Fed ມີຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານພູມສາດທາງດ້ານການເມືອງເພີ່ມຂຶ້ນບໍ?

ທ່ານ Vladimir Putin ເຄີຍສັງເກດເຫັນວ່າຄົນເຮົາສາມາດວັດແທກອາລົມຂອງການທູດຂອງອາເມລິກາໂດຍການເບິ່ງປະເພດຂອງເຂັມຂັດໃສ່ໂດຍອະດີດລັດຖະມົນຕີການຕ່າງປະເທດ Madeleine Albright. ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, ເພື່ອວິເຄາະຫນັງສືທີ່ສວຍງາມຂອງນາງ 'Pins' ຂອງນາງ, ທໍາອິດນາງໄດ້ໃສ່ 'ງູ' brooch ເປັນຂໍ້ຄວາມກັບ Saddam Hussein ຫຼັງຈາກຫນັງສືພິມຂອງລັດຖະບານອີຣັກໄດ້ອ້າງເຖິງນາງເປັນ 'ງູທີ່ບໍ່ມີຕົວຕົນ'.

ເມື່ອພົບກັບ Putin, Albright ໄດ້ປ່ຽນຂໍ້ຄວາມຈາກ pins ຂອງນາງ - 'ໄດ້ຍິນບໍ່ຊົ່ວຮ້າຍເຫັນບໍ່ມີຄວາມຊົ່ວຮ້າຍ' monkeys ເພື່ອເຕືອນ Putin ກ່ຽວກັບການລະເມີດສິດທິມະນຸດໃນ Chechnya ແລະຈາກນັ້ນແມ່ນ brooch ຍານອະວະກາດເພື່ອເປັນເຄື່ອງຫມາຍການຮ່ວມມືລະຫວ່າງສະຫະລັດແລະລັດເຊຍໃນອາວະກາດ. ຫນ້າສົນໃຈ, ໃນຫນັງສື (ຫນ້າ 110) ນາງສັງເກດເຫັນວ່າ Putin 'ມີຄວາມສາມາດ ... ແຕ່ instincts ຂອງລາວແມ່ນ autocratic ຫຼາຍກ່ວາປະຊາທິປະໄຕ .. ແລະຈິດໃຈດຽວໃນສະແຫວງຫາອໍານາດຂອງລາວ.

Albright ເປັນລັດຖະມົນຕີວ່າການກະຊວງການຕ່າງປະເທດໃນເວລານັ້ນ (1997-2001) ໃນເວລາທີ່ອໍານາດຂອງອາເມລິກາແລະໂດຍສະມາຄົມ, ໂລກາພິວັດ, ມີຫຼາຍຢູ່ໃນ sscendants ແລະ Putin ເປັນເດັກນ້ອຍໃຫມ່ໃນຕັນທາງການທູດ. ກ່ອນ​ທີ່​ຈະ​ເປັນ​ລັດຖະມົນຕີ​ການ​ຕ່າງປະ​ເທດ, ທ່ານ​ນາງ​ໄດ້​ເປັນ​ເອກ​ອັກຄະ​ລັດຖະທູດ​ອາ​ເມ​ລິ​ກາ​ປະຈຳ​ສະຫະ​ປະຊາ​ຊາດ​ໃນ​ເວລາ​ທີ່​ສະຫະ​ປະຊາ​ຊາດ​ມີ​ອຳນາດ. ມັນຍັງເປັນເວລາທີ່ Fed ຂອງ Alan Greenspan ເປັນທະນາຄານກາງທີ່ເດັ່ນຊັດ (Bundesbank ແມ່ນບໍ່ໄກ), ແລະໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວແມ່ນມີຄວາມເຄົາລົບນັບຖືຫຼືແມ້ກະທັ້ງນັກລົງທຶນຢ້ານກົວ.

Greenspan mystic ໄດ້

ຄໍາເວົ້າຂອງ Greenspan, ປົກກະຕິແລ້ວ mystic ໃນການປຽບທຽບກັບຄໍາຖະແຫຼງທີ່ກົງໄປກົງມາຂອງ Albright, ໄດ້ຖືກປະຕິບັດຕາມຢ່າງລະມັດລະວັງແລະກວດສອບໂດຍນັກລົງທຶນ. ລາວໄດ້ປູກຝັງຄວາມບໍ່ແນ່ນອນ ('ຖ້າຂ້ອຍເຮັດໃຫ້ຕົວເອງຊັດເຈນເກີນໄປ, ເຈົ້າເຂົ້າໃຈຜິດຂ້ອຍຢ່າງຈະແຈ້ງ').

ໃນປັດຈຸບັນ, Fed ຍັງຄົງເດັ່ນຊັດ, ແຕ່ໃນລັກສະນະທີ່ແຕກຕ່າງກັນ - ໃນຂະຫນາດແລະອິດທິພົນຂອງຕະຫຼາດ (ບົດບາດຂອງໃບດຸ່ນດ່ຽງຂອງຕົນໃນຕະຫຼາດການເງິນ) ມັນແມ່ນ overbearing, ແຕ່ໃນແງ່ຂອງຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືຂອງທີມງານຜູ້ນໍາຂອງຕົນແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນ. ບົກພ່ອງ. ການສໍ້ໂກງການຊື້ຂາຍຮຸ້ນ, ແລະນະໂຍບາຍທີ່ຫນ້າຕົກໃຈທີ່ພາດກ່ຽວກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ເຮັດໃຫ້ຊື່ສຽງຂອງມັນຫຼຸດລົງ.

ປະທານ Fed ໃນມື້ນີ້, Jerome Powell, ມີຄວາມໂສກເສົ້າຫນ້ອຍຕໍ່ຕະຫຼາດ (ລາວມີບັນທຶກການຕິດຕາມທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດກ່ຽວກັບປະຕິກິລິຍາຂອງຕະຫຼາດຮຸ້ນຕໍ່ກອງປະຊຸມຂ່າວຂອງລາວ). ນັ້ນແມ່ນຄວາມໂສກເສົ້າ, ຢ່າງຫນ້ອຍສໍາລັບສະຫະລັດ, ເນື່ອງຈາກວ່າໃນມື້ນີ້ໃນສະພາບການຂອງການໂຈມຕີຂອງ Ukraine, ທະນາຄານກາງໃນປັດຈຸບັນແມ່ນພາກສ່ວນທີ່ສໍາຄັນຂອງພູມສັນຖານທາງດ້ານການເມືອງ.

ໃນຊ່ວງເວລາທີ່ປະຊາຊົນຈໍານວນຫຼາຍ (ໂດຍສະເພາະໃນອາທິດນີ້ Larry Fink ແລະ Howard Marks) ກໍາລັງຕື່ນຂຶ້ນເຖິງ 'ການສິ້ນສຸດຂອງໂລກາພິວັດ', ທະນາຄານກາງກໍາລັງເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍແລະສະກັດກັ້ນການຫຼຸດຜ່ອນປະລິມານ, ບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ພວກເຂົາຄວນຈະເຮັດໃນປີກາຍນີ້, ແຕ່ວ່າໃນປັດຈຸບັນ. ຂະຫຍາຍຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານພູມສາດ.

ໂລກາພິວັດແມ່ນຕາຍແລ້ວ

ດ້ວຍວິທີນີ້, ການສິ້ນສຸດຂອງໂລກາພິວັດ, ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານພູມສາດແລະການສິ້ນສຸດຂອງ QE ແມ່ນເຊື່ອມຕໍ່ທັງຫມົດ.

ການຜ່ອນຄາຍດ້ານປະລິມານເຮັດໃຫ້ຜົນກະທົບ (ຕະຫຼາດ) ຂອງຫຼາຍບັນຫາຂອງໂລກ ແລະ ມີການໂຕ້ຖຽງກັນຂອງຜູ້ຕັດສິນຈາກຜົນກະທົບທາງດ້ານການເມືອງໄລຍະຍາວຂອງສົງຄາມການຄ້າຂອງ Donald Trump ຕໍ່ຈີນ. QE ໄດ້ຊ່ວຍປອມແປງສັນຍານທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າໂລກາພິວັດແມ່ນ stuttering ຕັ້ງແຕ່ກາງປີ 2010 ເປັນຕົ້ນມາ.

ມັນຍັງໄດ້ຊ່ວຍເຮັດໃຫ້ທັດສະນະຄະຕິທາງດ້ານສິນທໍາແລະສົມເຫດສົມຜົນຂອງໂລກ - ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບເພີ່ມຂຶ້ນສອງເທົ່າຂອງມູນຄ່າພາຍຫຼັງການລະບາດຂອງພະຍາດ COVID-XNUMX ທີ່ເຮັດໃຫ້ມີຜູ້ເສຍຊີວິດຫຼາຍກວ່າຫົກລ້ານຄົນ.

ບາງທີອັນຕະລາຍທີ່ສຸດແມ່ນເຮັດໃຫ້ຈິດໃຈຂອງນັກທະນາຄານກາງຈືດຈາງ, ແລະໃນລະດັບໃດຫນຶ່ງຂອງການເມືອງໃນການເຮັດວຽກຂອງພວກເຂົາ (ໃນເອີຣົບ, ສະຫະລັດແລະຍີ່ປຸ່ນ). ທະນາຄານກາງແມ່ນສະພາບແວດລ້ອມທີ່ປິດຢ່າງມີຊື່ສຽງທີ່ກຸ່ມຄິດສາມາດຄອບງໍາ - ນີ້ແມ່ນການເສີມສ້າງໂດຍຜ່ານຕະຫຼາດວຽກສໍາລັບນັກເສດຖະສາດຫນຸ່ມ, ຄວາມກົດດັນຂອງຕະຫຼາດແລະຄວາມເຂັ້ມງວດຂອງສະຖາບັນຂອງທະນາຄານກາງຈໍານວນຫຼາຍ.

ນີ້ແມ່ນ 'ບາບ' ຂອງນັກທະນາຄານກາງໄດ້ນໍາໃຊ້ເຄື່ອງມືນະໂຍບາຍສຸກເສີນບົນພື້ນຖານຖາວອນ. QE1 ໄດ້ໃຫ້ທາງໃຫ້ແກ່ໂຄງການ QE ຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງແລະນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ສະຫນັບສະຫນູນສູງທີ່ປະກາດໃຊ້ໃນໄລຍະເວລາຂອງໂຣກ coronavirus ໄດ້ຖືກເກັບຮັກສາໄວ້ດົນເກີນໄປ.

ຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານພູມສາດ

ຜົນຂອງການນີ້ແມ່ນ blistering ສູງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້, ເຮັດໃຫ້ຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າໂດຍຜົນກະທົບດ້ານເສດຖະກິດຂອງການບຸກລຸກຂອງ Ukraine (ສົງຄາມແມ່ນປົກກະຕິແລ້ວອັດຕາເງິນເຟີ້). ໂດຍສະເພາະ, ການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດພັນທະບັດໃນສະຫະລັດແລະເອີຣົບແມ່ນຢູ່ໃກ້ກັບລະດັບສູງຫຼາຍໃນປະຫວັດສາດ, ຈາກທີ່ມັນມັກຈະແຜ່ລາມໄປຕະຫຼາດອື່ນໆ (ການເຫນັງຕີງຂອງຮຸ້ນແມ່ນຕໍ່າຫຼາຍ).

ຜົນກະທົບທາງດ້ານພູມສາດທາງດ້ານການເມືອງແມ່ນເຮັດໃຫ້ເສດຖະກິດຕາເວັນຕົກມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍໃນເວລາທີ່ພວກເຂົາຕ້ອງການທີ່ເຂັ້ມແຂງ. ມັນຍັງເປັນການຫວ່ານແກ່ນຂອງຄວາມສົງໃສໃນຄວາມເດັ່ນຊັດຂອງເງິນໂດລາ (ທີ່ຂ້ອຍຈະຫຼຸດລົງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ) ແລະໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດມີຄວາມອ່ອນໄຫວຕໍ່ກັບຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານພູມສາດ.

ຜົນກະທົບໂດຍລວມແມ່ນການສ້າງເງື່ອນໄຂທາງດ້ານການເງິນທີ່ຂັດຂວາງ (ອັດຕາການປ່ຽນແປງຂອງແນວໂນ້ມທີ່ສູງຂຶ້ນ, ອັດຕາດອກເບ້ຍທ່າອ່ຽງທີ່ສູງຂຶ້ນແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ອາດຈະສູງຂື້ນໃນໄລຍະສັ້ນ) ເພື່ອມາພ້ອມກັບໂລກທາງດ້ານພູມສາດທາງດ້ານການເມືອງທີ່ຖືກລົບກວນ. ດັ່ງທີ່ພວກເຮົາໄດ້ສັງເກດເຫັນໃນ missives ທີ່ຜ່ານມາ, ສິ່ງເຫຼົ່ານີ້ສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ກັນແລະກັນ - ຜົນກະທົບດ້ານຄວາມຮັ່ງມີທາງລົບ, ລາຄາອາຫານທີ່ສູງແລະການຈັບຕົວຜູ້ຊື້ເຮືອນໃຫມ່ໃນລາຄາທີ່ສູງແມ່ນພຽງແຕ່ບາງບັນຫາທີ່ຈະຂັດແຍ້ງກັບ.

ທະນາຄານກາງໄດ້ຕັດສິນຢ່າງບໍ່ດີກ່ຽວກັບເສດຖະກິດ ແລະ ປັບນະໂຍບາຍຂອງຕົນຜິດ, ແລະໂລກແມ່ນສະຖານທີ່ທີ່ບໍ່ສະຖຽນລະພາບຫຼາຍຂຶ້ນ.