ການຈັດການ Ares ຫັນສິນເຊື່ອເອກະຊົນເປັນທຸລະກິດທີ່ເຊັກຊີ່ທີ່ສຸດຂອງ Wall Street ແນວໃດ

Megadeals ແລະ titans ຮຸ້ນເອກະຊົນອາດຈະຄອບງໍາຫົວຂໍ້ຂ່າວ, ແຕ່ Ares Management ຂອງ Los Angeles ໄດ້ລວບລວມຊັບສິນຢ່າງງຽບໆ 352 ຕື້ໂດລາໂດຍການສະເຫນີຜົນຕອບແທນທີ່ຫມັ້ນຄົງໂດຍບໍ່ຄໍານຶງເຖິງສິ່ງທີ່ເກີດຂື້ນໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ.

Asເປັນນັກທຸລະກິດອາຍຸ 13 ປີ ພັດລົມ New York Yankees ໃນປີ 1986, Michael Arougheti ດໍາເນີນທຸລະກິດການຄ້າບັດ baseball, ສ້າງຕັ້ງຕາຕະລາງຢູ່ໃນງານວາງສະແດງຂອງການເກັບກໍາໃນທ້າຍອາທິດໃນເຂດຊານເມືອງນິວຢອກ. ລາວສ້າງເປັນພັນໆ ແຕ່ໄດ້ຮຽນຮູ້ວ່າ ການພິກບັດຫຼາຍຮ້ອຍໃບເພື່ອຜົນກຳໄລນ້ອຍໆແມ່ນເປັນຍຸດທະສາດທີ່ດີກ່ວາການສະແຫວງຫາບັດມືໃໝ່ Hank Aaron ທີ່ຫາຍາກ - ເຊິ່ງອາດມີມູນຄ່າຫຼາຍສິບພັນໃບ ແຕ່ເກືອບບໍ່ສາມາດຊອກຫາໄດ້. ນັບຕັ້ງແຕ່ 2018, Arougheti ໄດ້ເປັນ CEO ຂອງບໍລິສັດຊັບສິນທາງເລືອກທີ່ສຸມໃສ່ສິນເຊື່ອ Ares Management. ມັນໄດ້ກາຍເປັນຫນຶ່ງໃນບໍລິສັດທີ່ປະສົບຜົນສໍາເລັດຫຼາຍທີ່ສຸດໃນ Wall Street, ແຕ່ບໍ່ເຫມືອນກັບບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນເອກະຊົນທີ່ມີຊື່ສຽງຫຼາຍ, Ares ກໍາລັງເອົາຊະນະຄວາມຜິດຖຽງກັນດ້ວຍການກິນອາຫານທີ່ຫມັ້ນຄົງຂອງນັກໂສດຫລາຍພັນຄົນ.

ບໍລິສັດທີ່ຕັ້ງຢູ່ Los Angeles ໄດ້ເຕີບໂຕເຖິງ 352 ຕື້ໂດລາໃນຊັບສິນ, ຫຼາຍກ່ວາສາມເທົ່າໃນຫ້າປີທີ່ຜ່ານມາ, ດ້ວຍທຸລະກິດສິນເຊື່ອ 214 ຕື້ໂດລາ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ເງິນກູ້ຢືມແກ່ບໍລິສັດຂະຫນາດກາງທີ່ມີຊື່ສຽງຫນ້ອຍໃນທົ່ວໂລກ. ໃນຂະນະທີ່ບໍລິສັດເຊັ່ນ KKR ເປັນທີ່ຮູ້ຈັກສໍາລັບການເດີມພັນທີ່ກ້າຫານທີ່ມີກໍາໄລທີ່ບໍ່ຈໍາກັດ, ຜົນປະໂຫຍດຂອງ Ares ສ່ວນຫຼາຍແມ່ນຈໍາກັດພຽງແຕ່ການຊໍາລະດອກເບ້ຍຄູປອງ - ໃສ່ກັບອັດຕາມາດຕະຖານເຊັ່ນ LIBOR - ໃນເງິນກູ້ຢືມຂອງມັນ. ນັ້ນແມ່ນພຽງແຕ່ດີສໍາລັບກອງທຶນບໍານານ 2,000 ຂອງຕົນ, ບໍລິສັດປະກັນໄພແລະລູກຄ້າສະຖາບັນອື່ນໆ.

“ປະຊາຊົນກໍາລັງມຸ່ງໄປສູ່ຜົນຜະລິດທີ່ທົນທານ. ພວກເຮົາເປັນ proselytizers ຕົ້ນຫຼາຍຂອງມູນຄ່າຂອງຜົນຜະລິດປະສົມ, "Arougheti, 50 ປີເວົ້າວ່າ, ສັງເກດເຫັນການຂະຫຍາຍຕົວໃນທຸລະກິດ precipitated ໂດຍການຫຼຸດລົງຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແລະອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນ.

Ares ມີຄວາມໂດດເດັ່ນໃນການເປີດຕົວ Forbes ບັນຊີລາຍຊື່ດາວທັງຫມົດທາງດ້ານການເງິນ, ໄດ້ຍົກໃຫ້ເຫັນ 50 ບໍລິສັດການເງິນທົ່ວໂລກໃນ 316 ຂະແໜງການຄື: ການທະນາຄານ, ການປະກັນໄພ, ຕະຫຼາດທຶນ, ການເງິນຜູ້ບໍລິໂພກ, ການຈໍານອງ, fintech ແລະການພັດທະນາທຸລະກິດ. ອີງຕາມນັກວິເຄາະຂອງ KBW, ບໍລິສັດເຫຼົ່ານີ້ມີຄວາມສ່ຽງສູງຕໍ່ຜົນຕອບແທນໃນຫ້າປີທີ່ມີການປ່ຽນແປງ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບພື້ນຖານທີ່ປະທັບໃຈລວມທັງຫນີ້ສິນຕໍ່ທຶນແລະການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້. Ares's 2022% ຜົນຕອບແທນລວມທັງຫມົດສໍາລັບຫ້າປີທີ່ສິ້ນສຸດໃນເດືອນກັນຍາ 56, ທຽບກັບ 500% ສໍາລັບ S&P XNUMX, ອັນດັບຫນຶ່ງຂອງບັນຊີລາຍຊື່.

ເຊັ່ນດຽວກັນກັບຜູ້ຈັດການຊັບສິນທາງເລືອກອື່ນທີ່ປະສົບຜົນສໍາເລັດ, Ares ໄດ້ກາຍເປັນໂຮງງານມະຫາເສດຖີ. Arougheti ແລະຜູ້ຮ່ວມກໍ່ຕັ້ງ Bennett Rosenthal, 59 ປີ, ແລະ David Kaplan, 55, ແມ່ນມະຫາເສດຖີທັງຫມົດ, ໂດຍ Forbes ' ການຄິດໄລ່. ປະທານບໍລິຫານ Antony Ressler, ເຈົ້າຂອງສ່ວນໃຫຍ່ຂອງ NBA's Atlanta Hawks, ປະຈຸບັນມີມູນຄ່າປະມານ 6.6 ຕື້ໂດລາ.

Ressler ໄດ້ຮ່ວມກໍ່ຕັ້ງ Ares ໃນປີ 1997 ເມື່ອລາວອາຍຸໄດ້ 37 ປີ ເປັນສາຂາສິນເຊື່ອຂອງ Apollo Global Management, ເຊິ່ງກ່ອນໜ້ານີ້ລາວໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນໃນປີ 1990 ກັບເພື່ອນຮ່ວມງານຈາກ Drexel Burnham Lambert, ນໍາໂດຍ Leon Black. ກ່ອນທີ່ຈະລົ້ມລົງໃນປີ 1990, Drexel, ພາຍໃຕ້ Michael Milken, ໄດ້ບຸກເບີກຕະຫຼາດສໍາລັບພັນທະບັດຂີ້ເຫຍື້ອທີ່ມີບັນຫາຕົ້ນສະບັບ. ຫ້າປີຂອງ Ressler ຢູ່ Drexel ໄດ້ຮັບຜິດຊອບເປັນຫຼັກສູດອຸປະຕິເຫດໃນສິນເຊື່ອ.

Ressler, 62 ປີກ່າວວ່າ "ຊັ້ນຊັບສິນນັ້ນບັງຄັບເຈົ້າເປັນນັກວິເຄາະ, ບັງຄັບເຈົ້າໃຫ້ເຂົ້າໃຈບໍລິສັດ, ເພາະວ່າໃນປະຫວັດສາດ, ທະນາຄານການລົງທືນສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນເພື່ອການເງິນບໍລິສັດໃນໂລກຊັ້ນສູງ, ເຊິ່ງບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງມີການວິເຄາະອັນໃຫຍ່ຫຼວງ," Ressler, XNUMX ປີເວົ້າ. ນັ້ນເປັນພື້ນຖານຂອງອາຊີບຂອງຂ້ອຍ ແລະຂອງ Ares. ຄວາມເຂົ້າໃຈແລະຄວາມສ່ຽງລາຄາແມ່ນພື້ນຖານທີ່ພວກເຮົາເຮັດສໍາລັບການດໍາລົງຊີວິດ."

ການປະກົດຕົວຂອງບໍລິສັດໃນມື້ນີ້ເລີ່ມປະກົດຕົວເມື່ອ Arougheti ແລະ Kipp deVeer, ປະຈຸບັນເປັນຫົວຫນ້າກຸ່ມສິນເຊື່ອ Ares, ໄດ້ມາຮອດໃນປີ 2004 ເພື່ອສ້າງທຸລະກິດສິນເຊື່ອເອກະຊົນ. XNUMX ປີກ່ອນຫນ້ານີ້, ສິນເຊື່ອເອກະຊົນແມ່ນແນວຄວາມຄິດຂອງຕ່າງປະເທດ. ນັກລົງທຶນຫນີ້ສິນສະຖາບັນໂດຍທົ່ວໄປຈະຊື້ເງິນກູ້ຂອງທະນາຄານທີ່ຫຸ້ມຫໍ່ຮ່ວມກັນແລະຂາຍໂດຍທະນາຄານການລົງທຶນໃນກອງທຶນສິນເຊື່ອທີ່ມີສະພາບຄ່ອງ. Ares ຕັດຄົນກາງອອກ, ໄປໂດຍກົງກັບທຸລະກິດເພື່ອກູ້ຢືມດ້ວຍຕົນເອງ.

ເຊັ່ນດຽວກັນກັບນັກວິເຄາະທຶນ, Ares ເຮັດການປະເມີນຄວາມສ່ຽງຂອງຕົນເອງ, ພົບກັບການຄຸ້ມຄອງແລະຊອກຫາການເຕີບໂຕ, ຂອບໃບທີ່ມີນ້ໍາແລະຜົນຕອບແທນສູງໃນການລົງທຶນ. ໃນປີ 2021, ມັນໄດ້ຊ່ວຍສະໜອງເງິນ 6.6 ຕື້ໂດລາຂອງ Thoma Bravo ການຊື້ຮ້ານຂາຍຍ່ອຍທາງໄປສະນີອອນໄລນ໌ Stamps.com. Microstar Logistics, ຫນຶ່ງໃນບໍລິສັດເຊົ່າເບຍ keg ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງໂລກ, ໄດ້ແຕະ Ares ສໍາລັບເງິນກູ້ຫຼາຍຮ້ອຍລ້ານໃນໄລຍະຫຼາຍສິບປີ.

ເກືອບທັງຫມົດຂອງການສະເຫນີຂອງນັກລົງທຶນ Ares ມີພັນທະບັດທີ່ມີອັດຕາທີ່ເລື່ອນໄດ້ທີ່ຮັບປະກັນອາວຸໂສ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າພວກເຂົາໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຈາກຊັບສິນຂອງຜູ້ກູ້ຢືມ. ສະຖຽນລະພາບນັ້ນໄດ້ຊ່ວຍໃຫ້ບໍລິສັດຈະເລີນເຕີບໂຕໃນຕະຫຼາດທີ່ມີການປ່ຽນແປງ. ມັນໄດ້ລະດົມທຶນລວມ 77 ຕື້ໂດລາໃນປີ 2021 ແລະອີກ 57 ຕື້ໂດລາໃນປີ 2022, ແລະລາຍຮັບຄ່າທໍານຽມການຄຸ້ມຄອງ - ມັນຄິດຄ່າລະຫວ່າງ 0.35% ຫາ 1.5% ສໍາລັບກອງທຶນສິນເຊື່ອ - ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າສອງເທົ່າໃນສາມປີທີ່ຜ່ານມາເຖິງ 2.1 ຕື້ໂດລາ.

ໃນຂະນະທີ່ສິນເຊື່ອແມ່ນເຂົ້າຈີ່ແລະມັນເບີ, Ares ມີ $ 138 ຕື້ໃນພາກສ່ວນອື່ນໆເຊັ່ນ: ອະສັງຫາລິມະສັບ, ພື້ນຖານໂຄງລ່າງແລະທຶນເອກະຊົນ. ນັ້ນລວມມີກອງທຶນ "ໂອກາດພິເສດ" $ 5.5 ຕື້ໂດລາທີ່ລົງທຶນໃນການປັບໂຄງສ້າງ. ການວາງເດີມພັນໃນ Frontier Communications ແລະ Hertz ທີ່ລົ້ມລະລາຍໃນອະດີດໄດ້ຊ່ວຍໃຫ້ກອງທຶນກັບຄືນມາ 25% ຕໍ່ປີນັບຕັ້ງແຕ່ 2019. Ares ໄດ້ລະດົມທຶນໂອກາດພິເສດທີສອງ $ 7.1 ຕື້ໃນປີທີ່ຜ່ານມາ. ບໍລິສັດຍັງມີເງິນ 3.7 ຕື້ໂດລາເພື່ອລົງທຶນໃນກິລາ, ສື່ແລະການບັນເທີງ, ຮັບຫນີ້ສິນຫຼືຫຸ້ນສ່ວນຫນ້ອຍໃນ 19 ບໍລິສັດດັ່ງກ່າວ, ລວມທັງ NHL's Ottawa Senators ແລະ Formula 1 team McLaren Racing. (ນອກບໍລິສັດ, Rosenthal ຍັງ ເປັນເຈົ້າຂອງສະເຕກທີ່ສຳຄັນ ໃນໜຶ່ງໃນທີມ Major League Soccer ຂອງ Los Angeles.)

“ເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນຊັບສິນທີ່ບໍ່ກ່ຽວຂ້ອງ. ພວກເຂົາມີມູນຄ່າທີ່ຂາດແຄນ, "Arougheti ເວົ້າ. "ມູນຄ່າຂອງເນື້ອຫາແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນ, ແລະບໍ່ມີເນື້ອຫາທີ່ບໍ່ຊ້ໍາກັນຫຼາຍກວ່າກິລາສົດ."

ລາຍການ

DREXEL Billionaire Lambert

ດົນນານກ່ອນທີ່ Antony Ressler ສ້າງລາຍໄດ້ຫຼາຍຕື້ຢູ່ Ares Management, ລາວໄດ້ສ້າງກະດູກຂອງລາວຢູ່ທີ່ Drexel Burnham Lambert, ທະນາຄານການລົງທຶນທີ່ມີຊື່ສຽງຂອງ Michael Milken ທີ່ຊຸກຍູ້ໃຫ້ປີ 1980 ໄປດ້ວຍພັນທະບັດຂີ້ເຫຍື້ອ. ລາວບໍ່ແມ່ນຄົນດຽວຈາກ Drexel ທີ່ຈະຂຶ້ນໄປ Forbes ' ບັນຊີລາຍຊື່ມະຫາເສດຖີ - ນີ້ແມ່ນຫ້າຄົນລວຍທີ່ສຸດ.

Leon Black

ມູນຄ່າສຸດທິ: $9.3 ຕື້

^{ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງ, Apollo Global Management}

Josh Harris

ມູນຄ່າສຸດທິ: $6.2 ຕື້

^{ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງ, Apollo}

Michael milken

ມູນຄ່າສຸດທິ: $6 ຕື້

^{ກະສັດພັນທະບັດຂີ້ເຫຍື່ອຂອງ Drexel}

Marc Rowan

ມູນຄ່າສຸດທິ: $4.9 ຕື້

^{ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງ, Apollo}

Stephen Feinberg

ມູນຄ່າສຸດທິ: $3.8 ຕື້

^{ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງ, Cerberus Capital}

^{ສິນເຊື່ອຮູບພາບ: Getty Images (3); Bloomberg; AP.}