ອະດີດປະທານທະນາຄານກາງ Federal Reserve Alan Greenspan (L) ໃຫ້ສໍາພາດກັບ Tim Russert (R) ໃນລາຍການ "Meet the Press" ໃນລະຫວ່າງການຖ່າຍພາບຢູ່ທີ່ສະຕູດິໂອ NBC ໃນວໍຊິງຕັນ, DC.
Alex Wong / Getty Images ສໍາລັບກອງປະຊຸມຂ່າວ
ໃນວົງການເສດຖະກິດອາຊີ, ຕົວເລກຕາເວັນຕົກບໍ່ຫຼາຍປານໃດໄດ້ມີຈຸດຂົ້ວຫຼາຍກວ່າ 25 ປີຜ່ານມານີ້ຫຼາຍກວ່າ Alan Greenspan.
ບໍ່ແມ່ນວ່າ ເອເຊຍ ມີຄວາມສຸກກັບການເປັນປະທານາທິບໍດີສະຫະລັດ 2017-2021 ຂອງທ່ານ Donald Trump. ໄດ້ ສົງຄາມການຄ້າ, Twitter tirades ແລະການຕອບໂຕ້ໄພພິບັດ Covid-19 ທໍາລາຍເສັ້ນທາງຂອງພາກພື້ນນີ້ໃນໄລຍະສັ້ນ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການຫຼຸດລົງຈາກການດໍາເນີນການຂອງ Greenspan ໃນປີ 1987-2006 ໃນຂະນະທີ່ປະທານ Federal Reserve ລໍ້ລວງຜູ້ນໍາຈາກຈາກາຕາໄປຫາໂຕກຽວຈົນເຖິງທຸກມື້ນີ້.
ຮອຍຂີດຂ່ວນອັນໜຶ່ງທີ່ຍືນຍົງ: ຮອບວຽນການເຄັ່ງຕຶງຂອງ Greenspan Fed ໃນປີ 1994-1995, ເຊິ່ງສົ່ງເງິນໂດລາຂຶ້ນສູ່ລະດັບສູງ. ຮອດປີ 1997, ເງິນຕາເງິນຕາກາຍເປັນບໍ່ສາມາດປ້ອງກັນໄດ້ໃນບາງກອກ, ຈາກາຕາ ແລະ ເຊອຸນ. ມັນຍັງໄດ້ຊ່ວຍສົ່ງເມັກຊິໂກເຂົ້າໄປໃນວິກິດ, Orange County, California ລົ້ມລະລາຍແລະຫຼັກຊັບຍັກໃຫຍ່ Wall Street Kidder, Peabody & Co. ເຂົ້າໄປໃນສູນພັນ.
ອັນໃຫຍ່ກວ່ານັ້ນແມ່ນ 1/4 ສະຕະວັດຂອງທະນາຄານກາງທີ່ນຳໜ້າໃນການຄວບຄຸມເສດຖະກິດ. ດ້ານມືດຂອງຕົວແບບບຸກເບີກ Greenspan ນີ້ກຳລັງກາຍເປັນທີ່ຈະແຈ້ງເກີນໄປໃນມື້ນີ້.
ນີ້ແມ່ນປະຫວັດຫຍໍ້. ໃນກາງຊຸມປີ 1990, Greenspan ຂະຫນາດໃຫຍ່ກວ່າຊີວິດໄດ້ກາຍເປັນຄວາມສັດຊື່. ສະເຫຼີມສະຫຼອງ, ທັງໃນວົງການທາງດ້ານການເງິນແລະວັດທະນະທໍາປ໊ອບ. ລາວເປັນສິ່ງທີ່ໃກ້ທີ່ສຸດທີ່ເກມເສດຖະສາດມີກັບຊຸບເປີຮີໂຣທີ່ຄ້າຍຄືກັບ Marvel.
ຊື່ສຽງຂອງ Greenspan ເພີ່ມຂຶ້ນປີຕໍ່ໆປີຈົນເຖິງຈຸດທີ່ລາວເລີ່ມສະແດງຢູ່ໃນລາຍການ "ຫນ້າສົນໃຈທີ່ສຸດ" ຂອງວາລະສານເຊັ່ນ. ປະຊາຊົນ ພ້ອມດ້ວຍ Leonardo DiCaprio, Oprah Winfrey ແລະສະມາຊິກຂອງ Spice Girls.
ມັນເປັນຊ່ວງເວລາທີ່ແປກປະຫຼາດແທ້ໆ. ຫນຶ່ງບ່ອນທີ່ປະທານາທິບໍດີ swooned, Wall Street genuflected ແລະສະມາຊິກສະພາໄດ້ໂດດໄປຫາຄວາມສົນໃຈໃນທຸກໆຄໍາເວົ້າຂອງ Greenspan.
ເອົາເຫດການຂອງປີ 2001. ໃນເວລານັ້ນ, ປະທານາທິບໍດີ Bill Clinton ທີ່ໄດ້ຜ່ານພົ້ນຈາກຕຳແໜ່ງປະທານາທິບໍດີ George W. Bush ໄດ້ເກີນດຸນງົບປະມານ. Greenspan, ນັກເສລີນິຍົມອັນດັບຕົ້ນຂອງວໍຊິງຕັນໃນເວລານັ້ນ, ບໍ່ມີມັນ. ແທນທີ່ຈະເປັນ, ລາວໄດ້ຮັບການຕັດພາສີອັນໃຫຍ່ຫຼວງ—ແລະລາວໄດ້ຮັບອັນໜຶ່ງ. ແລະຜູ້ທີ່ບໍ່ມີເວລາ, ເຊັ່ນດຽວກັນ. ສອງຫຼັງເດືອນກັນຍາ. 11 ສົງຄາມຢູ່ເທິງສຸດຂອງອຸປະຕິເຫດທາງເຕັກໂນໂລຢີຕໍ່ມາ, ແລະສະຫະລັດໄດ້ລອຍຢູ່ໃນສີແດງອີກເທື່ອຫນຶ່ງ.
ອາຊີຍັງປະເຊີນກັບຜົນກະທົບຂ້າງຄຽງຂອງຕົວແບບທີ່ Greenspan “halo effect” ສ້າງຂຶ້ນ. ດ້ວຍຄວາມອັດສະລິຍະທີ່ສົມມຸດຕິຖານຢູ່ໃນການຄວບຄຸມຂອງເຄື່ອງຈັກເສດຖະກິດທີ່ມີປະສິດທິພາບທີ່ສຸດໃນໂລກ, ກອງປະຊຸມແມ່ນມີຄວາມຕື່ນເຕັ້ນເກີນໄປທີ່ຈະປ່ອຍໃຫ້ Greenspan. ຫຼື “ຜູ້ຊ່ຽວຊານ,” ດັ່ງທີ່ Bob Woodward ໄດ້ໃຫ້ຫົວຂໍ້ວ່າ ປຶ້ມ Greenspan 2000 ທີ່ດັງຂອງລາວ.
ຮູບແບບຈັບໄດ້ໄວ. ເຈົ້າຫນ້າທີ່ໃນລອນດອນ, Frankfurt, Paris, ໂຕກຽວ, Sydney ແລະບ່ອນອື່ນໆຮູ້ສຶກວ່າມັນເຮັດວຽກລອຍນ້ໍາ. ເມື່ອເວລາຜ່ານໄປ, ບໍ່ວ່າຈະເປັນການອອກແບບຫຼືການສ້າງນະໂຍບາຍ osmosis, ອັງກິດ, ເອີໂຣ, ຍີ່ປຸ່ນແລະປະເທດເສດຖະກິດທີ່ສໍາຄັນອື່ນໆໄດ້ຜ່ານກະແຈແລະພວງມາໄລໃຫ້ແກ່ເຈົ້າຫນ້າທີ່ການເງິນທີ່ບໍ່ໄດ້ຮັບການເລືອກຕັ້ງ.
ສໍາລັບສິ່ງຫນຶ່ງ, ການເຮັດໃຫ້ການປັບໄຫມກັບທະນາຄານກາງໄດ້ປົດປ່ອຍນັກການເມືອງຈາກການເຮັດວຽກທີ່ສັບສົນຂອງການປະຕິຮູບແລະການຟື້ນຟູເສດຖະກິດ. ເປັນຫຍັງຕ້ອງມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ສະຖານະການທີ່ເປັນຢູ່ໃນເວລາທີ່ທ່ານສາມາດອອກຫນ້າທີ່ການບໍາລຸງຮັກສາໃຫ້ກັບທະນາຄານກາງທີ່ປະກອບອາວຸດດ້ວຍເຄື່ອງພິມສິນເຊື່ອ?
ສິ່ງນັ້ນໄດ້ພາໃຫ້ເກີດອັນທີ່ເອີ້ນວ່າ “Greenspan ໃສ່.” Greenspan ເຂົ້າມາຫາ Fed ເປັນຜູ້ປະກາດຂ່າວຕະຫຼາດເສລີ. ໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້, ລາວໄດ້ຊຸກຍູ້ຢ່າງຫນັກແຫນ້ນໃນທິດທາງຂອງການຟື້ນຟູຕະຫຼາດໃນເວລາທີ່ມີຄວາມວຸ່ນວາຍ.
Fed Greenspan ໄດ້ເຮັດມັນທ່າມກາງວິກິດການທາງດ້ານການເງິນອາຊີປີ 1997. ມັນໄດ້ປະຕິບັດ "ວາງ" ອີກເທື່ອຫນຶ່ງໃນປີ 1998 ໃນເວລາທີ່ກອງທຶນປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງດ້ານການຄຸ້ມຄອງທຶນໄລຍະຍາວໄດ້ imploded. ມັນມາຊ່ວຍຊີວິດສອງສາມປີຕໍ່ມາຫຼັງຈາກອຸປະຕິເຫດ Dot-com.
ການຕອບສະ ໜອງ ດ້ານການເງິນທີ່ຄ້າຍຄືກັນໄດ້ກາຍເປັນເລື່ອງ ທຳ ມະດາໃນ Frankfurt ແລະໂຕກຽວ. ໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້, ທະນາຄານປະຊາຊົນຈີນໄດ້ພັດທະນາຊື່ສຽງຂອງຕົນເອງສໍາລັບການເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດໃນເວລາທີ່ວຸ້ນວາຍ. ການສົນທະນາກ່ຽວກັບ "PBOC put" ມັກຈະປາກົດຢູ່ໃນວົງການຕະຫລາດຊຽງໄຮ.
ເມື່ອເວລາຜ່ານໄປ, ທະນາຄານກາງ ໃນຮ່ອງກົງ, ຈາກາຕາ, ມະນີລາ, ມຸມໄບ, ກຸງໂຊລແລະນອກເຫນືອການສົມມຸດວ່າມີການຄວບຄຸມການຄຸ້ມຄອງເສດຖະກິດຫຼາຍກວ່າແລະກໍານົດຂອບເຂດທີ່ຄາດໄວ້. ເມື່ອ Greenspan ອອກຈາກສໍານັກງານໃຫຍ່ຂອງ Fed ໃນປີ 2006, ສະລັບສັບຊ້ອນອຸດສາຫະກໍາຂອງທະນາຄານກາງທີ່ລາວສ້າງແມ່ນຮູບແບບການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ເດັ່ນຊັດ.
ພະນັກງານຂອງເຮືອນປະມູນຂອງ Christie ຕໍາແໜ່ງໂລໂກ້ຂອງບໍລິສັດ Lehman Brothers ທີ່ສະແດງຢູ່ໃນການປະມູນຂອງສິລະປະທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງໂດຍທະນາຄານການລົງທຶນທີ່ລົ້ມລົງ.
ຮູບພາບ Oli Scarff/Getty
ນັກເສດຖະສາດ Louis Gave ທີ່ Gavekal Research ສັງເກດວ່າ "ບໍ່ດົນຫຼັງຈາກນັ້ນ, Alan Greenspan ໄດ້ກິນເບັ້ຍບໍານານແລະຖືກຕິດຕາມໂດຍນັກທະນາຄານກາງຮຸ່ນໃຫມ່ທີ່ມີຄວາມຮູ້ສຶກແນ່ໃຈວ່າໂດຍການຫມູນໃຊ້ທັງລາຄາຂອງເງິນແລະປະລິມານຂອງມັນ, ພວກເຂົາສາມາດໄດ້ຮັບຜົນໄດ້ຮັບທີ່ດີກວ່າ" ກ່ວາເສດຖະກິດທໍາມະດາ. ການວາງນະໂຍບາຍ.
ສິ່ງຕ່າງໆໄດ້ຂະຫຍາຍໃຫຍ່ຂື້ນທ່າມກາງວິກິດການ Lehman Brothers ປີ 2008, ເມື່ອບັນດາທະນາຄານກາງຫຼິ້ນກອງໄຟໃນລະດັບທີ່ບໍ່ເຄີຍເຫັນມາກ່ອນ. ໂຄວິດ-19 ມີເຈົ້າໜ້າ ທີ່ການເງິນກຳລັງແຂ່ງ ຂັນເພື່ອເສີມສ້າງເສດຖະກິດດ້ວຍວິທີທາງທີ່ບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນ.
ເຖິງຢ່າງໃດກໍຕາມ 25 ປີຂອງການຄວບຄຸມຂອງທະນາຄານກາງໄດ້ເຮັດໃຫ້ເສດຖະກິດໂລກອ່ອນແອ ແລະຜະລິດຕະພັນໜ້ອຍ. ເຖິງແມ່ນວ່າມັນເປັນການຍາກທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ທົ່ວໄປຫຼາຍເກີນໄປ, ການຈັດການເຮັດໃຫ້ຄວາມຢາກອາຫານສໍາລັບການຂັດຂວາງ, reinvention ແລະການກໍ່ສ້າງກ້າມເນື້ອເສດຖະກິດ. ສະຕະວັດທີສ່ວນສີ່ຂອງການປິ່ນປົວອາການຂອງບັນຫາທາງດ້ານເສດຖະກິດ, ບໍ່ແມ່ນສາເຫດພື້ນຖານ, ຈະເຮັດແນວນັ້ນ.
ມາຕຣິກເບື້ອງຂອງສະພາບຄ່ອງ-ບໍ່ມີການປະຕິຮູບທັງໝົດທີ່ Greenspan, ປະຈຸບັນນີ້ 96 ປີ, bequeathed ພວກເຮົາແມ່ນການສ້າງ headwinds ອາຊີບໍ່ເຫັນຈະມາ. ເອົາປະເທດຍີ່ປຸ່ນ, ເຊິ່ງໄດ້ຍ່າງຢູ່ໃນສະຖານທີ່ສໍາລັບສອງທົດສະວັດບວກ. ກັບ Bank of Japan ຢ່າງເຕັມທີ່ໃນຮູບແບບຕູ້ ATM ປີຕໍ່ປີ, ທົດສະວັດຫຼັງຈາກທົດສະວັດ, ພັກເສລີປະຊາທິປະໄຕທີ່ກຳອຳນາດມີແຮງຈູງໃຈພຽງເລັກນ້ອຍເພື່ອຍົກລະດັບການແຂ່ງຂັນຂອງປະເທດຊາດ.
ໃນປັດຈຸບັນ, ເຖິງແມ່ນວ່າ, ເຈົ້າຫນ້າທີ່ຂອງລັດຖະບານຈາກໂຕກຽວເຖິງຈາກາຕາແລະຈາກນິວເດລີໄປມານີລາມີທາງເລືອກຫນ້ອຍແຕ່ທີ່ຈະມ້ວນແຂນຂອງພວກເຂົາແລະສ້າງການເຕີບໂຕທາງອິນຊີ.
ໂຄງການ 12 ຂັ້ນຕອນນີ້ແມ່ນແນ່ໃຈວ່າຈະພິສູດສິ່ງທ້າທາຍ. ແຕ່ມັນເປັນເວລາທີ່ສູງທີ່ນັກທະນາຄານກາງຂອງນັກທະນາຄານກາງໄດ້ເຕີມເງິນ ແລະ ເຕີມເງິນເອົາບ່ອນນັ່ງກັບຄືນໄປບ່ອນເພື່ອການປ່ຽນແປງໂຄງສ້າງ. ມີພຽງແຕ່ການສ້າງນະໂຍບາຍທີ່ກ້າຫານແລະປະດິດສ້າງເທົ່ານັ້ນທີ່ສາມາດຕັດລະບົບການປົກຄອງ, ເພີ່ມທະວີການປະດິດສ້າງ, ເສີມສ້າງກໍາລັງແຮງງານແລະສ້າງຄວາມເຂັ້ມແຂງໃຫ້ແກ່ແມ່ຍິງເພື່ອເຜີຍແຜ່ຜົນປະໂຫຍດຂອງການເຕີບໂຕ.
ຂ່າວດີແມ່ນວ່າ "Greenspan ວາງ" ສູນເສຍຄວາມກ່ຽວຂ້ອງ, ອາຊີມີຕໍາແຫນ່ງທີ່ດີທີ່ຈະວາງແຜນການຂະຫຍາຍຕົວ. ດີກວ່າ, ບໍ່ພຽງແຕ່ໄວ. ບໍ່ມີວິນາທີທີ່ຈະເສຍໄປ.
ທີ່ມາ: https://www.forbes.com/sites/williampesek/2023/02/10/greenspan-put-era-is-overand-not-a-millisecond-too-soon/