ການລົງທຶນກັບຍຸດທະສາດການກວດກາກົງກັນຂ້າມຂອງ John Neff

ໃນບົດຄວາມນີ້ຂ້າພະເຈົ້າກວມເອົາຍຸດທະສາດທີ່ສຸມໃສ່ບໍລິສັດປະຕິບັດຕາມຍຸດທະສາດ Neff. ໄດ້ຮັບແຮງບັນດານໃຈໂດຍ John Neff, ຜູ້ທີ່ເປັນຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຂອງກອງທຶນ Vanguard Windsor ຈາກ 1964 ຈົນກ່ວາການອອກບໍານານໃນປີ 1995, ວິທີການລົງທຶນມູນຄ່າ Neff ໃຊ້ຢ່າງເຂັ້ມງວດ. ກົງກັນຂ້າມ ທັດສະນະ.

Neff ໄດ້ພົບເຫັນຫຼາຍປີທີ່ມີມູນຄ່າຕໍ່າກວ່າ, ຮຸ້ນບໍ່ເປັນທີ່ນິຍົມຢູ່ໃນຫ້ອງໃຕ້ດິນທີ່ມີການຕໍ່ລອງ. ລາວມັກຮຸ້ນທີ່ມີການປະສົມປະສານຂອງອັດຕາສ່ວນລາຄາຕ່ໍາ, ການຄາດຄະເນການເຕີບໂຕທີ່ເຂັ້ມແຂງໃນລາຍໄດ້ແລະການເຕີບໂຕຂອງການຂາຍ, ພ້ອມກັບອັດຕາຜົນກໍາໄລທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ. Neff ຄົ້ນຫາຫຼັກຊັບທີ່ບໍ່ຫນ້າສົນໃຈ, ແລະໃນຄໍາເວົ້າຂອງລາວ, ກົງກັບໂປຣໄຟລ໌ "ລາຄາຖືກ" ຂອງກອງທຶນ. ປື້ມຂອງ Neff, ຫົວຂໍ້ John Neff ກ່ຽວກັບການລົງທຶນ (Wiley, 2001), ປຶກສາຫາລືກ່ຽວກັບຫຼັກການການລົງທຶນມູນຄ່າເຫຼົ່ານີ້. ປື້ມຂອງລາວໄດ້ໃຊ້ເປັນແຫຼ່ງຕົ້ນຕໍສໍາລັບບົດຄວາມການກວດກາຫຼັກຊັບນີ້.

ຮູບແບບການກວດກາ AAII Neff ໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນປະສິດທິພາບໃນໄລຍະຍາວທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ໂດຍມີການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງສະເລ່ຍປະຈໍາປີນັບຕັ້ງແຕ່ 1998 ຂອງ 13.3%, ທຽບກັບ 5.5% ສໍາລັບດັດຊະນີ S&P 500 ໃນໄລຍະດຽວກັນ.

ເງື່ອນໄຂຕົ້ນຕໍທີ່ໃຊ້ໃນການກວດສອບ

ຂໍ້ກໍານົດເບື້ອງຕົ້ນເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນພິຈາລະນາເງື່ອນໄຂການກວດກາຂັ້ນຕົ້ນ.

ອັດ​ຕາ​ສ່ວນ PEG ປັບ​ປັນ​ຜົນ

ດ້ວຍການລົງທືນມູນຄ່າ, ມີຫຼາຍວິທີທີ່ຈະໄປກວດຫາຮຸ້ນທີ່ມີລາຄາທີ່ໜ້າສົນໃຈ. ວິທີຫນຶ່ງແມ່ນຜ່ານການປະສົມປະສານຂອງເງື່ອນໄຂທີ່ປະກອບມີອັດຕາສ່ວນລາຄາຕ່ໍາແລະຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນທີ່ເຂັ້ມແຂງໂດຍການສະຫນັບສະຫນູນຈາກລາຍໄດ້ຄາດຄະເນແຂງແລະການເຕີບໂຕຂອງການຂາຍ. ອີກວິທີໜຶ່ງແມ່ນການຈ້າງຕົວຄູນແບບປະສົມເອີ້ນວ່າ ອັດຕາເງິນປັນຜົນທີ່ປັບຕົວຕາມລາຄາທີ່ສົມທຽບກັບອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ (PEG). ດ້ວຍວິທີທີສອງນີ້, ການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ແຂງແລະການຄາດຄະເນການເຕີບໂຕຂອງການຂາຍແມ່ນຈໍາເປັນອີກເທື່ອຫນຶ່ງ.

ອັດຕາສ່ວນ PEG ທີ່ຖືກປັບດ້ວຍເງິນປັນຜົນແມ່ນເປັນພື້ນຖານຂອງຫນ້າຈໍຫຼັກຊັບ Neff ທີ່ນໍາສະເຫນີຢູ່ທີ່ນີ້, ເຊິ່ງໄດ້ຖືກສ້າງຂື້ນໂດຍໃຊ້ຖານຂໍ້ມູນແລະການຄົ້ນຄວ້າຫຼັກຊັບພື້ນຖານຂອງ AAII, ນັກລົງທຶນຫຼັກຊັບ Pro.

ອັດຕາສ່ວນ PEG ມາດຕະຖານທີ່ປັບໃຫ້ສະທ້ອນເຖິງຜົນຕອບແທນຂອງເງິນປັນຜົນແມ່ນເອີ້ນວ່າອັດຕາສ່ວນ PEG ທີ່ປັບປ່ຽນເງິນປັນຜົນ. ມັນຖືກຄິດໄລ່ໂດຍການແບ່ງອັດຕາສ່ວນລາຄາ - ລາຍໄດ້ໂດຍຜົນລວມຂອງອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ທີ່ຄາດຄະເນແລະຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນ. ອັດຕາສ່ວນ PEG ທີ່ປັບປ່ຽນເງິນປັນຜົນກວມເອົາແຕ່ລະອົງປະກອບທີ່ສໍາຄັນຂອງຮູບແບບການລົງທຶນມູນຄ່າຂອງ Neff - ອັດຕາສ່ວນລາຄາ - ລາຍໄດ້, ການຄາດຄະເນການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ແລະຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນ.

ອັດຕາສ່ວນລາຍຮັບ-ລາຄາຕໍ່າ

ຫຼັກການພື້ນຖານຂອງວິທີການລົງທຶນມູນຄ່າໃດໆແມ່ນອັດຕາລາຄາ - ລາຍໄດ້ຕໍ່າ. ຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນການລົງທຶນທີ່ມີລາຄາຕໍ່າແມ່ນການແຍກຫຼັກຊັບ "ດີ" ທີ່ຖືກເຂົ້າໃຈຜິດຂອງຕະຫຼາດຈາກ "ບໍ່ດີ" ທີ່ຖືກ pegged ຢ່າງຖືກຕ້ອງຍ້ອນຄວາມສົດໃສດ້ານທີ່ຂາດແຄນ. ຮຸ້ນອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່າຫຼາຍຖືກຫ້າມລົງໃນຖັງຕໍ່ລອງ, ບໍ່ແມ່ນຍ້ອນວ່າພວກເຂົາເປັນການລົງທຶນທີ່ບໍ່ດີກັບການຄາດຄະເນທີ່ບໍ່ດີ, ແຕ່ຍ້ອນວ່າລາຍໄດ້ແລະຄວາມສົດໃສດ້ານການຂະຫຍາຍຕົວຂອງພວກເຂົາບໍ່ເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນຕື່ນເຕັ້ນ, ເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາບໍ່ພໍໃຈໃນຝູງຊົນ.

ການແຍກສອງຢ່າງກ່ຽວຂ້ອງກັບຄວາມເຕັມໃຈທີ່ຈະມ້ວນແຂນຂອງທ່ານແລະເຂົ້າໄປໃນການຄົ້ນຄວ້າ, ວິເຄາະອຸດສາຫະກໍາທີ່ແຕກຕ່າງກັນຫຼາຍແລະທົບທວນບົດລາຍງານທາງດ້ານການເງິນຂອງບໍລິສັດສ່ວນບຸກຄົນ. Neff ສືບຕໍ່ຊອກຫາແລະເກັບລາຍຮັບລາຄາຕໍ່າລົງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ຮຸ້ນຫຼາຍອັນທີ່ເລີ່ມຕົ້ນສໍາລັບການຍົກລະດັບຕະຫຼາດ.

ການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ຄາດຄະເນ

ອັດຕາສ່ວນລາຄາ-ລາຍຮັບທີ່ຕໍ່າຢ່າງດຽວແມ່ນບໍ່ພຽງພໍ; ການເພີ່ມການຄາດຄະເນການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ທີ່ແຂງຢູ່ໃນສົມຜົນສະເຫນີຄວາມຖືກຕ້ອງທີ່ບໍລິສັດອາດຈະບໍ່ສົມຄວນໄດ້ຮັບອັດຕາສ່ວນຕໍ່າຂອງມັນ. ຍອມຮັບວ່າການຄາດຄະເນການເຕີບໂຕແມ່ນບໍ່ມີຫຍັງນອກເຫນືອການຄາດເດົາທີ່ມີການສຶກສາ, Neff ເຕືອນວ່ານັກລົງທຶນຕ້ອງຮຽນຮູ້ທີ່ຈະເບິ່ງເຫັນຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງບໍລິສັດແລະອຸດສາຫະກໍາຂອງຕົນແລະຊອກຫາການຢືນຢັນຫຼືຄວາມຂັດແຍ້ງຂອງທັດສະນະຂອງຕະຫຼາດໃນພື້ນຖານຂອງບໍລິສັດ. ເປົ້າຫມາຍຂອງການວິເຄາະການຄາດຄະເນການເຕີບໂຕ, Neff ໂຕ້ຖຽງ, ແມ່ນເພື່ອສ້າງຄວາມຄາດຫວັງຂອງການເຕີບໂຕທີ່ຫນ້າເຊື່ອຖື.

ການ​ຕິດ​ຕາມ​ກວດ​ກາ​ການ​ຄາດ​ຄະ​ເນ​ລາຍ​ໄດ້​ແລະ​ການ​ຄາດ​ຄະ​ເນ​ຄວາມ​ເປັນ​ເອ​ກະ​ພາບ​ຍັງ​ເສີມ​ຂະ​ຫຍາຍ​ການ clairvoyance ຂອງ​ຕົນ​. Neff ຫມາຍເຖິງການປະເມີນຄວາມເຫັນດີເຫັນພ້ອມເຫຼົ່ານີ້ເປັນປັນຍາທີ່ຊະນະໃນຮູບແບບທີ່ແທ້ຈິງທີ່ສຸດຂອງມັນ. ໃນຫຼາຍໆກໍລະນີ, ຕະຫຼາດມີປະຕິກິລິຍາເກີນກວ່າຖ້າບໍລິສັດຂາດການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ - ເປັນຄວາມແປກໃຈຂອງລາຍໄດ້ທາງລົບ. ໃນກໍລະນີນີ້, ບ່ອນທີ່ພື້ນຖານທີ່ເຂັ້ມແຂງຍັງຄົງຢູ່, ໂອກາດການຊື້ສະເຫນີຕົວເອງໃຫ້ກັບນັກລົງທຶນທີ່ມີລາຍໄດ້ຕ່ໍາ. ການສຸມໃສ່ການຄາດຄະເນໃນໄລຍະຍາວ, ຫ້າປີ, Neff ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີການຄາດຄະເນການເຕີບໂຕທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ແຕ່ບໍ່ແຂງແຮງທີ່ການເຕີບໂຕຫຼຸດລົງຄວາມສ່ຽງ; ດັ່ງນັ້ນ, ລາວໄດ້ສ້າງເພດານສໍາລັບການຄາດຄະເນການເຕີບໂຕໃດໆ, ເຊິ່ງຈະຖືກປຶກສາຫາລືຕື່ມອີກໃນບົດຄວາມນີ້.

ເງິນປັນຜົນ

ຜົນໄດ້ຮັບຂອງຍຸດທະສາດອັດຕາຜົນກໍາໄລລາຄາຕໍ່າມັກຈະປະກອບມີບໍລິສັດທີ່ມີຜົນກໍາໄລເງິນປັນຜົນສູງ - ອັດຕາຜົນກໍາໄລຂອງລາຄາຕໍ່າແລະອັດຕາຜົນກໍາໄລຂອງເງິນປັນຜົນທີ່ເຂັ້ມແຂງຕາມປົກກະຕິຈະໄປໃນມື, ແຕ່ລະຝ່າຍເປັນອີກດ້ານຫນຶ່ງ. ໃນການຊອກຫາຮຸ້ນທີ່ມີອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່າ, Neff ຍັງພົບວ່າຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນສູງເປັນການປົກປ້ອງລາຄາ: ຖ້າລາຄາຫຼັກຊັບຫຼຸດລົງ, ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນທີ່ເຂັ້ມແຂງສາມາດຊ່ວຍປິ່ນປົວບາດແຜຫຼາຍ. ສໍາລັບເຫດຜົນນັ້ນ, Neff ພິຈາລະນາເງິນປັນຜົນເປັນ "ບວກ", ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າເມື່ອທ່ານຊື້ຫຼັກຊັບທີ່ຈ່າຍເງິນປັນຜົນ, ທ່ານບໍ່ໄດ້ເອົາເງິນເຊັນສີແດງສໍາລັບການຈ່າຍເງິນປັນຜົນນັ້ນ.

ເງື່ອນໄຂການກວດກາຂັ້ນສອງ

Neff ຍັງຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງກຸ່ມຂອງຫຼັກການຂັ້ນສອງທີ່ຊ່ວຍສະຫນັບສະຫນູນຍຸດທະສາດການຫາລາຍໄດ້ລາຄາຕໍ່າ.

ຍອດຂາຍ

ໃນແງ່ຂອງອົງປະກອບທີ່ສໍາຄັນໃນຍຸດທະສາດການລົງທຶນມູນຄ່າ, Neff ພິຈາລະນາການເຕີບໂຕຂອງການຂາຍຕໍ່າກວ່າການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ທີ່ຄາດຄະເນ. ການໂຕ້ຖຽງຂອງລາວແມ່ນວ່າການຂາຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນເຮັດໃຫ້ລາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ. ມາດຕະການໃດໆຂອງການປັບປຸງຂອບສາມາດເປັນກໍລະນີສໍາລັບການລົງທຶນ, ແຕ່ຫຼັກຊັບທີ່ດຶງດູດຢ່າງແທ້ຈິງຕ້ອງສາມາດສ້າງໄດ້ໂດຍການສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງການເຕີບໂຕຂອງການຂາຍຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ດັ່ງນັ້ນ, ຕົວກໍານົດການດຽວກັນສໍາລັບການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ທີ່ຄາດຄະເນແມ່ນຖືກນໍາໃຊ້ສໍາລັບການເຕີບໂຕຂອງການຂາຍ.

ກະແສເງິນສົດຟຣີ

ອົງປະກອບທີສອງຂອງວິທີການຂອງ Neff ແມ່ນການໄຫຼວຽນຂອງເງິນສົດໂດຍບໍ່ເສຍຄ່າ - ເງິນສົດທີ່ເຫຼືອຫຼັງຈາກການໃຊ້ຈ່າຍທຶນທີ່ພໍໃຈ. Neff ໄດ້ຄົ້ນຫາບໍລິສັດທີ່ຈະໃຊ້ກະແສເງິນສົດທີ່ເກີນນີ້ໃນຮູບແບບທີ່ສົ່ງເສີມນັກລົງທຶນ. ບໍ​ລິ​ສັດ​ດັ່ງ​ກ່າວ​ສາ​ມາດ​ຈ່າຍ​ເງິນ​ປັນ​ຜົນ​ເພີ່ມ​ເຕີມ​, ການ​ຊື້​ຮຸ້ນ​ຫຼັກ​ຊັບ​, ການ​ໄດ້​ມາ​ກອງ​ທຶນ​ຫຼື​ພຽງ​ແຕ່​ການ​ນໍາ​ໃຊ້​ທຶນ​ເພີ່ມ​ເຕີມ​ກັບ​ຄືນ​ໄປ​ບ່ອນ​ບໍ​ລິ​ສັດ​.

ຂອບປະຕິບັດການ

ສ່ວນປະກອບສໍາຄັນສຸດທ້າຍໃນຫນ້າຈໍອັດຕາສ່ວນ PEG ທີ່ມີການປັບຄ່າເງິນປັນຜົນນີ້ແມ່ນອັດຕາການດໍາເນີນງານທີ່ດີກວ່າຕົວກາງຂອງອຸດສາຫະກໍາໃນປະຈຸບັນ. ສື່ກາງຂອງອຸດສາຫະກໍາຖືກນໍາໃຊ້ຢູ່ທີ່ນີ້ເປັນມາດຕະຖານເພາະວ່າຂອບມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະສະເພາະອຸດສາຫະກໍາຫຼາຍ. ຕົວຢ່າງ, ຜູ້ຂາຍຊໍແວມີຄວາມສຸກກັບຂອບການດໍາເນີນງານເກີນ 40%, ໃນຂະນະທີ່ຮ້ານສັບພະສິນຄ້າແລະຮ້ານຂາຍເຄື່ອງແຫ້ງເຮັດວຽກຢູ່ໃນຂອບບາງໆ. ຂອບການດໍາເນີນງານທີ່ເຂັ້ມແຂງປົກປ້ອງຫຼັກຊັບຕໍ່ກັບຄວາມແປກໃຈທາງລົບໃດໆ. ໜ້າຈໍຂອງພວກເຮົາຕ້ອງການອັດຕາຜົນກຳໄລຫຼາຍກວ່າຄ່າສະເລ່ຍຂອງອຸດສາຫະກໍາສໍາລັບທັງ 12 ເດືອນຫຼ້າສຸດ ແລະປີງົບປະມານຫຼ້າສຸດ.

ກົງກັນຂ້າມ, ແຕ່ບໍ່ໂງ່

ໃນຂະນະທີ່ຮຸ້ນການຂະຫຍາຍຕົວຍັງສືບຕໍ່ດັງຢູ່ໃນຫູຂອງນັກລົງທຶນສ່ວນໃຫຍ່ - ບໍ່ໃຫ້ເວົ້າເຖິງມະຫາຊົນຂອງພໍ່ຄ້າມື້ທີ່ເຂົ້າຮ່ວມໃນ hypermarkets - ຄວາມສາມາດໃນການຖືຄວາມຈິງກັບແບບກົງກັນຂ້າມຈະກາຍເປັນເລື່ອງຍາກຫຼາຍ. ໃນຂະນະທີ່ຕະຫຼາດ bull ມີຄວາມຄືບຫນ້າ, ປັນຍາທີ່ຊະນະຈະກາຍເປັນ drumbeat ທີ່ຍ້າຍຝູງສັດໄປຂ້າງຫນ້າ, ໃນຂະນະທີ່ຈົມນ້ໍາອອກຈາກການໂຕ້ຖຽງທີ່ສ້າງຂື້ນສໍາລັບທັດສະນະທີ່ກົງກັນຂ້າມ.

Neff ຂຽນປື້ມຂອງລາວໃນສະພາບແວດລ້ອມນີ້ເພາະວ່າວິທີການລົງທຶນຂອງລາວມີຜົນປະໂຫຍດຫຼາຍເທົ່າທຸກວັນທີ່ກອງທຶນ Windsor ປົກຄອງຢູ່ເທິງໂລກຂອງກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນ. ການໂຕ້ຖຽງທີ່ມັກການລົງທຶນມູນຄ່າແມ່ນຫນ້າສົນໃຈທີ່ສຸດທ່າມກາງຄວາມໂກດແຄ້ນແລະສຽງຮ້ອງສໍາລັບຮຸ້ນຮ້ອນແລະອຸດສາຫະກໍາຮ້ອນໃນເວລາທີ່ນັກລົງທຶນມີແນວໂນ້ມຫນ້ອຍທີ່ສຸດທີ່ຈະເອົາໃຈໃສ່ແລະຟັງ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, Neff ຍອມຮັບວ່າມັນໂງ່ທີ່ຈະແຕກຕ່າງກັນພຽງແຕ່ຈະແຕກຕ່າງກັນ. ມັນເປັນການດີທີ່ຈະກົງກັນຂ້າມແລະຕັ້ງຄໍາຖາມກ່ຽວກັບຈິດໃຈຂອງຝູງສັດຂອງຕະຫຼາດ, ແຕ່ Neff ເຕືອນນັກລົງທຶນບໍ່ໃຫ້ກາຍເປັນຄົນໂງ່ທີ່ລັກສະນະດື້ດ້ານຂອງເຈົ້າກິນເຈົ້າແລະບັງຄັບການຕັດສິນໃຈທີ່ບໍ່ດີ. ຖ້າການທົບທວນຕື່ມອີກ, ຝູງສັດແມ່ນຖືກຕ້ອງກ່ຽວກັບໂອກາດຫຼັກຊັບການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ແນ່ນອນ, ການສໍາປະທານຕໍ່ຮູບແບບແຂງຂອງທ່ານຕ້ອງເຮັດ.

ການມີສ່ວນຮ່ວມໃນຕະຫຼາດ

ຍຸດທະສາດກົງກັນຂ້າມລະບົບຂອງກອງທຶນ Windsor ແມ່ນປະສົບຜົນສໍາເລັດຫຼາຍແຕ່ຍັງມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນ. Neff ພັດທະນາແຜນການທີ່ເອີ້ນວ່າການມີສ່ວນຮ່ວມທີ່ວັດແທກທີ່ຊ່ວຍໃຫ້ກອງທຶນມີຄວາມຊັດເຈນກ່ຽວກັບການປະຕິບັດເກົ່າເຊັ່ນການເປັນຕົວແທນຂອງອຸດສາຫະກໍາທໍາມະດາ. ແນວຄວາມຄິດນີ້ອະນຸຍາດໃຫ້ກອງທຶນສຸມໃສ່ແນວຄວາມຄິດສົດໆໃນການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບແລະສົ່ງເສີມ "ການຄິດນອກກ່ອງ" ເມື່ອເວົ້າເຖິງຄວາມຫຼາກຫຼາຍ. ດ້ວຍການມີສ່ວນຮ່ວມທີ່ວັດແທກໄດ້, ສີ່ປະເພດການລົງທຶນຢ່າງກວ້າງຂວາງໄດ້ຖືກສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນ: ການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ໄດ້ຮັບການຍອມຮັບສູງ, ການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ໄດ້ຮັບການຍອມຮັບຫນ້ອຍ, ການຂະຫຍາຍຕົວປານກາງແລະການເຕີບໂຕຮອບວຽນ.

Neff ເຕືອນນັກລົງທຶນຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ບໍ່ໃຫ້ຕິດຢູ່ໃນການຜະສົມຜະສານແລະແລ່ນຫຸ້ນທີ່ໄດ້ຮັບການຍອມຮັບສູງ, ຄືກັບນັກລົງທຶນຫຼາຍຄົນໃນຕົ້ນຊຸມປີ 1970 ກັບ Nifty Fifty. Neff ແນະນໍາວ່ານັກລົງທຶນແທນທີ່ຈະສຸມໃສ່ຄວາມພະຍາຍາມຄົ້ນຄ້ວາໃນເຂດການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ໄດ້ຮັບການຍອມຮັບຫນ້ອຍແລະປານກາງ, ບ່ອນທີ່ການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ແມ່ນທຽບກັບທີ່ປະກາດໂດຍຜູ້ປູກໃຫຍ່, ແຕ່ບ່ອນທີ່ການຂາດຂະຫນາດແລະການເບິ່ງເຫັນມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຮັກສາຫຼາຍ.

ໃນ​ບັນ​ດາ​ຫຼັກ​ຊັບ​ການ​ຂະ​ຫຍາຍ​ຕົວ​ທີ່​ຮັບ​ຮູ້​ປານ​ກາງ​, ໂດຍ​ປົກ​ກະ​ຕິ​ໃນ​ອຸດ​ສາ​ຫະ​ກໍາ​ທີ່​ແກ່​, ພົນ​ລະ​ເມືອງ​ການ​ລົງ​ທຶນ​ແຂງ​ອາ​ໃສ​ຢູ່​. ຮຸ້ນທີ່ເຕີບໂຕປານກາງມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຖືລາຄາຢ່າງໄວວາໃນຊ່ວງຕະຫຼາດທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ, ຍ້ອນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນທີ່ດີ.

Neff ຍອມຮັບວ່າຮຸ້ນການເຕີບໂຕຂອງວົງຈອນແມ່ນຂ້ອນຂ້າງຫຍຸ້ງຍາກ, ແລະເວລານັ້ນແມ່ນທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງ. trick ແມ່ນເພື່ອຄາດວ່າຈະເພີ່ມຂຶ້ນໃນຄວາມຕ້ອງການໂດຍນໍາໃຊ້ຄວາມຮູ້ຂອງທ່ານກ່ຽວກັບອຸດສາຫະກໍາທີ່ແຕກຕ່າງກັນ. ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, ອຸດສາຫະກໍາເຄື່ອງແຕ່ງກາຍ, ສຽງແລະວິດີໂອ, ເກີບແລະເຄື່ອງປະດັບ, ແມ່ນວົງຈອນຜູ້ບໍລິໂພກທີ່ຊັດເຈນ. ຜູ້ຜະລິດສິນຄ້ານະຄອນຫຼວງແມ່ນເປັນທາງເລືອກຮອບວຽນ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບການກໍ່ສ້າງເຮືອນແລະຜູ້ຮັບເຫມົາກໍ່ສ້າງຕ່າງໆ.

ຄໍາແນະນໍາສຸດທ້າຍແລະຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍແມ່ນການພິຈາລະນາໂອກາດການລົງທຶນຢູ່ໃນສູນການຄ້າທ້ອງຖິ່ນຂອງທ່ານ. Neff ແນະນໍາໃຫ້ໄປຢ້ຽມຢາມຮ້ານຂາຍຍ່ອຍໃນທ້ອງຖິ່ນ, ຟັງສິ່ງທີ່ໄວລຸ້ນຂອງທ່ານຄິດວ່າຮ້ອນແລະນັບຈໍານວນໃບຮັບເງິນຈາກຮ້ານທີ່ທ່ານມັກ. ເຮັດການຂຸດບາງ - ຄວາມສົດໃສດ້ານອາດຈະເກີດຂຶ້ນ.

ສະຫຼຸບ

ໃນຂະນະທີ່ຫນ້າຈໍຫຼັກຊັບຢູ່ທີ່ນີ້ພະຍາຍາມເກັບກໍາຫຼັກການທີ່ໄດ້ກໍານົດໄວ້ໂດຍ Neff ໃນຫນັງສືຂອງລາວ, ມັນເປັນພຽງແຕ່ຈຸດເລີ່ມຕົ້ນ, ບໍ່ແມ່ນບັນຊີລາຍຊື່ຂອງບໍລິສັດທີ່ແນະນໍາ.

ກ່ອນທີ່ຈະຕັດສິນໃຈລົງທຶນໃດໆ, ທ່ານຄວນລວບລວມຂໍ້ມູນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງທັງຫມົດແລະເຂົ້າໃຈການລົງທຶນຢ່າງລະອຽດ. ນອກຈາກນັ້ນ, ຈົ່ງຈື່ໄວ້ວ່າບໍ່ມີເຕັກນິກການລົງທືນອັນໃດຈະດີທີ່ສຸດໃນທຸກສະພາບແວດລ້ອມຂອງຕະຫຼາດແລະວ່າເຕັກນິກທີ່ເຮັດວຽກໃນອະດີດອາດຈະບໍ່ຈໍາເປັນທີ່ຈະພິສູດວ່າເປັນປະໂຫຍດໃນອະນາຄົດ.

___

ບັນດາຮຸ້ນທີ່ຕອບສະ ໜອງ ຕາມເງື່ອນໄຂຂອງວິທີການບໍ່ໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນລາຍຊື່“ ແນະ ນຳ” ຫຼື“ ຊື້”. ມັນເປັນສິ່ງ ສຳ ຄັນທີ່ຕ້ອງປະຕິບັດຢ່າງດຸ ໝັ່ນ.

ຖ້າທ່ານຕ້ອງການຂອບຕະຫຼອດຕະຫຼາດນີ້, ເຂົ້າເປັນສະມາຊິກ AAII.