ Fed ເຮັດວຽກທີ່ຫນັກແຫນ້ນກວ່າໃນການຫົດຕົວຂອງໃບດຸ່ນດ່ຽງ 9 ພັນຕື້ໂດລາ.
ການເວົ້າເຖິງການຫົດຕົວຂອງໃບດຸ່ນດ່ຽງແມ່ນພຽງພໍທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນຫຼາຍຄົນນອນຫລັບ. ເມື່ອ Fed ໄດ້ປະຕິບັດການປົກກະຕິຂອງຕາຕະລາງການດຸ່ນດ່ຽງໃນປີ 2017, ທ່ານ Janet Yellen ປະທານ Fed ໄດ້ແນະນໍາວ່າມັນຈະ "ແລ່ນຢ່າງງຽບໆໃນພື້ນຫລັງ" ແລະມີຄວາມຕື່ນເຕັ້ນຄືກັບ "ເບິ່ງສີແຫ້ງ." ແຕ່ມັນເບິ່ງຄືວ່າມີຄວາມປາດຖະ ໜາ ໃນເວລານີ້. ໃນເວລານັ້ນ, ໃບດຸ່ນດ່ຽງແມ່ນເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງຂະຫນາດຂອງມື້ນີ້ແລະ, ດັ່ງທີ່ນັກເສດຖະສາດ Citi Veronica Clark ວາງໄວ້, ມີຄວາມຮູ້ສຶກທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນວ່າເຈົ້າຫນ້າທີ່ Fed ຮູ້ວ່າໂຄງການຊື້ຊັບສິນເພື່ອຕອບສະຫນອງຕໍ່ການລະບາດຂອງພະຍາດລະບາດແມ່ນໃຫຍ່ເກີນໄປແລະຍາວນານເກີນໄປ.
ໃນນາທີທີ່ປ່ອຍອອກມາເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້ຈາກກອງປະຊຸມໃນເດືອນທັນວາຂອງພວກເຂົາ, ທະນາຄານກາງໄດ້ໃຫ້ສັນຍານວ່າພວກເຂົາອາດຈະເລີ່ມຜ່ອນຜັນຕາຕະລາງການດຸ່ນດ່ຽງໄວແລະຮຸກຮານຫຼາຍກ່ວາຕະຫຼາດຄາດວ່າຈະ. Clark ໄດ້ຊຸກຍູ້ຄວາມຄາດຫວັງຂອງນາງສໍາລັບການປົກກະຕິທີ່ຈະເລີ່ມຕົ້ນໃນເດືອນກໍລະກົດ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າ Fed ຈະເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍການຫຼຸດລົງ 25 ຕື້ໂດລາຕໍ່ເດືອນໃນການລົງທຶນຄືນໃຫມ່ຍ້ອນວ່າຫຼັກຊັບເຕີບໂຕແລະເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 75 ຕື້ໂດລາຕໍ່ເດືອນຫຼຸດລົງໃນການລົງທຶນຄືນ.
Barry Knapp, ຜູ້ ອຳ ນວຍການຝ່າຍຄົ້ນຄ້ວາຂອງ Ironsides Macroeconomics, ກ່າວວ່າຂໍ້ມູນວຽກໃນເດືອນທັນວາຈະຊຸກຍູ້ການໂຕ້ຖຽງສໍາລັບການຫົດຕົວຂອງໃບດຸ່ນດ່ຽງກ່ອນຫນ້າແລະໄວຂຶ້ນ. ທ່ານກ່າວວ່າເຈົ້າຫນ້າທີ່ Fed ທີ່ລໍຖ້າການຈ້າງງານຢ່າງເຕັມທີ່ໄດ້ພາດເຮືອ, ທ່ານກ່າວວ່າ, ເອີ້ນວ່ານະໂຍບາຍການເງິນໃນປະຈຸບັນ "ແບບຊະຊາຍ" ແລະຮັກສາວ່າ Fed ຈະບໍ່ເປັນນະໂຍບາຍທີ່ເຄັ່ງຄັດຈົນກ່ວາການຖືຄອງຂອງຕົນເອງຫຼຸດລົງ.
ແນວຄວາມຄິດ: Fed ເປັນເຈົ້າຂອງປະມານຫນຶ່ງສ່ວນສາມຂອງຄັງເງິນແລະຕະຫຼາດຈໍານອງແລະອັດຕາໄລຍະຍາວຈະບໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງແທ້ຈິງຈົນກ່ວາ Fed ຫຼຸດລົງ. ການເພີ່ມອັດຕາເງິນເຟີ້ດ້ວຍຕົນເອງດັ່ງນັ້ນຈະບໍ່ມີປະສິດທິພາບຖ້າຕະຫຼາດພັນທະບັດບໍ່ໄດ້ເວົ້າສໍາລັບຕົວເອງແລະປັບຕົວຕາມຄວາມເຫມາະສົມ.
ທ່ານ Knapp ກ່າວວ່າ, "ພວກເຂົາໄດ້ເລີ່ມເຄັ່ງຄັດຂື້ນຢ່າງແນ່ນອນແລະສິ່ງທີ່ແນ່ນອນໄດ້ຫຼຸດລົງ," Knapp ເວົ້າ, ໂດຍອ້າງອີງໃສ່ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ແທ້ຈິງທີ່ມີການປັບຕົວເປັນລົບຕໍ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ເຖິງແມ່ນວ່າ Fed ຈະຫຼຸດລົງ. "ພວກເຂົາເລີ່ມຕົ້ນຂະບວນການ taper ແລະຕະຫຼາດ laughs ໃຫ້ເຂົາເຈົ້າ," ຫຼືດັ່ງນັ້ນມັນເບິ່ງຄືວ່າຕະຫຼາດພັນທະບັດໄດ້ຖືກບິດເບືອນຫຼາຍໂດຍຜົນກະທົບຂອງການຊື້ຊັບສິນ Fed.
ຈົດ ໝາຍ ຂ່າວລົງທະບຽນ
ວາລະສານອາທິດນີ້
ອີເມວປະ ຈຳ ອາທິດນີ້ສະ ເໜີ ບັນດາເລື່ອງລາວແລະລາຍລະອຽດອື່ນໆໃນວາລະສານຂອງອາທິດນີ້. ຕອນເຊົ້າວັນເສົາ ET.
ໃນວິທີການທໍາມະດາ, ທັງຫມົດນີ້ຟັງຄືສູດສໍາລັບ crushing ຫຼັກຊັບ. ແຕ່ Knapp ເວົ້າວ່າກົງກັນຂ້າມແມ່ນຄວາມຈິງ, ຢ່າງຫນ້ອຍສໍາລັບຜູ້ທີ່ມີຄວາມອົດທົນເລັກນ້ອຍແລະກະຕືລືລົ້ນກັບຄວາມຄິດທີ່ວ່ານະໂຍບາຍການເງິນທີ່ສະດວກສະບາຍເກີນໄປຂັດຂວາງການເຕີບໂຕ. ພິຈາລະນາຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສ, ທີ່ຖືກນໍ້າຖ້ວມໂດຍນັກລົງທຶນທີ່ຊຸກດັນໃຫ້ຫລີກໄປທາງຫນຶ່ງ - ຈະເປັນຜູ້ຊື້ຄັ້ງທໍາອິດ, ຜູ້ທີ່ Knapp ເວົ້າວ່າມີຜົນກະທົບຕົວຄູນໃຫຍ່ກວ່າຕໍ່ເສດຖະກິດຫຼາຍກ່ວາຜູ້ເຊົ່າ, ແລະພິຈາລະນາວ່າທະນາຄານເງິນຝາກເກີນຈະປ່ອຍກູ້ໃນອັດຕາທີ່ສູງກວ່າ.
Knapp ເວົ້າວ່າສໍາລັບໄລຍະເວລາທີ່ແຕກຕ່າງກັນນີ້ - ປະມານເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີນີ້ - ການໂຍກຍ້າຍນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ສະດວກສະບາຍຈະເປັນເລື່ອງຍາກສໍາລັບຕະຫຼາດແຕ່ເປັນບວກສຸດທິສໍາລັບເສດຖະກິດ, Knapp ເວົ້າ. ລາວເຫັນວ່າການຫຼຸດລົງ 10% ຫາ 12% ໃນທໍ່ສໍາລັບດັດຊະນີທີ່ສໍາຄັນກ່ຽວກັບບັນຊີຂອງການເຄັ່ງຄັດ, ແລະແນະນໍານັກລົງທຶນເບິ່ງມັນພຽງແຕ່ເປັນໂອກາດການຊື້ທີ່ດີ.
ສໍາລັບໄລຍະຫນຶ່ງ, ການສົນທະນາແມ່ນກ່ຽວກັບ Fed ເຄັ່ງຄັດເຂົ້າໄປໃນເສດຖະກິດທີ່ຊ້າລົງ - ໂດຍສະເພາະຍ້ອນວ່າ Omicron ເລີ່ມຕົ້ນຕີຂໍ້ມູນເສດຖະກິດຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ. ແຕ່ມັນກໍ່ຄຸ້ມຄ່າທີ່ຈະເຫັນປ່າໄມ້ສໍາລັບຕົ້ນໄມ້. ການເຄັ່ງຄັດ - ໃນກໍລະນີນີ້, ປະເພດທີ່ແທ້ຈິງ, ເຊິ່ງລວມເຖິງການຫຼຸດຜ່ອນໃບດຸ່ນດ່ຽງ - ອາດຈະຊ່ວຍເອົາກໍາລັງຕໍ່ຕ້ານການຜະລິດແລະຊ່ວຍປ້ອງກັນບໍ່ໃຫ້ Fed ຫຼຸດລົງຕື່ມອີກຫຼັງຈາກເສັ້ນໂຄ້ງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ພຽງແຕ່ຈະຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າໃນເດືອນຂ້າງຫນ້າ.
ຂຽນຫາ Lisa Beilfuss ທີ່ [email protected]
