ທຸລະກິດບັດ Apple ຂອງ Goldman (GS) ມີບັນຫາ subprime ທີ່ຫນ້າປະຫລາດໃຈ

ຜູ້ກູ້ຢືມຊາວອາເມລິກາທີ່ອ່ອນແອທີ່ສຸດແມ່ນເລີ່ມຂາດການຊໍາລະແລະການຊໍາລະເງິນກູ້ຢືມຂອງເຂົາເຈົ້າ, ແລະມັນສະແດງໃຫ້ເຫັນຢູ່ໃນສະຖານທີ່ທີ່ຫນ້າປະຫລາດໃຈ: Goldman Sachs.

ໃນຂະນະທີ່ຄູ່ແຂ່ງມັກ ທະນາຄານອາເມລິກາ ເພີດເພີນກັບອັດຕາການຊໍາລະຢູ່ໃນຫຼືຢູ່ໃກ້ກັບລະດັບການບັນທຶກ, ອັດຕາການສູນເສຍຂອງ Goldman ໃນສິນເຊື່ອບັດເຄຣດິດໄດ້ບັນລຸເຖິງ 2.93% ໃນໄຕມາດທີສອງ. ນັ້ນແມ່ນສິ່ງທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດໃນບັນດາຜູ້ອອກບັດໃຫຍ່ຂອງສະຫະລັດແລະ "ດີເຫນືອຜູ້ໃຫ້ກູ້ subprime," ອີງຕາມບັນທຶກວັນທີ 6 ກັນຍາຈາກ JPMorgan.

ໂປຣໄຟລ໌ຂອງລູກຄ້າບັດຂອງ Goldman ຕົວຈິງແລ້ວຄ້າຍຄືກັບຜູ້ອອກບັດທີ່ຮູ້ຈັກກັນໃນຂໍ້ສະເໜີຍ່ອຍຂອງເຂົາເຈົ້າ. ຫຼາຍກວ່າຫນຶ່ງສ່ວນສີ່ຂອງເງິນກູ້ຢືມບັດຂອງ Goldman ໄດ້ໄປຫາລູກຄ້າທີ່ມີຄະແນນ FICO ຕ່ໍາກວ່າ 660, ອີງຕາມການ ເອກະສານ. ສິ່ງນັ້ນອາດຈະເຮັດໃຫ້ທະນາຄານມີການສູນເສຍທີ່ສູງຂຶ້ນຖ້າເສດຖະກິດປະສົບກັບການຫຼຸດລົງ, ດັ່ງທີ່ນັກພະຍາກອນຫຼາຍຄົນຄາດໄວ້.

“ປະ ຊາ ຊົນ ໄດ້ ສູນ ເສຍ ວຽກ ເຮັດ ງານ ທໍາ ຂອງ ເຂົາ ເຈົ້າ ແລະ ທ່ານ ມີ ອັດ ຕາ ເງິນ ເຟີ້ ຢູ່ ທີ່ ສູງ ສຸດ 40 ປີ; ທີ່ຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ ກຸ່ມ subprime ຍ້ອນວ່າພວກເຂົາ ກຳ ລັງຈ່າຍເງິນເພື່ອຈ່າຍເງິນ,” Michael Taiano, ຜູ້ອໍານວຍການອາວຸໂສຂອງ Fitch Ratings, ກ່າວໃນການສໍາພາດ. "ກັບ Goldman ຄໍາຖາມຈະເປັນ, ພວກເຂົາກໍາລັງເຕີບໂຕໄວເກີນໄປໃນຮອບວຽນທ້າຍບໍ?"

ການເຄື່ອນໄຫວມາໃນເວລາທີ່ລະອຽດອ່ອນສໍາລັບ CEO David Solomon. ພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນເພື່ອປັບປຸງລາຄາຫຼັກຊັບຂອງທະນາຄານ, ການດໍາເນີນງານຂອງຜູ້ບໍລິໂພກທີ່ສູນເສຍເງິນຂອງ Goldman ໄດ້ດຶງດູດເອົາ ຫົວຂໍ້ຂ່າວ ແລະຄວາມໂກດແຄ້ນຂອງນັກລົງທຶນແລະພາຍໃນ. ທະນາຄານການລົງທຶນໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນ foray ຂອງຕົນເຂົ້າໄປໃນການເງິນຜູ້ບໍລິໂພກໃນປີ 2016 ເພື່ອຫຼາກຫຼາຍຈາກຄວາມເຂັ້ມແຂງພື້ນເມືອງຂອງກິດຈະກໍາການຊື້ຂາຍ Wall Street ແລະໃຫ້ຄໍາປຶກສາ.

ແຕ່​ການ​ເດີນ​ທາງ​ໄດ້​ມີ​ຄວາມ​ຫຍຸ້ງ​ຍາກ, ຫມາຍ​ໂດຍ​ການ​ນໍາ​ພາ ລາຍໄດ້ ແລະການອອກເດີນທາງຂອງພະນັກງານ, ພາດໂອກາດນີ້ ກໍານົດເວລາຂອງຜະລິດຕະພັນ, ຄວາມສັບສົນກ່ຽວກັບຍີ່ຫໍ້, ລະບຽບການ probe ແລະການສູນເສຍ mounting.

ຊາໂລໂມນອາດຈະປະເຊີນກັບຄໍາຖາມຈາກຜູ້ບໍລິຫານກ່ຽວກັບທຸລະກິດຜູ້ບໍລິໂພກໃນກອງປະຊຸມຄະນະກໍາມະການໃນທ້າຍອາທິດນີ້, ອີງຕາມຜູ້ທີ່ມີຄວາມຮູ້ກ່ຽວກັບເລື່ອງນີ້. ມີຄວາມຂັດແຍ້ງພາຍໃນກ່ຽວກັບຜູ້ທີ່ Solomon ໄດ້ເລືອກເອົາຜູ້ນໍາພາທຸລະກິດທີ່ສໍາຄັນ, ແລະຄົນພາຍໃນຫວັງວ່າລາວຈະເຮັດໃຫ້ຜູ້ຈັດການທີ່ເຂັ້ມແຂງກວ່າເກົ່າ, ປະຊາຊົນກ່າວວ່າ. ບາງຄົນຮູ້ສຶກວ່າ Solomon, ຜູ້ທີ່ແສງເດືອນເປັນ DJ ໃນວົງຈອນງານບຸນສາກົນ, ໄດ້ຖືກ extroverted ເກີນໄປ, ເອົາຍີ່ຫໍ້ສ່ວນຕົວຂອງຕົນເອງລ່ວງຫນ້າຂອງທະນາຄານ, ປະຊາຊົນເວົ້າວ່າ.

ທຸລະກິດບັດເຄຣດິດຂອງ Goldman, ທີ່ຍຶດຫມັ້ນໂດຍ Apple Card ຕັ້ງແຕ່ປີ 2019, ຖືວ່າເປັນຜົນສໍາເລັດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງບໍລິສັດໃນແງ່ຂອງການຂະຫຍາຍການໃຫ້ກູ້ຢືມຂາຍຍ່ອຍ. ມັນເປັນຜູ້ປະກອບສ່ວນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃຫ້ແກ່ລູກຄ້າ 14 ລ້ານຄົນຂອງພະແນກແລະ 16 ຕື້ໂດລາໃນຍອດເງິນກູ້, ຕົວເລກທີ່ Goldman ກ່າວວ່າຈະເກືອບສອງເທົ່າເຖິງ 30 ຕື້ໂດລາໃນປີ 2024.

ແຕ່ການສູນເສຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຂົ່ມຂູ່ຕໍ່ຮູບພາບນັ້ນ. ຜູ້ໃຫ້ກູ້ຖືວ່າເງິນກູ້ບໍ່ດີ “ເສຍຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ” ຫຼັງຈາກລູກຄ້າຂາດການຊໍາລະເປັນເວລາຫົກເດືອນ; ອັດຕາຄ່າໃຊ້ຈ່າຍສຸດທິ 2.93% ຂອງ Goldman ແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນສອງເທົ່າຂອງອັດຕາ 1.47% ໃນທຸລະກິດບັດຂອງ JPMorgan ແລະສູງກວ່າທະນາຄານຂອງອາເມລິກາ 1.60% ເຖິງວ່າຈະມີສ່ວນຫນຶ່ງຂອງຂະຫນາດຂອງຜູ້ອອກບັດເຫຼົ່ານັ້ນ.

ການສູນເສຍຂອງ Goldman ຍັງສູງກວ່າຂອງ Capital One, ຜູ້ນ subprime ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນບັນດາທະນາຄານໃຫຍ່, ເຊິ່ງມີອັດຕາຄ່າບໍລິການ 2.26%.

Jason Mikula, ອະດີດພະນັກງານ Goldman ຜູ້ທີ່ປຶກສາດ້ານອຸດສາຫະກໍາກ່າວວ່າ "ຖ້າມີສິ່ງຫນຶ່ງທີ່ Goldman ຄວນຈະດີ, ການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງຂອງມັນ. "ດັ່ງນັ້ນພວກເຂົາມີອັດຕາຄ່າບໍລິການທຽບກັບຫຼັກຊັບ subprime ແນວໃດ?"

ເຫດຜົນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດແມ່ນຍ້ອນວ່າລູກຄ້າຂອງ Goldman ໄດ້ຢູ່ກັບທະນາຄານຫນ້ອຍກວ່າສອງປີໂດຍສະເລ່ຍ, ອີງຕາມຜູ້ທີ່ມີຄວາມຮູ້ກ່ຽວກັບທຸລະກິດ.

ອັດຕາຄ່າບໍລິການມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະສູງທີ່ສຸດໃນໄລຍະສອງສາມປີທໍາອິດທີ່ຜູ້ໃຊ້ມີບັດ; ຍ້ອນວ່າກຸ່ມລູກຄ້າຂອງ Goldman ມີອາຍຸແລະຜູ້ໃຊ້ທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຫຼຸດລົງ, ການສູນເສຍເຫຼົ່ານັ້ນຄວນຈະສະຫງົບລົງ, ປະຊາຊົນເວົ້າວ່າ. ທະນາຄານໄດ້ອີງໃສ່ຜູ້ໃຫ້ຂໍ້ມູນພາກສ່ວນທີສາມເພື່ອປຽບທຽບ metrics ກັບບັດທີ່ຄ້າຍຄືກັນຂອງ vintage ດຽວກັນແລະສະດວກສະບາຍກັບການປະຕິບັດຂອງຕົນ, ປະຊາຊົນເວົ້າວ່າ.

ທະນາຄານອື່ນໆຍັງມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຮຸກຮານຫຼາຍໃນການຊອກຫາການຟື້ນຕົວຫນີ້ສິນ, ເຊິ່ງປັບປຸງຕົວເລກຄ່າໃຊ້ຈ່າຍສຸດທິຂອງຄູ່ແຂ່ງ, ປະຊາຊົນກ່າວວ່າ.

ແຕ່ປັດໄຈອື່ນແມ່ນວ່າຜະລິດຕະພັນສິນເຊື່ອທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງ Goldman, Apple Card, ແມ່ນມີຈຸດປະສົງໃນຂອບເຂດກວ້າງຂວາງຂອງປະເທດ, ລວມທັງຜູ້ທີ່ມີຄະແນນສິນເຊື່ອຕ່ໍາ. ໃນຕົ້ນປີຂອງການເປີດຕົວຂອງມັນ, ບາງ ຜູ້​ໃຊ້​ໄດ້ stunned ເພື່ອຮຽນຮູ້ວ່າເຂົາເຈົ້າໄດ້ຮັບການອະນຸມັດສໍາລັບບັດເຖິງແມ່ນວ່າມີການກວດສອບປະຫວັດການປ່ອຍສິນເຊື່ອ.

ອະດີດຜູ້ບໍລິຫານຂອງທະນາຄານທີ່ຕັ້ງຢູ່ນິວຢອກກ່າວວ່າ "Goldman ຕ້ອງໄດ້ຫຼີ້ນໃນຂອບເຂດສິນເຊື່ອທີ່ກວ້າງກວ່າທະນາຄານອື່ນໆ, ນັ້ນແມ່ນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງບັນຫາ," "ພວກເຂົາບໍ່ມີການສະເຫນີຂາຍໂດຍກົງກັບຜູ້ບໍລິໂພກ, ແລະເມື່ອທ່ານມີບັດ Apple ແລະບັດ GM, ທ່ານກໍາລັງຊອກຫາຢູ່ໃນ Americana."

ຫຼັງຈາກວິກິດການທາງດ້ານການເງິນປີ 2008 ທີ່ເກີດຈາກການໃຫ້ກູ້ຢືມທີ່ບໍ່ມີລະບຽບວິໄນ, ທະນາຄານສ່ວນໃຫຍ່ໄດ້ຫັນໄປສູ່ການບໍລິການທີ່ດີ, ແລະຄູ່ແຂ່ງລວມທັງ JPMorgan ແລະທະນາຄານອາເມລິກາມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະສຸມໃສ່ຜູ້ກູ້ຢືມທີ່ມີລະດັບສູງ. ຂໍ້ຍົກເວັ້ນໃນບັນດາທະນາຄານໃຫຍ່ແມ່ນ Capital One, ເຊິ່ງສຸມໃສ່ການສະເຫນີຂາຍຍ່ອຍເພີ່ມເຕີມຫຼັງຈາກ ຊື້ ທຸລະກິດບັດຂອງ HSBC ຂອງສະຫະລັດໃນປີ 2011.

Capital One ກ່າວວ່າ 30% ຂອງເງິນກູ້ຂອງຕົນແມ່ນໃຫ້ແກ່ລູກຄ້າທີ່ມີຄະແນນ FICO ຕໍ່າກວ່າ 660, ເປັນແຖບທີ່ບັນຈຸຜູ້ໃຊ້ທີ່ຢູ່ໃກ້ໆກັບຊັ້ນນໍາ ແລະຜູ້ຍ່ອຍ. ນັ້ນແມ່ນຢູ່ໃນໄລຍະຫ່າງຂອງອັດຕາສ່ວນຂອງ Goldman ຂອງລູກຄ້າຍ່ອຍ 660, ເຊິ່ງແມ່ນ 28% ໃນເດືອນມິຖຸນາ.

ໃນຂະນະດຽວກັນ, JPMorgan ກ່າວວ່າ 12% ຂອງເງິນກູ້ຢືມຂອງຕົນແມ່ນໃຫ້ແກ່ຜູ້ໃຊ້ທີ່ມີຄະແນນຕ່ໍາກວ່າ 660, ແລະທະນາຄານຂອງອາເມລິກາກ່າວວ່າ 3.7% ຂອງເງິນກູ້ຢືມແມ່ນຜູກມັດກັບຄະແນນ FICO ພາຍໃຕ້ 620.

ຫຼັງຈາກໄລຍະເວລາທີ່ຜູ້ກູ້ຢືມໄດ້ຮັບຄວາມເຂັ້ມແຂງໂດຍການກວດສອບການລະບາດຂອງພະຍາດລະບາດໄດ້ຊໍາລະຫນີ້ສິນຂອງພວກເຂົາທີ່ບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນ, ມັນແມ່ນ "ຜູ້ເຂົ້າໃຫມ່" ຂອງອຸດສາຫະກໍາທີ່ "ສະແດງໃຫ້ເຫັນຄວາມອ່ອນແອໄວກວ່າ" ໃນຕົວຊີ້ວັດສິນເຊື່ອ, ນັກວິເຄາະ JPMorgan Vivek Juneja ຂຽນໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ.

"ອັດຕາການປ່ຽນແປງສຸດທິບັດເຄຣດິດຂອງ Goldman ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນ 3 ໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ," ລາວຂຽນ. ສິ່ງດັ່ງກ່າວເກີດຂຶ້ນ "ເຖິງວ່າຈະມີການຫວ່າງງານຍັງຕໍ່າຫຼາຍຢູ່ທີ່ 3.7% ໃນເດືອນສິງຫາ, ຄ້າຍຄືກັບລະດັບ 2019."

ສິ່ງນັ້ນໄດ້ບັງຄັບໃຫ້ທະນາຄານຕັ້ງສະຫງວນໄວ້ຫຼາຍສໍາລັບການສູນເສຍສິນເຊື່ອໃນອະນາຄົດ. ທຸລະກິດຜູ້ບໍລິໂພກແມ່ນຢູ່ໃນເສັ້ນທາງທີ່ຈະສູນເສຍ $ 1.2 ຕື້ໃນປີນີ້ຕາມການຄາດຄະເນພາຍໃນ, Bloomberg ລາຍງານ ໃນເດືອນມິຖຸນາ. "ສ່ວນໃຫຍ່" ຂອງການລົງທຶນຂອງຜູ້ບໍລິໂພກຂອງທະນາຄານໃນປີນີ້ແມ່ນຜູກມັດກັບການສ້າງຄັງສໍາຮອງເງິນກູ້, ຍ້ອນບາງສ່ວນຂອງກົດລະບຽບໃຫມ່ທີ່ບັງຄັບໃຫ້ທະນາຄານຕ້ອງຮັບຜິດຊອບຕໍ່ການສູນເສຍສະຫງວນໄວ້, Solomon ບອກນັກວິເຄາະໃນເດືອນກໍລະກົດ.

ຕົວເລກດັ່ງກ່າວອາດຈະຮ້າຍແຮງຂຶ້ນຖ້າເສດຖະກິດຖົດຖອຍບັງຄັບໃຫ້ພວກເຂົາວາງເງິນເພີ່ມເຕີມສໍາລັບເງິນກູ້ຢືມ, ຜູ້ບໍລິຫານໄດ້ຮັບຮູ້.

ຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ ເບິ່ງຄືວ່າຈະຢືນຢັນບາງຄວາມສົງໄສ Goldman ປະເຊີນກັບເວລາທີ່ມັນເອົາຊະນະຜູ້ຫຼິ້ນບັດທີ່ຕັ້ງຂຶ້ນເພື່ອຊະນະບັນຊີ Apple Card ໃນປີ 2019. Rivals ກ່າວວ່າທະນາຄານສາມາດຕໍ່ສູ້ເພື່ອບັນລຸຜົນກໍາໄລໃນບັດທີ່ບໍ່ມີຄ່າທໍານຽມ.

Taiano, ຜູ້ອໍານວຍການ Fitch Ratings ກ່າວວ່າ "ບັດເຄຣດິດແມ່ນທຸລະກິດທີ່ຍາກທີ່ຈະທໍາລາຍ". "Goldman ປະເຊີນກັບການສູນເສຍທີ່ສູງກວ່າແລ້ວເພາະວ່າຫນັງສືທຸລະກິດຂອງພວກເຂົາຍັງອ່ອນ. ແຕ່ເມື່ອທ່ານຕົກຢູ່ໃນການຫວ່າງງານທີ່ຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າ, ທ່ານກໍາລັງເຮັດໃຫ້ທ່າອ່ຽງນັ້ນຮ້າຍແຮງຂຶ້ນ.”