ການລົ້ມລົງຂອງ FTX ແມ່ນອາດຊະຍາກໍາ, ບໍ່ແມ່ນອຸປະຕິເຫດ

ໃນຫຼາຍອາທິດນັບຕັ້ງແຕ່ອານາຈັກ cryptocurrency ຂອງ Sam Bankman-Fried ໄດ້ຖືກເປີດເຜີຍວ່າເປັນເຮືອນແຫ່ງຄວາມຂີ້ຕົວະ, ອົງການຈັດຕັ້ງຂ່າວແລະນັກສະແດງຄວາມຄິດເຫັນຕົ້ນຕໍມັກຈະລົ້ມເຫລວທີ່ຈະໃຫ້ຜູ້ອ່ານຂອງພວກເຂົາປະເມີນຢ່າງກົງໄປກົງມາກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ເກີດຂື້ນ. ສະຖາບັນເດືອນສິງຫາລວມທັງ New York Times ແລະ Wall Street Journal ໄດ້ເປີດເຜີຍຂໍ້ເທັດຈິງທີ່ສໍາຄັນຫຼາຍຢ່າງກ່ຽວກັບເລື່ອງອື້ນ, ແຕ່ພວກເຂົາຍັງເບິ່ງຄືວ່າຈະປະຕິເສດຄວາມຈິງຫຼາຍຄັ້ງໃນວິທີທີ່ອ່ອນໂຍນຕໍ່ຄວາມຕັ້ງໃຈແລະຄວາມຜິດຂອງ Bankman-Fried.

David Z. Morris ເປັນຫົວຫນ້ານັກຂຽນຄວາມເຂົ້າໃຈຂອງ CoinDesk.

ໃນປັດຈຸບັນມັນເປັນທີ່ຊັດເຈນວ່າສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນໃນການແລກປ່ຽນ FTX crypto ແລະກອງທຶນ hedge Alameda Research ກ່ຽວຂ້ອງກັບຄວາມຫລາກຫລາຍຂອງການສໍ້ໂກງສະຕິແລະເຈດຕະນາທີ່ຈະລັກເງິນຈາກທັງຜູ້ໃຊ້ແລະນັກລົງທຶນ. ນັ້ນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ວ່າການສໍາພາດ New York Times ທີ່ຜ່ານມາ ເຍາະເຍີ້ຍຢ່າງກວ້າງຂວາງ ສໍາ​ລັບ​ການ​ເບິ່ງ​ຄື​ວ່າ​ການ​ຫຼຸດ​ລົງ​ຂອງ FTX ເປັນ​ຜົນ​ມາ​ຈາກ ການ​ຄຸ້ມ​ຄອງ​ທີ່​ບໍ່​ດີ​ຫຼາຍ​ກ​່​ວາ​ຄວາມ​ຜິດ​ພາດ​. ບົດຄວາມຂອງ Wall Street Journal ໄດ້ຈົ່ມວ່າ ການສູນເສຍການບໍລິຈາກເພື່ອການກຸສົນ ຈາກ FTX, ມີການໂຕ້ຖຽງກັນເຖິງການສ້າງການກຸສົນຍຸດທະສາດຂອງ Bankman-Fried. ຜູ້ຮ່ວມກໍ່ຕັ້ງ Vox Matthew Yglesias, ຜູ້ພິພາກສາສານຂອງສະຖານະພາບ neoliberal, ເບິ່ງຄືວ່າຈະລ້າງຄວາມຂັດແຍ້ງຂອງຕົນເອງໂດຍການໃຫ້ເງິນຂອງ Bankman-Fried ກັບ. ຊ່ວຍ​ເຫຼືອ​ປະ​ຊາ​ທິ​ປະ​ໄຕ​ ​ໃນ​ການ​ເລືອກ​ຕັ້ງ​ໃນ​ປີ 2020 – ​ໄດ້​ກີດຂວາງ​ຄວາມ​ເປັນ​ໄປ​ໄດ້​ທີ່​ເງິນ​ດັ່ງກ່າວ​ຖືກ​ລັກລອບ​ຢ່າງ​ມີ​ປະສິດທິ​ຜົນ.

ບາງທີອາດເປັນອັນຕະລາຍທີ່ສຸດ, ຫຼາຍໆຮ້ານໄດ້ອະທິບາຍສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນກັບ FTX ເປັນ "ການດໍາເນີນງານຂອງທະນາຄານ" ຫຼື "ດໍາເນີນການກ່ຽວກັບເງິນຝາກ," ໃນຂະນະທີ່ Bankman-Fried ໄດ້ຢືນຢັນອີກເທື່ອຫນຶ່ງວ່າບໍລິສັດແມ່ນພຽງແຕ່ overleveraged ແລະບໍ່ເປັນລະບຽບ. ຄວາມພະຍາຍາມທັງສອງຢ່າງນີ້ ເພື່ອເຮັດໃຫ້ການຕົກເປັນເຫຍື່ອເຮັດໃຫ້ສັບສົນບັນຫາຫຼັກ: ການ​ນໍາ​ໃຊ້​ທຶນ​ລູກ​ຄ້າ​ທີ່​ຜິດ​ພາດ​.

ທະນາຄານສາມາດຖືກກະທົບກະເທືອນໂດຍ "ການແລ່ນທະນາຄານ" ເພາະວ່າພວກເຂົາມີຄວາມຊັດເຈນໃນທຸລະກິດຂອງການກູ້ຢືມເງິນຂອງລູກຄ້າເພື່ອສ້າງຜົນຕອບແທນ. ພວກເຂົາສາມາດປະສົບກັບບັນຫາເງິນສົດໃນໄລຍະສັ້ນຖ້າທຸກຄົນຖອນຕົວໃນເວລາດຽວກັນ, ໂດຍບໍ່ມີບັນຫາໃນໄລຍະຍາວ.

ແຕ່ FTX ແລະການແລກປ່ຽນ crypto ອື່ນໆບໍ່ແມ່ນທະນາຄານ. ພວກເຂົາບໍ່ (ຫຼືບໍ່ຄວນ) ປ່ອຍເງິນກູ້ແບບທະນາຄານ, ດັ່ງນັ້ນເຖິງແມ່ນວ່າການຖອນເງິນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍກໍ່ບໍ່ຄວນສ້າງຄວາມກົດດັນດ້ານສະພາບຄ່ອງ. FTX ມີໂດຍສະເພາະ ລູກຄ້າສັນຍາ ມັນຈະບໍ່ປ່ອຍເງິນກູ້ຫຼືຖ້າບໍ່ດັ່ງນັ້ນໃຊ້ crypto ທີ່ພວກເຂົາມອບໃຫ້ການແລກປ່ຽນ.

ເລື່ອງຍັງສືບຕໍ່

ເບິ່ງເພີ່ມເຕີມ: ພະແນກໃນ Crypto Empire ຂອງ Sam Bankman-Fried ມົວຢູ່ໃນໃບດຸ່ນດ່ຽງຂອງ Alameda

ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ເງິນໄດ້ຖືກສົ່ງໄປຫາບໍລິສັດການຄ້າ Alameda Research ທີ່ມີການເຊື່ອມໂຍງຢ່າງໃກ້ຊິດ, ບ່ອນທີ່ພວກເຂົາຢູ່, ເບິ່ງຄືວ່າ, ພຽງແຕ່ຫຼີ້ນການພະນັນທັນທີ. ນີ້ແມ່ນ, ໃນຄໍາສັບທີ່ງ່າຍທີ່ສຸດ, ການລັກຂະໂມຍໃນລະດັບທີ່ບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນ. ໃນຂະນະທີ່ການສູນເສຍທັງຫມົດຍັງບໍ່ທັນໄດ້ຄິດໄລ່, ເຖິງ ຫນຶ່ງລ້ານລູກຄ້າ ອາດຈະໄດ້ຮັບຜົນກະທົບ, ອີງຕາມເອກະສານການລົ້ມລະລາຍ.

ໃນເວລາຫນ້ອຍກວ່າຫນຶ່ງເດືອນ, ການລາຍງານແລະຂະບວນການລົ້ມລະລາຍໄດ້ເປີດເຜີຍບັນຊີລາຍຊື່ຊັກລີດຂອງການຕັດສິນໃຈແລະການປະຕິບັດເພີ່ມເຕີມທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ເກີດການສໍ້ໂກງທາງດ້ານການເງິນຖ້າ FTX ເປັນອົງການທີ່ຖືກຄວບຄຸມຂອງສະຫະລັດ - ເຖິງແມ່ນວ່າບໍ່ມີກົດລະບຽບສະເພາະຂອງ crypto ໃດໆ. ຍ້ອນວ່າພວກເຂົາເປີດໃຊ້ການລັກລອບຊັບສິນຂອງພົນລະເມືອງອາເມລິກາຢ່າງມີປະສິດທິຜົນ, ການກະທຳເຫຼົ່ານີ້ອາດຈະຍັງຖືກດໍາເນີນຄະດີຢູ່ໃນສານຂອງສະຫະລັດ.

ບັນຊີລາຍຊື່ແມ່ນຫຼາຍ, ຍາວຫຼາຍ.

ອາຊະຍາກໍາຈໍານວນຫຼາຍຂອງ Sam Bankman-Fried ແລະ FTX

ການເຊື່ອມຕໍ່ Alameda

ຫົວໃຈຂອງການສໍ້ໂກງຂອງ Bankman-Fried ແມ່ນສາຍພົວພັນທີ່ເລິກເຊິ່ງແລະ (ຮູ້ຫນັງສື) ໃກ້ຊິດລະຫວ່າງ FTX, ການແລກປ່ຽນທີ່ດຶງດູດຜູ້ຄາດຄະເນການຂາຍຍ່ອຍ, ແລະ Alameda Research, ກອງທຶນ hedge ທີ່ Bankman-Fried ຮ່ວມກັນກໍ່ຕັ້ງ. ໃນຂະນະທີ່ການແລກປ່ຽນສຸດທ້າຍເຮັດໃຫ້ເງິນຈາກຄ່າທໍານຽມການເຮັດທຸລະກໍາໃນຊັບສິນທີ່ເປັນຂອງຜູ້ໃຊ້, ກອງທຶນ hedge ເຊັ່ນ Alameda ຊອກຫາກໍາໄລຈາກການຊື້ຂາຍຫຼືການລົງທຶນກອງທຶນທີ່ມັນຄວບຄຸມ.

Bankman-Fried ຕົນເອງໄດ້ອະທິບາຍ FTX ແລະ Alameda ວ່າເປັນ "ແຍກຕ່າງຫາກທັງຫມົດ" ຫນ່ວຍງານ. ເພື່ອເສີມສ້າງຄວາມປະທັບໃຈ, Bankman-Fried ໄດ້ລາອອກຈາກຕຳແໜ່ງ CEO ຂອງ Alameda ໃນປີ 2019. ​ແຕ່​ໄດ້​ປະກົດ​ອອກ​ມາ​ວ່າ ການ​ປະຕິບັດ​ງານ​ສອງ​ປະ​ເທດ​ຍັງ​ຄົງ​ຕິດ​ພັນ​ກັນ​ຢ່າງ​ເລິກ​ເຊິ່ງ. ບໍ່ພຽງແຕ່ຜູ້ບໍລິຫານຢູ່ Alameda ແລະ FTX ມັກຈະເຮັດວຽກອອກຈາກ ຫໍພັກ Bahamian ດຽວກັນ, ແຕ່ Bankman-Fried ແລະ Alameda CEO Caroline Ellison ໄດ້ເຊື່ອມຕໍ່ romantically.

ສະຖານະການເຫຼົ່ານັ້ນອາດຈະເຮັດໃຫ້ບາບຫຼັກຂອງ Bankman-Fried. ພາຍໃນມື້ຂອງສັນຍານທໍາອິດຂອງ FTX ອ່ອນເພຍ, ມັນໄດ້ກາຍເປັນທີ່ຊັດເຈນວ່າການແລກປ່ຽນໄດ້ funneling ຊັບສິນຂອງລູກຄ້າກັບ Alameda ສໍາລັບການນໍາໃຊ້ໃນກິດຈະກໍາການຊື້ຂາຍ, ການປ່ອຍເງິນກູ້ແລະການລົງທຶນ. ວັນ​ທີ 12 ພະຈິກ​ນີ້, ອົງການ​ຂ່າວ Reuters ​ໄດ້​ອອກ​ລາຍ​ງານ​ທີ່​ໜ້າ​ຕື່ນ​ຕົກ​ໃຈ​ວ່າ $10 ຕື້ໃນກອງທຶນຜູ້ໃຊ້ ໄດ້ຖືກສົ່ງຈາກ FTX ໄປ Alameda. ໃນເວລານັ້ນ, ມັນໄດ້ຖືກເຊື່ອວ່າມີຫນ້ອຍເຖິງ 2 ຕື້ໂດລາຂອງກອງທຶນເຫຼົ່ານັ້ນໄດ້ຫາຍໄປຫຼັງຈາກຖືກສົ່ງໄປຫາ Alameda. ໃນປັດຈຸບັນການສູນເສຍປະກົດວ່າໄດ້ສູງຂຶ້ນຫຼາຍ.

ມັນຍັງບໍ່ຊັດເຈນຢ່າງຈະແຈ້ງວ່າເປັນຫຍັງເງິນເຫຼົ່ານັ້ນຖືກສົ່ງໄປຫາ Alameda, ຫຼືເມື່ອ Bankman-Fried ທໍາອິດຂ້າມ Rubicon ສຸພາສິດທີ່ຈະທໍລະຍົດຄວາມໄວ້ວາງໃຈຂອງຜູ້ຝາກຂອງລາວ. ການວິເຄາະລະບົບຕ່ອງໂສ້ໄດ້ພົບເຫັນສ່ວນໃຫຍ່ຂອງການເຄື່ອນໄຫວຈາກ FTX ກັບ Alameda ເກີດຂຶ້ນ ໃນທ້າຍປີ 2021, ແລະເອກະສານການລົ້ມລະລາຍໄດ້ເປີດເຜີຍວ່າ FTX ແລະ Alameda ສູນເສຍ 3.7 ຕື້ໂດລາໃນປີ 2021.

ນີ້ອາດຈະເປັນສ່ວນຫນຶ່ງທີ່ຫນ້າປະຫລາດໃຈທີ່ສຸດຂອງເລື່ອງ Bankman-Fried: ບໍລິສັດຂອງລາວໄດ້ສູນເສຍເງິນຈໍານວນຫຼວງຫຼາຍກ່ອນທີ່ຈະຕະຫຼາດ crypto 2022 ເລີ່ມຕົ້ນ. ພວກເຂົາເຈົ້າອາດຈະຖືກລັກລອບເງິນທຶນມາດົນນານກ່ອນການລະເບີດຂອງ Terra ແລະ Three Arrows Capital ທີ່ເຮັດໃຫ້ຄົນອື່ນໆໄດ້ຮັບບາດເຈັບ. ຜູ້ນ crypto leveraged.

ການພິມ FTT ແລະເງິນກູ້ 'ຄ້ຳປະກັນ'

ຈຸດປະກາຍເບື້ອງຕົ້ນທີ່ກໍານົດ FTX ແລະ Alameda ຄົ້ນຄ້ວາໄຟໄຫມ້ແມ່ນ ລາຍງານ CoinDesk ຢູ່ໃນສ່ວນຂອງໃບດຸ່ນດ່ຽງຂອງ Alameda ທີ່ປະກອບດ້ວຍ FTX ການແລກປ່ຽນ token, FTT. ເຄື່ອງມືນີ້ຖືກສ້າງຂື້ນໂດຍ FTX, ແຕ່ວ່າພຽງແຕ່ສ່ວນນ້ອຍໆຂອງມັນຖືກຊື້ຂາຍໃນຕະຫຼາດສາທາລະນະ, ດ້ວຍ FTX ແລະ Alameda ຖືສ່ວນໃຫຍ່. ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າການຖືຄອງເຫຼົ່ານັ້ນບໍ່ມີປະສິດຕິຜົນ - ບໍ່ສາມາດຂາຍໃນລາຄາຕະຫຼາດເປີດ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, Bankman-Fried ກວມເອົາມູນຄ່າຂອງມັນໃນລາຄາຕະຫຼາດທີ່ສົມມຸດຕິຖານ.

ອັນຕະລາຍກວ່ານັ້ນ, FTT tokens ແມ່ນເຊື່ອກັນຢ່າງກວ້າງຂວາງວ່າໄດ້ຖືກນໍາໃຊ້ເປັນຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນສໍາລັບການກູ້ຢືມ, ລວມທັງເງິນກູ້ຢືມຂອງກອງທຶນລູກຄ້າຈາກ FTX ກັບ Alameda. ນີ້ແມ່ນບ່ອນທີ່ຄວາມໃກ້ຊິດລະຫວ່າງ FTX ແລະ Alameda ກາຍເປັນສານພິດຢ່າງແທ້ຈິງ: ຖ້າພວກເຂົາເປັນບໍລິສັດເອກະລາດຢ່າງແທ້ຈິງ, FTT token ອາດຈະມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຫຼາຍຫຼືລາຄາແພງກວ່າທີ່ຈະໃຊ້ເປັນຫຼັກຊັບ, ຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ກອງທຶນຂອງລູກຄ້າ.

ການໃຊ້ຊັບສິນພາຍໃນເປັນຫຼັກຄໍ້າປະກັນເງິນກູ້ລະຫວ່າງບັນດາຫົວໜ່ວຍທີ່ກ່ຽວຂ້ອງແບບປິດລັບສາມາດປຽບທຽບໄດ້ດີທີ່ສຸດກັບການສໍ້ໂກງບັນຊີ. ສັນຍາໂດຍຜູ້ບໍລິຫານຢູ່ Enron ໃນປີ 1990. ຜູ້ບໍລິຫານເຫຼົ່ານັ້ນໄດ້ຮັບໃຊ້ ຈໍາ​ຄຸກ​ຫຼາຍ​ເຖິງ 12 ປີ​ ສໍາລັບອາຊະຍາກໍາຂອງພວກເຂົາ.

ການຍົກເວັ້ນການຊໍາລະເງິນຂອບໃບຂອງ Alameda

ໃນການຍື່ນເອກະສານທາງກົດຫມາຍໂດຍ CEO ໃຫມ່ຈັດການການລົ້ມລະລາຍແລະການຊໍາລະຂອງ FTX, ມັນໄດ້ຖືກລາຍງານວ່າ Alameda Research ມີສະຖານະພາບພິເສດເປັນຜູ້ໃຊ້ໃນ FTX: "ການຍົກເວັ້ນລັບ" ຈາກການຊໍາລະຂອງເວທີແລະກົດລະບຽບການຊື້ຂາຍຂອບ.

FTX, ຄືກັບແພລະຕະຟອມ crypto ອື່ນໆແລະບາງບໍລິການຫຼັກຊັບຫຼືສິນຄ້າທໍາມະດາ, ສະເຫນີໃຫ້ຜູ້ໃຊ້ "ຂອບໃບ," ຫຼືເງິນກູ້ຢືມ, ທີ່ພວກເຂົາສາມາດໃຊ້ເພື່ອເຮັດການຄ້າ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວເງິນກູ້ເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນມີຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນ - ນັ້ນແມ່ນ, ຜູ້ໃຊ້ເອົາເງິນຫຼືຊັບສິນອື່ນໆເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນການກູ້ຢືມຂອງພວກເຂົາ. ຖ້າມູນຄ່າຂອງຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນຫຼຸດລົງ, ຫຼືການຄ້າ margin ສູນເສຍເງິນພຽງພໍ, ຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນຂອງຜູ້ໃຊ້ຈະຖືກຂາຍແລະການແລກປ່ຽນຈະໃຊ້ເງິນນັ້ນເພື່ອຊໍາລະເງິນກູ້ເບື້ອງຕົ້ນ.

ການຍົກເລີກຕໍາແຫນ່ງຂອບໃບທີ່ບໍ່ດີແມ່ນພື້ນຖານເພື່ອຮັກສາຕະຫຼາດຊັບສິນ. ການຍົກເວັ້ນ Alameda ຈາກມາດຕະຖານເຫຼົ່ານີ້ຈະໃຫ້ມັນມີຂໍ້ໄດ້ປຽບອັນໃຫຍ່ຫຼວງ, ໃນຂະນະທີ່ເປີດເຜີຍຜູ້ໃຊ້ FTX ອື່ນໆໃຫ້ມີຄວາມສ່ຽງທີ່ເຊື່ອງໄວ້ຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. Alameda ສາມາດຮັກສາການສູນເສຍຕໍາແຫນ່ງທີ່ເປີດຈົນກ່ວາພວກເຂົາຫັນໄປ, ໃນຂະນະທີ່ຜູ້ໃຊ້ຄູ່ແຂ່ງຖືກປິດ. Alameda ຍັງຢູ່ໃນທິດສະດີທີ່ບໍ່ເສຍຄ່າທີ່ຈະສູນເສຍເງິນຫຼາຍກວ່າ FTX ຫຼາຍກວ່າທີ່ມັນສາມາດຈ່າຍຄືນໄດ້, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ຂຸມທີ່ເງິນຂອງລູກຄ້າໄດ້ຢູ່.

ການຍົກເວັ້ນສາມາດຖືກພິຈາລະນາຄະດີອາຍາຈາກຫຼາຍໆມຸມ. ສໍາຄັນທີ່ສຸດ, ມັນຫມາຍຄວາມວ່າ FTX ທັງຫມົດໄດ້ຖືກສໍ້ໂກງຕະຫຼາດ. ແທນທີ່ຈະແມ່ນແຕ່ສະຫນາມຫຼີ້ນການແລກປ່ຽນແມ່ນຫມາຍຄວາມວ່າ, ມັນແມ່ນຖັງທີ່ເຕັມໄປດ້ວຍລູກຄ້າ.

ເໜືອພວກມັນທັງໝົດ, ມີປືນຍິງທີ່ຕັ້ງໄວ້, ແມ່ນ Alameda Research.

ລາຍຊື່ FTX ແລ່ນໜ້າ Alameda

ອີງ​ຕາມ​ການ​ບໍ​ລິ​ສັດ​ວິ​ເຄາະ crypto Argus​, ມີ​ຫຼັກ​ຖານ​ສະ​ຖາ​ນະ​ການ​ທີ່​ເຂັ້ມ​ແຂງ​ວ່າ​ Alameda Research ມີການເຂົ້າເຖິງພາຍໃນ ຕໍ່ກັບຂໍ້ມູນກ່ຽວກັບແຜນການຂອງ FTX ທີ່ຈະລາຍຊື່ໂທເຄັນໂດຍສະເພາະ. ເນື່ອງຈາກວ່າບັນຊີລາຍການແລກປ່ຽນມັກຈະມີຜົນກະທົບທາງບວກຕໍ່ລາຄາຂອງ token, Alameda ສາມາດຊື້ຈໍານວນຂະຫນາດໃຫຍ່ຂອງ tokens ເຫຼົ່ານີ້ກ່ອນການຈົດທະບຽນ, ຫຼັງຈາກນັ້ນຂາຍໃຫ້ເຂົາເຈົ້າຫຼັງຈາກບັນຊີລາຍການ.

ຖ້າການຮຽກຮ້ອງເຫຼົ່ານີ້ພິສູດ, ພວກເຂົາອາດຈະເປັນຄະດີອາຍາທີ່ຊັດເຈນທີ່ສຸດແລະຫນ້າກຽດຂອງ hanky-panky ລາຍງານລະຫວ່າງ Alameda ແລະ FTX. ການຕັ້ງຄໍາຖາມກ່ຽວກັບສິດອໍານາດໄປຂ້າງຫນຶ່ງ, ການກະທໍາດັ່ງກ່າວສາມາດດໍາເນີນການພາຍໃຕ້ກົດຫມາຍການຄ້າພາຍໃນ, ເຖິງແມ່ນວ່າ tokens ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງບໍ່ໄດ້ຈັດປະເພດຢ່າງເປັນທາງການເປັນຫຼັກຊັບ.

ໃນ​ສະ​ຖາ​ນະ​ການ​ທີ່​ຄ້າຍ​ຄື​ກັນ​ໃນ​ຕົ້ນ​ປີ​ນີ້​, ພະ​ນັກ​ງານ OpenSea ໄດ້​ຖືກ​ກ່າວ​ຫາ​ໃນ​ການ​ສໍ້​ໂກງ​ສາຍ​ສໍາ​ລັບ​ການ​ຖືກ​ກ່າວ​ຫາ​ໃນ​ການ​ຊື້​ຊັບ​ສິນ​ໂດຍ​ອີງ​ໃສ່​ຂໍ້​ມູນ​ຂ່າວ​ສານ​ໃນ​ຕົ້ນ​ປີ ... ຫຼື ການຊື້ຂາຍພາຍໃນ. ສໍາລັບອາຊະຍາກໍາຂອງພຽງແຕ່ JPEGs ລິງແລ່ນທາງຫນ້າ, ພະນັກງານຄົນນັ້ນປະເຊີນກັບການຈໍາຄຸກເຖິງ 20 ປີ.

ເງິນກູ້ສ່ວນບຸກຄົນອັນມະຫາສານໃຫ້ແກ່ຜູ້ບໍລິຫານ

ຜູ້ບໍລິຫານຢູ່ FTX ລາຍງານວ່າໄດ້ຮັບເງິນກູ້ຢືມຈໍານວນທັງຫມົດ 4.1 ຕື້ໂດລາຈາກ Alameda Research, ລວມທັງເງິນກູ້ຢືມສ່ວນບຸກຄົນຂະຫນາດໃຫຍ່ທີ່ມີ. ອາດຈະບໍ່ປອດໄພ. ຕາມການເປີດເຜີຍໂດຍການດໍາເນີນຄະດີລົ້ມລະລາຍ, Bankman-Fried ໄດ້ຮັບເງິນກູ້ສ່ວນບຸກຄົນ 1 ຕື້ໂດລາທີ່ບໍ່ຫນ້າເຊື່ອ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບເງິນກູ້ 2.3 ຕື້ໂດລາໃຫ້ກັບຫນ່ວຍງານທີ່ເອີ້ນວ່າ Paper Bird ທີ່ລາວມີການຄວບຄຸມ 75%. ຜູ້ອໍານວຍການວິສະວະກໍາ Nishad Singh ໄດ້ຮັບເງິນກູ້ຢືມ 543 ລ້ານໂດລາ, ໃນຂະນະທີ່ FTX Digital Markets co-CEO Ryan Salame ໄດ້ຮັບເງິນກູ້ຢືມສ່ວນບຸກຄົນ 55 ລ້ານໂດລາ.

ສະຖານະການ FTX ມີປືນສູບຢາຫຼາຍກ່ວາບ່ອນຍິງໃນເທັກຊັດ, ແຕ່ເຈົ້າອາດຈະເອີ້ນອັນນີ້ວ່າ bazooka ສູບຢາ - ເປັນສັນຍານທີ່ຊັດເຈນຂອງເຈດຕະນາທາງອາຍາ. ຍັງບໍ່ຈະແຈ້ງເທື່ອວ່າ ເງິນກູ້ສ່ວນບຸກຄົນສ່ວນໃຫຍ່ນັ້ນຖືກນຳໃຊ້ແນວໃດ, ແຕ່ການປິດລາຍຈ່າຍຄືນນັ້ນ ອາດຈະເປັນວຽກໃຫຍ່ສຳລັບຜູ້ຊຳລະໜີ້.

ເງິນກູ້ຢືມໃຫ້ແກ່ Paper Bird ແມ່ນມີຄວາມວິຕົກກັງວົນຫຼາຍກວ່າເກົ່າເພາະວ່າພວກມັນເບິ່ງຄືວ່າໄດ້ເຮັດໃຫ້ເກີດການສໍ້ໂກງທາງດ້ານໂຄງສ້າງຫຼາຍຂຶ້ນໂດຍການສ້າງບຸກຄົນທີສາມທີ່ກ່ຽວຂ້ອງເພື່ອສະຫຼັບຊັບສິນລະຫວ່າງ. Forbes ໄດ້ posited ວ່າບາງກອງທຶນ Paper Bird ອາດຈະໄດ້ໄປຊື້ສ່ວນຫນຶ່ງຂອງຫຸ້ນຂອງ Binance ໃນ FTX, ແລະ Paper Bird ຍັງໃຫ້ຄໍາຫມັ້ນສັນຍາຫຼາຍຮ້ອຍລ້ານໂດລາຕໍ່ກັບການລົງທຶນພາຍນອກຕ່າງໆ.

ເບິ່ງເພີ່ມເຕີມ: ໃຜເປັນໃຜຢູ່ໃນ FTX Inner Circle

ນັ້ນລວມເຖິງຫຼາຍກອງທຶນຮ່ວມທຶນດຽວກັນທີ່ສະຫນັບສະຫນູນ FTX. ມັນຈະໃຊ້ເວລາເພື່ອຄັດອອກວ່າ incest ທາງດ້ານການເງິນນີ້ປະກອບດ້ວຍການສໍ້ໂກງທາງອາຍາ. ແຕ່ແນ່ນອນວ່າມັນກົງກັບຮູບແບບທີ່ກວ້າງກວ່າທີ່ Bankman-Fried ໄດ້ໃຊ້ກະແສລັບ, ໝູນໃຊ້ ແລະ ເງິນຕະຫລົກເພື່ອຫຼອກລວງໃຫ້ມີມູນຄ່າຊັບສິນຕ່າງໆ.

'ເງິນກູ້' ຂອງຫົວໜ່ວຍຖື FTT ຫຼືເງິນກູ້

ເວົ້າກ່ຽວກັບອັນໃດ. ໃນຊ່ວງລຶະເບິ່ງຮ້ອນຂອງປີ 2022, ຍ້ອນວ່າຕະຫຼາດ crypto bear ສືບຕໍ່, Bankman-Fried ກາຍເປັນ knight ສີຂາວ, ສະເຫນີເງິນກູ້ຂອງຫນ່ວຍງານລວມທັງຜູ້ໃຫ້ກູ້ crypto ລົ້ມລະລາຍ BlockFi ແລະ Voyager Digital. ນີ້ແມ່ນເວລາທີ່ພວກເຮົາຢູ່ CoinDesk ຢູ່ໃນບັນດາຜູ້ທີ່ຖືກຫລອກລວງ, ຍິນດີຕ້ອນຮັບ SBF ເປັນ backstopper ແບບ JP Morgan ຂອງຂະແຫນງການທັງຫມົດ.

ໃນການສໍາພາດທີ່ບໍ່ມີຊື່ສຽງໃນປັດຈຸບັນກັບ "Squawk Box" ຂອງ CNBC, Bankman-Fried ໄດ້ເຕັ້ນລໍາກ່ຽວກັບບັນຫາຂອງບ່ອນທີ່ FTX ໄດ້ຮັບເງິນສົດສໍາລັບການ backstops ເຫຼົ່ານີ້, ແລະໄດ້ກ່າວເຖິງການຕັດສິນໃຈເຫຼົ່ານີ້ເປັນການເດີມພັນທີ່. ອາດ​ຈະ​ຫຼື​ບໍ່​ອາດ​ຈະ​ຈ່າຍ​ອອກ​.

ແຕ່ນັ້ນອາດຈະບໍ່ແມ່ນສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນເລີຍ. ໃນຄໍລໍາທີ່ຜ່ານມາ, Matt Levine ຂອງ Bloomberg ໄດ້ສົມມຸດຕິຖານວ່າ FTX backstop BlockFi ໂດຍໃຊ້ ເງິນ FTT ຕະຫລົກຂອງມັນ. ການ bailout Monopoly ນີ້, ໃນທາງກັບກັນ, ອາດຈະມີຈຸດປະສົງ ເຊື່ອງໜີ້ສິນ FTX ແລະ Alameda ສິ່ງນັ້ນຈະຖືກເປີດເຜີຍກ່ອນຫນ້າຖ້າ BlockFi ລົ້ມລະລາຍໄວກວ່ານີ້. ບໍ່​ມີ​ແມ່ນ​ແຕ່​ຊື່​ແທ້​ສໍາ​ລັບ​ການ ploy ນີ້​, ແຕ່​ວ່າ​ມັນ​ສະ​ແດງ​ໃຫ້​ເຫັນ​ເຖິງ​ຂັ້ນ​ຕອນ​ສຸດ​ທ້າຍ​ຂອງ​ການ​ສໍ້​ໂກງ​ຂອງ​ບໍ​ລິ​ສັດ​ອື່ນໆ​ຈໍາ​ນວນ​ຫຼາຍ​.

ການຊື້ລັບຂອງທະນາຄານສະຫະລັດ

ນັກກວດກາໄດ້ຄົ້ນພົບວ່າການຄົ້ນຄວ້າ Alameda ລົງທຶນ $11.5 ລ້ານເຂົ້າໄປໃນທະນາຄານຊຸມຊົນຂອງທະນາຄານລັດ Farmington State miniscule, ເປັນຈໍານວນຫຼາຍກ່ວາສອງເທົ່າຂອງມູນຄ່າສຸດທິຂອງທະນາຄານທີ່ຜ່ານມາ. ອັນນີ້ອາດຈະຜິດກົດໝາຍແມ້ແຕ່ຢູ່ໃນສູນຍາກາດ: ໃນຖານະທີ່ເປັນທັງອົງກອນທີ່ບໍ່ແມ່ນຂອງສະຫະລັດ ແລະບໍລິສັດລົງທຶນ, Alameda ຄວນຈະໄດ້ລຶບລ້າງອຸປະສັກດ້ານລະບຽບຕ່າງໆ ກ່ອນທີ່ຈະສາມາດໄດ້ຮັບຄວາມສົນໃຈຄວບຄຸມໃນທະນາຄານສະຫະລັດ.

ໃນສະພາບການທີ່ກວ້າງຂວາງຂອງເລື່ອງ FTX, ສະເຕກທະນາຄານໄປຈາກ "ທີ່ສົງໄສທາງດ້ານກົດຫມາຍ" ໄປເປັນ "ທີ່ຫນ້າປະຫລາດໃຈຢ່າງບໍ່ຫນ້າເຊື່ອ." ການຄວບຄຸມທະນາຄານສະຫະລັດສາມາດອະນຸຍາດໃຫ້ Alameda ແລະ FTX ມີສ່ວນຮ່ວມໃນຈໍານວນ shenanigans ຕື່ມອີກ. ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, ປຽບທຽບກັບຄວາມພະຍາຍາມທີ່ຈະຊື້ທະນາຄານສະຫະລັດໂດຍປາກິສຖານສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນ ທະນາຄານສິນເຊື່ອ ແລະການຄ້າສາກົນ, ທີ່ຜູ້ຄວບຄຸມສະຫະລັດ ບລັອກຫຼາຍຄັ້ງ. BCCI ໄດ້ກາຍເປັນອົງການທີ່ຂີ້ຮ້າຍຫຼາຍກວ່າ FTX, ແລະຕ້ອງການຊື້ທະນາຄານສະຫະລັດເພື່ອຊຸກຍູ້ອານາຈັກການຟອກເງິນທາງອາຍາທົ່ວໂລກ.

ເປັນຫຍັງກະແສຫຼັກຈຶ່ງເຂົ້າໃຈຜິດ

ເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນສະລັບສັບຊ້ອນແລະໃນຫຼາຍກໍລະນີຮູບແບບການສໍ້ໂກງ nuanced - ສ່ວນຫຼາຍແມ່ນ echoing, ມັນຕ້ອງເວົ້າວ່າ, ຮູບແບບການສ້າງຕັ້ງທີ່ດີໃນໂລກການເງິນແບບດັ້ງເດີມ. ຄວາມ​ມືດ​ມົວ​ນັ້ນ​ແມ່ນ​ເຫດຜົນ​ໜຶ່ງ​ທີ່ Bankman-Fried ສາມາດ​ຫຼອກ​ລວງ​ໃຫ້​ເປັນ​ຜູ້​ຫຼິ້ນ​ທີ່​ຊື່ສັດ, ​ແລະ ມີ​ແນວ​ໂນ້ມ​ທີ່​ຈະ​ຊ່ວຍ​ຮັກສາ​ການ​ຄຸ້ມ​ຄອງ​ໃຫ້​ອ່ອນ​ກວ່າ ​ເຖິງ​ແມ່ນ​ວ່າ​ຈະ​ລົ້ມ​ລົງ.

Bankman-Fried ຍັງໄດ້ crafted a ຮູບ​ພາບ​ທີ່​ຫນ້າ​ຫວາດ​ສຽວ​ ຍາກທີ່ຈະຈັດເປັນສີ່ຫຼ່ຽມດ້ວຍການລັກຂະໂມຍທີ່ໂຫດຮ້າຍ - ບໍ່ແຕກຕ່າງຈາກຜູ້ໂຊກດີໃນສະຕະວັດທີ 21 ອື່ນເຊັ່ນ Mark Zuckerberg ແລະ Adam Neumann. ໃນການສໍາພາດ, ລາວໄດ້ເວົ້າລົມທີ່ບໍ່ມີປະໂຫຍດທີ່ເຫມາະສົມກັບຄົນນອກ snowjob ກ່ຽວກັບອຸດສາຫະກໍາທີ່ເຕັມໄປດ້ວຍຄໍາເວົ້າແລະເຕັກໂນໂລຢີທີ່ສັບສົນ. ລາວປູກຝັງອິດທິພົນທາງດ້ານການເມືອງແລະສັງຄົມໂດຍຜ່ານເວັບໄຊຕ໌ຂອງການບໍລິຈາກຍຸດທະສາດແລະ ຖະແຫຼງການອຸດົມການທີ່ບໍ່ຈິງໃຈ.

ເບິ່ງເພີ່ມເຕີມ: ວິທີທີ່ Sam Bankman-Fried's 'Effective' Altruism Blew Up FTX | ຄວາມຄິດເຫັນ

ນັບຕັ້ງແຕ່ cons ຂອງລາວລົ້ມລົງ, Bankman-Fried ໄດ້ສືບຕໍ່ເຮັດໃຫ້ນ້ໍາຕົມດ້ວຍຈົດຫມາຍ, ຄໍາຖະແຫຼງການ, ການສໍາພາດແລະ tweets ທີ່ບໍ່ເຫມາະສົມຢ່າງລະມັດລະວັງ. ລາວໄດ້ພະຍາຍາມສະແດງຕົນເອງວ່າເປັນເດັກນ້ອຍທີ່ມີເຈດຕະນາດີແຕ່ບໍ່ສຸພາບ ທີ່ໄດ້ເຂົ້າໃສ່ຫົວຂອງລາວ ແລະເຮັດບາງສ່ວນ. ການຄິດໄລ່ຜິດ. ນີ້ແມ່ນວິທີການຈັດການວິກິດການທີ່ອ່ອນກວ່າ ແຕ່ເປັນອັນຕະລາຍກວ່າທີ່ Donald Trump ໄດ້ຮຽນຮູ້ຈາກທະນາຍຄວາມຂອງກຸ່ມຄົນໝວກສີດຳ Roy Cohn: ແທນທີ່ຈະ. "ປະຕິເສດ, ປະຕິເສດ, ປະຕິເສດ," Bankman-Fried ໄດ້ຕັດສິນໃຈ "ສັບສົນ, ຫຼົບຫຼີກ, ບິດເບືອນ."

ແລະມັນມີ, ໃນລະດັບທີ່ສໍາຄັນ, ເຮັດວຽກ. ສຽງຫຼັກໆທີ່ຍັງເວົ້າເຖິງຈຸດໂຕ້ແຍ້ງຂອງ Bankman-Fried ລວມມີ Kevin O'Leary, ຜູ້ທີ່ສະແດງນັກລົງທືນໃນການສະແດງຄວາມເປັນຈິງ "Shark Tank." ໃນ​ວັນ​ທີ 27 ພະຈິກ​ນີ້ ການສໍາພາດກັບ Business Insider, O'Leary ອະທິບາຍ Bankman-Fried ເປັນ "savant" ແລະ "ອາດຈະເປັນຫນຶ່ງຂອງພໍ່ຄ້າທີ່ປະສົບຜົນສໍາເລັດຫຼາຍທີ່ສຸດຂອງ crypto ໃນໂລກ" - ເຖິງແມ່ນວ່າຂໍ້ມູນທີ່ຜ່ານມາຊີ້ໃຫ້ເຫັນ. ການສູນເສຍການຊື້ຂາຍອັນໃຫຍ່ຫຼວງ ເຖິງແມ່ນວ່າເວລາທີ່ດີ.

ສະຖານະພາບຂອງ O'Leary ເປັນນັກລົງທຶນໃນ, ແລະອະດີດໂຄສົກທີ່ໄດ້ຮັບຄ່າຈ້າງ, FTX (ພວກເຮົາຫວັງວ່າການກວດສອບເຫຼົ່ານັ້ນຈະແຈ້ງ, Kevin!) ອະທິບາຍເຖິງຄວາມຮັກຂອງລາວຕໍ່ Bankman-Fried ຕໍ່ກັບຫຼັກຖານທີ່ຂັດແຍ້ງກັນ. ແຕ່ລາວຢູ່ໄກຈາກຄົນດຽວໃນການເຜົາໄຫມ້ຮູບພາບຂອງ Bankman-Fried. ລູກ​ຊາຍ​ທີ່​ລົ້ມ​ເຫລວ​ຂອງ​ອາ​ຈານ​ກົດ​ໝາຍ​ຂອງ​ມະ​ຫາ​ວິ​ທະ​ຍາ​ໄລ Stanford ສອງ​ຄົນ​ຈະ​ໄດ້​ຮັບ​ໂອ​ກາດ​ເພື່ອ​ປ້ອງ​ກັນ​ຕົນ​ເອງ​ຢູ່​ເທິງ​ສະ​ຖານ​ທີ່. ກອງປະຊຸມສຸດຍອດ DealBook ຂອງນິວຢອກ ວັນພຸດ.

ຂະໜາດ ແລະຄວາມຊັບຊ້ອນຂອງການສໍ້ໂກງ ແລະລັກຂອງທະນາຄານ Bankman-Fried ປະກົດວ່າເປັນຄູ່ແຂ່ງຂອງ Ponzi schemer Bernie Madoff ແລະ embezzler ມາເລເຊຍ Jho Low. ບໍ່​ວ່າ​ຈະ​ມີ​ສະຕິ​ຫຼື​ບໍ່​ມີ​ຄວາມ​ຊົ່ວ​ຮ້າຍ, ການ​ສໍ້​ໂກງ​ຍັງ​ສະທ້ອນ​ເຖິງ​ເລື່ອງ​ຫຍໍ້​ທໍ້​ຂອງ​ບໍລິສັດ​ໃຫຍ່​ກວ່າ​ອີກ​ເຊັ່ນ Worldcom ແລະ, ໂດຍ​ສະ​ເພາະ, Enron.

ເບິ່ງເພີ່ມເຕີມ: ຜົນກະທົບທາງລົບຂອງລະບົບຕ້ານການຟອກເງິນ | ຄວາມຄິດເຫັນ

ຜູ້ນໍາໃນທຸກເລື່ອງອວດອ້າງເຫຼົ່ານັ້ນ ໄດ້ຮັບບາດເຈັບເຖິງການຖືກຕັດສິນໂທດຈໍາຄຸກ ຫຼືຢູ່ໃນການດໍາເນີນຄະດີຕາມກົດໝາຍ. Sam Bankman-Fried ຢ່າງຊັດເຈນສົມຄວນທີ່ຈະແບ່ງປັນຊະຕາກໍາຂອງເຂົາເຈົ້າ.