ຕະຫຼາດຫມີອາດຈະຢູ່ໄດ້ດົນປານໃດ?

ດ້ວຍ S&P 500 ໃນປັດຈຸບັນຢ່າງເປັນທາງການໃນຕະຫຼາດຫມີ, ຖືກກໍານົດວ່າເປັນການຫຼຸດລົງ 20% ຈາກຈຸດສູງສຸດທີ່ຜ່ານມາ, ມີສາມວິທີທີ່ພວກເຮົາສາມາດປະເມີນວ່າຕະຫຼາດຫມີອາດຈະຢູ່ດົນປານໃດແລະການຫຼຸດລົງຂອງຮຸ້ນອາດຈະຮ້າຍແຮງເທົ່າໃດ.

ແນ່ນອນ, ວິທີການທັງຫມົດນີ້ແມ່ນການຄາດຄະເນ, ແຕ່ພວກເຂົາໃຫ້ຕົວຊີ້ວັດບາງຢ່າງຂອງສິ່ງທີ່ອາດຈະຢູ່ໃນຮ້ານສໍາລັບນັກລົງທຶນ. ເຕັກນິກເຫຼົ່ານີ້ກ່ຽວຂ້ອງກັບການປຽບທຽບປະຫວັດສາດ, ການປະເມີນມູນຄ່າແລະການວິເຄາະເສດຖະກິດ.

ການວິເຄາະປະຫວັດສາດ

ສ່ວນຫຼາຍພຽງແຕ່ເບິ່ງປະຫວັດສາດຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າພວກເຮົາແມ່ນແລ້ວບາງທາງເຂົ້າໄປໃນຕະຫຼາດຫມີ. ການວິເຄາະໂດຍ First Trust ຂອງຕະຫຼາດຫມີນັບຕັ້ງແຕ່ 1942 ພົບວ່າການຫຼຸດລົງໂດຍສະເລ່ຍຂອງຕະຫຼາດຫມີແມ່ນ -32%, ເຊິ່ງກົງກັບ S&P&500 ຫຼຸດລົງປະມານ 3,300 ຫຼືປະມານອີກ -12% ຈາກລະດັບປະຈຸບັນ, ແລະຕະຫຼາດຫມີຢູ່ປະມານຫນຶ່ງປີ. ສິ່ງນັ້ນຈະແນະນໍາວ່າຕະຫຼາດຫມີຈະສິ້ນສຸດປະມານເດືອນທັນວາ 2022. ແນ່ນອນ, ຈົ່ງຈື່ໄວ້ວ່າພວກເຮົາກໍາລັງເຂົ້າໄປໃນຕະຫຼາດຫມີຢູ່ແລ້ວ.

ນອກຈາກນີ້, ຖ້າທ່ານເບິ່ງດັດຊະນີທີ່ແຕກຕ່າງກັນ, ເຊັ່ນ Nasdaq ເຕັກໂນໂລຢີທີ່ຫນັກແຫນ້ນ, ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ຕະຫຼາດຫມີໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນກ່ອນຫນ້ານີ້ແລະຫຼຸດລົງຕື່ມອີກ, ດັ່ງນັ້ນຕະຫຼາດຫມີອາດຈະໃກ້ຊິດກັບການສິ້ນສຸດ.

ໃນອີກດ້ານຫນຶ່ງ, ມີບາງຕະຫຼາດຫມີທີ່ຫນ້າຢ້ານກ່ອນທີ່ຈະເຮັດວຽກໂລກທີສອງ, ດັ່ງນັ້ນ, ລວມທັງການວິເຄາະດັ່ງກ່າວໄດ້ເພີ່ມປະມານອີກ 6 ເດືອນຕໍ່ຕະຫຼາດຫມີແລະເພີ່ມຂຶ້ນໂດຍສະເລ່ຍຫຼຸດລົງ.

ໃນກໍລະນີໃດກໍ່ຕາມ, ຖ້າປະຫວັດສາດແມ່ນຄໍາແນະນໍາໃດໆ, ພວກເຮົາສາມາດປະມານເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງຕະຫຼາດຫມີໃນເງື່ອນໄຂຂອງເວລາ, ແລະຫຼາຍກວ່າເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງການຫຼຸດລົງຂອງຫຼັກຊັບ. ຍັງມີໂອກາດປະມານ 1 ໃນ 4, ທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນຕະຫຼາດຫມີທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດແລ້ວ, ອີງຕາມປະຫວັດສາດຍ້ອນວ່າຕະຫຼາດຫມີຈໍານວນຫນຶ່ງບໍ່ເຄີຍເຫັນສິ່ງທີ່ຮ້າຍແຮງກວ່າການຫຼຸດລົງຂອງຮຸ້ນ 20%.

ດັ່ງນັ້ນ, ໃນຂະນະທີ່ປະຫວັດສາດບໍ່ສາມາດສະຫນອງຄວາມສະດວກສະບາຍຢ່າງສົມບູນແລະສະແດງໃຫ້ເຫັນຕົວຢ່າງຂອງຕະຫຼາດຫມີທີ່ບໍ່ດີທີ່ມີການຫຼຸດລົງໃກ້ກັບ 50% ແລະຕະຫຼາດຫມີທີ່ແກ່ຍາວເກືອບ 2 ປີໃນກໍລະນີຫຼາຍທີ່ສຸດ, ປະຫວັດສາດເລີ່ມຕົ້ນຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າສິ່ງຕ່າງໆອາດຈະດີຂຶ້ນຈາກທີ່ນີ້. ຄວາມເສຍຫາຍສ່ວນໃຫຍ່ອາດຈະໄດ້ເຮັດແລ້ວ.

ວິທີການປະເມີນມູນຄ່າ

ການເບິ່ງການປະເມີນລາຄາສາມາດໃຫ້ຕົວຊີ້ວັດບາງຢ່າງຂອງເວລາທີ່ຜົນຕອບແທນຫຼັກຊັບອາດຈະເລີ່ມປັບປຸງ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການປະເມີນນີ້ແມ່ນມີປະໂຫຍດຫຼາຍກວ່າໃນທັດສະນະໄລຍະກາງປະມານ 7-10 ປີ. ດັ່ງນັ້ນ, ນີ້ຊ່ວຍໃຫ້ພວກເຮົາປະເມີນວ່າໂອກາດສໍາລັບຜົນຕອບແທນຫຼັກຊັບໃນທາງບວກປັບປຸງ, ບໍ່ຈໍາເປັນວ່າຕະຫຼາດຫມີຈະສິ້ນສຸດລົງເມື່ອໃດ. ຕົວຢ່າງ, ອັດຕາສ່ວນ PE ຂອງ S&P 500 ແມ່ນປະຈຸບັນປະມານ 19x, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນກໍາລັງຈ່າຍ $ 19 ສໍາລັບທຸກໆເງິນໂດລາຂອງລາຍໄດ້ຈາກ S&P 500. ນັ້ນແມ່ນຫຼາຍຫນ້ອຍກ່ວາມັນ, ແລະຕ່ໍາກວ່າການປະເມີນມູນຄ່າຫຼາຍໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ມັນຍັງສູງກວ່າລະດັບການປະເມີນມູນຄ່າໄລຍະຍາວສະເລ່ຍ, ເຊິ່ງແມ່ນປະມານ 15x. ນັ້ນຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຮຸ້ນສາມາດຫຼຸດລົງອີກ 20% ຫຼືດັ່ງນັ້ນເພື່ອຕີລະດັບມູນຄ່າສະເລ່ຍ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ມັນເປັນຕົວຊີ້ວັດໄລຍະຍາວ. ມັນຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຜົນຕອບແທນຫຼັກຊັບອາດຈະອ່ອນລົງເລັກນ້ອຍໃນຊຸມປີຕໍ່ໆໄປກວ່າທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນໃນປະຫວັດສາດທີ່ຜ່ານມາ, ແຕ່ວ່າການປະເມີນມູນຄ່າຍັງກາຍເປັນທີ່ດຶງດູດຫຼາຍກ່ວາພວກເຂົາ. ເຖິງແມ່ນວ່າການປະເມີນລາຄາບໍ່ໄດ້ສະຫນອງຊັ້ນທີ່ເຂັ້ມແຂງຕໍ່ກັບລາຄາຫຼັກຊັບ, ການປະເມີນມູນຄ່າແມ່ນມີຄວາມດຶງດູດຫຼາຍກ່ວາພວກເຂົາ.

ການປະເມີນດ້ານເສດຖະກິດ

ວິທີສຸດທ້າຍທີ່ຈະຄິດກ່ຽວກັບຕະຫຼາດຫມີແມ່ນມາຈາກທັດສະນະທາງດ້ານເສດຖະກິດ. ນີ້ແມ່ນສາມຕົວແປຕົ້ນຕໍ, ເຖິງແມ່ນວ່າທັງຫມົດແມ່ນກ່ຽວຂ້ອງ. ຕະຫຼາດຫມີມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຜ່ອນຄາຍລົງເມື່ອຕະຫຼາດສາມາດເບິ່ງຜ່ານໄລຍະການຖົດຖອຍ, ເບິ່ງ Fed ເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຈະຜ່ອນຄາຍໃນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາຫຼືຄາດວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະປານກາງ. ໃນທີ່ນີ້ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ຕ້ອງຈື່ໄວ້ວ່າຕະຫຼາດແມ່ນຂ້ອນຂ້າງເບິ່ງໄປຂ້າງຫນ້າ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບມັກຈະຕໍ່າລົງກ່ອນທີ່ເສດຖະກິດຈະເຮັດ, ແລະການຍ່າງທາງຂອງ Fed ຫຼາຍແມ່ນລາຄາ.

ຂໍ້ມູນຈໍານວນຫລາຍຢູ່ທີ່ນີ້ແມ່ນຂ້ອນຂ້າງ optimistic, ເຖິງແມ່ນວ່າມັນເປັນ muddled ຢ່າງຊັດເຈນ. ກ່ອນອື່ນ ໝົດ, ເສດຖະກິດກ່ຽວກັບຕົວຊີ້ບອກຫຼາຍ, ເຊັ່ນວຽກ, ຢູ່ໃນສະພາບທີ່ດີທີ່ ໜ້າ ສັງເກດເຖິງແມ່ນວ່າບາງທີອາດຈະເລີ່ມອ່ອນລົງ. ນີ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າການຖົດຖອຍໃດໆອາດຈະຂ້ອນຂ້າງອ່ອນໆ.

ແນ່ນອນ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນຄວາມກັງວົນທີ່ສໍາຄັນ, ແຕ່, ເຖິງແມ່ນວ່າໃນທີ່ນີ້, ມີບາງຄໍາແນະນໍາທີ່ພວກເຮົາອາດຈະໄດ້ເຫັນອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງສຸດໃນຕົ້ນປີ 2022, ໂດຍສະເພາະຍ້ອນວ່າລາຄາພະລັງງານເບິ່ງຄືວ່າຈະຫຼຸດລົງໃນປັດຈຸບັນ, ເຖິງແມ່ນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຍັງຄົງຢູ່ເຫນືອຜູ້ສ້າງນະໂຍບາຍ. ເປົ້າ​ຫມາຍ.

ຕະຫຼາດຍັງກໍາລັງກໍານົດລາຄາໃນຫຼາຍໆການເຄື່ອນໄຫວໃນອະນາຄົດໂດຍ Fed, ແລະການປ່ຽນເສັ້ນທາງໄປສູ່ວິທີການຮຸກຮານຫນ້ອຍແມ່ນເປັນໄປໄດ້. ຕົວຢ່າງ, ຜູ້ສ້າງນະໂຍບາຍຄົນຫນຶ່ງໄດ້ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີການເຄື່ອນໄຫວຂະຫນາດນ້ອຍກວ່າຢູ່ໃນກອງປະຊຸມສຸດທ້າຍຂອງ Fed.

ສຸດທ້າຍຖ້າການຖົດຖອຍເກີດຂື້ນໃນປີ 2023, ນັ້ນຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຕະຫຼາດອາດຈະຫຼຸດລົງກ່ອນຫນ້ານັ້ນໃນບາງຈຸດໃນປີ 2022. ດັ່ງນັ້ນ, ຍ້ອນວ່າຂ່າວບໍ່ດີທາງດ້ານເສດຖະກິດຫຼາຍແມ່ນລາຄາຢູ່ໃນຕະຫຼາດແລ້ວ, ຕົວຈິງແລ້ວເສດຖະກິດອາດຈະດີກວ່າເລັກນ້ອຍ. ຕະຫຼາດຄາດຫວັງແລະວ່າສາມາດກໍານົດຊັ້ນໃນຕະຫຼາດຫມີ.

ແນ່ນອນ, ທັງຫມົດນີ້ຕິດຢູ່ໃນຂໍ້ມູນເສດຖະກິດໃນອະນາຄົດແລະການປະກາດຂອງ Fed, ແຕ່ຖ້າຂ່າວທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນເລີ່ມຕົ້ນປັບປຸງຈາກນີ້, ຕະຫຼາດຈະເປັນໄປໄດ້. ນັ້ນບໍ່ແມ່ນການສະ ເໜີ ບານໄປເຊຍກັນທາງເສດຖະກິດຫຼາຍ, ຍົກເວັ້ນການເວົ້າວ່າການຄາດຄະເນໃນປະຈຸບັນແມ່ນເປັນທາງລົບຢ່າງຈະແຈ້ງແລະສິ່ງຕ່າງໆອາດຈະປັບປຸງ.

ດັ່ງນັ້ນ, ຊອກຫາຢູ່ໃນຂອບເຂດຂອງປັດໃຈທີ່ສະຫນອງຄວາມສະດວກສະບາຍໃນລະດັບປານກາງໃນຕະຫຼາດຫມີນີ້. ຮຸ້ນອາດຈະຫຼຸດລົງຕື່ມອີກຈາກນີ້, ແຕ່ມັນເປັນໄປໄດ້ທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນຄວາມຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດຂອງຕະຫຼາດຫມີນີ້ແລ້ວໃນແງ່ຂອງການຫຼຸດລົງຂອງລາຄາ.

ລະດັບການປະເມີນລາຄາຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຜົນຕອບແທນຈາກຈຸດນີ້ໃນທົດສະວັດຕໍ່ໄປອາດຈະບໍ່ດີເທົ່າກັບຜົນຕອບແທນທີ່ສູງຫຼາຍທີ່ເຫັນສໍາລັບຮຸ້ນໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້, ແຕ່ມັນຍັງສາມາດເຮັດໃຫ້ຫຼັກຊັບເປັນປະເພດຊັບສິນທີ່ດຶງດູດໄປຂ້າງຫນ້າ, ເວົ້າຂ້ອນຂ້າງ. ໄດ້ເປັນກໍລະນີສໍາລັບປະຫວັດສາດຫຼາຍສໍາລັບຜູ້ທີ່ມີຂອບເຂດການລົງທຶນໄລຍະຍາວ.

ແນ່ນອນ, ເສດຖະກິດຫຼາຍຂື້ນ, ແຕ່ຂ່າວບໍ່ດີຫຼາຍອາດຈະເປັນລາຄາແລ້ວແລະເຖິງແມ່ນວ່າການຖົດຖອຍເກີດຂື້ນ, ມັນອາດຈະຂ້ອນຂ້າງອ່ອນໆ. ສຸດທ້າຍ, ຈົ່ງຈື່ໄວ້ວ່າເວລາຕະຫຼາດແມ່ນເຄັ່ງຄັດ. ຮຸ້ນໄດ້ສະແດງຜົນຕອບແທນທີ່ເຂັ້ມແຂງໃນປະຫວັດສາດ, ແລະນັກລົງທຶນທີ່ປ່ຽນແປງເສັ້ນທາງຍ້ອນຕະຫຼາດຫມີມັກຈະຫຼຸດລົງທີ່ບໍ່ດີ, ຂາດຜົນຕອບແທນໃນອະນາຄົດ.