ທ່າເຮືອ Yangshan ໃນນະຄອນ Shanghai, ຈີນ (ພາບ: In Pictures Ltd./Corbis via Getty Images)
Corbis ຜ່ານ Getty Images
ໂລກາພິວັດເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງໃນຊຸມປີ 1990 ແລະ 2000, ແລະໂລກາພິວັດຈະຊຸກຍູ້ໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ເພີ່ມຂຶ້ນໃນທົດສະວັດທີ່ຈະມາເຖິງບໍ? ທິດສະດີນີ້ເບິ່ງຄືວ່າຈະບິນຢູ່ໃນໃບຫນ້າຂອງຄໍາເວົ້າທີ່ມີຊື່ສຽງຂອງ Milton Friedman ວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ເປັນປະກົດການເງິນຕາ. ແຕ່ເບິ່ງຢ່າງລະມັດລະວັງກວ່າ, ການຫຼຸດລົງຂອງໂລກສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ອັດຕາເງິນເຟີ້, ແຕ່ວ່າພຽງແຕ່ຖ້າ Federal Reserve ແລະທະນາຄານກາງອື່ນໆຂອງໂລກບໍ່ສາມາດເຫັນສິ່ງທີ່ເກີດຂື້ນ.
ເພື່ອເຂົ້າໃຈໂລກາພິວັດແລະຜົນກະທົບຂອງຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງຕໍ່ລາຄາ, ໃຫ້ກັບຄືນໄປຫາການສະຫນອງແລະຄວາມຕ້ອງການທີ່ງ່າຍດາຍ. ໂລກາພິວັດໄດ້ຫມາຍຄວາມວ່າຜູ້ບໍລິໂພກສາມາດໄດ້ຮັບສິນຄ້າລາຄາຖືກກວ່າຈາກປະເທດທີ່ມີຄ່າໃຊ້ຈ່າຍແຮງງານຕໍ່າຫຼືການນໍາໃຊ້ເຕັກໂນໂລຢີສູງ. ການຂະຫຍາຍຕົວຂອງໂລກາພິວັດແມ່ນຄ້າຍຄືການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງການສະຫນອງສິນຄ້າແລະ, ໃນຂອບເຂດຫນ້ອຍ, ການບໍລິການ. ການສະຫນອງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຫມາຍຄວາມວ່າລາຄາຕ່ໍາ, ສິ່ງອື່ນໆທັງຫມົດແມ່ນເທົ່າທຽມກັນ.
ຜົນກະທົບການຫຼຸດຜ່ອນລາຄາຍັງສືບຕໍ່ເປັນໂລກພິເສດ ເພີ່ມຂຶ້ນ. ຖ້າລະດັບໂລກາພິວັດຫຼຸດລົງ, ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ລະດັບລາຄາຍັງຄົງຕໍ່າລົງແຕ່ບໍ່ໄດ້ສືບຕໍ່ຫຼຸດລົງ. ນັ້ນແມ່ນສິ່ງສໍາຄັນເພາະວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນອັດຕາການປ່ຽນແປງຂອງລະດັບລາຄາ. ແລະການຫຼຸດຜ່ອນລາຄາຫຼຸດລົງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ວັດແທກໃນເວລາທີ່ມັນເກີດຂຶ້ນ, ແຕ່ບໍ່ໄດ້ສືບຕໍ່ຫຼຸດລົງອັດຕາເງິນເຟີ້ເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່າລາຄາສືບຕໍ່ຫຼຸດລົງ.
ໃນປີ 2022 ວິສາຫະກິດທົ່ວໂລກກຳລັງພະຍາຍາມຕັດຕ່ອງໂສ້ການສະໜອງທົ່ວໂລກ. ບາງສ່ວນຂອງການປ່ຽນແປງນີ້ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມອ່ອນແອຂອງຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງທີ່ຍາວນານຕໍ່ການຂັດຂວາງ. ນັ້ນແມ່ນຄວາມຈິງໂດຍທົ່ວໄປ, ດັ່ງທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນໂດຍສົງຄາມລັດເຊຍ - ອູແກຣນແລະການປິດລ້ອມ Covid-19. ໄພພິບັດໃນຕົ້ນປີ 2011 ລວມທັງແຜ່ນດິນໄຫວແລະຄື້ນສຶນາມິໃນປີ XNUMX ໃນຍີ່ປຸ່ນ ເຊັ່ນດຽວກັນກັບໄພນ້ຳຖ້ວມຂອງໄທທີ່ໄດ້ປິດໂຮງງານຮາດດິດ.
ໃນມື້ນີ້ຫຼາຍບໍລິສັດເຕັມໃຈທີ່ຈະຈ່າຍເງິນຕື່ມອີກເລັກນ້ອຍສໍາລັບລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງທີ່ສັ້ນກວ່າ, ປອດໄພກວ່າ. ການປ່ຽນແປງນີ້ເກີດຂຶ້ນເທື່ອລະກ້າວ. ບໍລິສັດທີ່ເຕັມໃຈທີ່ຈະຈ່າຍສອງສາມເປີເຊັນຂອງລາຄາທີ່ສູງຂຶ້ນສໍາລັບຜະລິດຕະພັນແມ່ນຍັງບໍ່ເຕັມໃຈທີ່ຈະຈ່າຍ 20% ຫຼື 30% ຫຼາຍກວ່ານັ້ນ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຜູ້ສະຫນອງໃນອາເມລິກາເຫນືອແລະເອີຣົບກໍາລັງເຫັນຄວາມຕ້ອງການຫຼາຍ, ດັ່ງນັ້ນພວກເຂົາຈະເພີ່ມກໍາລັງການຜະລິດເພື່ອຕອບສະຫນອງຄວາມຕ້ອງການ. ໃນທີ່ສຸດມັນຈະປີ້ນກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາໃນປະຈຸບັນ.
ການຫຼຸດຕ່ອງໂສ້ການສະໜອງບໍ່ແມ່ນການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງບໍລິສຸດຂອງລາຄາ. ຖ້າຄວາມພະຍາຍາມປະສົບຜົນສໍາເລັດໃນການຫຼຸດຜ່ອນການຂັດຂວາງ, ພວກເຮົາຈະມີລາຄາເພີ່ມຂຶ້ນຫນ້ອຍລົງ, ໃນລາຄາທີ່ສູງຂຶ້ນໃນຊ່ວງເວລາປົກກະຕິ. ນັ້ນອາດຈະເພີ່ມຂຶ້ນສຸດທິ, ແຕ່ບໍ່ຂ້ອນຂ້າງຮ້າຍແຮງເທົ່າທີ່ມັນເບິ່ງຄືວ່າໃນຕອນທໍາອິດ blush.
ການປ່ຽນແປງທາງດ້ານປະຊາກອນຍັງສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ການສະຫນອງ. ການກ້າວເຂົ້າສູ່ຍຸກຂອງເດັກນ້ອຍເຂົ້າສູ່ຍຸກເຮັດວຽກແຕ່ປີ 1970 ຫາ 2010 ແມ່ນມີການປ່ຽນແປງອັນໃຫຍ່ຫຼວງ, ຄືກັນກັບການມີສ່ວນຮ່ວມຂອງແຮງງານທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຂອງແມ່ຍິງຈາກປີ 1950 ຫາ 2000. ການສະໜອງແຮງງານທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກທັງສອງການປ່ຽນແປງນີ້ເຮັດໃຫ້ລາຄາຕໍ່າລົງ. ແລະພວກເຂົາບໍ່ແມ່ນປະກົດການຂອງອາເມລິກາເທົ່ານັ້ນ. ຮູບແບບທີ່ຄ້າຍຄືກັນປະກົດຢູ່ໃນຫຼາຍປະເທດ, ເຖິງແມ່ນວ່າເວລາແຕກຕ່າງກັນ.
ຜົນກະທົບຂອງການປ່ຽນແປງການສະຫນອງບໍ່ໄດ້ປະຕິເສດການສະຫລຸບຂອງ Friedman ວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນເກີດມາຈາກການເຕີບໂຕຂອງການສະຫນອງເງິນຫຼາຍເກີນໄປ. ອ່ານປະໂຫຍກເຕັມຂອງລາວ: "ມັນປະຕິບັດຕາມຂໍ້ສະເຫນີທີ່ຂ້ອຍໄດ້ກ່າວມາເຖິງຕອນນັ້ນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນຢູ່ສະເຫມີແລະຢູ່ທົ່ວທຸກແຫ່ງຂອງປະກົດການເງິນໃນຄວາມ ໝາຍ ວ່າມັນແມ່ນແລະສາມາດຜະລິດໄດ້ໂດຍການເພີ່ມຂື້ນຢ່າງໄວວາຂອງປະລິມານເງິນຫຼາຍກ່ວາຜົນຜະລິດ."
ເພື່ອເອົາຄໍາເວົ້າເຂົ້າໄປໃນປາກຂອງ Friedman, ໂລກາພິວັດແລະປະຊາກອນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຜົນຜະລິດ, ແຕ່ວ່າການສະຫນອງເງິນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຕາມການສະຫນອງເກົ່າ, ການເຕີບໂຕຊ້າກວ່າການສະຫນອງການຂະຫຍາຍຕົວໄວໃຫມ່. ເຊັ່ນດຽວກັນ, ການປ່ຽນແປງຂອງໂລກໃນມື້ນີ້ແມ່ນອັດຕາເງິນເຟີ້ພຽງແຕ່ຖ້າການສະຫນອງເງິນເພີ່ມຂຶ້ນໃນຈັງຫວະທີ່ສອດຄ່ອງກັບການເຕີບໂຕໄວຂອງການສະຫນອງ. ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ນະໂຍບາຍການເງິນແມ່ນກຸນແຈ, ແຕ່ນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການປ່ຽນແປງຂະຫນາດໃຫຍ່ເຫຼົ່ານີ້ໃນການສະຫນອງ.
Federal Reserve ແລະທະນາຄານກາງອື່ນໆໃນທົ່ວໂລກຕ້ອງຕິດຕາມເບິ່ງບັນຫາການສະຫນອງທົ່ວໂລກ, ເຊິ່ງພວກເຂົາກໍາລັງເຮັດ. ແນ່ນອນວ່າມັນເປັນເລື່ອງຍາກສໍາລັບໃຜ - ນັກເສດຖະສາດຫຼືຜູ້ນໍາທຸລະກິດ - ທີ່ຈະຮູ້ໃນເວລາທີ່ແທ້ຈິງວ່າມີຫຍັງເກີດຂຶ້ນ. ພວກເຮົາຕ້ອງຍອມຮັບວ່ານະໂຍບາຍການເງິນບໍ່ສາມາດສົມບູນແບບໄດ້. ແຕ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຫຼືອັດຕາເງິນເຟີ້ຕໍ່າຕ້ອງຖືກວາງໄວ້ຢູ່ຕີນຂອງຜູ້ສ້າງນະໂຍບາຍການເງິນ, ບໍ່ໄດ້ຖືກຕໍານິຕິຕຽນໂລກາພິວັດຫຼືປະຊາກອນ.
ວຽກເຮັດງານທໍາຂອງທະນາຄານກາງຈະງ່າຍຂຶ້ນຫຼາຍຖ້າຫາກວ່າໂຄງສ້າງພື້ນຖານຂອງເສດຖະກິດບໍ່ມີການປ່ຽນແປງ. ຜູ້ນໍາທຸລະກິດຄວນເຂົ້າໃຈວ່າເວລາຂອງການປ່ຽນແປງໂຄງສ້າງທີ່ໃຫຍ່ກວ່າ, ຍ້ອນວ່າພວກເຮົາກໍາລັງດໍາເນີນຢູ່ໃນປະຈຸບັນ, ເຮັດໃຫ້ນະໂຍບາຍການເງິນມີຄວາມຜິດພາດຫຼາຍຂຶ້ນ. ດັ່ງນັ້ນ, ທຸລະກິດຄວນຈະກຽມພ້ອມສໍາລັບຄວາມແປກໃຈ, ທັງ upside ແລະ downside, ໃນອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດທີ່ແທ້ຈິງ.
Source: https://www.forbes.com/sites/billconerly/2022/09/20/inflation-supply-chains-and-globalization-in-2022-and-2023/