.
ໃນບົດຄວາມນີ້ຂ້າພະເຈົ້ານໍາສະເຫນີຍຸດທະສາດຂອງ AAII ທີ່ຄົ້ນຫາພື້ນຖານຂອງການວິເຄາະກະແສເງິນສົດແລະການຈັດຕັ້ງປະຕິບັດຫນ້າຈໍທີ່ມີລາຄາຫາເງິນຟຣີ (P / FCF). ບໍລິສັດທີ່ມີຕ່ໍາ ອັດຕາສ່ວນກະແສເງິນສົດຕໍ່ລາຄາຟຣີ ອາດຈະເປັນຕົວແທນຂອງບໍລິສັດທີ່ຖືກລະເລີຍໃນລາຄາທີ່ດຶງດູດ. ຫນ້າຈໍຂອງພວກເຮົາຊອກຫາບໍລິສັດທີ່ມີອັດຕາສ່ວນການໄຫຼວຽນຂອງລາຄາຕໍ່ລາຄາທີ່ບໍ່ມີເງິນສົດຕ່ໍາກວ່າຄ່າສະເລ່ຍສໍາລັບອຸດສາຫະກໍາຂອງພວກເຂົາແລະຕ່ໍາກວ່າຄ່າສະເລ່ຍຫ້າປີຂອງບໍລິສັດ.
ຊອກຫາການສ້າງກະແສເງິນສົດຟຣີ
ການຜະລິດເງິນສົດແມ່ນ "ກະສັດ" ສໍາລັບນັກລົງທຶນຈໍານວນຫຼາຍທີ່ເລືອກຫຼັກຊັບ. ລາຍຮັບ, ເງິນປັນຜົນ ແລະມູນຄ່າຊັບສິນອາດຈະເປັນປັດໃຈສໍາຄັນ, ແຕ່ໃນທີ່ສຸດມັນກໍ່ແມ່ນຄວາມສາມາດຂອງບໍລິສັດໃນການສ້າງເງິນສົດທີ່ຊຸກຍູ້ການເຕີບໂຕຂອງປັດໃຈເຫຼົ່ານີ້. ກະແສເງິນສົດທີ່ເຂັ້ມແຂງເຮັດໃຫ້ບໍລິສັດສາມາດເພີ່ມເງິນປັນຜົນ, ພັດທະນາຜະລິດຕະພັນໃຫມ່, ເຂົ້າສູ່ຕະຫຼາດໃຫມ່, ຊໍາລະຫນີ້ສິນ, ຊື້ຮຸ້ນຄືນແລະແມ້ກະທັ້ງກາຍເປັນເປົ້າຫມາຍການຊື້.
ລາຍໄດ້ແລະການຄູນລາຍໄດ້ກວມເອົາມາດຕະການມາດຕະຖານຂອງການປະຕິບັດຂອງບໍລິສັດແລະການປະເມີນລາຄາຫຼັກຊັບ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຄວາມແຕກຕ່າງທາງບັນຊີເລັກນ້ອຍເຮັດໃຫ້ມັນຍາກທີ່ຈະຕິດຕາມລາຍໄດ້ໃນໄລຍະເວລາຫຼືລະຫວ່າງບໍລິສັດ. ກະແສເງິນສົດຕົວຈິງແມ່ນບໍ່ເສຍຄ່າຈາກຫຼາຍບັນຫາເຫຼົ່ານີ້ຂອງການປຽບທຽບໃນທົ່ວບໍລິສັດແລະຄວາມສອດຄ່ອງໃນໄລຍະເວລາ.
ມາດຕະການກະແສເງິນສົດແບບດັ້ງເດີມ
ກະແສເງິນສົດໄດ້ຖືກຄິດໄລ່ຕາມປະເພນີໂດຍການເພີ່ມຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ບໍ່ແມ່ນເງິນສົດກັບຄືນໄປບ່ອນລາຍຮັບຫຼັງຈາກພາສີແລະການຫັກເງິນປັນຜົນ. ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ບໍ່ແມ່ນເງິນສົດເຊັ່ນ: ຄ່າເສື່ອມລາຄາ, ຄ່າຕັດຂາດ ແລະ ຄ່າຫັກແມ່ນລາຍຈ່າຍທີ່ຕ້ອງເສຍພາສີທີ່ປາກົດຢູ່ໃນໃບລາຍງານລາຍຮັບແຕ່ບໍ່ຈຳເປັນຕ້ອງໃຊ້ເງິນສົດ. ພວກເຂົາເຈົ້າເປັນຕົວແທນຂອງຄວາມພະຍາຍາມຂອງບັນຊີໃນການວັດແທກການຫຼຸດລົງຂອງມູນຄ່າບັນຊີຂອງຊັບສິນຍ້ອນວ່າຊັບສິນແມ່ນ depleted. ໃນຂະນະທີ່ເງິນປັນຜົນເປັນລາຍການທີ່ເລືອກ, ພວກມັນເປັນເງິນສົດທີ່ແທ້ຈິງທີ່ບໍ່ສາມາດຫັກພາສີໄດ້ແລະບໍ່ໄດ້ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນໃນລາຍໄດ້. ການຫັກລົບເງິນປັນຜົນ ແລະ ການເພີ່ມຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ບໍ່ແມ່ນເງິນສົດໃຫ້ກັບລາຍຮັບໃຫ້ການຄາດຄະເນຂອງກະແສເງິນສົດ.
ການຄາດຄະເນກະແສເງິນສົດທີ່ຖືກນໍາໃຊ້ຢ່າງກວ້າງຂວາງນີ້ມີຈຸດອ່ອນຫຼາຍທີ່ເກີດຂື້ນຈາກການນໍາໃຊ້ບັນຊີຄົງທີ່ສໍາລັບການຄິດໄລ່ໃບລາຍງານລາຍໄດ້. ຄວາມພະຍາຍາມບັນຊີຄົງຄ້າງເພື່ອຈັບຄູ່ລາຍຈ່າຍກັບລາຍຮັບເມື່ອລາຍຮັບສາມາດຄາດວ່າຈະໄດ້ຮັບການຮັບຮູ້. ຕົວຢ່າງ, ເງິນສົດທີ່ໃຊ້ໃນການສ້າງສາງຈະບໍ່ຖືກສະທ້ອນເປັນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນໃບລາຍງານລາຍຮັບຈົນກວ່າສິນຄ້າຄົງຄັງຈະຖືກຂາຍ. ແຕ່ເຖິງແມ່ນແລ້ວ, ການຮັບຮູ້ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນສິນຄ້າຄົງຄັງນີ້ອາດຈະແຕກຕ່າງກັນໄປຖ້າບໍລິສັດຫນຶ່ງໃຊ້ວິທີການສຸດທ້າຍ (LIFO) ເພື່ອວັດແທກຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງສິນຄ້າຄົງຄັງທີ່ຂາຍໃນຂະນະທີ່ບໍລິສັດອື່ນໃຊ້ຄັ້ງທໍາອິດໃນ, ອອກທໍາອິດ (FIFO) ວິທີການ. ຍອດຂາຍທີ່ສູງຂຶ້ນອາດຈະບໍ່ແປເປັນກະແສເງິນສົດທີ່ສູງຂຶ້ນ ຖ້າບັນຊີລູກໜີ້ຖືກອະນຸຍາດໃຫ້ເຕີບໂຕໄວກວ່າການຂາຍ. ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍລ່ວງໜ້າ ເຊັ່ນ: ອາກອນລາຍໄດ້ ແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການພັດທະນາຊອບແວອາດຈະບໍ່ໄຫຼຜ່ານໃບລາຍງານລາຍຮັບເມື່ອຄ່າໃຊ້ຈ່າຍເກີດຂຶ້ນ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ຄືກັບປື້ມເຊັກສ່ວນຕົວ, ບັນຊີເງິນສົດຕິດຕາມການໄຫຼເຂົ້າຂອງເງິນສົດແລະເງິນອອກໂດຍກົງເມື່ອພວກມັນເກີດຂື້ນ.
ການບັນຊີສະສົມແນະນຳການຕີຄວາມໝາຍ ແລະການຄາດຄະເນຫຼາຍຢ່າງໂດຍການຄຸ້ມຄອງເຂົ້າໃນລາຍງານການເງິນ. ການຕັດສິນໃຈກ່ຽວກັບການລົງທືນຂອງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ, ການຮັບຮູ້ລາຍຮັບ, ການສ້າງຄັງສໍາຮອງຕໍ່ກັບການສູນເສຍແລະການຖອນຊັບສິນແມ່ນຕົວຢ່າງຂອງປັດໃຈຈໍານວນຫນຶ່ງທີ່ອາດຈະແຕກຕ່າງກັນຈາກບໍລິສັດໄປຫາບໍລິສັດ. ຫຼາຍໆບັນຫາເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນປັດໃຈທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ "ຄຸນນະພາບ" ຂອງລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດ. ເນື່ອງຈາກການຄາດຄະເນກະແສເງິນສົດແບບດັ້ງເດີມຖືກຜູກມັດໂດຍກົງກັບລາຍໄດ້ທີ່ມີການປັບຕົວເລັກນ້ອຍ, ມັນສະແດງເຖິງການຄາດຄະເນທີ່ອ່ອນແອຂອງກະແສເງິນສົດທີ່ແທ້ຈິງຂອງບໍລິສັດ.
ໃບຖະແຫຼງການກະແສເງິນສົດ
ບໍລິສັດໄດ້ຖືກຮຽກຮ້ອງໃຫ້ສະຫນອງການລາຍງານກະແສເງິນສົດຕັ້ງແຕ່ປີ 1987. ຈຸດປະສົງຂອງຖະແຫຼງການແມ່ນເພື່ອເປີດເຜີຍຂໍ້ມູນກ່ຽວກັບເຫດການທີ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກເງິນສົດໃນລະຫວ່າງການ ໄລຍະເວລາບັນຊີ. ຄໍາຖະແຫຼງການເບິ່ງການປ່ຽນແປງໃນລະດັບຂອງເງິນສົດໂດຍກົງ, ກໍາຈັດຄວາມອ່ອນແອຫຼາຍກັບການຄາດຄະເນແບບດັ້ງເດີມຂອງກະແສເງິນສົດ.
ຖະແຫຼງການໄດ້ແບ່ງການນຳໃຊ້ຂອງບໍລິສັດ ແລະ ແຫຼ່ງເງິນສົດອອກເປັນ 3 ພາກສ່ວນຕົ້ນຕໍຄື: ການດຳເນີນງານ, ການລົງທຶນ ແລະ ການສະໜອງເງິນສົດ.
ພາກສ່ວນກະແສເງິນສົດທີ່ປະຕິບັດໄດ້ຖືກອອກແບບມາເພື່ອວັດແທກຄວາມສາມາດຂອງບໍລິສັດໃນການສ້າງເງິນສົດຈາກການດໍາເນີນງານປະຈໍາວັນຍ້ອນວ່າມັນສະຫນອງສິນຄ້າແລະການບໍລິການໃຫ້ແກ່ລູກຄ້າ. ມັນພິຈາລະນາປັດໃຈຕ່າງໆເຊັ່ນ: ເງິນສົດຈາກການເກັບບັນຊີລູກໜີ້, ເງິນສົດທີ່ເກີດຂື້ນເພື່ອຜະລິດສິນຄ້າຫຼືການບໍລິການ, ການຈ່າຍເງິນໃຫ້ກັບຜູ້ສະຫນອງ, ຄ່າແຮງງານ, ພາສີແລະດອກເບ້ຍ. ກະແສເງິນສົດໃນທາງບວກຈາກການດໍາເນີນງານຫມາຍຄວາມວ່າບໍລິສັດສາມາດສ້າງລາຍໄດ້ພຽງພໍຈາກການດໍາເນີນການຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງໂດຍບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງມີເງິນເພີ່ມເຕີມ. ກະແສເງິນສົດທາງລົບຈາກການດໍາເນີນງານຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າກະແສເງິນສົດເພີ່ມເຕີມແມ່ນຕ້ອງການສໍາລັບການດໍາເນີນການປະຈໍາວັນຂອງບໍລິສັດ.
ພາກສ່ວນການລົງທຶນຂອງຄໍາຖະແຫຼງການກະແສເງິນສົດພະຍາຍາມເກັບກໍາການລົງທຶນຂອງບໍລິສັດໃນທຶນໄລຍະຍາວຂອງບໍລິສັດ. ປັດໄຈທີ່ບັນທຶກໄວ້ໃນສ່ວນນີ້ສາມາດປະກອບມີການຊື້ຊັບສິນ, ພືດແລະອຸປະກອນ; ການລົງທຶນຫຼືການຂາຍຫຼັກຊັບທີ່ຕະຫຼາດ; ແລະການລົງທຶນ ຫຼືການຖອນຕົວອອກຈາກບໍລິສັດຍ່ອຍທີ່ບໍ່ລວມຕົວ. ກະແສເງິນສົດທາງລົບຈາກກິດຈະກໍາການລົງທຶນຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າບໍລິສັດໄດ້ລົງທຶນໄລຍະຍາວເພີ່ມເຕີມໃນຊັບສິນໄລຍະຍາວຂອງບໍລິສັດຫຼືການລົງທຶນພາຍນອກ. ກະແສເງິນສົດໃນທາງບວກຈາກກິດຈະກໍາການລົງທຶນຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການຖອນຕົວຫຼືການຂາຍຊັບສິນໄລຍະຍາວຂອງບໍລິສັດ.
ພາກສ່ວນການເງິນຂອງຄໍາຖະແຫຼງການກະແສເງິນສົດຈະກວດເບິ່ງວິທີການທີ່ບໍລິສັດສະຫນອງຄວາມພະຍາຍາມຂອງຕົນແລະວິທີການໃຫ້ລາງວັນແກ່ຜູ້ຖືຫຸ້ນຂອງຕົນໂດຍຜ່ານການຈ່າຍເງິນປັນຜົນ. ປັດໃຈເຊັ່ນ: ເງິນສົດທີ່ໄດ້ຮັບຈາກການອອກຮຸ້ນໃຫມ່ຂອງຫຼັກຊັບຫຼືຫນີ້ສິນ, ການຈ່າຍເງິນປັນຜົນໃຫ້ຜູ້ຖືຫຸ້ນແລະເງິນສົດທີ່ໃຊ້ໃນການຊື້ຄືນຫຼັກຊັບເພື່ອຫນີ້ສິນແມ່ນສະຫຼຸບໃນສ່ວນນີ້. ໃຫ້ສັງເກດວ່າການຊໍາລະດອກເບ້ຍແມ່ນຖືວ່າເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການດໍາເນີນງານປົກກະຕິແລະຖືກປັດໄຈເຂົ້າໄປໃນພາກສ່ວນການດໍາເນີນງານ, ບໍ່ແມ່ນພາກສ່ວນການເງິນ, ຂອງຄໍາຖະແຫຼງການກະແສເງິນສົດ. ພາກສ່ວນການເງິນຍັງມັກຈະກວດເບິ່ງຜົນກະທົບຂອງການແປພາສາເງິນຕາຕ່າງປະເທດ.
ກະແສເງິນສົດຟຣີ
ໂດຍຫລັກການແລ້ວ, ບໍລິສັດຄວນຈະບໍ່ພຽງແຕ່ກວມເອົາຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຜະລິດສິນຄ້າແລະການບໍລິການຂອງຕົນ, ແຕ່ຍັງຜະລິດກະແສເງິນສົດເກີນສໍາລັບຜູ້ຖືຫຸ້ນຂອງຕົນ. ກະແສເງິນສົດຈາກການດໍາເນີນງານເປັນຕົວແທນຈຸດເລີ່ມຕົ້ນທີ່ດີສໍາລັບການວິເຄາະປະເພດນີ້. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ນອກເຫນືອຈາກການຜະລິດໃນປະຈຸບັນ, ບໍລິສັດທີ່ກໍາລັງເຕີບໃຫຍ່ຕ້ອງລົງທຶນຄືນໃຫມ່ເພື່ອຮັກສາການດໍາເນີນງານແລະຂະຫຍາຍ. ໃນຂະນະທີ່ການຄຸ້ມຄອງອາດຈະລະເລີຍການໃຊ້ຈ່າຍທຶນ (capex) ໃນໄລຍະສັ້ນ, ມີພື້ນຖານ, ຜົນກະທົບຕໍ່ການເຕີບໂຕໃນໄລຍະຍາວທາງລົບຕໍ່ການລະເລີຍດັ່ງກ່າວ. ທີ່ດີທີ່ສຸດ, ຄົນຫນຶ່ງຈະໃຊ້ capex ທີ່ຕ້ອງການເພື່ອຍືນຍົງສຸຂະພາບຂອງບໍລິສັດ, ແຕ່ນັ້ນແມ່ນຕົວເລກທີ່ມີຫົວຂໍ້ສູງທີ່ຈະບໍ່ປາກົດຢູ່ໃນບັນຊີລາຍການການເງິນ. capex ຕົວຈິງເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນຕົວຊີ້ບອກຂອງການລົງທຶນແບບຍືນຍົງນີ້ເຂົ້າໃນການດໍາເນີນງານຂອງບໍລິສັດໃນປະຈຸບັນແລະໃນອະນາຄົດ.
ກະແສເງິນສົດໂດຍບໍ່ເສຍຄ່າ ປັບປຸງມາດຕະການຂອງກະແສເງິນສົດຈາກການດໍາເນີນງານໂດຍການພິຈາລະນາ capex ແລະການຈ່າຍເງິນປັນຜົນໃຫ້ຜູ້ຖືຫຸ້ນ. ໃນຂະນະທີ່ທ່ານສາມາດໂຕ້ຖຽງວ່າການຈ່າຍເງິນປັນຜົນແມ່ນບໍ່ຈໍາເປັນ, ເຂົາເຈົ້າຄາດວ່າຈະໄດ້ຮັບໂດຍຜູ້ຖືຫຸ້ນແລະພວກເຂົາຖືກຈ່າຍເປັນເງິນສົດ, ດັ່ງນັ້ນພວກເຂົາຕ້ອງຖືກຫັກອອກຈາກກະແສເງິນສົດເພື່ອຄິດໄລ່ຕົວເລກກະແສເງິນສົດຟຣີ. ກະແສເງິນສົດຟຣີແມ່ນຄິດໄລ່ໂດຍການຫັກອອກ capex ແລະການຈ່າຍເງິນປັນຜົນຈາກກະແສເງິນສົດຈາກການດໍາເນີນງານ.
ຕົວເລກກະແສເງິນສົດທີ່ບໍ່ເສຍຄ່ານີ້ແມ່ນຖືວ່າເປັນການໄຫຼວຽນຂອງເງິນສົດເກີນທີ່ບໍລິສັດສາມາດນໍາໃຊ້ໄດ້ຍ້ອນວ່າມັນຖືວ່າເປັນປະໂຫຍດທີ່ສຸດ. ດ້ວຍກະແສເງິນສົດຢ່າງແຂງແຮງ, ຫນີ້ສິນສາມາດອອກບໍານານ, ຜະລິດຕະພັນໃຫມ່ທີ່ພັດທະນາ, ຫຼັກຊັບສາມາດຊື້ຄືນໄດ້ແລະການຈ່າຍເງິນປັນຜົນສາມາດເພີ່ມຂຶ້ນ.
ເງື່ອນໄຂການກວດກາ
ຫນ້າຈໍສໍາລັບການໄຫຼວຽນຂອງເງິນສົດໃນທາງບວກແລະສອດຄ່ອງແມ່ນຈຸດເລີ່ມຕົ້ນທີ່ດີສໍາລັບນັກລົງທຶນສະແກນສໍາລັບບໍລິສັດບົນພື້ນຖານກະແສເງິນສົດ. ໜ້າຈໍທຳອິດຕ້ອງການທຶນຕະຫຼາດຫຼາຍກວ່າ ຫຼືເທົ່າກັບ 50 ລ້ານໂດລາສະຫະລັດ. ຂໍ້ຈໍາກັດນີ້ບໍ່ລວມເອົາຮຸ້ນຂະຫນາດນ້ອຍທີ່ມີສະພາບຄ່ອງຂອງການຊື້ຂາຍທີ່ບໍ່ດີ.
ປັດໄຈການກວດສອບຕໍ່ໄປບໍ່ລວມບໍລິສັດທາງດ້ານການເງິນ. ການຄິດໄລ່ກະແສເງິນສົດໃນ AAII's ນັກລົງທຶນຫຼັກຊັບ Pro ຄິດໄລ່ກະແສເງິນສົດຟຣີໂດຍການຫັກອອກ capex ແລະເງິນປັນຜົນຈາກກະແສເງິນສົດໃນຄໍາຖະແຫຼງການກະແສເງິນສົດ. ການເງິນ ປົກກະຕິແລ້ວ ບໍ່ມີລາຍຈ່າຍໃຫຍ່ໃນຊັບສິນດິນຈີ່, ພືດ ແລະ ອຸປະກອນ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ພວກເຂົາເຈົ້າເຮັດໃຫ້ການລົງທຶນທີ່ສໍາຄັນໃນຫຼັກຊັບຕະຫຼາດ, ທີ່ບໍ່ໄດ້ພິຈາລະນາຢູ່ໃນມາດຕະຖານການຄິດໄລ່ກະແສເງິນສົດຟຣີ. ເມື່ອເບິ່ງກະແສເງິນສົດຂອງບໍລິສັດການເງິນ, ມັນດີທີ່ສຸດທີ່ຈະກວດເບິ່ງຕົວເລກກະແສເງິນສົດທັງຫມົດຈາກຄໍາຖະແຫຼງການກະແສເງິນສົດ.
ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ຫນ້າຈໍຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີກະແສເງິນສົດໃນທາງບວກສໍາລັບແຕ່ລະ 12 ປີງົບປະມານທີ່ຜ່ານມາແລະ XNUMX ເດືອນທີ່ຜ່ານມາ. ໂດຍຫລັກການແລ້ວ, ບໍລິສັດຈະມີກະແສເງິນສົດເປັນບວກ ແລະເພີ່ມຂຶ້ນເລື້ອຍໆ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ບໍລິສັດແລະບໍລິສັດທີ່ມີວົງຈອນການພັດທະນາແລະການກໍ່ສ້າງຍາວອາດຈະມີໄລຍະເວລາຂອງການຂາຍຊ້າ, ການສ້າງສາງແລະ capex ທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ເກີດຂຶ້ນໃນໄລຍະປົກກະຕິຂອງທຸລະກິດ. ບໍລິສັດເຊັ່ນ Boeing
ການກວດສອບມູນຄ່າທີ່ສົມເຫດສົມຜົນ
ກະແສເງິນສົດຟຣີທີ່ສູງຂຶ້ນຄວນແປເປັນລາຄາຫຼັກຊັບທີ່ສູງຂຶ້ນ. ອັດຕາສ່ວນຂອງລາຄາຫຼັກຊັບກັບການໄຫຼວຽນຂອງເງິນສົດຟຣີຕໍ່ຫຸ້ນແມ່ນວິທີການທີ່ຈະຕັດສິນມູນຄ່າ. ການສົມທຽບອັດຕາສ່ວນກະແສເງິນສົດຂອງບໍລິສັດກັບບໍລິສັດອື່ນ, ມາດຕະຖານອຸດສາຫະກໍາ ແລະຄ່າສະເລ່ຍປະຫວັດສາດໃຫ້ຄວາມຮູ້ສຶກບາງຢ່າງສໍາລັບມູນຄ່າທີ່ສົມທຽບເທົ່າກັບແບບດັ້ງເດີມ. ລາຍໄດ້ຈາກລາຄາ ອັດຕາສ່ວນ (P/E). ບໍລິສັດທີ່ມີອັດຕາສ່ວນກະແສເງິນສົດຕໍ່າຕໍ່ລາຄາບໍ່ແພງອາດເປັນຕົວແທນຂອງບໍລິສັດທີ່ຖືກລະເລີຍໃນລາຄາທີ່ໜ້າສົນໃຈ. ຫນ້າຈໍຂອງພວກເຮົາຊອກຫາບໍລິສັດທີ່ມີອັດຕາສ່ວນການໄຫຼວຽນຂອງລາຄາຕໍ່ລາຄາທີ່ບໍ່ມີເງິນສົດຕ່ໍາກວ່າຄ່າສະເລ່ຍສໍາລັບອຸດສາຫະກໍາຂອງພວກເຂົາແລະຕ່ໍາກວ່າຄ່າສະເລ່ຍຫ້າປີຂອງບໍລິສັດ.
ສະຫຼຸບ
ການວິເຄາະກະແສເງິນສົດຂອງບໍລິສັດແມ່ນເປັນການສຶກສາທີ່ເປີດເຜີຍຫຼາຍຂອງບໍລິສັດ. ມາດຕະການການໄຫຼວຽນຂອງເງິນສົດໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການຄຸ້ມຄອງປະສິດທິພາບຂອງບໍລິສັດໂດຍລວມລວມທັງປັດໄຈການຂາຍ, ການຄວບຄຸມສິນຄ້າຄົງຄັງ, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຜະລິດແລະພະນັກງານ, ການຄຸ້ມຄອງບັນຊີຮັບ, ລະດັບການຈ່າຍເງິນດອກເບ້ຍ, ການພັດທະນາຜະລິດຕະພັນແລະ capex. ການກວດຫາບໍລິສັດທີ່ມີລະດັບລາຄາທີ່ໜ້າສົນໃຈໃນການໄຫຼວຽນຂອງເງິນສົດເປັນເຕັກນິກທີ່ເປັນປະໂຫຍດເພື່ອເນັ້ນໃຫ້ເຫັນຮຸ້ນທີ່ມີມູນຄ່າສູງທີ່ສົມຄວນທີ່ຈະສຶກສາຕື່ມອີກ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບຫນ້າຈໍເບື້ອງຕົ້ນທັງຫມົດ, ການສຶກສາບົດລາຍງານປະຈໍາປີແລະຄວາມເຂົ້າໃຈຂອງບໍລິສັດ, ຜະລິດຕະພັນແລະອຸດສາຫະກໍາຂອງມັນແມ່ນຕ້ອງການ.
ຂອງພວກເຮົາ ຮູບແບບການກວດກາລາຄາຫາ-ຟຣີ-ເງິນສົດ-ໄຫຼ ໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນການປະຕິບັດໃນໄລຍະຍາວທີ່ຫນ້າປະທັບໃຈ, ໂດຍສະເລ່ຍປະຈໍາປີ 1998 ເພີ່ມຂຶ້ນ 16.7%, ທຽບກັບ 5.7% ສໍາລັບດັດຊະນີ S&P 500 ໃນໄລຍະດຽວກັນ.
ຮຸ້ນທີ່ຜ່ານໜ້າຈໍການໄຫຼວຽນຂອງລາຄາຫາ-ຟຣີ-ເງິນສົດ (ຈັດລໍາດັບໂດຍອັດຕາລາຄາຕໍ່າສຸດຫາ-ຟຣີ-ກະແສເງິນສົດ)
ສະມາຄົມນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດສະຫະລັດອາເມລິກາ
___
ບັນດາຮຸ້ນທີ່ຕອບສະ ໜອງ ຕາມເງື່ອນໄຂຂອງວິທີການບໍ່ໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນລາຍຊື່“ ແນະ ນຳ” ຫຼື“ ຊື້”. ມັນເປັນສິ່ງ ສຳ ຄັນທີ່ຕ້ອງປະຕິບັດຢ່າງດຸ ໝັ່ນ.
ຖ້າທ່ານຕ້ອງການຂອບຕະຫຼອດຕະຫຼາດນີ້, ເຂົ້າເປັນສະມາຊິກ AAII.
ທີ່ມາ: https://www.forbes.com/sites/investor/2022/12/22/how-to-use-price-to-free-cash-flow-analysis/