ນັກລົງທຶນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບເບິ່ງຄືວ່າມີຄວາມກະຕືລືລົ້ນເມື່ອຜົນຜະລິດຄັງເງິນ 10 ປີມີການຊື້ຂາຍສູງກວ່າ 3%. ການເບິ່ງລະດັບຫນີ້ສິນຂອງບໍລິສັດແລະລັດຖະບານອະທິບາຍວ່າເປັນຫຍັງ, ອີງຕາມນັກວິເຄາະທີ່ຕິດຕາມຢ່າງໃກ້ຊິດ.
"ທັງລັດຖະບານກາງແລະທຸລະກິດບໍ່ສາມາດຊື້ +10% ຜົນຜະລິດຄັງເງິນ, ທົ່ວໄປໃນຊຸມປີ 1970. ນັ້ນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ວ່າ 'Fed Put' ແມ່ນທັງຫມົດກ່ຽວກັບຜົນຜະລິດຂອງຄັງເງິນໃນປັດຈຸບັນ, ແລະເປັນຫຍັງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຈຶ່ງມີລາຄາກະຮອກຫຼາຍກວ່າ 3%, "Nicholas Colas, ຜູ້ຮ່ວມກໍ່ຕັ້ງຂອງ DataTrek Research ກ່າວໃນບັນທຶກວັນອັງຄານ.
ນັກລົງທຶນໄດ້ສົນທະນາກ່ຽວກັບຕົວເລກ Fed ທີ່ວາງໄວ້ນັບຕັ້ງແຕ່ຢ່າງຫນ້ອຍການລົ້ມລະລາຍຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບເດືອນຕຸລາປີ 1987 ໄດ້ກະຕຸ້ນໃຫ້ທະນາຄານກາງ Alan Greenspan ຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍ. ທາງເລືອກທີ່ວາງໄວ້ຕົວຈິງແມ່ນຕົວອະນຸພັນທາງດ້ານການເງິນທີ່ໃຫ້ຜູ້ຖືສິດແຕ່ບໍ່ແມ່ນພັນທະທີ່ຈະຂາຍຊັບສິນພື້ນຖານໃນລະດັບທີ່ກໍານົດໄວ້, ເອີ້ນວ່າລາຄາປະທ້ວງ, ເປັນນະໂຍບາຍປະກັນໄພຕໍ່ກັບການຫຼຸດລົງຂອງຕະຫຼາດ.
Colas ສັງເກດເຫັນວ່າຫນີ້ສິນສາທາລະນະຂອງລັດຖະບານສະຫະລັດຕໍ່ຍອດຜະລິດຕະພັນພາຍໃນແມ່ນ 125% ໃນປັດຈຸບັນ, ທຽບກັບ 31% ໃນປີ 1979. ຫນີ້ສິນທຸລະກິດເທົ່າກັບ 49% ຂອງ GDP ທຽບກັບ 35% ໃນປີ 1979, ລາວເວົ້າວ່າ (ເບິ່ງຕາຕະລາງຂ້າງລຸ່ມນີ້).
ຫນີ້ສິນທຸລະກິດທີ່ບໍ່ແມ່ນການເງິນຂອງສະຫະລັດ (ທັງພັນທະບັດ ແລະເງິນກູ້) ເປັນເປີເຊັນຂອງ GDP.
ສະພາບໍລິຫານ, BEA, ການຄົ້ນຄວ້າ DataTrek
ໜີ້ສິນຂອງບໍລິສັດຕໍ່ GDP ແມ່ນສູງກວ່າ 40% ໃນສະພາບແວດລ້ອມເງິນເຟີ້ / ອັດຕາດອກເບ້ຍສູງຂອງຊຸມປີ 1970, Colas ກ່າວ. ມັນຖືກຊົດເຊີຍໂດຍການປະເມີນມູນຄ່າຮຸ້ນທີ່ສູງກວ່າສໍາລັບບໍລິສັດເອກະຊົນຂອງລັດແລະຂະຫນາດໃຫຍ່ກວ່າຊຸມປີ 1970, ທ່ານສັງເກດເຫັນວ່າ, ໃນຂະນະທີ່ການອອກຫຼັກຊັບເພື່ອຊໍາລະຫນີ້ອາດຈະບໍ່ເປັນທາງເລືອກທີ່ມັກສໍາລັບ CEO ຫຼືຜູ້ຖືຫຸ້ນ, ມັນສາມາດເຮັດໄດ້ຖ້າຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການບໍລິການຫນີ້ສິນໄດ້ຮັບ. ອອກຈາກມື.
ອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນ, ແນ່ນອນ, ຫມາຍເຖິງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການບໍລິການຫນີ້ສິນທີ່ສູງຂຶ້ນ. ແລະປະຈຸບັນນີ້ຫນີ້ສິນສາທາລະນະແລະບໍລິສັດແມ່ນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງເສດຖະກິດສະຫະລັດຂະຫນາດໃຫຍ່ກວ່າໃນຊຸມປີ 1970, ເຊິ່ງຈະຕ້ອງພິຈາລະນາການສົນທະນາໃດໆກ່ຽວກັບການເຄື່ອນໄຫວນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ການຂາຍຢ່າງແຂງແຮງໃນ Treasurys ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຜົນຜະລິດ, ທີ່ຍ້າຍອອກກົງກັນຂ້າມກັບລາຄາ, ມີອັດຕາການໃນບັນທຶກ 10 ປີ.
TMUBMUSD10Y, ທ.
ຊຸກຍູ້ໃຫ້ກັບຄືນສູ່ລະດັບສູງກວ່າ 3% ໃນວັນຈັນເປັນຄັ້ງທໍາອິດນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນເດືອນພຶດສະພາ. ຮຸ້ນໄດ້ສະດຸດໃນປີ 2022 ຍ້ອນວ່າຜົນຜະລິດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນໃນປະຕິກິລິຍາຕໍ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຮ້ອນແລະແຜນການຂອງ Fed ສໍາລັບການເພີ່ມອັດຕາຮຸກຮານ.
The S&P 500
SPX,
ໃນເດືອນແລ້ວນີ້ flirted ກັບອານາເຂດຂອງຕະຫຼາດຫມີ - ຫຼຸດລົງ 20% ຈາກລະດັບສູງທີ່ຜ່ານມາ - ກ່ອນທີ່ຈະ bounce, ໃນຂະນະທີ່ Nasdaq Composite ອັດຕາທີ່ລະອຽດອ່ອນຫຼາຍ.
ຄອມພີວເຕີ,
ຕົກຢູ່ໃນຕະຫຼາດຫມີໃນຕົ້ນປີນີ້. S&P 500 ຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 13% ສໍາລັບປີຈົນເຖິງປະຈຸບັນ, ໃນຂະນະທີ່ Dow Jones ອຸດສາຫະກໍາສະເລ່ຍ.
ດີເຈ,
ໄດ້ຫຼຸດລົງຫຼາຍກ່ວາ 9% ແລະ Nasdaq ໄດ້ຫຼຸດລົງ 22.9%.
ຄວາມເສຍຫາຍທີ່ສາມາດເຮັດໄດ້ໂດຍ 10%+ ຄັງເງິນແລະຜົນຕອບແທນຂອງບໍລິສັດໃນຊຸມປີ 1970 ຈະມີຂະຫນາດໃຫຍ່ກວ່າໃນປັດຈຸບັນ, Colas ກ່າວ, ໂຕ້ຖຽງວ່ານັ້ນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ວ່າ "Fed put" ໄດ້ປ່ຽນຈາກຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໄປສູ່ຕະຫຼາດຄັງເງິນ.
ປະທານ Fed Jerome Powell ແລະເພື່ອນຮ່ວມນະໂຍບາຍຂອງລາວ "ຮູ້ວ່າພວກເຂົາຕ້ອງຮັກສາອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນໂຄງສ້າງແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ຕໍ່າ. ຫຼາຍ, ຕ່ໍາກວ່າປີ 1970 ຫຼາຍ,” ລາວເວົ້າ.
ອີງຕາມການ Colas, ມັນຊ່ວຍອະທິບາຍວ່າເປັນຫຍັງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຂອງສະຫະລັດໄດ້ຮັບການສັ່ນສະເທືອນໃນເວລາທີ່ຜົນຜະລິດຄັງເງິນໄດ້ບັນລຸເຖິງ 3%, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບກໍລະນີໃນໄຕມາດທີ່ສີ່ຂອງ 2018 ແລະໃນປັດຈຸບັນ.
"ມັນບໍ່ແມ່ນວ່າຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ 3% ຂອງທຶນທີ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງແມ່ນບໍ່ສາມາດຈັດການໄດ້, ບໍ່ວ່າຈະເປັນຂອງລັດຖະບານກາງຫຼືພາກເອກະຊົນ. ແທນທີ່ຈະ, ມັນແມ່ນວິທີການຂອງຕະຫຼາດທີ່ຈະສະແດງເຖິງຄວາມບໍ່ແນ່ນອນຫຼາຍຖ້າອັດຕາບໍ່ຢຸດຢູ່ທີ່ 3%, ແຕ່ແທນທີ່ຈະສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, "ລາວເວົ້າ.
ທີ່ມາ: https://www.marketwatch.com/story/why-stock-market-investors-get-squirrelly-when-bond-yields-top-3-11654607604?siteid=yhoof2&yptr=yahoo