Credit Suisse ກັບມາຢູ່ໃນຫົວຂໍ້ຂ່າວ. ແລະອີກເທື່ອຫນຶ່ງ, ມັນແມ່ນສໍາລັບເຫດຜົນທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງທັງຫມົດ.
ໃນວັນຈັນ, ຮຸ້ນໄດ້ຫຼຸດລົງຕໍ່າສຸດເປັນປະຫວັດການຂອງ 3.52 ຟຣັງສະວິດຍ້ອນການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍປະກັນໄພຫນີ້ສິນຂອງຕົນຕໍ່ກັບການລົ້ມລະລາຍ.
ອັນທີ່ເອີ້ນວ່າ ການແລກປ່ຽນສິນເຊື່ອໃນຕອນຕົ້ນ (CDSs) ໃນປັດຈຸບັນຊີ້ບອກວ່າຕະຫຼາດກໍາລັງກໍານົດລາຄາໃນໂອກາດ 23% Credit Suisse ຈະປະກາດການລົ້ມລະລາຍ. ໃນຫ້າປີຂ້າງຫນ້າ, ເຮັດໃຫ້ເກີດການປຽບທຽບທີ່ຫຼີກລ່ຽງບໍ່ໄດ້ ມັນອາດຈະປະເຊີນກັບຊະຕາກໍາດຽວກັນກັບ Lehman Brothers ໃນປີ 2008.
ວິກິດການທາງດ້ານການເງິນຂອງໂລກໄດ້ບັນລຸຈຸດສູງສຸດໃນເດືອນກັນຍາ 2008 ເມື່ອການລົ້ມລະລາຍຂອງຕະຫຼາດຫນີ້ສິນຈໍານອງຍ່ອຍໄດ້ບັງຄັບໃຫ້ທະນາຄານການລົງທຶນ Wall Street ຍັກໃຫຍ່ Lehman Brothers ຍື່ນຟ້ອງລົ້ມລະລາຍ.
Fortune ໄດ້ຕິດຕໍ່ກັບ Credit Suisse ສໍາລັບຄໍາເຫັນ.
ຍ້ອນຄວາມສຳຄັນຂອງຄວາມເຊື່ອໝັ້ນໃນຕະຫຼາດສິນເຊື່ອ, ການເວົ້າເລື່ອງຄວາມບໍ່ເປັນຈິງກ່ຽວກັບຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນບັນດາຜູ້ໃຫ້ກູ້ບາງກຸ່ມມັກຈະເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຕົວຈິງຫຼາຍ ຖ້າມີການດຳເນີນຕາມຕົວເລກຂອງທະນາຄານ, ແລະໃນປັດຈຸບັນຄວາມເຄັ່ງຕຶງແມ່ນແລ່ນສູງແລ້ວ.
ຂໍຂອບໃຈກັບການຟື້ນຕົວໃນຕອນທ່ຽງທີ່ດໍາເນີນໃນກອງປະຊຸມການຊື້ຂາຍໃນວັນອັງຄານ, ຮຸ້ນໃນ CS ໄດ້ຟື້ນຕົວຄືນການສູນເສຍທັງຫມົດຂອງພວກເຂົາ.
ແຕ່ເຫດຜົນພື້ນຖານອັນໃດທີ່ເຮັດໃຫ້ການຂາຍອອກ? ແລະມີສາເຫດທີ່ຈະຍັງຄົງເປັນຫ່ວງ?
Credit Suisse, $CS, ຜູ້ບໍລິຫານໄດ້ໃຊ້ເວລາທ້າຍອາທິດໃນການຮັບປະກັນລູກຄ້າຂະຫນາດໃຫຍ່, ຄູ່ຮ່ວມງານແລະນັກລົງທຶນກ່ຽວກັບສະພາບຄ່ອງແລະຕໍາແຫນ່ງທຶນຂອງຕົນ, Financial Times ລາຍງານ.
— ຜິດປົກກະຕິ_whales (@unusual_whales) ຕຸລາ 2, 2022
ຮູບກວ້າງກວ່າ
ເງື່ອນໄຂທາງດ້ານການເງິນໂດຍທົ່ວໄປໄດ້ເຄັ່ງຄັດຂື້ນນັບຕັ້ງແຕ່ທະນາຄານກາງທົ່ວໂລກເລີ່ມອັດຕາເງິນເຟີ້, ໂດຍນັກລົງທຶນເປັນຫ່ວງໂດຍສະເພາະວ່າການກະທໍາຮຸກຮານຂອງ Federal Reserve ຈະເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ. ເຮັດໃຫ້ບັນຫາຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າ, ກ ກະແສພະລັງງານລະດູໜາວກຳລັງຈະເກີດຂຶ້ນໃນເອີຣົບ ຄາດວ່າຈະເຮັດໃຫ້ເກີດເປັນ ຖົດຖອຍຮ້າຍແຮງ.
ດ້ວຍບັນດາຕະຫຼາດທີ່ມີປະຕິກິລິຍາຢ່າງຮ້າຍແຮງ, ແຜນການຕັດພາສີທີ່ບໍ່ໄດ້ຮັບເງິນທຶນຢ່າງຮຸນແຮງຂອງນາຍົກລັດຖະມົນຕີອັງກິດ Liz Truss ໄດ້ພາໃຫ້ເກີດການປະທະກັນ. ຕະຫຼາດເງິນຕາຂອງອັງກິດ ແລະຕະຫຼາດພັນທະບັດອະທິປະໄຕ. ຈາກນັ້ນທະນາຄານແຫ່ງອັງກິດ ໄດ້ຖືກບັງຄັບໃຫ້ປະຕິບັດການແຊກແຊງ 74 ຕື້ໂດລາ ໃນຂະນະທີ່ມີລາຍງານວ່າ ການເຄື່ອນໄຫວຢ່າງກະທັນຫັນໄດ້ຈັບຕະຫຼາດຜິດກົດໝາຍ ແລະເກືອບຈະມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການທຳລາຍເງິນບໍານານທີ່ຖືເງິນໂດລາ.ຊັບສິນ 1.7 ພັນຕື້.
ດັ່ງນັ້ນຄວາມຮູ້ສຶກໂດຍລວມໃນຕະຫຼາດທຶນແມ່ນມີຄວາມຜັນຜວນຫຼາຍ, ໂດຍສະເພາະໃນເວລາທີ່ມັນມາກັບຂະແຫນງການເງິນ.
ສັນຍານເຕືອນໄພ
ແຕ່ຫນ້າເສຍດາຍຈາກທັດສະນະຂອງຜູ້ຖືຫຸ້ນ Credit Suisse ທີ່ສໍາຄັນເຊັ່ນຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຂອງ Harris Associates David Herro, ຕະຫຼາດແມ່ນໄວທີ່ຈະລົງໂທດທະນາຄານສະວິດໂດຍສະເພາະທຸກຄັ້ງທີ່ມີບັນຫາຢ່າງກວ້າງຂວາງ. ນັ້ນແມ່ນຍ້ອນວ່າມັນໄດ້ປ່ຽນແທນ Deutsche Bank ເປັນແຫຼ່ງຕົ້ນຕໍຂອງຄວາມບໍ່ສະຖຽນລະພາບໃນອຸດສາຫະກໍາທະນາຄານທີ່ເຈັບປ່ວຍຂອງເອີຣົບ.
Panned as "Debit Suisse," ຜູ້ໃຫ້ກູ້ໄດ້ທົນທຸກ 18 ເດືອນ string of scandal ແລະການເດີນທາງຂອງຜູ້ບໍລິຫານທີ່ໜ້າອັບອາຍ, ລວມທັງອະດີດປະທານປະເທດ Antonio Horta Osorio ແລະອະດີດ CEO Thomas Gottstein.
ທະນາຄານໄດ້ເຫັນມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງຕົນຫຼຸດລົງເຖິງ ປະມານນຶ່ງສ່ວນສີ່ ໃນຈໍານວນ 42.5 ຕື້ຟຣັງ ຢູ່ໃນຮຸ້ນຫນັງສືທີ່ເຫັນໄດ້ຊັດເຈນ. ນັ້ນ ໝາຍ ຄວາມວ່າຫຸ້ນຂອງມັນມີມູນຄ່າຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ຍອດລວມຂອງຊັບສິນທີ່ສາມາດຟື້ນຕົວຄືນໄດ້ຍາກຂອງ Credit Suisse ທີ່ສາມາດຊໍາລະໄດ້ເພື່ອປົກປິດຫນີ້ສິນໃນກໍລະນີການລົ້ມລົງ - ມັກຈະເປັນສັນຍານຂອງຄວາມຫຍຸ້ງຍາກທີ່ສຸດ.
ໃນຂະນະທີ່ລາຄາ CDS ສູງຂອງມັນສາມາດເປັນສັນຍານຂອງບັນຫາຕື່ມອີກ, ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ຈະຈື່ຈໍາລັກສະນະທີ່ສໍາຄັນກ່ຽວກັບປະເພດຊັບສິນນີ້: ທຸກໆຄົນສາມາດຊື້ພວກມັນໄດ້. ກອງທຶນ hedge, ເຊິ່ງມັກຈະໃຊ້ leverage ຫຼາຍເກີນໄປເພື່ອສະຫນອງທຶນການພະນັນຄາດຄະເນຂອງພວກເຂົາ, ສາມາດວາງເດີມພັນໃນຄ່າເລີ່ມຕົ້ນວ່າພວກເຂົາເປັນເຈົ້າຂອງຫນີ້ສິນທີ່ຕິດພັນຫຼືບໍ່.
ດັ່ງນັ້ນ, ຜູ້ຊ່ຽວຊານຈຶ່ງມັກຈະສົມທຽບມັນກັບການຊື້ປະກັນໄພໃນກໍລະນີທີ່ເຮືອນເພື່ອນບ້ານຂອງເຈົ້າຖືກໄຟໄຫມ້: ມັນສາມາດສ້າງແຮງຈູງໃຈທີ່ບໍ່ດີທີ່ຈະເຮັດການຈູດໄຟທາງດ້ານການເງິນ.
ຕົວເລັ່ງ
ດ້ວຍຕະຫຼາດ febrile ແລະຄັງສຳຮອງຂອງຄວາມຫມັ້ນໃຈຂອງມັນທັງຫມົດແຕ່ຫມົດໄປ, Credit Suisse ໄດ້ສະເຫນີທີສາມຂອງຕົນ. ແຜນການປັບໂຄງສ້າງໃຫມ່ ນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນກຸມພາ 2020 ເມື່ອ Gottstein ເຂົ້າແທນ.
ບັນຫາດັ່ງກ່າວໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນໃນເວລາທີ່ Reuters ລາຍງານໃນວັນທີ 23 ກັນຍາວ່າທະນາຄານ ໄດ້ຖືກສຽງອອກນັກລົງທຶນກ່ຽວກັບການເພີ່ມທຶນ ເພື່ອສະໜອງທຶນໃນການຫຼຸດຜ່ອນການເຄື່ອນໄຫວທະນາຄານການລົງທຶນຂອງຕົນ. ນັກວິເຄາະບາງຄົນຄາດຄະເນວ່ານີ້ສາມາດຕ້ອງການ ສູງເຖິງ 4 ຕື້ຟຣັງ, ຫຼາຍກວ່າຫນຶ່ງສ່ວນສາມຂອງສິ່ງທີ່ທະນາຄານມີມູນຄ່າໃນປັດຈຸບັນ, ແລະຮຸ້ນຕໍ່ມາຖືກຂາຍອອກໃນມື້ນັ້ນ.
Credit Suisse CDS pic.twitter.com/lInqptLYcY
— Dominic Cummings (@Dominic2306) ຕຸລາ 1, 2022
Credit Suisse ຫຼັງຈາກນັ້ນ, unwittingly exacerbated ບັນຫາຂອງຕົນຫຼັງຈາກ ບົດບັນທຶກພາຍໃນ ໂດຍ CEO ໃຫມ່ Ulrich Körner ໄດ້ຖືກຮົ່ວໄຫຼໃນວັນສຸກ, ເຊິ່ງລາວໄດ້ບອກພະນັກງານວ່າທະນາຄານມີຄວາມສຸກ "ພື້ນຖານທຶນທີ່ເຂັ້ມແຂງແລະຕໍາແຫນ່ງສະພາບຄ່ອງ."
ການຫັນໄປສູ່ການຮັບປະກັນແບບນີ້ສາມາດສົ່ງຜົນຕອບແທນໄດ້, ສ້າງຜົນກະທົບທາງຈິດໃຈທີ່ກົງກັນຂ້າມ. ທີ່ໄດ້ພິສູດກໍລະນີ, ຕະຫຼາດ unnerving ແທນທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາຜ່ອນຄາຍ, ແລະ Credit Suisse ທັນທີທັນໃດຫຼຸດລົງ 12% ໃນຕອນເລີ່ມຕົ້ນຂອງການຊື້ຂາຍຕໍ່ມາ.
ຄວາມສ່ຽງທີ່ແທ້ຈິງຕໍ່ນັກລົງທຶນທົ່ວໂລກ
ການລຶບລ້າງຜູ້ຖືຫຸ້ນຂອງ Credit Suisse ອາດຈະເຮັດໃຫ້ຕົກໃຈແນ່ນອນ, ແຕ່ສາມາດຈັດການໄດ້ໃນໂຄງການທີ່ກວ້າງກວ່າຖ້າການຫຼຸດລົງຂອງມັນໄດ້ຖືກບັນຈຸ. ຄວາມສ່ຽງທີ່ແທ້ຈິງຕໍ່ນັກລົງທຶນທົ່ວໂລກແມ່ນຜົນກະທົບຂອງ domino, ຖ້າຜູ້ໃຫ້ກູ້ອື່ນໆຖືກບັງຄັບໃຫ້ຂຽນການເປີດເຜີຍຂະຫນາດໃຫຍ່ຕໍ່ກັບເພື່ອນມິດສະວິດຂອງພວກເຂົາທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມບໍ່ແນ່ນອນໃນທົ່ວຂະແຫນງການ.
ຄວາມໂປ່ງໃສກ່ຽວກັບຄວາມສ່ຽງປະເພດໃດແດ່ທີ່ທະນາຄານໄດ້ເປີດເຜີຍຜ່ານປື້ມການຊື້ຂາຍຂອງຕົນແມ່ນສໍາຄັນສໍາລັບການຕັດສິນການຕິດເຊື້ອ. ຫນຶ່ງໃນສາເຫດຂອງອຸປະຕິເຫດໃນປີ 2008 ແມ່ນການ preponderance ຂອງຊັບສິນທາງດ້ານການເງິນທີ່ມີໂຄງສ້າງສໍາລັບການເດີມພັນທີ່ tailored ທີ່ບໍ່ຄ່ອງແຄ້ວ, ທະນາຄານພຽງແຕ່ສາມາດໃຫ້ມູນຄ່າໃຫ້ເຂົາເຈົ້າໂດຍອີງໃສ່ຮູບແບບການກໍານົດລາຄາທາງທິດສະດີ untested. ເມື່ອສິ່ງເຫຼົ່ານີ້ພິສູດບໍ່ໄດ້ແລ້ວ, ທຸກໆຝ່າຍຕົກຢູ່ພາຍໃຕ້ຄວາມສົງໃສ ເພາະບໍ່ມີໃຜຮູ້ວ່າໃຜຖືສິ່ງທີ່ເປັນອະນຸພັນທີ່ແປກປະຫຼາດ.
ຕະຫຼາດທີ່ຕົກຕະລຶງແລ້ວພຽງແຕ່ບໍ່ຮູ້ວ່າຜູ້ທີ່ນັ່ງຢູ່ໃນອີກດ້ານຫນຶ່ງຂອງການຄ້າ Credit Suisse, ແລະກໍາລັງຊື້ປະກັນໄພເພີ່ມເຕີມຕໍ່ກັບຄ່າເລີ່ມຕົ້ນທີ່ເປັນໄປໄດ້ຢູ່ບ່ອນອື່ນ. ດັ່ງນັ້ນ ທະນາຄານເຢຍລະມັນ ແລະ UBS ກໍາລັງເບິ່ງ ລາຄາຂອງ CDSs ຂອງພວກເຂົາເພີ່ມຂຶ້ນເຊັ່ນກັນ.
ຈະເປັນແນວໃດຕໍ່ໄປ?
CEO Körner ຂອງ Credit Suisse ແມ່ນກໍານົດແຜນການປັບໂຄງສ້າງຂອງລາວໃນວັນທີ 27 ຕຸລາ, ເມື່ອທະນາຄານລາຍງານລາຍໄດ້ໃນໄຕມາດທີສາມ.
"ຈຸດປະສົງແມ່ນເພື່ອສ້າງກຸ່ມທີ່ສຸມໃສ່, ວ່ອງໄວກວ່າທີ່ມີພື້ນຖານຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຢ່າງແທ້ຈິງຕ່ໍາ, ມີຄວາມສາມາດທີ່ຈະສົ່ງຜົນຕອບແທນທີ່ຍືນຍົງສໍາລັບຜູ້ມີສ່ວນຮ່ວມທັງຫມົດແລະການບໍລິການຊັ້ນຫນຶ່ງໃຫ້ແກ່ລູກຄ້າ," ມັນໄດ້ແຈ້ງໃຫ້ຕະຫຼາດ. ວັນຈັນທີ່ຜ່ານມາ.
ສິ່ງທີ່ສໍາຄັນກວ່ານັ້ນ, ສິ່ງຫນຶ່ງໄດ້ປ່ຽນແປງຕັ້ງແຕ່ປີ 2008: Credit Suisse ເປັນທະນາຄານທີ່ມີຄວາມສໍາຄັນທາງດ້ານລະບົບທີ່ຂຶ້ນກັບຂໍ້ກໍານົດການແກ້ໄຂບັນຫາທີ່ເຂັ້ມງວດທີ່ສຸດທີ່ໄດ້ກໍານົດໄວ້ໃນກົດຫມາຍທະນາຄານຂອງສະວິດ.
ພາຍໃຕ້ກົດລະບຽບການປັບປຸງເພື່ອສະທ້ອນບົດຮຽນຈາກວິກິດການທາງດ້ານການເງິນໂລກ, ມັນຕ້ອງຮັກສາຄວາມທ່ຽງທໍາທົ່ວໄປ Tier 1 (CET1), ເທົ່າກັບໜຶ່ງສ່ວນສິບຂອງຊັບສິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງທັງໝົດ.
ເວົ້າປະມານຫຼາຍ, ມັນຕ້ອງຖື 10 ໂດລາໃນຮູບແບບທີ່ຍາກທີ່ສຸດຂອງທຶນຜູ້ຖືຫຸ້ນຢູ່ໃນປື້ມຂອງຕົນເພື່ອເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນການສູນເສຍການດູດຊຶມສໍາລັບທຸກໆ 100 ໂດລາທີ່ມັນໃຫ້ກູ້ຢືມ.
ໃນທ້າຍເດືອນມິຖຸນາ, ຕົວເລກລາຍງານຫຼ້າສຸດ, ອັດຕາສ່ວນ CET1 ຂອງມັນແມ່ນ 13.5%, ແນະນໍາວ່າມັນເຂົ້າໄປໃນໄຕມາດປັດຈຸບັນທີ່ມີອັດຕາສ່ວນການລະລາຍແຂງ. ຄໍາຖາມແມ່ນຫຼາຍປານໃດທີ່ມັນສາມາດ diluted ໂດຍແຜນການປັບໂຄງສ້າງຂອງ CEO ໃຫມ່.
ສໍາລັບໃນປັດຈຸບັນການກ້ຽວວຽນຫຼຸດລົງຂອງຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນທີ່ເຄີຍຫຼຸດລົງໃນ Credit Suisse ໄດ້ຖືກທໍາລາຍ, ແຕ່ຄວາມກົດດັນຕໍ່Körnerທີ່ຈະສົ່ງໃຫ້ຫຼັງຈາກພຽງແຕ່ສອງເດືອນຢູ່ໃນຫົວຫນ້າແມ່ນໃຫຍ່ຫຼວງ.
ເລື່ອງນີ້ໄດ້ຖືກ ນຳ ສະ ເໜີ ໃນເບື້ອງຕົ້ນ fortune.com
ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-lehman-brothers-2022-152656528.html