ໂທຫາຂ້ອຍເປັນ boomer, ແຕ່ຂ້ອຍມັກເວົ້າກ່ຽວກັບ ຄໍາ.
ມັນຄອບຄອງສະຖານທີ່ນ້ອຍໆທີ່ຕະຫຼົກ, ທັງໃນຕະຫຼາດການເງິນ ແລະຈິດໃຈຂອງມະນຸດ. ໂລຫະ enigmatic ນີ້ແມ່ນເທົ່າທຽມກັນຢູ່ໃນ ticker terminal ຂອງ Bloomberg ຍ້ອນວ່າມັນຢູ່ໃນໂປສເຕີຂອງຕາຕະລາງແຕ່ລະໄລຍະຢູ່ເທິງກໍາແພງຂອງຫ້ອງທົດລອງໂຮງຮຽນ.
ຂໍໃຫ້ສຸມໃສ່ດ້ານການເງິນຢູ່ທີ່ນີ້ເພາະວ່າເຄມີຂອງຂ້ອຍແມ່ນຂີ້ຕົວະ. ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ຂຽນໃນມື້ວານນີ້ວ່າພວກເຮົາຢູ່ໃນເວລາຕະຫລົກໃນເສດຖະກິດບ່ອນທີ່ ຄວາມຢ້ານກົວຂອງການຖົດຖອຍ ອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນຕະຫຼາດໃນມໍ່ໆມານີ້ ເພີ່ມຂຶ້ນ. ໂດຍປົກກະຕິ, ດັ່ງທີ່ຕາຕະລາງຂ້າງລຸ່ມນີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນ, ຄໍາໄດ້ເຮັດໄດ້ດີຫຼາຍໃນຊ່ວງເວລາຂອງການຖົດຖອຍ - ແຕ່ບໍ່ແມ່ນສະເຫມີໄປ.
ນີ້ໄດ້ຮັບສິ່ງທີ່ຄໍາໄດ້ຖືກເບິ່ງຕາມປະເພນີເປັນ: hedge. ຊັບສິນທີ່ບໍ່ກ່ຽວຂ້ອງກັນທີ່ນັກລົງທຶນສາມາດອີງໃສ່ເພື່ອຄວາມຫຼາກຫຼາຍຂອງຫຼັກຊັບ. ມັນບໍ່ສົມບູນແບບຍ້ອນວ່າຄວາມສໍາພັນນັ້ນຢູ່ໄກຈາກ symbiotic, ແຕ່ມັນບໍ່ເປັນຫຍັງ.
ບາງທີສອງຕົວຢ່າງທີ່ຜ່ານມາທີ່ດີທີ່ສຸດຂອງເລື່ອງນີ້ແມ່ນປີ 2008 ແລະ 2022. ອະດີດໄດ້ເຫັນຕະຫຼາດການເງິນຫຼຸດລົງ, ແຕ່ຄໍາທີ່ຍຶດຫມັ້ນ. ແລະເລື່ອງດຽວກັນໃນປີກາຍນີ້, ເຖິງແມ່ນວ່າມີຄວາມເສຍຫາຍໃນ ຕະຫຼາດຮຸ້ນ ບໍ່ຮ້າຍແຮງ.
ແຕ່ມີບາງສິ່ງບາງຢ່າງຕະຫລົກເກີດຂຶ້ນໃນເວລານີ້. ລັກສະນະທີ່ບໍ່ກ່ຽວຂ້ອງກັນນີ້ກໍາລັງເລີ່ມພິກ. ແລະມັນເປັນພະຍານເຖິງວິທີການ weird ສະຖານະການມະຫາພາກໃນປະຈຸບັນແມ່ນ.
ເອົາຕາຕະລາງຕໍ່ໄປ. ທີ່ນີ້ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ວາງແຜນອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນໄລຍະເຄິ່ງສະຕະວັດທີ່ຜ່ານມາຕໍ່ກັບລາຄາຄໍາ. ມັນຕິດຕາມມັນຢ່າງສົມເຫດສົມຜົນ - ນີ້ແມ່ນຄຸນລັກສະນະພື້ນເມືອງຂອງຄໍາອີກອັນຫນຶ່ງ, ການປ້ອງກັນອັດຕາເງິນເຟີ້ - ເຖິງແມ່ນວ່າຈະບໍ່ສົມບູນແບບ.
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ມີຄວາມແຕກຕ່າງກັນຢ່າງຈະແຈ້ງແລະມີຄວາມສໍາຄັນໃນສອງສາມປີຜ່ານມາ. ພຽງແຕ່ໃນເວລາທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ກໍ່ roars, ມັນເບິ່ງຄືວ່າຄໍາໄດ້ bailed ກັບນັກລົງທຶນທັງຫມົດທີ່ເຊື່ອວ່າມັນເປັນ hedge ໄດ້. ຄືກັບທີມບານເຕະອັງກິດ, ມັນເບິ່ງຄືວ່າທອງໄດ້ຫຼຸດລົງເມື່ອພວກເຮົາຕ້ອງການມັນຫຼາຍທີ່ສຸດ, ໃນຊ່ວງເວລາທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ. ແຕ່ເປັນຫຍັງ?
ກ່ອນອື່ນ ໝົດ, ຂ້ອຍບໍ່ແນ່ໃຈວ່າມັນຍຸດຕິ ທຳ (ບໍ່ແມ່ນປະເທດອັງກິດ - ເຈົ້າບອກຂ້ອຍວ່າບໍ່ມີລາງວັນຕັ້ງແຕ່ປີ 1966 ແມ່ນຍຸດຕິ ທຳ ສຳ ລັບປະເທດທີ່ມີລີກທີ່ດີທີ່ສຸດໃນໂລກບໍ?). ສອງສາມປີທີ່ຜ່ານມາເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ເຫັນຊັບສິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງໄດ້ຫຼຸດລົງ - ໄດ້ S&P 500 ຫຼຸດລົງ 19.4% ໃນປີກາຍນີ້ Nasdaq 33.1% – ແລະຍັງມີການຊື້ຂາຍຄໍາຍັງຄົງຕົວ.
ດັ່ງນັ້ນ, ມັນເປັນຕົວແທນຂອງ hedge ທີ່ດີ. ມັນເປັນພຽງແຕ່ວ່າ cocktail ອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງປີທີ່ຜ່ານມາຫຼືສອງປີບໍ່ແມ່ນຄືກັນກັບທີ່ຜ່ານມາ. ຢ່າລືມວ່າພວກເຮົາ ກຳ ລັງອອກຈາກໄລຍະພິເສດໃນປະຫວັດສາດທີ່ເປັນຜົນມາຈາກບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ເອີ້ນວ່າ COVID-19. ອັນນີ້ໄດ້ສ້າງຄວາມເສຍຫາຍທາງດ້ານເສດຖະກິດ ແລະ ຜົນສະທ້ອນທີ່ພວກເຮົາບໍ່ເຄີຍເຫັນມາກ່ອນ.
ຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງໄດ້ຖືກບີບອັດ, ໂດຍທີ່ຈີນພຽງແຕ່ເປີດໃນບໍ່ດົນມານີ້. ມີວິກິດການພະລັງງານທີ່ໂຫດຮ້າຍຍ້ອນສົງຄາມໃນຢູເຄລນ. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ກໍຍັງມີການຫຸ້ມຫໍ່ກະຕຸ້ນ enormous ແລະ ການພິມເງິນ ວ່າທະນາຄານກາງໄດ້ດໍາເນີນການເພື່ອເລີ່ມຕົ້ນເສດຖະກິດທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດການຢຸດເຊົາໃນລະຫວ່າງການປິດລ້ອມ.
ແລະພວກເຮົາໃນປັດຈຸບັນຢູ່ໃນຈຸດທີ່ຢາກຮູ້ຢາກເຫັນນີ້ທີ່ຕະຫຼາດ - ແລະເສດຖະກິດຂະຫນາດໃຫຍ່ - ແມ່ນຂຶ້ນກັບນະໂຍບາຍຂອງທະນາຄານກາງຫຼາຍກວ່າທີ່ເຄີຍມີມາ. ອັດຕາດອກເບ້ຍໄດ້ຖືກຂຶ້ນເພື່ອດຶງອັດຕາເງິນເຟີ້, ແລະຕາມຄວາມເຫມາະສົມ, ລາຄາຫຼັກຊັບໄດ້ຫຼຸດລົງ.
ແຕ່ສິ່ງທີ່ເປັນ, ຄໍາໄດ້ເຮັດສິ່ງດຽວກັນຄືກັນອ້ອຍຕ້ອຍ. ແລະມັນຍັງສືບຕໍ່ເຮັດມັນ. ຕາຕະລາງຂ້າງລຸ່ມນີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າຄໍາຫຼຸດລົງຫຼາຍຫຼືຫນ້ອຍຈາກເດືອນມີນາ / ເມສາໃນເວລາທີ່ Fed ຫັນໄປສູ່ລະບອບການເງິນທີ່ເຄັ່ງຄັດນີ້.
ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ສໍາລັບສອງສາມເດືອນປະມານເດືອນພະຈິກຫາເດືອນມັງກອນ, ທອງໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຍ້ອນວ່າຕະຫຼາດໄດ້ກ້າວໄປສູ່ຄວາມຄາດຫວັງວ່າການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາໃນອະນາຄົດຈະຫຼຸດລົງໄວກວ່າທີ່ຄາດໄວ້ກ່ອນຫນ້ານີ້ເນື່ອງຈາກການອ່ານອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຕໍ່າລົງ. ດັ່ງນັ້ນ, ຮຸ້ນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ, ແຕ່ຄໍາກໍ່ເຊັ່ນດຽວກັນ. ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນທັງສອງຄູ່ໄດ້ຫຼຸດລົງອີກເທື່ອຫນຶ່ງໃນສອງສາມອາທິດທີ່ຜ່ານມາຍ້ອນວ່າຕະຫຼາດຄິດວ່າ, "ໂອ້, ບາງທີພວກເຮົາໂດດປືນຂຶ້ນເລັກນ້ອຍແລະອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນແມ່ນຈະມາເຖິງໃນອະນາຄົດ."
ສໍາລັບຫຼັກຊັບ, ນີ້ທັງຫມົດເຮັດໃຫ້ຄວາມຮູ້ສຶກ intuitive. ການເງິນມີລາຄາແພງຂຶ້ນ, ກະແສເງິນສົດໃນອານາຄົດຈະຖືກຫຼຸດລາຄາມາເຖິງປັດຈຸບັນໃນອັດຕາທີ່ສູງຂຶ້ນ, ດັ່ງນັ້ນການປະເມີນມູນຄ່າຈຶ່ງຫຼຸດລົງ. ດັ່ງນັ້ນລາຄາຮຸ້ນແລະອັດຕາດອກເບ້ຍແມ່ນກ່ຽວຂ້ອງໂດຍກົງ.
ສໍາລັບຄໍາ, ມັນເບິ່ງຄືວ່າກົງກັນຂ້າມຄວນຈະເກີດຂຶ້ນ, ແມ່ນບໍ? ດີ, ມັນເປັນເລື່ອງແປກໃນເວລານີ້ເພາະວ່າມັນອີງໃສ່ທັງຫມົດ ຄວາມຄາດຫວັງ. ດັ່ງນັ້ນ, ເມື່ອອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງ, ໂອກາດຂອງການຕັດອັດຕາໃນອະນາຄົດແລະນະໂຍບາຍອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາຈະສ້າງທ່າແຮງສໍາລັບອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນອານາຄົດຫຼາຍຂຶ້ນແລະດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງຊຸກຍູ້ໃຫ້ຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງຄໍາແລະລາຄາໃນປະຈຸບັນ. ສັບສົນເລັກນ້ອຍ, ແຕ່ຄວາມຄາດຫວັງອັນສໍາຄັນຂອງອານາຄົດແມ່ນ trumping ໃນປັດຈຸບັນສໍາລັບນັກລົງທຶນຄໍາ.
ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ມັນເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງ "ຂ່າວບໍ່ດີເປັນຂ່າວດີ" ປະເພດນີ້, ບ່ອນທີ່ຕະຫຼາດຊົມເຊີຍຂ່າວບໍ່ດີເພາະວ່າມັນຫມາຍຄວາມວ່າຄວາມຕ້ອງການຫຼຸດລົງແລະເສດຖະກິດເຢັນ, ດັ່ງນັ້ນອັດຕາເງິນເຟີ້ອາດຈະຫຼຸດລົງ, ແລະດັ່ງນັ້ນອັດຕາຈະຖືກຕັດ. ແລະຖ້າອັດຕາຖືກຕັດ, ສິ່ງທັງຫມົດຈະເພີ່ມຂຶ້ນ. ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ຂຽນກ່ຽວກັບປະກົດການນີ້ ເດືອນຕຸລາທີ່ຜ່ານມາ, ແລະມັນບໍ່ໄດ້ມີການປ່ຽນແປງຫຼາຍນັບຕັ້ງແຕ່.
ນີ້ແມ່ນພຽງແຕ່ການຫຼຸດລົງຂອງສະຖານະການທີ່ແປກປະຫລາດທີ່ພວກເຮົາທຸກຄົນຢູ່ໃນຕອນນີ້, ວ່າການກະທໍາຂອງ Fed ມີຜົນກະທົບຢ່າງຮ້າຍແຮງຕໍ່ຕະຫຼາດ. ອັນນີ້ກໍ່ເປັນແບບນັ້ນສະເໝີ, ແຕ່ໃນປີທີ່ຜ່ານມາ, ມັນໄດ້ຫຼາຍກວ່າທີ່ເຄີຍມີມາ ໃນຂະນະທີ່ໂລກຕໍ່ສູ້ກັບວິກິດການເງິນເຟີ້ທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ຊຸມປີ 70 ເປັນຕົ້ນມາ.
ຖ້າພວກເຮົາເບິ່ງຄໍາໃນໄລຍະ 20 ປີທີ່ຜ່ານມາ, ຮູບແບບຕໍ່ກັບອັດຕາດອກເບ້ຍແມ່ນບໍ່ແຂງແຮງເກີນໄປ. ພວກເຮົາເຫັນວ່າມັນເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຈາກ 2004 ຫາ 2011, ກ່ອນທີ່ຈະຫຼຸດລົງຈາກ 2012 ຫາ 2016 ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນເພີ່ມຂຶ້ນໃນປີ 2019 ແລະ 2020 ກ່ອນທີ່ຈະມີຄວາມຫມັ້ນຄົງຫຼາຍຫຼືຫນ້ອຍນັບຕັ້ງແຕ່ນັ້ນມາ.
ດັ່ງນັ້ນນີ້ບໍ່ແມ່ນສິ່ງທີ່ເປັນໄລຍະຍາວ. ມັນເຄີຍມີຢູ່ບ່ອນໃດທີ່ມັນເກີດຂຶ້ນໃນອະດີດ, ເຖິງວ່າຈະມີຄວາມສຳພັນທີ່ບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນ.
ແຕ່ໃນປັດຈຸບັນ, ນັກລົງທຶນຮຸ້ນແລະແມງໄມ້ຄໍາຢູ່ໃນທີມດຽວກັນ, ເຊິ່ງເປັນເລື່ອງແປກ.
ດັ່ງນັ້ນ, ໃນເວລານີ້, ບັກຄໍາແລະນັກລົງທຶນທຶນແມ່ນ comrades. ພວກເຂົາທັງສອງຫວັງວ່າການຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ຍັງສືບຕໍ່ຫຼຸດລົງ, ປະຕິບັດຕາມສັນຍານໃນທາງບວກຂອງສອງສາມເດືອນຜ່ານມາ. ນີ້ຈະຊ່ວຍໃຫ້ຕະຫຼາດສືບຕໍ່ການກໍານົດລາຄາໃນນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ເຄັ່ງຄັດໃນໄວໆນີ້ແທນທີ່ຈະຕໍ່ມາ, ເຊິ່ງຈະກໍານົດຂັ້ນຕອນສໍາລັບການຂະຫຍາຍຕົວຂອງລາຄາຊັບສິນໃນທົ່ວຄະນະລົງມາ.
ແຕ່ນີ້ບໍ່ແມ່ນພັນທະບັດຈົນກ່ວາໃນຕອນທ້າຍຂອງເວລາ. ເມື່ອເວລານີ້ຫຼຸດລົງ, ເມື່ອ Fed pivots ແລະລາຄາຊັບສິນຖືກເລີ່ມຕົ້ນອີກເທື່ອຫນຶ່ງ, ຄໍາແລະຫຼັກຊັບອາດຈະແຕກແຍກຈາກກັນແລະກັນ. ມັນເປັນພຽງແຕ່ເວລາທີ່ແປກປະຫລາດໃນປັດຈຸບັນ. ດັ່ງທີ່ຜູ້ບັນຍາຍຈາກ Fight Club ເວົ້າວ່າ, "ເຈົ້າໄດ້ພົບກັບຂ້ອຍໃນຊ່ວງເວລາທີ່ແປກປະຫລາດໃນຊີວິດຂອງຂ້ອຍ".
ຖ້າທ່ານມັກບົດນີ້ແຕ່ຄິດວ່າຂ້ອຍຂຽນຫຼາຍເກີນໄປ, ບາງທີອາດມີ ຕອນ podc ast ຈາກເດືອນທີ່ຜ່ານມາອາດຈະເຫມາະສົມດີກວ່າ, ບ່ອນທີ່ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ສົນທະນາກັບຜູ້ອໍານວຍການຄົ້ນຄ້ວາຫຼືຕະຫຼາດຄໍາ BullionVault, Adrian Ash, ກ່ຽວກັບຄໍາເປັນການລົງທຶນ.
ທີ່ມາ: https://invezz.com/news/2023/02/23/gold-price-forecast-gold-bugs-equity-investors-are-on-the-same-team-and-thats-weird/