ຫຸ້ນ Goldman Sachs ແມ່ນການຊື້ - ເຖິງແມ່ນວ່າຫຼັງຈາກໄຕມາດທີ່ຫນ້າຜິດຫວັງ

ຂະຫນາດຂອງຂໍ້ຄວາມ

Goldman Sachs Group

ກໍາລັງຈະມາໃນປີ blockbuster ເມື່ອມັນມີລາຍໄດ້ 21 ຕື້ໂດລາ - ຫຼາຍກວ່າສອງເທົ່າຂອງ prepandemic 2019.

ນັກລົງທຶນບໍ່ໄດ້ຢູ່ໃນອາລົມສະເຫຼີມສະຫຼອງ. ໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ຮຸ້ນ Goldman (ticker: GS) ຫຼຸດລົງ 10%, ເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາຫຼຸດລົງ 19% ຕໍ່າກວ່າລະດັບສູງຂອງເດືອນພະຈິກຂອງພວກເຂົາ, ຫຼັງຈາກລາຍໄດ້ໃນໄຕມາດທີ່ສີ່ຂອງ $ 10.81 ຕໍ່ຮຸ້ນໄດ້ຫຼຸດລົງຈາກຄວາມຄາດຫວັງຂອງຄັ້ງທໍາອິດໃນເຈັດໄຕມາດ.

ການຂາຍໄດ້ສະຫນອງໂອກາດທີ່ຈະລົງທຶນໃນທະນາຄານການລົງທຶນທີ່ມີຊື່ສຽງທີ່ສຸດຂອງ Wall Street ແລະເຮືອນການຄ້າໃນລາຄາທີ່ດຶງດູດ. Goldman ເປັນ Barron ຂອງ ຮຸ້ນສູງສຸດສໍາລັບປີ 2021, ເມື່ອມັນກັບຄືນມາ 47.6%, ແລະມັນເບິ່ງຄືວ່າເປັນປີທີ່ເຂັ້ມແຂງອີກ.

ຮຸ້ນດັ່ງກ່າວ, ຢູ່ທີ່ 345 ໂດລາທີ່ຜ່ານມາ, ການຊື້ຂາຍພາຍໃຕ້ 2022 ເທົ່າທີ່ຄາດຄະເນວ່າລາຍໄດ້ຂອງ 40 ປະມານ 1.2 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນແລະພຽງແຕ່ 2021 ເທົ່າຂອງມູນຄ່າບັນຊີໃນທ້າຍປີ 284 ຂອງ XNUMX ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນ. ນັ້ນແມ່ນສ່ວນຫຼຸດທີ່ແຫຼມຄົມຕໍ່ຄູ່ແຂ່ງ

Morgan Stanley

(MS) ແລະ

JPMorgan Chase

(JPM), ເຊິ່ງໄດ້ປະມານ 13 ເທົ່າທີ່ຄາດຄະເນລາຍໄດ້ຂອງ 2022 ແລະເກືອບສອງເທົ່າຂອງມູນຄ່າປື້ມ, ເຖິງວ່າຈະມີຜົນຕອບແທນທີ່ຄ້າຍຄືກັນໃນໄຕມາດທີ່ສີ່.

ເຊັ່ນດຽວກັນກັບຍັກໃຫຍ່ Wall Street ເຫຼົ່ານັ້ນ, Goldman ໄດ້ເກັບກ່ຽວຜົນກໍາໄລທີ່ອຸດົມສົມບູນຈາກການຊື້ຂາຍພັນທະບັດ, ສະກຸນເງິນ, ສິນຄ້າ, ແລະຫຼັກຊັບ. ແຕ່ Goldman ແມ່ນເອື່ອຍອີງຫຼາຍກວ່າການຊື້ຂາຍດັ່ງກ່າວແລະໃນທະນາຄານການລົງທຶນຫຼາຍກ່ວາເພື່ອນມິດຂອງຕົນ. ນັ້ນສາມາດເຮັດໃຫ້ຜົນກໍາໄລຂອງມັນມີຄວາມຜັນຜວນຫຼາຍຂຶ້ນແລະຍາກທີ່ຈະຄາດຄະເນ.

ບໍລິສັດ / Ticker	ລາຄາທີ່ຜ່ານມາ	ມູນຄ່າຕະຫຼາດ (bil)	52-Wk ການປ່ຽນແປງ	2021 EPS	EPS 2022E	ປີ 2022E P / E	ລາຄາ / ອັດຕາສ່ວນປື້ມ	ເງິນປັນຜົນ
ກຸ່ມ Goldman Sachs / GS	$348.10	$121.6	19.8%	$59.45	$40.31	8.6	1.2	2.3%
ທະນາຄານອາເມລິກາ / BAC	45.75	369.6	41.5	3.44	3.21	14.3	1.5	1.8
Citigroup / ຄ	64.46	127.9	1.9	7.67	8.17	8.4	0.7	3.2
ບໍລິສັດ JPMorgan Chase / JPM	147.66	436.4	8.6	15.36	11.40	13.0	1.7	2.7
Morgan Stanley / MS	99.83	176.9	33.4	8.01	7.67	13.0	1.8	2.8
Wells Fargo / WFC	55.00	213.7	69.4	4.95	3.87	14.2	1.3	1.5

E = ຄາດຄະເນ

ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: Bloomberg; ບໍລິສັດລາຍງານ

ເຖິງແມ່ນວ່າຈະກັບຄືນສູ່ສະພາບປົກກະຕິຫຼາຍ, ຖ້າມີກໍາໄລຫນ້ອຍ, ຕະຫຼາດ, "ລາຍໄດ້ຂອງ Goldman ຄວນຈະສູງກວ່າບ່ອນທີ່ບໍລິສັດກໍາລັງເຂົ້າສູ່ໂລກລະບາດ," Devin Ryan, ນັກວິເຄາະຂອງ JMP Securities ກ່າວ. ລາວມີການຈັດອັນດັບທີ່ເດັ່ນກວ່າແລະເປົ້າຫມາຍລາຄາ 460 ໂດລາໃນຫຼັກຊັບ.

Ryan ກ່າວວ່າບໍລິສັດເກືອບບໍ່ມີສິນເຊື່ອສໍາລັບບາງທຸລະກິດໃຫມ່ຂອງຕົນ, ໂດຍສະເພາະບໍລິສັດດິຈິຕອນຜູ້ບໍລິໂພກ - ການທະນາຄານ Franchise Marcus, ເຊິ່ງມີເງິນຝາກຫຼາຍກວ່າ 100 ຕື້ໂດລາ, ລູກຄ້າ 10 ລ້ານຄົນ, ແລະລາຍໄດ້ 1.5 ຕື້ໂດລາໃນປີ 2021. Goldman ບໍ່ໄດ້ເປີດເຜີຍຜົນກໍາໄລສໍາລັບທະນາຄານຜູ້ບໍລິໂພກຂອງຕົນ. ແຕ່ທະນາຄານດິຈິຕອລສາທາລະນະຊື້ຂາຍສໍາລັບລາຍໄດ້ຫຼາຍ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າເວທີ Goldman ສາມາດມີມູນຄ່າ 10 ຕື້ໂດລາຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນ.

ບໍລິສັດຍັງມີທຸລະກິດທີ່ເຕີບໂຕໄວໃນການຄຸ້ມຄອງຊັບສິນທາງເລືອກ, ລວມທັງທຶນສ່ວນຕົວ, ສໍາລັບລູກຄ້າ. ທຸລະກິດການຄຸ້ມຄອງຊັບສິນຂອງຕົນ, ມີ 2.5 ພັນຕື້ໂດລາພາຍໃຕ້ການຊີ້ນໍາຂອງຫຼາຍເວທີ, ອາດຈະມີມູນຄ່າ $ 30 ຕື້ຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນ, ຫຼືຫນຶ່ງສ່ວນສີ່ຂອງມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງບໍລິສັດ.

ທຸລະກິດເຫຼົ່ານັ້ນໄປໄກໄປສູ່ເປົ້າຫມາຍຂອງ Goldman ໃນການສ້າງຄວາມຫຼາກຫຼາຍຂອງຖານລາຍຮັບຂອງຕົນ.

ນັກລົງທຶນຍັງມີບາງບັນຫາ. ເຖິງວ່າຈະມີການຂະຫຍາຍຕົວຂອງທຸລະກິດຜູ້ບໍລິໂພກ, Goldman ບໍ່ແມ່ນການຫຼີ້ນການເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ, ຍ້ອນວ່າມັນຢູ່ກັບທະນາຄານອື່ນໆ.

ບັນຫາອີກຢ່າງຫນຶ່ງແມ່ນວ່າຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງ Goldman ແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ໂດຍສະເພາະການຊົດເຊີຍ, ເຊິ່ງເພີ່ມຂຶ້ນ 33% ໃນປີກາຍນີ້, ເປັນ $ 17.7 ຕື້. ນັກລົງທຶນກັງວົນວ່າບໍລິສັດຈະຕ້ອງຈ່າຍເງິນເພື່ອດຶງດູດພອນສະຫວັນແລະຮັກສາມັນ.

Goldman ຫຼິ້ນລົງຄວາມກັງວົນ.

ທ່ານ Denis Coleman, ຫົວຫນ້າຝ່າຍການເງິນຂອງ Goldman ກ່າວວ່າ "ປັດຊະຍາການຈ່າຍຄ່າປະຕິບັດຂອງພວກເຮົາຫມາຍຄວາມວ່າການຊົດເຊີຍແມ່ນປ່ຽນແປງໄດ້ໃນທັງສອງທິດທາງ," Barron ຂອງ. "ຖ້າປີນີ້ແຕກຕ່າງຈາກ 2021, ພວກເຮົາສາມາດເອົາມັນລົງ."

ມູນຄ່າປື້ມບັນທຶກຂອງ Goldman ສາມາດສູງສຸດ $ 310 ຕໍ່ຫຸ້ນໃນທ້າຍປີ 2022, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າຫຼັກຊັບມີການຊື້ຂາຍ 1.1 ເທົ່າຂອງມູນຄ່າປື້ມບັນທຶກ. ນັ້ນຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງຂໍ້ເສຍເລັກນ້ອຍ. ມູນຄ່າບັນຊີມີພຽງແຕ່ປະມານ 5% ໃນຊັບສິນທີ່ບໍ່ມີຕົວຕົນ. ແລະບໍລິສັດຖືທັດສະນະທີ່ລ້າສະໄຫມວ່າການຂະຫຍາຍມູນຄ່າຫນັງສືຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງແມ່ນເປົ້າຫມາຍຂອງບໍລິສັດທີ່ສໍາຄັນ.

---

ຈົດ ໝາຍ ຂ່າວລົງທະບຽນ

US Daily Roundup

ຮັບເອົາບົດສະຫລຸບຂອງການຄຸ້ມຄອງສຸດພິເສດອອນລາຍຫຼ້າສຸດຈາກ Barron's ລວມທັງຖັນປະ ຈຳ ວັນ, ລັກສະນະກ່ຽວກັບແນວຄວາມຄິດການລົງທືນແລະອື່ນໆ

---

ເນື່ອງຈາກທຸລະກິດທີ່ມີຄວາມສະຫວ່າງທາງດ້ານທຶນຮອນທີ່ມີຄຸນຄ່າເຊັ່ນ: ທະນາຄານການລົງທຶນແລະການຄຸ້ມຄອງຊັບສິນ, Goldman ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະມີມູນຄ່າຫຼາຍກ່ວາມູນຄ່າຫນັງສື. ລາຍຮັບຂອງ $40 ຕໍ່ຫຸ້ນໃນລະຫວ່າງ 2022 ຈະເປັນທີ່ເຄົາລົບນັບຖືຫຼາຍ - ເກືອບສອງເທົ່າ 2019 ລະດັບ - ແລະແປເປັນຜົນຕອບແທນແຂງຂອງທຶນປະມານ 14%. Goldman ໄດ້ຮັບສະຖິຕິ $59.45 ຕໍ່ຫຸ້ນໃນປີ 2021.

ຮຸ້ນຂອງຕົນໃນປັດຈຸບັນໃຫ້ຜົນຜະລິດ 2.3% ຫຼັງຈາກບໍລິສັດໄດ້ເພີ່ມເງິນປັນຜົນ 60% ໃນປີ 2021. ການເພີ່ມເງິນປັນຜົນອີກອັນໜຶ່ງແມ່ນການເດີມພັນທີ່ດີໃນປີ 2022.

Goldman ແມ່ນເນື່ອງມາຈາກການປັບປຸງນັກລົງທຶນໃນເດືອນກຸມພາກ່ຽວກັບການລິເລີ່ມຍຸດທະສາດຂອງຕົນໃນຕົ້ນປີ 2020. ມາຮອດປັດຈຸບັນ, ມັນໄດ້ສົ່ງກັບສາມເປົ້າຫມາຍຕົ້ນຕໍຂອງຕົນໃນການຂະຫຍາຍແລະສ້າງຄວາມເຂັ້ມແຂງ franchises ທີ່ມີຢູ່ແລ້ວ, ຄວາມຫຼາກຫຼາຍຂອງຜະສົມຜະສານທຸລະກິດຂອງຕົນ, ແລະຊຸກຍູ້ສິ່ງທີ່ໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນປານກາງ. ນັກລົງທຶນຈະມີຄວາມກະຕືລືລົ້ນທີ່ຈະເບິ່ງວ່າ Goldman ເພີ່ມຜົນຕອບແທນຕາມເປົ້າຫມາຍຂອງຕົນ, ໃນປັດຈຸບັນເປັນຊັ້ນຂອງ 13%.

Coleman ຂອງ Goldman ເວົ້າວ່າ: "ພວກເຮົາມີຜູ້ຈັດການຊັບສິນສູງສຸດຫ້າຄົນເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງ Goldman Sachs. ພວກເຮົາມີທະນາຄານດິຈິຕອນຜູ້ບໍລິໂພກທີ່ມີຜະລິດຕະພັນທີ່ແຕກຕ່າງກັນໃນຮູບແບບການຂະຫຍາຍຕົວພາຍໃນ Goldman Sachs. ພວກເຮົາມີທະນາຄານການລົງທຶນຊັ້ນນໍາພາຍໃນ Goldman Sachs ແລະທຸລະກິດການຂາຍແລະການຄ້າຊັ້ນນໍາ."

ລວມຍອດຂອງພາກສ່ວນເຫຼົ່ານັ້ນອາດຈະມີມູນຄ່າຫຼາຍກ່ວາມູນຄ່າຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນຂອງ Goldman ຂອງ $ 120 ຕື້. ແຟຣນໄຊສ໌ຂອງມັນສືບຕໍ່ເຂັ້ມແຂງຂຶ້ນ.

ຂຽນຫາ Andrew Bary ຢູ່ [email protected]