Wall Street ໄດ້ຮັບການປະຕິບັດຕໍ່ການຜັນແປຢ່າງຮຸນແຮງໃນໄລຍະນັບຕັ້ງແຕ່ມົສກູເປີດການບຸກໂຈມຕີຢູແກຼນ, ດ້ວຍການລົງໂທດຢ່າງເຄັ່ງຄັດຕໍ່ຣັດເຊຍ - ເປັນຜູ້ຜະລິດສິນຄ້າທີ່ສຳຄັນທີ່ສົ່ງໃຫ້ຕະຫຼາດເກີດຄວາມວຸ້ນວາຍ. ລາຄາທີ່ສູງຂຶ້ນໄດ້ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມຢ້ານກົວຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະເພີ່ມຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຂັດຂວາງເສດຖະກິດທີ່ກວ້າງຂວາງ, ລວມທັງການຖົດຖອຍໃນເອີຣົບ.
ການເຄື່ອນໄຫວບາງຢ່າງໃນທົ່ວຫຼັກຊັບ ແລະສິນຄ້າແມ່ນເປັນສິ່ງທີ່ໜ້າສົນໃຈ. ຕະຫຼາດແມ່ນເຫັນໄດ້ຊັດເຈນຢູ່ໃນຄວາມວຸ້ນວາຍ - ແຕ່ພວກມັນແຕກບໍ?
ຢູ່ໃນລະດັບສູງ, ຂອບໃຈ, ຄໍາຕອບເບິ່ງຄືວ່າບໍ່ມີ.
ທ່ານ Kiran Ganesh, ນັກຍຸດທະສາດດ້ານຊັບສິນທີ່ຫຼາກຫຼາຍຂອງ UBS, ບອກວ່າໂດຍອີງໃສ່ມາດຕະການເອກະລາດຂອງການຕະຫຼາດ, ມີຫຼັກຖານເລັກນ້ອຍຂອງຕະຫຼາດທີ່ແຕກຫັກ. Barron ຂອງ. ທະນາຄານສະວິດໄດ້ເບິ່ງຕົວຊີ້ວັດທີ່ສໍາຄັນຂອງຄວາມກົດດັນຂອງລະບົບການເງິນ, ລວມທັງການແຜ່ກະຈາຍຂອງຄັງເງິນສະຫະລັດແລະສະພາບຄ່ອງໃນຕະຫຼາດສິນເຊື່ອ. ມາຮອດປັດຈຸບັນມາດຕະການເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນຄວາມກົດດັນບາງຢ່າງ, ແຕ່ບໍ່ໄດ້ໃກ້ກັບລະດັບທີ່ເຫັນໃນລະຫວ່າງການຂາຍຢ່າງຮ້າຍແຮງໃນທ້າຍປີ 2018, ປ່ອຍໃຫ້ຢູ່ຄົນດຽວການລະລາຍ Covid-19 ຂອງເດືອນມີນາ 2020.
"ແນ່ນອນ, ທ່ານມີການເຄື່ອນໄຫວໃຫຍ່ຫຼາຍ," Ganesh ກ່າວຕື່ມວ່າ. "ແຕ່ຂ້ອຍຄິດວ່າມັນເປັນການສະທ້ອນເຖິງຄວາມຈິງທີ່ວ່າເຈົ້າມີສາມຫຼືສີ່ປັດໃຈສໍາຄັນສໍາລັບຕະຫຼາດໂລກທີ່ທັງຫມົດແມ່ນຢູ່ໃນຄວາມຄ່ອງແຄ້ວ."
ການຄິດໄລ່ທີ່ຊັບຊ້ອນກ່ຽວກັບການປ່ຽນດິນຊາຍໄດ້ສ້າງຄວາມເດືອດຮ້ອນໃຫ້ກັບຮຸ້ນໂດຍສະເພາະ, ຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນພະຍາຍາມລາຄາໃນຫຼາຍໆອັນທີ່ບໍ່ຮູ້ຈັກໃນໄລຍະສັ້ນ, ກາງ, ແລະໄລຍະຍາວ. ນີ້ອາດຈະສະແດງອອກໃນຄວາມວຸ່ນວາຍທີ່ປາກົດຂື້ນ, ແຕ່ສາມາດອະທິບາຍໄດ້.
ພຶດຕິກໍາຂອງຕະຫຼາດໃນປັດຈຸບັນແມ່ນແທ້ໆອາການຂອງຄວາມຈິງທີ່ວ່າການເຄື່ອນຍ້າຍແມ່ນໄດ້ຖືກຂັບເຄື່ອນໂດຍຫົວຂໍ້ຂ່າວໃນສະຖານະການທີ່ມີການປ່ຽນແປງຢ່າງໄວວາ, Craig Erlam, ນັກວິເຄາະຕະຫຼາດຂອງນາຍຫນ້າ Oanda, ບອກ. Barron ຂອງ. “ນີ້ແມ່ນສັນຍານວ່າຕະຫຼາດເຮັດວຽກ. ນີ້ແມ່ນສະຖານະການທີ່ພິເສດ, ແລະສະນັ້ນຕິກິຣິຍາໃນຕະຫຼາດແມ່ນພິເສດ.”
ພໍ່ຄ້າກໍາລັງພະຍາຍາມປັບຕົວເຂົ້າກັບຫຼາຍໆປັດໃຈທີ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກຜົນບັງຄັບໃຊ້ດຽວກັນ, ທີ່ບໍ່ສາມາດຄາດເດົາໄດ້: ສົງຄາມ. ບາງສ່ວນຂອງການພິຈາລະນາທີ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດແມ່ນຄວາມສ່ຽງຂອງການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ກວ້າງຂວາງໂດຍ Moscow, ຕະຫຼາດພັນທະບັດຕໍ່ສູ້ກັບການຕອບສະຫນອງຕໍ່ອາການຊ໊ອກຂອງເງິນເຟີ້, ແລະວິທີການທີ່ລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດອາດຈະຖືກກະທົບໂດຍລາຄາສິນຄ້າທີ່ສູງຂຶ້ນ.
"ເຈົ້າຈະລາຄາແນວໃດໃນສະຖານະການທີ່ການຄາດຄະເນຫົກເດືອນຈາກນີ້, 12 ເດືອນຈາກນີ້, 24 ເດືອນຈາກນີ້ອາດຈະແຕກຕ່າງກັນໃນລະດັບທີ່ໃຫຍ່ຫຼວງ?" Erlam ຖາມ.
Ganesh ກ່າວວ່າ: "ມັນມີຄວາມຜັນຜວນແທ້ໆເພາະວ່າມັນບໍ່ແນ່ນອນແທນທີ່ຈະແຕກ."
ແຕ່ຮອຍແຕກໄດ້ປາກົດ, ໂດຍສະເພາະໃນສິນຄ້າ.
ການແລກປ່ຽນໂລຫະລອນດອນໄດ້ໂຈະການຊື້ຂາຍໃນ nickel ແລະຍົກເລີກສັນຍາທີ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບໃນວັນອັງຄານຫຼັງຈາກລາຄາເພີ່ມຂຶ້ນສູງກວ່າ $ 100,000 ຕໍ່ໂຕນ. "ເຫດການໃນປັດຈຸບັນແມ່ນບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນ," ການແລກປ່ຽນກ່າວວ່າໃນຖະແຫຼງການ, ຕໍານິຕິຕຽນສະຖານະການສົງຄາມໃນ Ukraine. ນີ້ແມ່ນສິ່ງທີ່ໃກ້ທີ່ສຸດທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນກັບຕະຫຼາດທີ່ຈິງແລ້ວຖືກທໍາລາຍ.
ທັງຣັດເຊຍ ແລະຢູເຄຣນ ເປັນແຫຼ່ງພະລັງງານສິນຄ້າ, ລະຫວ່າງພວກເຂົາສະໜອງນ້ຳມັນ, ອາຍແກັສທຳມະຊາດ, ຖ່ານຫີນ, ເຂົ້າສາລີ, ສາລີ ແລະ ໂລຫະອຸດສາຫະກຳ ແລະ ແຮ່ຫາຍາກຈຳນວນຫຼວງຫຼາຍຂອງໂລກ ເຊັ່ນ: ນິກເກິລ, ເຫຼັກກ້າ ແລະ palladium. ຄວາມຂັດແຍ້ງແລະການລົງໂທດໄດ້ເຮັດໃຫ້ຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງໄດ້ສັ່ນສະເທືອນແລະເຮັດໃຫ້ລາຄາ breakneck ເພີ່ມຂຶ້ນ.
ທ່ານ Giovanni Staunovo, ນັກຍຸດທະສາດດ້ານສິນຄ້າຂອງ UBS ກ່າວວ່າ "ຕະຫຼາດສິນຄ້າສາມາດໂຫດຮ້າຍ," Barron ຂອງ. ສິນຄ້າບໍ່ແມ່ນລາຄາໃນອະນາຄົດ, ຄືກັບຮຸ້ນ, ແຕ່ແທນທີ່ຈະມີລາຄາຢູ່ໃນນີ້ແລະໃນປັດຈຸບັນ.
ທ່ານ Staunovo ກ່າວວ່າ "ຖ້າມີຄວາມບໍ່ສອດຄ່ອງກັນລະຫວ່າງການສະຫນອງແລະຄວາມຕ້ອງການ, ລາຄາຈໍາເປັນຕ້ອງເພີ່ມຂຶ້ນເພື່ອເຮັດໃຫ້ທັງສອງຝ່າຍມີລະດັບທີ່ຄ້າຍຄືກັນ," Staunovo ເວົ້າ. “ລາຄາລະເບີດຈົນກວ່າເຈົ້າຈະເຮັດໃຫ້ເກີດການທໍາລາຍຄວາມຕ້ອງການ. ນີ້ແມ່ນບາງສ່ວນສິ່ງທີ່ພວກເຮົາເຫັນໃນປັດຈຸບັນ.”
ມັນເຂົ້າໃຈວ່າການບີບສັ້ນແລະບາງທີຄວາມວຸ່ນວາຍໃນໂຄງສ້າງຕະຫຼາດໂລຫະຂອງລອນດອນແມ່ນປັດໃຈຕົ້ນຕໍທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງການເພີ່ມຂື້ນຂອງ nickel, ແຕ່ມັນບໍ່ເກີນຂອບເຂດຂອງຄວາມເປັນໄປໄດ້ທີ່ບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ຄ້າຍຄືກັນເກີດຂື້ນກັບສິນຄ້າອື່ນ.
ຫຼັງຈາກທີ່ທັງຫມົດ, "ປະຈຸບັນສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນແມ່ນບ້າແທ້ໆ," Staunovo ເວົ້າ. ແລະມັນອາດຈະໄດ້ຮັບຄວາມໂກດແຄ້ນ, ໂດຍສະເພາະໃນຕະຫຼາດນ້ໍາມັນ, ອີງຕາມນັກຍຸດທະສາດສິນຄ້າ - ເຖິງແມ່ນວ່າການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄານ້ໍາມັນດິບອາດຈະຫມາຍເຖິງຄວາມຊັດເຈນຂອງຕະຫຼາດ.
ປະຈຸບັນ, ກົນໄກການສະໜອງ ແລະ ຄວາມຕ້ອງການພວມມີປະຕິກິລິຍາຕໍ່ການລົງໂທດຕໍ່ Moscow, ແຕ່ບັນດາຂໍ້ຈຳກັດດ້ານວັດຖຸກ່ຽວກັບນ້ຳມັນດິບຂອງລັດເຊຍ ຍັງຄົງມີຜົນສັກສິດຢ່າງກວ້າງຂວາງ. ນ້ໍາມັນທີ່ໄດ້ຮັບການຈັດສົ່ງໃນມື້ທີ່ຜ່ານມາແມ່ນເຊື່ອມຕໍ່ກັບສັນຍາທີ່ໄດ້ເຊັນກ່ອນສົງຄາມເກີດຂຶ້ນ, Staunovo ເວົ້າວ່າ; ຈາກການສົ່ງມອບໃຫ້ໃຊ້ເວລາປະມານສອງອາທິດ, ສະນັ້ນການແຫ້ງຕົວຈິງໃນການສະຫນອງຈະມາໃນສອງອາທິດຫຼັງຈາກການລົງໂທດໄດ້ຮັບການປະຕິບັດ.
ທ່ານ Staunovo ກ່າວວ່າ "ພວກເຮົາຄວນຈະເຫັນການລົບກວນທີ່ໃຫຍ່ກວ່າທີ່ຈະມາເຖິງ" ໃນຕະຫຼາດຈຸດ. "ພວກເຮົາຄວນຈະໄດ້ຮັບຄວາມຊັດເຈນຫຼາຍຂຶ້ນໃນມື້ຂ້າງຫນ້າ."
ມັນເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນຢູ່ໃສ?
Christopher Rossbach, ຜູ້ຈັດການດ້ານການລົງທຶນຂອງ Anglo-Swiss Asset Manager J. Stern & Co., ກ່າວວ່າ "ຕະຫຼາດມີຄວາມຢືດຢຸ່ນ,". Barron ຂອງ.
ທ່ານກ່າວຕື່ມວ່າ "ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບສະຫະລັດແລະເອີຣົບໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າພວກເຂົາມີຄວາມຢືດຢຸ່ນ, ພວກມັນມີສະພາບຄ່ອງ - ແລະຖ້າທ່ານໄດ້ເຫັນການເຄື່ອນໄຫວຂອງຕະຫຼາດ, ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າຕົວຈິງແລ້ວພວກເຂົາຢູ່ໃນລະດັບປານກາງເມື່ອທຽບກັບບາງການເຄື່ອນໄຫວຂອງສິນຄ້າ," ລາວກ່າວຕື່ມວ່າ. .
ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ຜົນກະທົບຂອງລາຄາສິນຄ້າແມ່ນອາດຈະເປັນຄວາມກັງວົນຕົ້ນຕໍສໍາລັບນັກລົງທຶນທຶນ, Rossbach ກ່າວວ່າ, ແຕ່ນັກລົງທຶນໄລຍະຍາວສາມາດວິເຄາະນີ້ເພື່ອເຂົ້າໃຈວ່າສິ່ງທ້າທາຍທີ່ຍືນຍົງຈະເປັນແນວໃດ, ແລະວິທີການຫຼັກຊັບສ່ວນບຸກຄົນໄດ້ຮັບຜົນກະທົບ.
ທັດສະນະຂອງ Rossbach, ແບ່ງປັນໂດຍຄົນອື່ນ, ມີແງ່ດີ: ໃນຂະນະທີ່ສົງຄາມໃນຢູເຄລນຍັງຄົງຢູ່, ໂດຍບໍ່ມີຄວາມແນ່ນອນ, ຄວາມໂສກເສົ້າຂອງມະນຸດທີ່ຮ້າຍກາດທີ່ຈະຕ້ອງສິ້ນສຸດລົງ, ມັນບໍ່ຫນ້າຈະເຮັດໃຫ້ເກີດການຂັດຂວາງທາງດ້ານເສດຖະກິດຢ່າງກວ້າງຂວາງ.
ມາຮອດປີ 2022, ເສດຖະກິດໂລກຢູ່ໃນທ່າທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ຜູ້ຈັດການຊັບສິນກ່າວວ່າ, ດ້ວຍການຟື້ນຕົວທີ່ເຂັ້ມແຂງຈາກໂລກລະບາດທີ່ນໍາພາໂດຍລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດແລະຄວາມຕ້ອງການຂອງຜູ້ບໍລິໂພກທີ່ຫມັ້ນຄົງ. ນ້ອຍ, ໃນທີ່ສຸດ, ໄດ້ປ່ຽນຮູບມະຫາພາກ.
Rossbach ກ່າວວ່າ "ຖ້າມີຜົນກະທົບທາງດ້ານເສດຖະກິດ, GDP, ການໃຊ້ຈ່າຍ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ - ມັນຈະເປັນຜົນກະທົບທີ່ຈະໄດ້ຮັບການແກ້ໄຂ, ຍ້ອນວ່າຜົນກະທົບທີ່ຜ່ານມາໄດ້ຖືກເອົາຊະນະ," Rossbach ເວົ້າ. "ລັດຖະບານ, ທະນາຄານກາງ, ແລະຜູ້ຄວບຄຸມແມ່ນຮູ້ຫຼາຍກ່ຽວກັບຄວາມສ່ຽງເຫຼົ່ານີ້, ແລະຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າຈະປະຕິບັດຢ່າງສົມເຫດສົມຜົນແລະຕັ້ງຫນ້າເພື່ອຊົດເຊີຍພວກມັນ."
ຂຽນຫາ Jack Denton ທີ່ [email protected]
ທີ່ມາ: https://www.barrons.com/articles/stock-market-oil-nickel-51646924221?siteid=yhoof2&yptr=yahoo