ບໍ່ສົນໃຈຜູ້ຊ່ຽວຊານເພື່ອຫາເງິນປັນຜົນ 8%+

ນັກລົງທຶນ vanilla ສ່ວນໃຫຍ່ມັກຊື້ຮຸ້ນທີ່ມີຄວາມນິຍົມດີໂດຍນັກວິເຄາະ Wall Street.

ຍຸດທະສາດນີ້, ເພື່ອນກົງກັນຂ້າມຂອງຂ້ອຍ, ພວກເຮົາຮູ້ວ່າເປັນ ສູດສໍາລັບໄພພິບັດ.

ເປັນຫຍັງ? ດີ, ບໍລິສັດທີ່ໄດ້ຮັບຄວາມນິຍົມແລ້ວກັບຫຼັກຊັບ jocks ບໍ່ມີບ່ອນໃດທີ່ຈະໄປແຕ່ຫຼຸດລົງ. ຊື່ທີ່ຖືກຍົກເລີກໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ແມ່ນບ່ອນທີ່ການປະຕິບັດເພາະວ່າເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນ "ການຍົກລະດັບນັກວິເຄາະ" ຕໍ່ໄປ.

ລາ​ຄາ​ເຫຼົ່າ​ນີ້​ມີ downside ພຽງ​ເລັກ​ນ້ອຍ​ແລະ upside ຫຼາຍ​!

ມັນເປັນການຍາກທີ່ຈະ ຊອກຫາ ການຫຼິ້ນທີ່ບໍ່ມັກເຫຼົ່ານີ້ເພາະວ່ານັກວິເຄາະສ່ວນໃຫຍ່ໃສ່ແວ່ນຕາສີດອກກຸຫລາບ. ເຂົາເຈົ້າຮູ້ວ່າເຂົ້າຈີ່ຂອງພວກເຂົາຖືກເນີຍແນວໃດ, ແລະນັ້ນກໍ່ແມ່ນທ່າອ່ຽງທີ່ມີທ່າອ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນ.

ນັ້ນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ວ່າການຈັດອັນດັບການຂາຍແມ່ນຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍສໍາລັບພວກເຮົາ. ຊື່ທີ່ກຽດຊັງແມ່ນ unicorns ໃນຕະຫຼາດທີ່ທັນສະໄຫມ - ເຖິງແມ່ນວ່າໃນປີ ສອງ ຂອງຕະຫຼາດຫມີນີ້!

ເຈັດ—ນັບ 'em, ເຈັດ!—ບໍລິສັດໃນ S&P 500 ມີຄະແນນຂາຍທີ່ໂສກເສົ້າໃນມື້ນີ້!

ເຈັດນີ້, ແນ່ນອນ, ແມ່ນບ່ອນທີ່ພວກເຮົາຕ້ອງການເບິ່ງ. ຈິນຕະນາການວ່າຈະເກີດຫຍັງຂຶ້ນເມື່ອຮຸ້ນເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ຮັບການຍົກລະດັບເປັນພຽງແຕ່ຖື! ມັນຈະເປັນງານລ້ຽງຂອງສັດສ່ວນ epic.

ຖ້າມີສິ່ງໃດທີ່ຂ້ອຍມັກຫຼາຍກວ່າການຍົກລະດັບຈາກນັກວິເຄາະນອກເຮືອນໄປເປັນ penthouse, ມັນເປັນເງິນປັນຜົນໃຫຍ່. ດັ່ງນັ້ນ, ໃຫ້ພວກເຮົາສົມທົບສອງຍຸດທະສາດການລາຍຮັບກົງກັນຂ້າມທີ່ຊື່ນຊອບຂອງພວກເຮົາໃນມື້ນີ້.

ມື້ນີ້ພວກເຮົາມີ 7.8 ເງິນປັນຜົນໃຫຍ່ລະຫວ່າງ 14.6% ແລະ XNUMX%. Wall Street ກຽດຊັງພວກເຂົາທັງຫມົດ! ຂໍໃຫ້ເບິ່ງ.

REITs

Wall Street ຢ້ານ ຄວາມໄວ້ວາງໃຈໃນການລົງທືນອະສັງຫາລິມະສັບ (REITs) ໃນເວລານີ້, ແລະໃຜສາມາດຕໍານິຕິຕຽນພວກເຂົາ? ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຮຸກຮານຂອງ Jerome Powell ໄດ້ທໍາລາຍຂະແຫນງການດັ່ງກ່າວ. ເຖິງແມ່ນວ່າມີເງິນປັນຜົນສູງກວ່າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນຂະຫນາດໃຫຍ່, ອະສັງຫາລິມະສັບແມ່ນ underperforming soundly underperforming ຕະຫຼາດກວ້າງໂດຍຜ່ານການຫມີນີ້.

ແຕ່ຄວາມເດືອດຮ້ອນຂອງຜູ້ຊ່ຽວຊານໄດ້ຫມົດໄປບໍ?

ອາດຈະບໍ່ມີ Vornado Realty Trust (VNO, ຜົນຜະລິດ 8.0%)— ບໍລິສັດ​ຊັບ​ສິນ​ສໍາ​ນັກ​ງານ​ແລະ​ການ​ຂາຍ​ຍ່ອຍ​ທີ່​ມີ​ຫຼັກ​ຊັບ​ແມ່ນ​ສຸມ​ຢູ່​ໃນ​ນະ​ຄອນ​ນິວ​ຢອກ​, ແຕ່​ຍັງ​ມີ​ຊັບ​ສິນ​ໃນ Chicago ແລະ San Francisco​. VNO ໄດ້ດູດເອົາຄວາມເສຍຫາຍ 1-2 ຂອງ WFH - ບໍລິສັດທີ່ຕ້ອງການພື້ນທີ່ຫ້ອງການຫນ້ອຍ, ແລະອາຄານຂາຍຍ່ອຍໄດ້ຮັບຄວາມເສຍຫາຍຕ່ໍາ, ເພາະວ່າຄົນງານກໍາລັງພິມອອກຢູ່ເຮືອນ - ເຊິ່ງໄດ້ຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າເຄິ່ງຫນຶ່ງນັບຕັ້ງແຕ່ຕະຫຼາດຫມີໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນ.

ນັ້ນບໍ່ແມ່ນຜູ້ຖືຫຸ້ນ Vornado ທີ່ຖືກຕັດພຽງແຕ່ໄດ້ຮັບຄວາມເສຍຫາຍ. ເຈົ້າອາດຈະຈື່ໄດ້ໃນເດືອນມັງກອນທີ່ຂ້ອຍເວົ້າ VNO ແລະ REITs ຫ້ອງການອື່ນໆຈໍານວນຫນ້ອຍ ອາດຈະຢູ່ໃນອັນຕະລາຍຂອງການຕັດເງິນປັນຜົນ. ແລ້ວ, ພຽງແຕ່ຫນຶ່ງອາທິດຫຼືຫຼັງຈາກນັ້ນ ...

“Vornado Realty Trust (NYSE:VNO) ປະກາດໃນມື້ນີ້ວ່າຄະນະກໍາມະການຂອງຕົນໄດ້ປະກາດການຫຼຸດຜ່ອນເງິນປັນຜົນປະຈໍາໄຕມາດຂອງ $.375 ຕໍ່ຫຸ້ນ. ການຫຼຸດລົງແມ່ນເປັນການຮັບຮູ້ຂອງສະພາບເສດຖະກິດແລະຕະຫຼາດທຶນໃນປະຈຸບັນແລະສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງລາຍໄດ້ພາສີອາກອນທີ່ຫຼຸດລົງຂອງ Vornado ໃນປີ 2023, ຕົ້ນຕໍແມ່ນຍ້ອນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນ."

ການຕັດເງິນປະມານ 30% ຈະເຮັດໃຫ້ Vornado ມີຮູບຮ່າງທາງດ້ານການເງິນທີ່ດີກວ່າເພື່ອຄວາມຢູ່ລອດໃນຊ່ວງເວລາທີ່ຫຍຸ້ງຍາກເຫຼົ່ານີ້, ແຕ່ເຖິງວ່າຈະມີຜົນຜະລິດທີ່ຍັງສູງເຖິງ 8%, ການຕັດທີ່ຜ່ານມາແມ່ນບໍ່ໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນສໍາລັບທຸກຄົນທີ່ຮຸນແຮງກ່ຽວກັບລາຍໄດ້ໃນໄລຍະຍາວ. ດັ່ງນັ້ນໃນທີ່ນີ້, ຂ້າພະເຈົ້າຕົກລົງເຫັນດີກັບ Wall Street, ເຊິ່ງມີພຽງແຕ່ 3 ຊື້ທຽບກັບ 6 ຖືແລະ 5 ຂາຍໃນຫຼັກຊັບ.

ຂ້ອຍຢູ່ເທິງເຮືອພ້ອມກັບໝາປ່າທີ່ໂດດດ່ຽວ Alexander's (ALX, 8.9%), ເປັນ REIT ທີ່ມີຂະຫນາດນ້ອຍກວ່າ NYC ທີ່ມີຫ້ອງການແລະຊັບສິນຂາຍຍ່ອຍຈໍານວນຫນຶ່ງ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບຫໍອາພາດເມັນ. ມັນບໍ່ພຽງແຕ່ປະເຊີນກັບຄວາມກົດດັນດຽວກັນກັບ VNO ເທົ່ານັ້ນ - ມັນຄຸ້ມຄອງໂດຍ Vornado Realty Trust! ການຈັດອັນດັບ Wall Street ເທົ່ານັ້ນໃນ ALX ແມ່ນການຂາຍດຽວ, ແຕ່ວ່າຕົວຂອງມັນເອງແມ່ນຂ້ອນຂ້າງບອກ - ການຄຸ້ມຄອງຫນ້ອຍຫຼາຍຈາກບໍລິສັດຄົ້ນຄ້ວາທີ່ສໍາຄັນທີ່ຍອມຮັບວ່າມັນເຮັດໃຫ້ມັນງ່າຍສໍາລັບມູນຄ່າທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ທີ່ຈະບໍ່ໄດ້ຮັບການຄົ້ນພົບ, ແຕ່ມັນກໍ່ເປັນສັນຍານທີ່ຫນ້າເປັນຫ່ວງວ່າຫຼັກຊັບແມ່ນບໍ່ງ່າຍດາຍ. ຕົກເປັນມູນຄ່າທີ່ໃຊ້ເວລາ. ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ຕົກຢູ່ໃນລະດູຮ້ອນສຸດທ້າຍຂອງ Alexander, ແລະມັນຍັງເບິ່ງບໍ່ສະບາຍ.

Brandywine Realty Trust (BDN, ຜົນຜະລິດ 13.4%) ມີ 163 ຊັບສິນທີ່ມີການແບ່ງແຍກທາງພູມສາດທີ່ແປກປະຫຼາດເຊິ່ງປະກອບມີ Philadelphia, ວໍຊິງຕັນດີຊີ, ພື້ນທີ່, ແລະ Austin, Texas. ນັ້ນຄືມັນ. Brandywine deals ໃນອາຄານຫ້ອງການ, ເຊັ່ນດຽວກັນ, ແຕ່ຍັງການພັດທະນາແບບປະສົມ, ພື້ນທີ່ເຮັດວຽກຮ່ວມກັນ, ແລະຄຸນສົມບັດການຄົ້ນຄວ້າແລະຫ້ອງທົດລອງ. ຜົນປະໂຫຍດສ່ວນໃຫຍ່ທີ່ກວມເອົາ BDN ແມ່ນຢູ່ໃນຮົ້ວ - ຫຼັກຊັບມີຫນຶ່ງຊື້ແລະສອງຂາຍ, ແຕ່ສີ່ຖື - ແລະການຄຸ້ມຄອງເງິນປັນຜົນທີ່ໃກ້ຊິດແມ່ນຄວາມກັງວົນ. ສິ່ງທີ່ມັກຢູ່ທີ່ນີ້? ສໍາລັບຫນຶ່ງ, ໃນກອງປະຊຸມການໂທຫາທີ່ຜ່ານມາຫຼາຍທີ່ສຸດ, ການຄຸ້ມຄອງທີ່ຕິດຢູ່ກັບຄວາມສາມາດໃນການສະຫນອງເງິນປັນຜົນສູງ. ມັນຍັງມີມູນຄ່າຕໍ່າລົງໂດຍອີງໃສ່ຕົວຊີ້ບອກຫຼາຍອັນ, ລວມທັງກອງທຶນຈາກການດໍາເນີນງານ (FFO) ແລະກອງທຶນທີ່ມີຢູ່ສໍາລັບການແຈກຢາຍ (FAD).

ພວກເຮົາສາມາດຫນີຄວາມລໍາອຽງ East Coast ກັບ Hudson Pacific Properties (HPP, ຜົນຜະລິດ 11.3%), ເຊິ່ງໃຫ້ເຊົ່າຫ້ອງການ ແລະຫ້ອງສະຕູດິໂອຂຶ້ນ ແລະລົງຝັ່ງຕາເວັນຕົກ, ຈາກ LA ຈົນເຖິງ Vancouver. ເຊັ່ນດຽວກັນກັບ BDN, ນັກວິເຄາະສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຢູ່ໃນຮົ້ວ - pros ບໍ່ມີການຊື້, ແຕ່ວ່າພຽງແຕ່ສອງຂາຍ, ທຽບກັບ whopping 11 ຖື. ບັນຫາທີ່ຫ້ອງການຂອງ Hudson ສະທ້ອນເຖິງສ່ວນທີ່ເຫຼືອ, ແຕ່ວ່າມັນຍັງອາດຈະປະເຊີນກັບການໂຈມຕີແຮງງານໄລຍະສັ້ນຕໍ່ທຸລະກິດສະຕູດິໂອຂອງຕົນ. ແຕ່ການຂາຍຊັບສິນແມ່ນຊ່ວຍເພີ່ມສະພາບຄ່ອງ, ແລະ HPP ສາມາດປັບປຸງສະຖານທີ່ເກົ່າແກ່ຂອງ NFL ເປັນທີ່ຢູ່ອາໄສ, ເຊິ່ງຈະຊ່ວຍໃຫ້ຄວາມຫຼາກຫຼາຍຂອງຫຼັກຊັບ.

ສໍາລັບການ Office Properties Income Trust (OPI, ຜົນຜະລິດ 14.6%), ທຸງສີແດງແມ່ນຖືກຕ້ອງໃນຊື່. ນີ້ແມ່ນ REIT ຫ້ອງການອີກອັນໜຶ່ງ, ແລະມັນມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍທີ່ສຸດຂອງກຸ່ມ, ມີ 160 ຊັບສິນໃນທົ່ວສະຫະລັດ.

OPI ມີ 3 ການຂາຍຕໍ່ກັບການຊື້ດຽວ, ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງໂປຣໄຟລໃນ REITs ຫ້ອງການ, ແຕ່ໃນຂະນະທີ່ຂ້ອຍບໍ່ໄດ້ລວບລວມຫຼັກຊັບນີ້, ນັກລົງທຶນບາງຄົນຈະບໍ່ວາງເດີມພັນກັບມັນ. Office Properties Income Trust ຖືກສ້າງຂຶ້ນແຕກຕ່າງກັນ - ສ່ວນໃຫຍ່ຂອງຜູ້ເຊົ່າຂອງມັນແມ່ນລະດັບການລົງທຶນ, ຈໍານວນຫຼາຍຂອງພວກເຂົາແມ່ນຫນ່ວຍງານຂອງລັດຖະບານ, ຊັບສິນສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຢູ່ໃນເຂດຊານເມືອງ (ບໍ່ແມ່ນເມືອງທີ່ປະສົບກັບການອົບພະຍົກ), ແລະມັນມີອັດຕາການຄອບຄອງສູງ. ຂອງ 96%. ແຕ່ພະນັກງານທ້ອງຖິ່ນ, ລັດ ແລະລັດຖະບານກາງຫຼາຍຄົນຍັງເຮັດວຽກຈາກບ້ານ ແລະອາດຈະບໍ່ກັບຄືນໄປຫ້ອງການ. ການເຊົ່າແມ່ນການຕັດສິນໃຈທີ່ງ່າຍດາຍ: ພວກມັນອາດຈະຖືກທໍາລາຍໄວຫຼື, ຢ່າງຫນ້ອຍ, ບໍ່ໄດ້ຕໍ່ອາຍຸ.

ບໍ່ແມ່ນ REITs

ທັດສະນະຄະຕິຂອງ Wall Street ບໍ່ພຽງແຕ່ຖືກຈຳກັດຢູ່ໃນຂະແໜງອະສັງຫາລິມະຊັບເທົ່ານັ້ນ.

ພິ​ຈາ​ລະ​ນາ Prospect Capital (PSEC, ຜົນຜະລິດ 9.7%), ຈາກຜົນຜະລິດສູງທີ່ຄ້າຍຄືກັນ ບໍລິສັດພັດທະນາທຸລະກິດ (BDC) ອຸດສາຫະກໍາ. BDCs ເປັນຫນອງຂະຫນາດນ້ອຍ, ແຕ່ PSEC ເປັນປາໃຫຍ່ທີ່ຕັດສິນໃຈ. ມັນໄດ້ສະຫນອງທຶນຫຼາຍກວ່າ 400 ການລົງທຶນໃນເກືອບ 7.9 ທົດສະວັດຂອງຊີວິດການຄ້າສາທາລະນະຂອງຕົນ, ແລະປະຈຸບັນມັນມີການລົງທຶນປະມານ 130 ຕື້ໂດລາໃນ 37 ບໍລິສັດໃນທົ່ວ XNUMX ອຸດສາຫະກໍາ.

Wall Street ສ່ວນໃຫຍ່ໄດ້ປະຖິ້ມຊື່ນີ້; ຄູ່ຂອງການຖືຄອງນັກວິເຄາະໄດ້ແບ່ງການຖືແລະການຂາຍລະຫວ່າງພວກເຂົາ. ມັນບໍ່ແປກໃຈວ່າເປັນຫຍັງ: ຫຼັກຊັບແມ່ນຜູ້ທີ່ບໍ່ມີປະສິດທິພາບໃນໄລຍະຍາວແລະ PSEC ໄດ້ຕັດເງິນປັນຜົນສອງຄັ້ງນັບຕັ້ງແຕ່ 2014.

ມີການເຫລື້ອມໃສ - ລາຍໄດ້ດອກເບ້ຍສຸດທິ (NII) ມີທ່າອ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນຊ້າ, ແລະດັ່ງນັ້ນ, ການຄຸ້ມຄອງເງິນປັນຜົນຂອງມັນແມ່ນກວ້າງຂຶ້ນ. ດັ່ງນັ້ນ, ຢ່າງຫນ້ອຍ, ຜົນຜະລິດຕົວເລກດຽວສູງນີ້ເບິ່ງຄືວ່າປອດໄພກວ່າທີ່ມັນມີຢູ່ໃນບາງເວລາ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, PSEC ໄດ້ຖືກຊັ່ງນໍ້າຫນັກໂດຍຄ່າທໍານຽມການຄຸ້ມຄອງສູງ, ຈ່າຍໃຫ້ທີມງານຄຸ້ມຄອງດຽວກັນທີ່ໄດ້ນໍາພາສ່ວນໃຫຍ່ຂອງການປະຕິບັດທີ່ບໍ່ດີ. ແລະໃນຂະນະທີ່ປົກກະຕິຂ້ອຍຮູ້ສຶກຕື່ນເຕັ້ນກ່ຽວກັບສ່ວນຫຼຸດ 27% ຂອງ NAV, ນັ້ນແມ່ນສ່ວນຫຼຸດສໍາລັບຫຼັກສູດສໍາລັບ PSEC - ຫຼັກຊັບນີ້ແມ່ນ ຕະຫຼອດໄປ ຕໍ່າກວ່າ, ດ້ວຍການຈ່າຍທີ່ເບິ່ງຄືວ່າຢູ່ໄກຈາກ Tantalus' ສະເໝີ.

ຢ່າຄິດວ່າຫຼັກຊັບປົກກະຕິໄດ້ຖືກປະໄວ້. Western Union (WU, ຜົນຜະລິດ 7.8%) ໄດ້ຮັບການຍົກໂປ້ລົງຈາກ Wall Street, ເຊັ່ນດຽວກັນ, ການຊື້ສອງຄັ້ງບໍ່ໄດ້ມາໃກ້ກັບການຊົດເຊີຍ 10 ຖືແລະຂາຍແປດ.

ຈິນຕະນາການບໍ່ໄດ້ວ່າເປັນຫຍັງ…

ເຕັກໂນໂລຢີໄດ້ມາຍາກແລະໄວສໍາລັບ Western Union. PayPal (PYPL), ສະຫລາດແລະຫຼາຍໆຄົນໄດ້ກິນອາຫານທ່ຽງຂອງ WU ທີ່ໃຫຍ່ກວ່າໃນແຕ່ລະປີ, ເຊິ່ງກໍ່ໃຫ້ເກີດລາຍໄດ້ຈາກການຈ່າຍຄັ້ງໃຫຍ່ (ແລະໂທລະເລກ!) ຍັກໃຫຍ່.

ແຕ່ໃນຂະນະທີ່ Western Union ຕົກຢູ່ໃນສະພາບຢ່າງແທ້ຈິງ, ມັນບໍ່ຈໍາເປັນອອກ. ເສັ້ນທາງລຸ່ມຕົວຈິງແມ່ນແນວໂນ້ມທີ່ສູງຂຶ້ນສໍາລັບສອງສາມປີ, ແລະເງິນປັນຜົນປະຈໍາໄຕມາດ 23.5 ເຊັນຂອງບໍລິສັດກວມເອົາພຽງແຕ່ 40% ຂອງກໍາໄລ. ສິ່ງຫນຶ່ງທີ່ສາມາດເຮັດໃຫ້ກະແສແມ່ນການລົງທຶນຢ່າງຫນັກໃນທຸລະກິດດິຈິຕອນ. ຜູ້ໃຊ້ "Omnichannel" ແມ່ນມີລາຍໄດ້ໂດຍສະເພາະ, ດັ່ງນັ້ນການຂະຫຍາຍຕົວຂອງກຸ່ມສາມາດຊ່ວຍໃຫ້ເລືອດໄຫຼຊ້າລົງ.

Brett Owens ເປັນຫົວ ໜ້າ ນັກຍຸດທະສາດດ້ານການລົງທືນ ການຄາດຄະເນກົງກັນຂ້າມ. ສຳ ລັບແນວຄວາມຄິດກ່ຽວກັບລາຍໄດ້ທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ກວ່າ, ໃຫ້ທ່ານເອົາບົດລາຍງານພິເສດລ້າສຸດຂອງທ່ານໂດຍບໍ່ເສຍຄ່າ: ເງິນເບ້ຍບໍານານກ່ອນໄວອັນຄວນຂອງເຈົ້າ: ເງິນປັນຜົນໃຫຍ່—ທຸກໆເດືອນ—ຕະຫຼອດໄປ.

ການເປີດເຜີຍ: ບໍ່ມີ