ຮຸ້ນທະນາຄານ - ຫນຶ່ງໃນຜູ້ທີ່ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດທັນທີທັນໃດຈໍານວນຫນ້ອຍຂອງນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ເຄັ່ງຄັດ - ແມ່ນຢູ່ໃນຈຸດສຸມໃນຂະນະທີ່ຜູ້ສ້າງນະໂຍບາຍຈາກ Federal Reserve ລວບລວມສໍາລັບທະນາຄານກາງປະຈໍາປີ. Jackson Hole retreat.
ໃນຂະນະທີ່ມີຈໍານວນຫນ້ອຍທີ່ຄາດຫວັງວ່າການປະກາດນະໂຍບາຍໃດໆທີ່ຈະອອກມາຈາກກອງປະຊຸມໃນອາທິດນີ້, ນັກລົງທຶນຫວັງວ່າຈະມີຄວາມຊັດເຈນຫຼາຍຂຶ້ນກ່ຽວກັບວິທີທີ່ເຈົ້າຫນ້າທີ່ Fed ເບິ່ງຄວາມສ່ຽງທີ່ເກີດຈາກອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະວ່າພວກເຂົາຈະປະສົບຜົນສໍາເລັດໃນການສະກັດກັ້ນລາຄາທີ່ສູງຂຶ້ນໂດຍບໍ່ມີການຊຸກຍູ້ເສດຖະກິດໄປສູ່ການຖົດຖອຍ. ໃນຂະນະທີ່ຫຼາຍຄົນຢ້ານເຄື່ອງມືໃນການກໍາຈັດຂອງ Fed - ຄື, ການຍົກອັດຕາດອກເບ້ຍ - ທະນາຄານຢືນທີ່ຈະໄດ້ຮັບຍ້ອນວ່າຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມສູງຂຶ້ນ. ແປເປັນຂອບກວ້າງສຳລັບຜູ້ໃຫ້ກູ້.
"ຕົວຂັບເຄື່ອນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງກໍາໄລໃນໄລຍະ 12-18 ເດືອນຂ້າງຫນ້າຈະເປັນການປັບປຸງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍສຸດທິ (NIM) ທີ່ຂັບເຄື່ອນໂດຍອັດຕາດອກເບ້ຍໄລຍະສັ້ນທີ່ສູງຂຶ້ນແລະການປ່ຽນແປງສະພາບຄ່ອງສ່ວນເກີນໄປສູ່ຊັບສິນທີ່ມີຜົນຜະລິດທີ່ສູງຂຶ້ນ," Gerard Cassidy, ນັກວິເຄາະ. RBC Capital Markets, ຂຽນໃນບັນທຶກ.
ທີ່ເວົ້າວ່າ, ບໍ່ແມ່ນທະນາຄານທັງຫມົດໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດເທົ່າທຽມກັນໃນເວລາທີ່ອັດຕາເພີ່ມຂຶ້ນ.
ພຽງແຕ່ເບິ່ງການປະຕິບັດຂອງທະນາຄານການລົງທຶນເຊັ່ນ:
Goldman Sachs
(ticker: GS) ແລະ Morgan Stanley (MS) ສໍາລັບຫຼາຍໃນສອງປີທີ່ຜ່ານມາ. ອັດຕາເງິນເຟີ້ຕໍ່າທີ່ເກີດຈາກໂລກລະບາດບວກກັບນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ວ່າງລົງໄດ້ອະນຸຍາດໃຫ້ພວກເຂົາປະກາດຜົນກໍາໄລທີ່ບັນທຶກແລະຜົນກໍາໄລຂອງເພື່ອນມິດຍ້ອນການຕົກລົງ, ການສະເຫນີຂາຍສາທາລະນະໃນເບື້ອງຕົ້ນ, ແລະການຊື້ຂາຍຍ້ອນວ່າທຸລະກິດແລະນັກລົງທຶນໄດ້ປະໂຫຍດຈາກເງິນງ່າຍ. ໃນຂະນະທີ່ Morgan Stanley ແລະ Goldman Sachs ຄາດວ່າຈະສືບຕໍ່ປະຕິບັດໄດ້ດີ, ບໍ່ມີໃຜເຊື່ອວ່າພວກເຂົາຈະໄດ້ຮັບການຊຸກຍູ້ທີ່ຄ້າຍຄືກັນຈາກອັດຕາທີ່ສູງຂຶ້ນ.
ສໍາລັບການນັ້ນ, ນັກລົງທຶນຈະຕ້ອງການທີ່ຈະເບິ່ງຜູ້ໃຫ້ກູ້ທີ່ມາຈາກລາຍຮັບຂອງເຂົາເຈົ້າຫຼາຍ ຈາກທະນາຄານເຂົ້າຈີ່ແລະມັນເບີ. ແລະເຖິງແມ່ນວ່າຢູ່ໃນປະເພດກວ້າງນັ້ນ, ມີຄວາມໂດດເດັ່ນ. Cassidy ແລະທີມງານຂອງລາວຢູ່ RBC ໄດ້ກວດເບິ່ງທະນາຄານທີ່ພວກເຂົາກວມເອົາ, ຕັ້ງແຕ່ຜູ້ໃຫ້ກູ້ທີ່ມີຂະຫນາດໃຫຍ່ເຊັ່ນ.
ທະນາຄານອາເມລິກາ
(BAC) ກັບຜູ້ນພາກພື້ນເຊັ່ນ
ຂົງເຂດການເງິນ
(RF), ແລະຈັດອັນດັບຜົນກໍາໄລຂອງພວກເຂົາໂດຍອີງໃສ່ຜົນຕອບແທນຂອງຊັບສິນແລະຜົນຕອບແທນຂອງຮຸ້ນ.
ດ້ວຍການປະເມີນແຕ່ລະໃບລາຍງານລາຍໄດ້ຂອງທະນາຄານໂດຍສົມທົບກັບຊັບສິນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ, Cassidy ກ່າວວ່າ, ລາວພົບວ່າລາວສາມາດກໍານົດສິ່ງທີ່ເຮັດໃຫ້ກໍາໄລຂອງແຕ່ລະທະນາຄານແລະວິທີການທີ່ມັນສາມາດເອົາຜົນຕອບແທນທີ່ດີກວ່າເມື່ອອັດຕາເພີ່ມຂຶ້ນ. ບໍ່ເປັນເລື່ອງແປກທີ່, ທະນາຄານທີ່ໃຫຍ່ກວ່າ, ເປັນສູນກາງເງິນມີລະດັບຕ່ໍາຂອງລາຍໄດ້ດອກເບ້ຍສຸດທິທຽບກັບຊັບສິນສະເລ່ຍຂອງພວກເຂົາກ່ວາເພື່ອນມິດໃນພາກພື້ນຍ້ອນວ່າພວກເຂົາຕ້ອງການໃຫ້ຜົນຜະລິດຕ່ໍາ - ແລະຫຼັກຊັບຫຼາຍ - ຫຼັກຊັບໃນຕາຕະລາງດຸ່ນດ່ຽງຂອງພວກເຂົາ, Cassidy ຂຽນ. ທະນາຄານທີ່ໄດ້ຮັບລາຍຮັບຂອງເຂົາເຈົ້າຈາກການໃຫ້ກູ້ຢືມຫຼາຍໄດ້ຮັບການຊຸກຍູ້ຂະຫນາດໃຫຍ່ຈາກການເກັບເງິນເພີ່ມເຕີມ ສໍາລັບເງິນກູ້ຍ້ອນວ່າອັດຕາເພີ່ມຂຶ້ນ.
ຈາກກຸ່ມທະນາຄານ 20 ແຫ່ງ, Cassidy ໄດ້ກໍານົດ 11 ທີ່ມີການຈັດຕໍາແຫນ່ງທີ່ດີໂດຍສະເພາະສໍາລັບສະພາບແວດລ້ອມໃນປະຈຸບັນ. ທະນາຄານຂອງອາເມລິກາ,
Citigroup
(C), ທີຫ້າທີສາມ (FITB), Huntington (HBAN),
KeyCorp
(KEY), ແລະພາກພື້ນທາງດ້ານການເງິນ (RF) ນໍາພາບັນຊີລາຍຊື່. ຜູ້ໃຫ້ກູ້ເຫຼົ່ານັ້ນມີຄວາມສ່ຽງຫນ້ອຍລົງໃນໃບດຸ່ນດ່ຽງຂອງພວກເຂົາແລະ "ແລ່ນຜ່ານ" ອາການຊ໊ອກເບື້ອງຕົ້ນຕໍ່ຕະຫຼາດໃນລະຫວ່າງການແຜ່ລະບາດ, ອີງຕາມ Cassidy.
ທະນາຄານເຫຼົ່ານີ້ຍັງມີບ່ອນຫວ່າງເພີ່ມເຕີມເພື່ອປັບປຸງການປະເມີນມູນຄ່າຂອງພວກເຂົາ, Cassidy ໄດ້ອະທິບາຍໃນອີເມວຫາ Barron ຂອງ. ໃນຂະນະທີ່
JPMorgan Chase
ທ່ານກ່າວວ່າ (JPM) ເປັນຜູ້ນໍາດ້ານກໍາໄລ, ຄວາມສໍາເລັດຂອງມັນເບິ່ງຄືວ່າຈະສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນຢູ່ໃນມູນຄ່າຂອງມັນ, ລາວເວົ້າ.
ນອກເຫນືອຈາກຜູ້ໃຫ້ກູ້ທີ່ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດອັນບໍລິສຸດຈາກອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນ, Cassidy ຍັງແນະນໍາໃຫ້ເປັນເຈົ້າຂອງ
ທະນາຄານ M&T
(
MTB
),
ພາກ ເໜືອ ໄວ້ວາງໃຈ
(NTRS),
ບໍລິການດ້ານການເງິນ PNC
(PNC),
ການເງິນ Truist
(TFC), ແລະ
Bancorp ຂອງສະຫະລັດ
(USB). ທະນາຄານທັງ ໝົດ ເຫຼົ່ານັ້ນແມ່ນ "ມີຄຸນນະພາບສູງ," ລາວເວົ້າ.
ຮຸ້ນທະນາຄານມີປີທີ່ມີການປ່ຽນແປງ. ໄດ້
ທະນາຄານ SPDR S&P
ETF (KBE) ຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 20% ໃນເດືອນມິຖຸນາເພື່ອຕອບສະຫນອງຄວາມກັງວົນວ່າສະຫະລັດຈະຫຼຸດເຂົ້າໄປໃນເສດຖະກິດຖົດຖອຍ. ມາຮອດປະຈຸບັນຫຼຸດລົງເກືອບ 8% ໃນປີນີ້, ເຊິ່ງເປັນການດີຂຶ້ນກວ່າປີ
S&P 500
,
ເຊິ່ງຫຼຸດລົງເກືອບ 12%.
ຂຽນເຖິງ Carleton English ທີ່ [email protected]