ວິທີການຈັດການກັບການຂາຍພັນທະບັດທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດໃນຮອບສີ່ສິບປີ

ອັດຕາເງິນເຟີ້ຍັງສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ແລະໃນປັດຈຸບັນມັນຢູ່ໃນລະດັບສູງສຸດຂອງປະຫວັດສາດທີ່ບັນທຶກໄວ້ໃນສະຫະລັດ. ໂດຍບາງມາດຕະການມັນໄດ້ບັນລຸລະດັບສູງສຸດແລ້ວ. ມັນທັງຫມົດເກີດຂຶ້ນກັບຄວາມໄວຟ້າຜ່າ.

ໂລກ​ໄດ້​ວຸ້ນວາຍ​ກັບ​ເງິນ​ເຟີ້​ໃນ​ຊຸມ​ປີ 2010, ​ແລະ​ໂລກລະບາດ​ໂຄ​ວິດ-19 ​ທີ່​ປິດ​ທ້າຍ​ທົດ​ສະ​ວັດ​ໄດ້​ເຮັດ​ໃຫ້​ຄວາມ​ສ່ຽງ​ຮ້າຍ​ແຮງ​ຂຶ້ນ. ມັນຢ້ານທະນາຄານກາງຢູ່ທົ່ວທຸກແຫ່ງ, ເພາະວ່າພວກເຂົາບໍ່ມີເຄື່ອງມືທີ່ດີເພື່ອຕໍ່ສູ້ກັບເງິນເຟີ້ເຊິ່ງ, ເມື່ອຖືກຍຶດ, ສາມາດທໍາລາຍການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດ. ດັ່ງນັ້ນ, ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ດໍາເນີນຄວາມພະຍາຍາມໃນໄລຍະຍາວ, ເບິ່ງຄືວ່າບໍ່ມີຫມາກຜົນທີ່ຈະຊຸກຍູ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ມີອັດຕາຕ່ໍາແລະສີດສະພາບຄ່ອງເພື່ອຮັກສາລາຄາບໍ່ໃຫ້ເຂົ້າໄປໃນກ້ຽວວຽນຫຼຸດລົງ.

ລະມັດລະວັງສິ່ງທີ່ທ່ານຕ້ອງການ. ດ້ວຍເຫດຜົນຫຼາຍຢ່າງ, ໂດຍບໍ່ໄດ້ຫມາຍຄວາມວ່າການດໍາເນີນການທັງຫມົດຂອງທະນາຄານກາງ, ຈຸດສູງສຸດແມ່ນບັນລຸໄດ້. ອັດຕາເງິນເຟີ້ບໍ່ພຽງແຕ່ກັບຄືນມາ, ແຕ່ມັນເຮັດໃຫ້ການເຂົ້າສູ່ລະເບີດໃນທ້າຍປີ 2021. ການຫັນນະໂຍບາຍການເງິນປະມານຫຼາຍກວ່າຫນຶ່ງທົດສະວັດຂອງການຕໍ່ສູ້ກັບການຂາດເຂີນເພື່ອຕໍ່ສູ້ກັບສັດຕູກົງກັນຂ້າມໃນຫຼາຍເດືອນບໍ່ແມ່ນເລື່ອງງ່າຍ, ບໍ່ວ່າຈະເປັນການວິພາກວິຈານຂອງ Fed. ເວົ້າ.

ດັ່ງນັ້ນພວກເຮົາຢູ່ທີ່ນີ້, ດ້ວຍອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນແລະ Fed ຊຸກຍູ້ອັດຕາດອກເບ້ຍເພື່ອຮັກສາມັນອອກຈາກການຄວບຄຸມ. ອັນນີ້ເຮັດໃຫ້ລາຄາພັນທະບັດຫຼຸດລົງ, ແລະ ກ ກະທູ້ຫຼ້າສຸດ ໂດຍ New York Fed ອະທິບາຍການຂາຍພັນທະບັດໃນປະຈຸບັນເປັນໄວທີ່ສຸດ, ຍາວທີ່ສຸດແລະເລິກທີ່ສຸດໃນຮອບ 40 ປີ.

ສ່ວນຫນຶ່ງຂອງເຫດຜົນວ່າເປັນຫຍັງການຫຼຸດລົງຂອງພັນທະບັດແມ່ນມີຄວາມໂຫດຮ້າຍຫຼາຍທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບວິທີການທີ່ພັນທະບັດຕອບສະຫນອງຕໍ່ການປ່ຽນແປງອັດຕາ. ອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າໃນສອງສາມປີຜ່ານມາສ້າງພັນທະບັດທີ່ມີຄູປອງຕໍ່າ, ເຊິ່ງມີຄວາມອ່ອນໄຫວຕໍ່ກັບການເພີ່ມອັດຕາຫຼາຍກ່ວາພັນທະບັດຄູປອງສູງ. ນອກຈາກນີ້, ລາຄາຂອງພັນທະບັດຫຼຸດລົງຫນ້ອຍລົງໃນອັດຕາສ່ວນຮ້ອຍເມື່ອອັດຕາຂອງມັນໄປຈາກ 6% ຫາ 8% (ເຊັ່ນໃນ 1993, ສໍາລັບການຍົກຕົວຢ່າງ) ກ່ວາເວລາທີ່ມັນໄປຈາກ 1% ຫາ 3% (ໃນປັດຈຸບັນ). ເມື່ອອັດຕາລາຄາຕໍ່າ, ຜົນຜະລິດທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຄືກັນເຮັດໃຫ້ລາຄາຫຼຸດລົງ.

ເປັນຫຍັງທັງຫມົດນີ້ຈຶ່ງສໍາຄັນຕໍ່ນັກລົງທຶນ? ເນື່ອງຈາກວ່າເປັນເວລາຫຼາຍທົດສະວັດທີ່ເຂົາເຈົ້າໄດ້ຖືກບອກໃຫ້ມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍຂອງຫຼັກຊັບຂອງເຂົາເຈົ້າໂດຍການປ່ຽນແປງອັດຕາສ່ວນຂອງພັນທະບັດແລະຫຼັກຊັບທີ່ພວກເຂົາຖື, ແຕ່ໃນປີທີ່ຜ່ານມາຫຼືດັ່ງນັ້ນນີ້ບໍ່ໄດ້ເຮັດຫຍັງເພື່ອປັບປຸງການປະຕິບັດຫຼັກຊັບຂອງພວກເຂົາ. ມີເຫດຜົນທີ່ຈະເຊື່ອວ່ານີ້ບໍ່ແມ່ນພຽງແຕ່ຄວາມຜິດປົກກະຕິຊົ່ວຄາວ, ແຕ່ແທນທີ່ຈະເປັນສະຖານະການໃຫມ່ທີ່ນັກລົງທຶນຕ້ອງກວດສອບ.

ການປະສົມຫຼັກຊັບແລະພັນທະບັດເພື່ອສ້າງຫຼັກຊັບແຂງບໍ່ມີຂໍ້ບົກພ່ອງພາຍໃນຕົວຍົກເວັ້ນເມື່ອ "ພັນທະບັດ" ສັບສົນກັບ "ກອງທຶນພັນທະບັດ." ອັນສຸດທ້າຍສາມາດສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າເປັນການລົງທຶນທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ເມື່ອເບິ່ງ 40 ປີຂອງປະຫວັດສາດຕະຫຼາດ, ແຕ່ບັນຫາແມ່ນວ່າສີ່ທົດສະວັດທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍກິລາທີ່ຫຼຸດລົງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ຫຼຸດລົງຈາກຈຸດສູງສຸດຂອງປີ 1982. ໃນສະພາບແວດລ້ອມນັ້ນ, ພັນທະບັດເຮັດໄດ້ດີນັບຕັ້ງແຕ່ລາຄາຂອງພວກເຂົາ. ເພີ່ມຂຶ້ນເມື່ອອັດຕາດອກເບ້ຍຫຼຸດລົງ. ດັ່ງທີ່ພວກເຮົາໄດ້ສົນທະນາໃນ ກ ຕອບຜ່ານມາ, ກອງທຶນພັນທະບັດໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດດີໂດຍສະເພາະຈາກນີ້ເນື່ອງຈາກວິທີການກໍ່ສ້າງ.

ຈຸດຫວານຄວາມຫຼາກຫຼາຍທີ່ 60/40 portfolio supposedly ໃຫ້ draws ຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຈາກກອງປະຊຸມສີ່ທົດສະວັດນີ້ໃນອັດຕາດອກເບ້ຍ. ເຖິງແມ່ນວ່າໃນມື້ນີ້, ແຜນການ 401 (k) ໄດ້ຖືກປັບປຸງໃຫ້ງ່າຍດາຍສໍາລັບນັກລົງທຶນ (ບາງຄົນເວົ້າວ່າຖືກບິດເບືອນ) ດ້ວຍ "ກອງທຶນວັນທີເປົ້າຫມາຍ" - ຫຼັກຊັບທີ່ເພີ່ມອັດຕາສ່ວນຂອງພັນທະບັດຍ້ອນວ່າເຈົ້າຂອງບັນຊີໄດ້ໃກ້ຊິດກັບການກິນເບັ້ຍບໍານານ, ພາຍໃຕ້ເງື່ອນໄຂທີ່ພັນທະບັດສາມາດ. ຮັກສາທຶນດີກວ່າຫຼັກຊັບ.

ແຕ່ທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງກໍ່ມາເຖິງ, ໃນທີ່ສຸດ. Fed ກໍາລັງຊຸກຍູ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ເພື່ອເຮັດໃຫ້ເສດຖະກິດເຢັນລົງ, ແລະອັດຕາດັ່ງກ່າວຍັງຕໍ່າກວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າ Fed ມີເສັ້ນທາງຍາວໄກ. ຕະຫຼາດຄາດວ່າກອງທຶນ Fed, ໃນປັດຈຸບັນຢູ່ທີ່ 1.75%, ອາດຈະສູງເຖິງ 3.75% ໃນໄຕມາດທໍາອິດຂອງປີຫນ້າ.

ທັງໝົດນີ້ໄດ້ທຳລາຍຜົນປະໂຫຍດດ້ານຄວາມຫຼາກຫຼາຍຂອງກອງທຶນພັນທະບັດຢ່າງຈິງຈັງ. ໃນ 12 ເດືອນທີ່ຜ່ານມາ, ຜົນຕອບແທນທັງຫມົດຂອງ S&P 500 (ນັ້ນແມ່ນ, ລວມທັງເງິນປັນຜົນ) ແມ່ນ -11%, ເຊິ່ງເທົ່າກັບຜົນຕອບແທນທັງຫມົດຂອງດັດຊະນີລວມຂອງພັນທະບັດ, ເຊັ່ນ Barclays US ລວມ. ໃນເວລານີ້, ຢ່າງຫນ້ອຍ, ກອງທຶນພັນທະບັດບໍ່ໄດ້ຊ່ວຍ.

ພັນທະບັດຍັງສາມາດສະເຫນີຜົນປະໂຫຍດຄວາມຫຼາກຫຼາຍໃຫ້ແກ່ນັກລົງທຶນ, ພຽງແຕ່ບໍ່ແມ່ນຢູ່ໃນຮູບແບບດັດສະນີ. ພັນທະບັດກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນແລະ ETFs, ໂດຍການກໍ່ສ້າງ, ສາມາດຢູ່ໃຕ້ນ້ໍາໄດ້ຕະຫຼອດການ, ບໍ່ເຫມືອນກັບພັນທະບັດສ່ວນບຸກຄົນທີ່ສະເຫມີຈ່າຍຄືນຈໍານວນເງິນຕົ້ນ (ເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່າພວກເຂົາເລີ່ມຕົ້ນ).

ບົດຄວາມຂອງ New York Fed ສະຫຼຸບໂດຍກ່າວວ່າການຫຼຸດລົງຂອງພັນທະບັດແມ່ນເລິກເຊິ່ງແລະການຄາດຄະເນທີ່ບໍ່ເປັນປະໂຫຍດທີ່ມັນອາດຈະໃຊ້ເວລາອີກ 7 ປີສໍາລັບການຂາຍພັນທະບັດທີ່ຈະສິ້ນສຸດ - ນັ້ນແມ່ນ, ສໍາລັບຜູ້ຖືດັດຊະນີພັນທະບັດເພື່ອຟື້ນຕົວການສູນເສຍ. ໃນຂະນະທີ່ນີ້ເບິ່ງຄືວ່າຂ້ອຍຍາວເກີນໄປ, ເອກະສານດັ່ງກ່າວໄດ້ຖືກຂຽນຮ່ວມກັນໂດຍຫົວຫນ້າການສຶກສາຕະຫຼາດທຶນຂອງ NY Fed ແລະຜູ້ອໍານວຍການພະແນກການເງິນແລະຕະຫຼາດທຶນຂອງ IMF. ມັນສົມຄວນໄດ້ຮັບການພິຈາລະນາຢ່າງຈິງຈັງ.

ຄໍາຮ້ອງທຸກທີ່ໄດ້ຍິນເລື້ອຍໆແມ່ນວ່າບໍ່ມີບ່ອນໃດທີ່ຈະຊ່ອນຢູ່ໃນຕະຫຼາດມື້ນີ້, ດ້ວຍຫຼັກຊັບແລະພັນທະບັດຢູ່ໃນທ່າອ່ຽງຫຼຸດລົງແລະເງິນສົດທີ່ສູນເສຍພື້ນຖານຕໍ່ອັດຕາເງິນເຟີ້. ວິທີຫນຶ່ງສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ຈະໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນໃນທາງບວກ, ແມ່ນການຊື້ພັນທະບັດສ່ວນບຸກຄົນແລະ (ອັນນີ້ແມ່ນສໍາຄັນ) ຖືພວກເຂົາໄປສູ່ການເຕີບໂຕເຕັມທີ່. ພັນທະບັດຈັດອັນດັບການລົງທຶນໂດຍຢ່າງຫນ້ອຍຫນຶ່ງອົງການແລະການເຕີບໂຕເຕັມທີ່ໃນປີ 2023 ປະຈຸບັນມີຜົນຜະລິດສູງເຖິງ 5%, ແລະພວກມັນເພີ່ມຂຶ້ນ. ນີ້ບໍ່ພຽງແຕ່ດີກ່ວາເງິນສົດ, ແຕ່ດີກ່ວາສິ່ງທີ່ກອງທຶນພັນທະບັດຈະເຮັດຖ້າອັດຕາດອກເບ້ຍສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນ.